不急不躁600420

受到外盘影响，今天大盘跳空高开，逼近了60日线。考虑到大盘连续上升后开始积累获利盘，且离60日线很近，近期大盘形成了两个跳空缺口，判断大盘短期需要调整，调整完毕后继续上行。我们认为近期大盘运动区间以半年线和60日线为箱体，在三季报普遍预增的情况下，调整的底部也就是2900点左右，估计调整两天。

今日上午是将除了600420之外的股票沽清了。从满仓开始降仓，等调整后再加仓。

600420推出后，博友纷纷给了许多意见，认为存在两个比较重要的疑点：

一是体制问题，即使内部开始改善，其市场化进程有多快？能达到什么样的程度。也就是说业绩什么时候能够爆发？

二是股价催化剂在哪？

我认为，600420的拐点已经出现，表现在四个切实可见的现象：

一是管理层发生重大变化。医工院院长和党委书记在08年换成年仅40岁的周斌，而08年8月份现代制药外聘了同样是40岁的魏宝康出任总经理。魏宝康简历如下：男，1968年出生，研究生学历，高级工程师。历任浙江医药股份有限公司新昌制药厂车间技术主任、市场部经理、总经理助理、副厂长；福建顺顺制药联合公司营销总监；厦门星鲨药业集团副总经理等职。

另外，从去年开始，公司专么派了一个副总去抓商丘现代哈森的经营，而年报中表明哈森的经营管理已经有了改善。

这种变化表明管理层想干事，能干事的作风。

二是销售改革显效，收入大幅增长。09年1-6月，公司实现营业收入6.79亿元，同比增长81.49%，若剔除新增合并医工股份报表影响，收入约增长60%。原料药、制剂收入分别达4.31亿元、2.38亿元，同比增长分别达114%、42%。经营活动产生现金流量净额8,969万元，每股现金流量0.31元，同比上升了897.68%，现金流十分健康，主要因销售收入和回款增加所致。加大市场拓展力度，增加后续产品储备。公司销售方面采取积极的市场营销策略，加大市场拓展力度，调整了产品结构，突出重点产品销售。科研方面，加大了新产品、新工艺的开发和储备，加强了同制剂中心的技术合作，我们判断与制剂中心的业务合作、发挥协同优势是今后大股东资产注入的先行举措。

销售持续增长是可以预见的。且在东方证券９月29日的医药公司座谈会纪要中也反映，600420的销售队伍已经扩大到150人，市场拓展力度加大。

在600420的下属公司中有一个“上海数图健康医药科技有限公司”，这个公司其实就是依托医工院的国家医药工业信息中心建立的。这个公司是这么自我介绍的：

受国家发改委委托建立中国医药统计网，发布全国 31 个省、市、自治区所属 3000 余家医药工业企业的主要经济指标和产品生产和销售指标，以及 10000 余家医药商业企业购销存总值和主要财务指标等排序、汇总信息，是业内最具权威的医药统计网； 2004 年开始筹建的医院处方分析系统，从医院药品处方用药这一流程为切入口，进行数据采集、统计处理、出版分析报告，旨在提高医院药品使用管理水平、促进药物合理使用、完善医疗卫生相关政策制定以及引导医药企业与科研院所产品创新，提供客观、真实和科学的数据支持与决策参考。

　　在长期的信息工作中，公司建立起了全国性的医药工业信息网络，与政府部门、医疗机构以及全国 2000 多个企事业单位保持着业务联系，为医药行业构建了信息交流和传播的平台，以“权威、严谨、科学”为特色，为政府决策、企业规划、产品营销等提供各种医药信息、基础数据和咨询调研等服务。

利用这个公司，600420的营销和针对市场需求的研发无疑更有靶向。

三是院内整合已经开始。包括去年600420收购医工股份，今年医工院收购上海现代药物制剂工程研究中心有限公司持有的1000万股600420的股份。还有制剂部和制剂中心的合并，都表明了内部改革在推进。

从医工院的这一举措看，600420收购上海现代药物制剂工程研究中心有限公司是进一步整合下一步棋。

四是天伟生物形成了良好的示范效应，有利于在改革过程中促使研发人员以技术创业。上海天伟生物制药有限公司是专业从事原料药和医药中间体研究开发和生产的高科技公司。公司成立于2001年，由上海医药工业研究院生物技术开发中心转制设立。近两年，天伟生物的销售收入连续实现100％增长，对医工院的科研人员起到比较大的刺激作用。

医工院和现代制药已经在海门买了400亩地，准备做第四个医药基地。做大做强的心态可见一斑。

关于股价的催化剂，我笑着对朋友说，三个：

一是销售增长；

二是国药整合传闻；

三是三季度报告没准有王亚伟进驻。

谈到王亚伟，朋友笑了。我说，你别以为我是随口说的，概率很高。王亚伟买岳阳兴长、重庆啤酒、昆明制药，看中的是事件驱动的拐点。600420有题材，较冷门，盘子不大，很符合王亚伟的选股思路。而半年报中华夏红利已经买了600420，说明600420是在华夏基金的股票池子里的，华夏大盘和华夏策略买600420是很正常的事情。