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深发展A：上半年贷款增速低于预期
http://finance.QQ.com 2009年08月21日10:15
半年报显示,深发展上半年实现营业收入74.91亿元,同比增长5.3%;归属上市公司股东的净利润23.11亿元,同比增长7.8%。每股收益为0.74元,低于预期。
驱动因素:深发展二季度净利润环比增长6.0%。非利息收入增速好于预期;2008 年汇算清缴方法改变也使二季度所得税明显减少。但因贷款规模增长远慢于同业,净利息收入低于预期。
规模增长慢于同业:上半年末,深发展贷款总额3423亿元,较年初增长20.7%;存款总额4166亿元,较年初增长15.5%。
规模增速远慢于同业,这可能与其资本约束有关。贷款组合中,贴现占比高达20.0%;存款组合中,活期存款占27.1%,较年初下降2.2个百分点。
净息差环比降幅较大:以日均余额口径,二季度净息差为2.34%,环比大幅下降36BP。这主要是因为二季度资产方重定价压力依然较大,贴现贷款比重持续上升,且活期存款占比下降。不过这些不利因素正在减弱或逆转,预计未来净息差将逐步企稳并进入上升通道。
不良贷款率小幅上升:上半年末,深发展不良贷款余额为24.72亿元,较年初增加5.44亿元。不良贷款率由年初的0.68%升至0.72%。拨备覆盖率为133%。尽管不良贷款率有所上升,拨备覆盖率环比提升较少,但我们认为主要是因为年初基数较低,且上半年核销等力度较小。不良贷款生成情况与股份制银行平均水平相仿。
增发将暂时缓解资本瓶颈:上半年末,深发展的资本充足率为8.62%,核心资本充足率为5.08%,补充资本的需求较为迫切。通过向平安增发,将可使资本充足率提高2-3个百分点。
这将有效缓解资本压力,并促使未来规模增长加快。
我们预计深发展2009-2010年的EPS分别为1.53元和1.85元。
以8月20日21.56元的收盘价计,对应2009年PE为14.1倍。考虑到行业整体盈利改善,估值仍具提升空间;且深发展增发后成长前景改善,维持“增持”评级.
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贷款规模增长远慢于同业，有自身瓶颈的因素，但也不要忘了：
老纽曼曾经自问自答,"也许这次真的不一样,"但这种感觉没有强烈到让他可以拿深发展的资金来下重注.”
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夏洛克兄好：呵呵，上上下下的选择。
Amoto兄好：哈，是该给小发加油了。\(^o^)/~ 俺沾光获得油票保管权。
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给俺们的SDB加个油吧，
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难道是电梯？
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上市银行半年利润负增长 行业回暖面临五大挑战
http://www.sina.com.cn 2009年08月31日 07:22 北京商报
商报记者 黄竞仪 孟凡霞/文
银行上半年利润并没能实现“以量补价”。截至上周六，上市银行中报悉数出齐。数据显示，全部上市银行的上半年税后利润为2232.58亿元，同比小幅下降3%。尽管银行依然充当了上市公司利润贡献的大头，但这份半年成绩单显然较以往动辄50%的平均利润增幅逊色得多。由于信贷增速下半年放缓已成定局，已经在资本充足率上预警的中国银行(3.90,-0.07,-1.76%)业能否在下半年重现辉煌呢？显然，困难和挑战很多。
成绩单
净利润同比升降各半
中报显示，14家上市银行净利润同比7升7降。其中，工行以666.13亿元的税后利润继续位居榜首；民生银行(6.43,-0.35,-5.16%)净利润同比增长22.07%，增幅最大；招商银行(14.54,-0.51,-3.39%)净利润同比下降37.62%，降幅最大。
从净利润额看，工行、建行、中行、交行4家大型银行与去年同期基本持平，升降幅在5%以内。其中，工行净利润同比增长2.78%；建行净利润558.41亿元，同比下降4.86%；中行净利润410.05亿元，同比下降2.45%；交行净利润155.79亿元，同比增长0.29%。
7家股份制银行中，民生银行、深发展银行和上海浦东发展银行净利润同比上升。其中，民生银行实现净利润73.74亿元，同比增长22.07%；深发展银行净利润23.11亿元，同比增长7.82%；浦发银行(19.00,-1.16,-5.75%)净利润67.81亿元，同比增长6.37%。
兴业银行(30.97,-1.92,-5.84%)、华夏银行(9.59,-0.33,-3.33%)、中信银行(5.15,-0.04,-0.77%)和招商银行净利润同比下降。其中，兴业银行实现净利润62.23亿元，同比下降4.90%；华夏银行实现净利润16.66亿元，同比下降13.61%；中信银行实现净利润70.47亿元，同比下降16.28%；招商银行实现净利润82.62亿元，同比下降37.62%。
3家城市商业银行中，北京银行(15.37,-0.71,-4.42%)和南京银行(15.67,-0.79,-4.80%)的净利润分别为29.24亿元和8.01亿元，同比增长0.75%和1.58%；宁波银行(11.54,-0.44,-3.67%)净利润7.06亿元，同比下降3.22%。
五大挑战
市场普遍认为，银行的盈利在去年四季度和今年上半年已经触底，下半年盈利状况会好转。但显然，要实现这一目标，无论是贷款增量、息差水平、拨备覆盖率、中间业务还是资本充足率，对于银行利润起着重要作用的上述五大方面都面临着不小的挑战。
下半年贷款能否实现合理增长？
数据显示，从二季度与一季度的环比增长来看，8家银行正增长。负增长银行的幅度亦不大。
“总的来说，净利润环比上升的趋势会持续巩固。”交通银行(8.26,-0.28,-3.28%)发展研究部研究员许文兵认为。
交银研究预测显示，如果信贷增量略超7万亿元，业绩增长将达到15%；信贷增量达到8万亿元，则业绩增长将超出20%。
目前，“总量微增，结构优化”似乎已成了银行老总在回答下半年信贷投放计划的统一口径。
上半年新增贷款8962亿元、信贷投放规模居同业之首的中行行长李礼辉表示，下半年中行的信贷投放较上半年会有较大幅度下降，总体将会平稳增长。
交通银行董事长胡怀邦也明确表示，下半年银行贷款将由上半年的高速增长回归到正常合理的水平。
但业内人士分析认为，虽然受到来自监管层的信贷管理压力，诸多银行表示下半年将有所收敛，但事实上，上半年巨额的票据融资存在大量的贷款转换空间，银行完全可以实现贷款投放稳中有升。
中信银行计划财务部总经理王康曾明确表示，该行下半年将把上半年以票据融资形式发放的人民币800亿至1000亿元左右贷款转为其他类型的新增贷款。
数据显示，今年1-7月，银行的票据融资高达1.5万亿元，这部分票据到期后，超过50%的票据在今年将会陆续转成贷款，这部分规模也将近8000亿元。
因此，虽然从总的数据上增速放缓，但内部结构优化腾出的增长空间却不可小觑。
与上半年尽情尽兴投放的大银行不同，中小股份制银行似乎更倾向于在下半年一展拳脚。
深圳发展银行董事长兼首席执行官法兰克·纽曼在该行半年业绩发布会上表示，深发展的上半年贷款增长很谨慎和有节制，因此下半年没有理由把贷款增速降下来，将奉行的信贷政策和增长结构与上半年一致。
“下半年银行业月均信贷投放2000亿元以内也不足为奇，多数银行在上半年就早早实现了全年的投放目标，下半年可坐收渔利，放贷冲动并不大。”兴业银行首席经济学家鲁政委预计，全年商业银行信贷投放总量将可能在8.5万亿元左右。
但贷款增速放缓对银行盈利以及宏观经济回暖都不会构成太大威胁。
鲁政委称，由于息差反弹，全年净利润可与去年持平，达到4500亿元左右。
息差能否成功反弹？
受金融危机以来连续降息的影响，息差大幅收缩成为利润增长的最大绊脚石，中报显示，14家上市银行上半年净息差平均缩小了89个基点。其中招行受累最大，降幅达到142个基点，这对占利润最大比重的利息净收入形成了致命冲击。大多数银行的利息净收入均较去年同期出现下降，其中招行同比下降了22.81%至186.23亿元，中信、工行降幅超过10%，仅有深发展银行、南京银行和宁波银行三家有所增长。
然而，分析人士对下半年息差反弹已经达成了共识，认为信贷总量缓慢增长将伴随着息差触底反弹，三季度以后，银行业量价齐升的“暖春”就将到来。
“首先，下半年到期的票据融资很多会置换成一般性贷款，收益率会上升。”安邦咨询公司分析师李明旭分析指出。
交银研究测算显示，贷款在生息资产中的占比每提高1个百分点，净息差将提高约5个基点；票据占比每降低1个百分点，净息差将提高2-3个基点。
许文兵则指出，受下半年信贷政策收紧影响，下半年银行贷款投放将放缓，银行的贷款利率议价能力得以提高，利率上浮的情况将会越来越多。
交行报告也认为，随着民间投资启动，实体经济有效贷款需求增加将提高银行定价能力，银行贷款利率上浮能力也将加强，同时也会改善信贷结构，有利于息差持续提升。
李明旭认为，从银行负债角度看，M1增速近期上涨越来越快，表明“存款活期化”趋势已经确定，同时，经济和股市都好了，老百姓也会倾向于将定期储蓄变为活期存款。这意味着银行的负债成本下降，且银行过去的定期存款逐步到期并重新定价，使得银行的整体存款成本将进一步下降。
此外，交银研究《2009年下半年银行业报告》认为，市场利率已经在低点，上行的概率更大、空间更大，市场利率的上升有助于银行净息差的改善，因此息差触底反弹是确定性事件。
《报告》预测上市银行净息差在三、四季度将有20个基点左右的提升，并且一些结构性因素将使净息差在2010年趋势性上行。
拨备覆盖率达标会不会拖后腿？
银监会7月曾明确要求，各银行年底起拨备覆盖率要达到150%以上，而这一要求对于部分银行而言是不小的难题，为达标，分流部分利润也成为不得已的选择。
目前14家银行中，仍有4家银行的这一指标在监管红线以下，包括交行(123%)、中行(138.96%)、工行(138.2%)以及目前最低的深发展(105%)。而中信、建行、民生、华夏、宁波也才勉强进入达标行列。
“如果银监会严格要求银行执行这一硬性规定，会对银行利润形成一定的冲击。拨备覆盖率提高，会减少当期银行的利润总额，这也是上半年银行盈利较低的一个原因。但对于招行、建行这样覆盖率较高的银行，影响会相对较小些。”李明旭指出。
按照当期计提的拨备=新增贷款×正常贷款拨备计提力度+存量贷款质量变化带来的拨备计提+存量贷款×拨备力度变化公式计算，以交行为例，假设其不良贷款余额下半年未变化，仍保持在6月末的260亿元，如果拨备覆盖率要从123%提高至150%的标准，那么需要从营业利润中扣除近65亿元左右。
但也有分析认为，拨备覆盖率基准的调整对银行利润不会造成太大冲击。
许文兵指出，由于目前各家银行的不良率都很低，再加上平时银行核销的力度也比较大，所以未来提高拨备覆盖率的难度不大，对利润的影响也有限。
鲁政委也认为，提高拨备覆盖率只会使银行的报表利润下降，不会影响实际利润。但同时有一个好处是可以提高附属资本，反而对资本充足率有正贡献。
交银研究则指出，2008年大部分银行均加大拨备计提力度，拨备覆盖率大幅提高，“补提”拨备的需求基本结束，同时如果维持“正常情况下不良贷款形成率上限为0.6%”的判断，那么在宏观经济持续复苏的背景下银行资产质量有超预期改善空间。
此外，交银研究还认为，通胀预期的形成以及通胀的逐渐形成过程，将使价格总水平上升，贷款抵押物价值提高，从而缓解拨备压力甚至会推动银行进行拨备释放。
数据显示，从2006年四季度开始，上市银行就启动了提高拨备覆盖率的进程，从最初普遍80%左右提升至目前平均165%，期间利润也实现持续快速增长。
中间业务是否能持续“闪光”？
在上半年利息净收入飘绿的状况下，中间业务的发展成为拉动商业银行业绩的闪光点。由于近期股市悲观情绪再起，下半年这一良好形势能否延续呢？
数据显示，工行上半年手续费及佣金收入为277.44亿元，较去年同期增长13.33%，占营业收入的比重为18.7%，非利息收入同比增长40%。交行取得净手续费与佣金收入55亿元，相比去年同期快速增加17.7%。
建行今年上半年实现手续费及佣金净收入99.88亿元，同比增长27.01%，在营业收入中占比较2008年同期提高2.98个百分点至17.90%。南京银行实现中间业务收入1.63亿元，较去年同期增长127.07%。业绩并不理想的华夏银行，其中间业务收入占比在上半年已经突破10%，手续费和佣金收入同比大增48%。
业内人士对中间业务增长普遍持乐观态度，认为下半年资本市场走好，以及通胀形势将成为推涨银行中间业务收入的重要力量。
光大证券(23.83,-0.83,-3.37%)银行业研究员金麟认为，通胀的到来，一方面会推高债券收益率；另一方面还能催生理财需求，间接或直接增加银行这两块业务收益。
“因为股市、楼市的热度可能会继续上升，经济活动也愈加频繁，这对如结算、代理、手续费收入的中间业务是有很大好处的。”李明旭补充认为。
鲁政委认为，中间业务的一大特点是对资本占有比较小，银行下半年不可避免地面临资本充足率的压力，那么为减少风险资本的占比，大多数银行会选择在中间业务上寻找突破口。
目前，国内银行中间业务占比一般在15%-20%之间，而国外银行中间业务的占比一般在40%以上，与国际水平相比，我国银行业还有很大的提升空间。
资本充足率如何达标？
半年报显示，在信贷扩张的背景下，各家银行的资本充足率无一例外地出现了下滑。
数据显示，中行、工行、建行和交行4家国有大型银行的资本充足率分别下降了1.9%、0.97%、0.19%和0.9%，但总体仍然维持在11%以上的安全区间。然而，股份制银行则没有这么幸运了，民生、深发展、兴业等均已徘徊在“红线”边缘，南京银行的资本充足率则大幅下降了9个百分点。
然而，银监会考虑到行业风险，对商业银行这一指标要求不降反升，股份制银行在9%以上，大型商业银行在10%以上。
一般而言，商业银行可通过利润留存转增资本金、通过股票市场定向增发或配股、发行可转债、发行次级债等方式提高资本充足率。
然而，银监会近期发文要求提高银行资本充足率的同时，还要求将银行交叉持有的次级债、混合资本债从附属资本中扣除。而这有可能将最重要的方式——次级债之路堵死。
据调查，银行间交叉持有的次级债大概在2000亿元左右，这部分扣除的次级债将使资本充足率整体下降0.68个百分点。考虑到2009年新发的次级债，次级债对资本充足率的贡献将进一步提高，如果全额扣除，上市银行的资本充足率将从原先的12.1%下降0.8个百分点至11.3%。
因此，到股票市场上增发配股成为银行的最优选择。
近日，招行、深发展、浦发都公布了扩股增发的计划，光大银行引进战略投资者的方案也获得了银监会的批准，民生则谋划在H股上市，这些都有扩大资本金的考虑。
这对本来就脆弱的资本市场是否会造成不利影响？
许文兵指出，资本充足率只是银监会考虑到信贷过分扩张可能造成的行业风险，而对银行业给予的非硬性指标警示。但如果上市银行增发扩股对资本市场将造成过大冲击的话，监管层也许会考虑调整此前公布的政策。
在鲁政委看来，最终规定的出台可能进行三种调整，一是对达标设置缓冲期，如到2010年底；二是不溯及既往，即在新规颁布之前发行的次级债可计入，而在之后发行则一率不行；三是证监会考虑到整个银行业增发的压力，将进行部分政策倾斜。
据了解，按照目前通行的国际会计准则，银行次级债、混合资本债是可以选择性计入资本充足率的，没有明确规定。
业内人士认为，银监会新规以及资本市场的不稳定都将增加银行补充资本金的难度，料下半年银行就此将有一场恶仗。
事实上，过高的资本充足率也不一定是好事。中行行长李礼辉认为，一般来说，11%-12%的资本充足率水平是相对合理的。如果过高，势必会使银行的ROE有所降低；如果过低，则难以保证稳健的可持续发展。
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山中狼兄好：谢谢了。呵呵
听风观雨兄好：恩，现在见风就是雨。哪有观。让他们去折腾吧。。。
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农业银行大客户部高级经济师何志成周五表示,中国经济素有"一放就乱,一收就死"的怪圈,中国银行业往往成为这个怪圈的始作俑者和最大的受害者.从目前情况看,8月银行信贷将大幅下滑甚至同比负增长,显示所谓货币政策微调正出现急刹车的苗头.
他指出,因为巨大的系统性风险往往就发生在这一放一收之後,经济突然从狂热中停滞,银行业就会被巨大的坏账噎死.
去年8月新增人民币贷款2,715亿元,若同比负增长,则意味着今年8月新增贷款在2,700亿元以下.
"从我掌握的情况看,8月份的新增信贷可能连3,000亿都达不到."他称,"调整必须是稳健的、局部的,不能全调,更不能踩急刹车."
今年上半年,中国新增信贷7.37万亿元人民币,月均超1.2万亿.但7月份,新增贷款迅速下滑至3,600亿元.
"上半年太宽松了,调整显得晚了,慢了.但现在看到许多股份制商业银行存贷比纷纷踏破红线,资本金严重不足时,又慌了.不得已又来一刀切的老招数,结果是什麽?可想而知!"他称.
近期以来,银监会陆续发布了多项法规,旨在加强对银行业的风险管理.对市场造成巨大影响的莫过于"商业银行资本补充机制"的意见稿,该项规定拟要求商业银行将交叉持有的次级债从附属资本中全额扣除.分析师们指出,此举将使中小银行甚至大型国有银行的业务扩张行为明显受限,而相应补充资本的需求,也将对资本市场压力.
**贷款急跌影响巨大**
何志成指出,贷款突然降速,首先影响的当然是股市,反应最快的也是股市,8月份的大跌以及反弹的夭折就是市场预期的表现."但这远远不够,因为市场虽然预期贷款增速会下降,但没有预见到贷款降速会这麽剧烈,一旦8月数据公布,对股市的更大打击可想而知."他称.
周五午盘,上证综合指数一度大挫逾3%,因市场对未来资金面的担忧愈演愈烈.自8月初以来,沪综指已自今年高点回落了近两成.
他并指出,更重要的是,贷款突然降速肯定影响实体经济的复苏,很多刚刚开工的项目又将嗷嗷待哺,很多想上的项目又要摇摆不定.社会资金全面紧张,流动性泛滥突然演化为流动性枯竭,不仅中央希望民间资本能在下半年发挥作用的想法肯定会泡汤,甚至保8%的目标也会泡汤.
"更可怕的是,股市二次探底的预言将变成现实,麻烦大了!"他称.
而上海量鼎投资公司一不愿署名的基金经理也称,市场现在非常令人担忧."不仅仅是牛熊市的问题,如果中国证券市场的生气全无,对中国经济的打击将是重大的."他称.
根据何志成的测算,要保证社会基本的流动性,保证实体经济复苏持续,下半年贷款应该最少投放2.7万亿,每个月要达到4,000亿元以上.
他指出,7-8月的情况是3,000亿可能都达不到.很多人以为,现在银行业流动性宽裕,想让贷款提速,领导一句话就行了.但他们绝对不知道,银行业的流动性是靠乘数效应"变"出来的.
"贷款多,存款就多.现在贷款突然少了,存款将迅速下降,到时候中小银行自身流动性已经岌岌可危,哪有剩馀的存贷比可以发放新贷款呢?"他称.
中金公司最新发布的研究报告也称,中国广义货币供应量M2增速已步入环比下滑通道.
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数位中国银行业消息人士周五透露,中国银监会近日对数家商业银行发出窗口指导,严禁月末突击放贷,否则将重罚.
消息人士并透露,银监会并要求城市商业银行董事会重新审订贷款额度和激励方式,甚至下调贷款,要求严格执行存贷比不超过75%的规定等.
他们表示,国有商业银行、股份制商业银行及城商行都接到口头指导,要求甚为严格,强调若不执行,将有处罚措施.
"银监会特别强调要防止贷款冲时点,提出实施日均考核制."一消息人士称.
由于季末、年末通常是银行考评业绩的关键时点,银行往往会在这些敏感时期加大放贷力度.今年6月,金融机构新增贷款高达1.53万亿,7月份则迅速下滑至3,600亿元.
另据业内人士透露,截止目前为止,整个银行业8月新增人民币贷款约2,000亿元左右,其中四大行约1,000亿元.
"这个月放贷都挺谨慎的,本想月末冲一冲.让银监会这麽指导一下,估计家家的动作都不敢太大."一家国有银行的相关人士表示.
另有一股份制商业银行人士称,好几家股份制商业银行这个月的新增贷款是负的.如果四大行的量不上去的话,估计这个月新增贷款不会超过3,000亿元.
今年上半年,中国新增信贷7.37万亿元人民币,月均超1.2万亿.
因市场对未来资金面的担忧愈演愈烈,上证综合指数近期频频出现重挫,周五午盘亦一度大跌逾3%.而自8月初以来,沪综指已自今年高点回落了近两成.
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深发展董事长法兰克纽曼：管理银行并不在于某种方式
2009年8月28日 11点25分 来源：中国金融网 作者：郝雅竹
日前，深圳发展银行现任董事长兼首席执行官法兰克纽曼在接受媒体采访时表示,管理银行并不在于某种方式，是中国的方式还是国际的方式、美国的方式、英国的方式或者非洲的方式。它必须能够对银行有帮助。
法兰克纽曼表示,深发展是一个非常成功的团队，这是整个团队的功劳。深发展是他所参加的这些银行当中，见效最快的银行之一，这一切成功都是因为深发展的员工。深发展的成功是没得到政府一分钱的资助的，当今世界上很多国家、政府能够给银行注入很多资金来帮助银行走出困境。深发展虽然得到了政府的一些指引，但是没有得到政府的一分钱。
平安会给深发展带来很多价值
谈到平安收购深发展时,法兰克纽曼表示,平安会给银行带来很多价值。首先，平安会给银行带来很多资本，能够使银行更好地为银行将来的发展做准备。第二，银行能够帮助保险公司，我们能够利用我们的分支网络，更好地去销售保险产品，强化客户关系，提供不同的金融产品，满足他们不同的需求。
法兰克纽曼表示,我们的银行有非常光明的未来，当然股价会有一些起起伏伏，但我相信基础面能够反映银行的价值。我希望平安的股东也是能从他们的投资当中取得很好的成绩。平安也是一家管理良好的公司，他们股价的表现也会非常好。全世界的监管机构希望银行有足够的资本，这非常有道理，我们也赞同，尤其是核心资本比率的要求。具体的关键就是平安的投资，因为平安的投资会为银行带来很大量的核心资本，帮助银行提高资本基础，帮助我们提高银行的资本充足率。
中国银行业的监督非常健康
法兰克纽曼表示,中国银行业表现很出色，这对整个经济帮助很大。这有很多原因。中国银行业的监督非常健康，也非常合理。一部分中国银行业表现非常好原因是中国银行业监管是非常稳健的。
法兰克纽曼表示：中国银行业有一个很有利的因素，中国银行的基础业务是一个非常好的业务，而且有很广阔的发展空间，有很多年的发展空间。因此，基础的银行业务包括存款放贷业务，是一个很好的业务，对经济有利之余，亦有利可图。
法兰克纽曼强调：对任何监管机构来说是否会监管过度都是一个很具有挑战的问题。银监会一直鼓励银行创新同时非常小心管控风险，让客户了解潜在风险。但全世界的银行好像总是健忘，每一次危机后，他们就会得到一点教训，但过几年后又完全忘记了，再次犯同样的错误。监管机构的任务就是把银行带回到正确的轨道。银监会在创新和风险防控之间过去都达到很好的平衡，这是可以做得到的。
经济刺激方案是非常优秀的
法兰克纽曼强调,首先，中国政府的经济刺激方案是非常优秀的，很难在世界上找到其他能有如此出色表现的国家。方案启动之迅速和范围之广，而且中国付之行动而不是空谈。另外中国政府做得非常好的，就是向大家保证情况会好转，使市场信心不会下降。
法兰克纽曼表示,中国在刺激经济方面和支持市场信心方面都做得非常好，今年经济的复苏很成功。这个方案是非常成功的。银行放贷过程对此是有帮助的。放贷的目的并不是为了带动经济，它的目的是支持一些有用的项目，比如地铁高速公路的建设，或者是一个家庭能支持的房产计划。银行看清这是很好的计划后，才提供贷款，这才是银行应有的想法。有人的想法是错误地与此相反的，银行不应强迫大家去借款，这肯定会为银行带来麻烦的。全世界的政府对这一点都必须要非常小心，中国政府对此也非常小心。
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银监会就完善商业银行资本补充机制征求意见
http://www.sina.com.cn 2009年08月28日 05:19 中国证券报-中证网
本报记者 钟正 北京报道
中国证券报记者27日获悉，银监会18日将《关于完善商业银行资本补充机制的通知(征求意见稿)》下发至各商业银行。《通知》明确规定，商业银行在计算资本充足率时，应从计入附属资本的次级债务及混合资本债券等监管资本工具中全额扣减本行持有其他银行次级债务及混合资本债券等监管资本工具的额度。
《通知》要求，主要商业银行发行次级债务及混合资本债券等监管资本工具的额度不得超过核心资本的25%，其他银行不得超过核心资本的30%。而根据此前出台的《商业银行资本充足率管理办法》规定，商业银行的附属资本不得超过核心资本的100%，计入附属资本的长期次级债务不得超过核心资本的50%。
此外，监管机构对商业银行选择发行次级债务及混合资本债券等监管资本工具补充附属资本提出了更为严格的要求，即主要商业银行核心资本充足率不得低于7%，其他银行核心资本充足率不得低于5%。
《通知》指出，商业银行次级债务及混合资本债券等监管资本工具原则上应面向非银行机构发行，商业银行投资购买单一银行发行次级债务及混合资本债券等监管资本工具的额度不得超过自身核心资本的15%，投资购买所有银行发行次级债务及混合资本债券等监管资本工具总额不得超过自身核心资本的20%。
对此，交通银行首席经济学家连平认为，次级债和混合资本债的主要持有方多是商业银行，自然风险将“锁闭”在银行体系之内；选择将次级债从买方附属资本中单方面扣除，提高银行业金融机构对风险的抵补能力。
“交叉持有次级债将降低持有银行的资本充足率水平，银行业金融机构没有动力去购买并持有同业发放的次级债，保险、基金公司、财务公司等非银行金融机构将成为持债主体，一定程度上分散了银行体系的风险。”
连平指出，由于次级债在银行间市场发行，而该市场内非银行金融机构的规模较小，次级债和混合资本债的发行或将遇到困难，甚至将出现债券发行的流拍，增加银行发债成本。
《通知》强调，商业银行应重视资本特别是核心资本对风险的抵补作用，保持较高的资本质量和充足的资本水平，同时维护资本质量和资本水平的长期稳定，强化资本实力和抵御风险能力。商业银行在补充资本时，应结合本行实际，优先考虑补充核心资本，强调股东持续注资的责任和内部积累能力，由商业银行股东承担补充核心资本的首要责任，同时应将提高盈利能力、增加内部积累作为提高核心资本的重要途径之一。
银监会认为，商业银行应根据业务发展战略、规划和监管要求，制定科学、可行的资本补充规划以及可持续的动态资本补充机制，对资本补充的必要性和可行性进行全面论证，明确资本补充渠道以及时间安排，确保资本补充机制的良好运行。
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