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谈投资组合

09-12-05 23:49 137537次浏览
古缘
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谈投资组合之一:

上次和“申成的徒弟”交流过投资组合的问题,一方面感觉意犹未尽;另一方面,证券之星由于程序的老化,审贴时间实在太长,探讨难以深入。
现在试着再谈一次,完全是个人的观点,仅供各位有缘的朋友参考,欢迎批评指正。
我以为投资组合问题有三个层次:
其一,仅对股市而言,这是最狭义。
其次,针对家庭各个方面的,是中观的。
最后,是对人生和社会的,是宏观的。

同时要说明的是:投资不仅仅指付出金钱,还指时间和精力的投入。
一、关于股市的投资组合
我通常在股市持有三个股:
从仓位上讲:各占总资金的50%左右、20%左右、10%左右。分别被我称为第一股、第二股和第三股。
从持有的时间上讲:第一股会长达2年左右,是为长线;第二股2--4个月左右,是为中线;第三股1月左右,甚至不到1星期。其实开始都是想长线的,但是,挡不住诱惑,看到更有吸引力的股了,于是先换第三股。
从三个股所涉及的产业:完全不一样!
从为选股而投入的时间和精力来看:第一股远多于第二股,第二股远多于第三股。
从收益的百分比上讲:也是第一股远大于第二股,而第三股是有赢有亏的,总帐收益率算起来也不及前两股。
那为什么要第三股呢?或者干脆,全部第一股就得了?其实这正是为了第一股的长期持仓而作的一种安排!
个人长期的体会是:仅持一股,一方面,风险过大;另一方面,当有自认为好的机会,就会错过。那么现在可以由第三股作为机动,满足了个人常有的想投资新品种的冲动!
而且当感觉风险来临时,首先平仓的也是第三股,手里现金一多,心态自然就好多了,真真的长线股也就得以保留!
目前的第一股是002091,而第三股已经平仓的是300012。
(未完待续)
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往事如风

10-06-10 23:04

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2007\2008年听欧总谈过两个极其伟大的项目。但在上面的报道中,这两个项目一个也没有出现。对于一个要做茶叶、要做冷链、要做塑料物流、还要做塑料隔膜、还有无数产品的企业,你们如此看好,还引用新闻报道来壮胆,佩服!
再提醒大家一句。广字头的企业买壳是最首要的目的是完成政治任务,其次才是为了企业发展。
luoxd809

10-06-10 20:23

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金辉的锂电池隔膜能否成功,还要打很打一个问号。 关键在这
往事如风

10-06-10 17:57

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0973唯一的看多理由在于,由于戴着虚假光环的省属企业进入,资金面得到缓解。但资金面得到缓解是否一定带来企业基本面的提升?0973主业的塑料薄膜生产和经营,已经被省内的同行业企业拉开太远。金辉的锂电池隔膜能否成功,还要打很打一个问号。
往事如风

10-06-10 17:53

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对广新外贸或者所谓的广东省属企业盲目看好的人,可以搜索一下新广国际是怎么倒闭的。0973也许会狂涨,但从价值投资或者长期投资的角度,0973很难说是一个好的标的。以前的广国投、粤海,2008年的新广国际,未必一定不是广新以后的归宿。机制没有变化,路径很难变化。
叶利

10-06-10 16:33

0
广东国企广新外贸集团:花不到20亿赢来过千亿财富
  
  2009年08月13日

  国际金融危机之下,对所有外贸企业都是一个生死存亡的考验。 然而广东省属国企广新外贸集团在严峻的经济形势下,一路保持昂扬的发展态势,去年实现利润4.89亿元,今年上半年又实现利润2.2亿元,预计全年销售收入和利润均可实现双增长10%以上。 

与此同时,广新外贸趁势出击,一举收购了星湖科技、佛塑股份、澳大利亚卡加拉三个优质上市公司的控股权,顺利地进入了高新技术产业和矿山资源开发行业,并购了价值超千亿元的以锌、铜、镍、黄金、铁为主的矿产资源的控制权,用不到20个亿的成本,赢来过千亿的财富,可谓打了极其漂亮的一仗。

  症结:主业不主、专业不专、发展无序、管理粗放药方:思维、商业、管理、经营四大模式创新

  “我们从2004年底开始推动集团的战略转型,主要解决几个问题:主业不主、专业不专、发展无序、管理粗放。”省广新外贸集团董事长、党委书记欧广开门见山地向记者和盘托出了广新发展过程中所遇到的瓶颈所在。

  “没主业,企业只是中间商。而随着政策、汇率、市场的调整和放开,基本的竞争优势已经很弱化了。”欧广说,广新外贸的转型,就是通过思维模式、商业模式、管理模式、经营模式的创新,来解决单一贸易和体制遇到的问题。

  思维模式的创新,体现在主动与市场对接,进一步融入经济全球化大潮。“企业的经营理念要转变,靠自己的经营、改革和创新来求得生存和发展,而不是像过去的等靠要。”欧广说。

  商业模式的再造要从单一的贸易,向科、工、贸、投相结合、内外贸相结合、进出口相结合转变,营造新的竞争优势,用欧广的话说,就是要“落地生根”,围绕五金建材、矿冶化工、轻工食品、机电设备与电子电器、现代物流五大主业,延伸建立产业链。据称,五大主业的贡献率,已从2004年的占30%增长到了2008年的80%。

  “这样就解决了什么都想做、但什么都做不好的问题。几大主业都建立了自己的生产基地、营销网络、品牌、研发中心和经营团队,竞争优势不断增强,解决了单一贸易中间商问题,而且实现了贸易和产业发展有机统一。”欧广说。

  管理上,原来有六级企业,“总部下面有孙子的孙子”,压缩成3级,230多个经营单位整合成98个。2005年成立结算中心,以前银行授信三四十个亿,分散到下面230多家经营企业,“集中起来后,一下子形成200个亿,集中一个拳头打出去,不是很有力吗?”欧广介绍。

  同时企业内部统一配置和统一管理,每天的资金结算量达到7个亿,现金流充裕,也降低了财务费用。“这几年我们的效益每年大幅度增长,财务费用和管理费用却大幅度下降。”欧广说。

  症结:外贸进出口成为金融危机下“重灾区”药方:低成本并购进军高新技术和矿冶开发

  今年上半年,广新实现利润增长7.98%,总利润达到2.2个亿。“这个结果比我们原来预期的好得多。今年原计划是在9月底实现持平,结果提前3个月实现目标,预计今年销售收入和利润增长10%以上没问题。”欧广说。

  但欧广承认,外贸领域如今是国际金融危机下的“重灾区”,今年年初,广新的进出口额也一度大幅下滑,因此他一再强调,要抢抓先机,重拳出击,建立新的发展平台。

  今年广新外贸一个“得意之作”,就是抓住股市在2000点以下低位、有色金属跌破成本价的时机,投资11亿元一举收购了星湖科技、佛塑股份、澳大利亚卡加拉三家优质上市公司的控股权,顺利地进入了高新技术产业和矿山资源开发行业。

  其中,星湖科技和佛塑股份是国内A股上市公司,均为所在行业的龙头企业、国家级高新技术企业,拥有国家级的技术研发中心,两家企业加起来拥有数十项专利。广新外贸此番收购,不仅拥有了自主品牌、研发中心、技术专利和营销网络,同时也推动了产业发展从低端向高端、从商品经营向资本经营的高端转变。

  而澳大利亚卡加拉(Kagara)公司,是澳大利亚200家优秀上市公司之一,拥有全球最大的锌矿,在澳洲拥有已探明并生产加工的矿山储量金属锌360万吨、金属铜30多万吨、金属镍20多万吨、黄金86吨,总价值超1000亿元。更重要的,这些都是广东紧缺资源,被欧广喻为“前所未有的难得机遇”。

  “按照市值,现在所拥有的财富资源已经是投资额的几十倍,用不到20亿的成本,赢来过千亿的财富。”欧广说。

  症结:传统贸易方式单一,缺乏核心竞争力药方:延伸和建立产业链向供应链管理和现代物流转变

  “前面所说的这些工作,只是为我们接下来的战略发展,为未来的转型提升,打下了基础。”欧广说。

  今年5月,广新集团投资8000万元收购了河南年产达50万吨不锈钢坯和12万吨镍铁的青山金汇控股权,加上去年下半年并购年产30万吨的清远青山不锈钢板厂,成为广东最大的不锈钢生产企业。就此,从澳洲镍矿到镍铁到不锈钢板的冶炼生产,一条完整的产业链建立起来了。

  去年9月份,广新中标获阿联酋博禄石油集团中国石油化工产品的总配送经销权,该项目三五年后可实现年配送经营塑料等石油化工产品200万吨。“这个项目就可以对接佛山塑料股份,产业链上实现点对点的对接,形成竞争优势。”欧广说。

  此外,与全球著名的冷链冷库制品供应商澳洲太古集团合作,广新外贸将打造华南地区最大冷链配送加工供应中心。

  对广州芳村茶叶批发市场进行改造,建立广州中国茶叶交易中心,有远期交易、拍卖、电子商务,把传统产业进行升级提升,把茶叶市场变成了交易所,成为中国茶叶交易的标杆。

  对于这一切,欧广认为,“这就发挥了我们的贸易优势,实现了从单一贸易向供应链管理、现代物流的转变。”

  更重要的是,这些在金融海啸中进行的低成本收购扩张,投资成本不过是之前的1/3。

  论剑广新外贸集团董事长欧广:

  “现在回头看,当时的机会再不会有了”

  虽然广新外贸集团董事长、党委书记欧广一再强调广新外贸的转型实践并不能成为所有外贸企业转型的样本,但是广新外贸的探索已经说明,任何一家企业都必须根据本身发展需要进行战略定位。

  记者:您认为广新外贸的转型路径,对于其他外贸企业来说,是不是一种方向性的选择?

  欧广:企业的战略定位很重要。比如广新外贸,企业从自身生存发展的需要出发,通过这次转型实现升级、化危为机打好基础之后,下一步强化内部管理,发挥平台优势,加大内部资源整合和产业重组,从而推动企业实现从大到强的转变。这次一个“得意之作”,就是抓住股市在2000点以下低位、有色金属跌破成本价的时机,收购了星湖科技、佛塑股份、澳大利亚卡加拉三个优质上市公司的控股权。低成本并购不是为收购而收购,还使高新技术产业和矿山资源开发两大板块成企业今后创造价值的最大平台和基础。

  记者:金融危机反倒成了广新外贸转型的机会?

  欧广:今年1月份,广新外贸营业利润下降86%,当时经营压力确实非常大。然而,我们始终抓住一个“抢”字诀,危中寻机,抢订单、抢市场、抢机遇、抢人才、抢资源,把金融海啸作为实现转型升级的大好机遇。现在回过头看,当时的机会再不会有了。

  记者:作为企业决策者,该如何把握好机遇与风险的关系?效果理想吗?

  欧广:作为企业的决策者和领军者,必须将大势分析和自身分析相结合,学会在市场中寻找和把握机会。我们从几年前开始转型,借助当前市场洗牌,经济质量提升。加上我们对广东发展态势非常有信心,尤其是《珠江三角洲地区改革发展规划纲要》实施,为广东带来未来三十年的发展良机。所以趁现在低谷,要打好基础、做好平台,一旦机会来临,弹跳力就强,起跑线也领先于别人。应该说我们的一系列举措达到了预期目的,甚至比预期好。

  记者:战略转型后广新外贸的“外贸”二字重要性会降低吗?

  欧广:“外贸”两个字不能改。首先,外贸是广东的一大优势,集团有责任有义务立足于广东外经贸,为全省外经贸的发展争当实践科学发展观的排头兵作贡献。其次,现在看“外贸”,已不是狭义的进出口,而是一种世界眼光和对未来局势发展的判断。对广新外贸而言,也将从前4年的转型期为主,进入提升期为主的新阶段,加快与国际对接,提升国际市场竞争力。(记者吴哲实生陈浠统筹谢思佳) (来源:南方日报)
叶利

10-06-10 16:30

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4月以来,一直在坚持着002091

根据古缘先生的思路,也顺便买了些000973(买得有些高,是14元左右)。

000973的大股东“广新外贸”是已经不错的企业,是广东的“国家队”,与政府的关系非常密切。

有一篇去年的文章,现转给大家参考。(续)
古缘

10-06-09 19:28

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语润凡心 股友:
  感谢你提供的材料!
  一、看中000973是两点:
  1、目前已经是业绩的拐点,未来业绩不仅有保证,而且是大幅增长。
  2、是锂电池产业链上的重要一环,而且是高科技产品。
  从最近在该股的资金运作情况看,该股的空间不小!
  二、关于600866
  我曾经分析过题材和股价的关系,如果是真实的题材,一般股价领先题材的兑现是1年半到2年,该股已经可以关心了。
  三、相对于创业板、中、小板的高价,此二股的股价颇有优势!
语润凡心

10-06-09 11:28

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今天早上有机会接触到古先生提及的两个股票的控股公司-广新外贸
从企业了解的情况看,管理层进入000973之后,企业基本面发生翻天覆地的变化,除了主业和新能源这块,他们还在原来的佛山火车站地块与珠江投资合作开发地产项目,收益在几个亿之间,有珠投的保证;另外旧厂改造也将带来很大的利润想象。但从控股公司的角度却不想目前股价太高,因为他们将在明年搞定向增发,把集团的资产装进去。
而600866则前景看好,可惜疫苗上市得到2012年,虽然临床试验已过,但涉及疫苗专利问题,还需引入另外一方机构同时申报专利。
以上信息,仅供股友参看
往事如风

10-06-08 15:21

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今日盘面异动。电解液试生产和中试结果出来了?
寂听

10-06-07 16:55

0
MARK
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