0
高盛全线上调银行股目标价
http://www.sina.com.cn 2009年11月17日 01:44 东方早报
早报讯 高盛证券发表最新研究报告，确认其对内地银行A及H股持正面看法。
高盛证券相信，内地经济在未来最少三个季度内将保持快速增长，且通胀幅度温和，紧缩政策只会循序渐进，银行净利差趋升，加上稳健的资产质量，明年内地银行每股收益的平均增长幅度，可超出市场预计，分别28%及34%。
基于上述分析，高盛证券将内地银行今年至2011年每股盈利预测平均调高6%、8%及8%。
高盛证券指出，按眼下的股价计算，内地银行A股及H股明年预测市盈率平均为13倍及11倍，相较摩根士丹利中国及沪深300指数的平均市盈率14倍及20倍，已出现大幅折让。
综上，高盛将内地银行A股未来12个月目标价平均调高35%（详见列表）。
其中，中信银行(6.79,0.24,3.66%,经济通实时行情)A股评级由“中性”被调高至“买入”。正在香港为发行H股招股的民生银行，A股目标价由7.9元，被调高至8.8元，评级“中性”，今明两年盈利预测分别上调29.6%及15.8%，至0.67元及0.76元。
报告认为，中信银行、建设银行(7.39,0.26,3.65%,经济通实时行情)、工商银行(6.96,0.16,2.35%,经济通实时行情)及招商银行(21.95,0.40,1.86%,经济通实时行情)会较容易受惠于净利差扩大及基准利率和存款准备金率上调因素，因其短期资产较多，贷存比率较高。
报告同时提醒，监管层提高资本金要求，将给内地银行业前景带来不明朗因素，其中工商银行、建设银行及中国银行(4.94,0.11,2.28%,经济通实时行情)明年预测一级资本充足率逾8.5%，所受影响较为轻微。
受高盛上述言论影响，建设银行（00939.HK）、中信银行（00998.HK）、工商银行（01398.HK）、招商银行（03968.HK）及中国银行（03988.HK）股价昨日在港均升至一年高位，其中建设银行和中信银行涨幅超过3%。
0
AMOTO兄好：是呀，心有多大，舞台就能有多大。
山中狼兄好：：）
0
朱民、蒋定之周末言论算是对纽曼的支持、对深发展的肯定吧
0
*************************************************************
一个民生H股就招来，国际大佬，投行，保险。
那么。。。。。。
[第453楼] 引用
对于这个国家，商人们（不管是国内的还是国外的）做出的判断，其立场、出发点、着眼点都和俺们自己的专家比起来，
是那么显然的失之毫厘，......
嘿嘿 ~~
对于平安之于老发展，可以套用一句广告词：心有多大，舞台就能有多大
-------- 当然，最后能不能唱好，那就是他们的事了，......
0
纽曼：中国银行业要学会适应新的金融活动
2009年11月16日 05:24第一财经日报 谢少萍
中国银行 (SH:601988)最新价：4.18 0.02 0.48%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本中国银行 (HK:03988)最新价：4.83 0.15 3.21%行情走势 公司新闻 大行评级一年多来，横扫全球的金融危机颠覆了中西方银行业的竞争格局，一枝独秀的中国银行[4.18 0.48%]业分外耀眼。危机证明，100%市场驱动并不总是那么美好，而在金融衍生品这个“看上去很美”的金融工具面前过度贪婪，更使欧美金融机构泥潭深陷。
中国的严格监管使银行体系幸免于难，但未来，中国的银行系统也将出现更复杂的金融工具和更加国际化的组织架构。如何“适应这些新的金融活动”？如何在监管与创新之间寻找平衡？中国银行业及银行监管未来面临着新的挑战。
在美国，他曾经作为美国财政部唯一代表与美联储前主席格林斯潘共事，也曾令三家深陷困境的银行起死回生，他以他的传奇经历被视为政界和商界的两栖明星；而在中国，他令一家原本在全国商业银行中排名倒数第一、背负着高达144亿元不良贷款的商业银行，在短短四年时间里，获得10倍以上的盈利增长，他被视为“不良银行的拯救者”。
他就是法兰克·纽曼(Frank N. Newman)，深圳发展银行(下称“深发展”)现任董事长兼首席执行官。
把钱用在熟知领域
在与深发展人士交流时，CBN记者总能听到内部对董事长纽曼“稳健”作风的评价，甚至有人“抱怨”这个久居美国银行界的美国人怎么能如此“保守”。
“在我的职业生涯中，曾经听说过很多这样的故事，有一些东西看起来很美，但我们并没有真正理解它们。比如，一些金融衍生品是为美国佛罗里达州的房产而专门设计的，你远在千里之外，怎么可能知道其中的奥妙？”纽曼的意思是，银行不应该做不熟悉的业务，这可能正是他当年拯救美国信孚银行于“金融衍生品合同”丑闻后的切身体验。
可以佐证的是，在2005年纽曼刚到深发展的时候，深发展就清理了此前所购买的美国次级债券等风险不太确定的投资。而在金融风暴前，华尔街有许多公司极力动员深发展购买金融衍生品，都被纽曼拒绝了。
纽曼并非有预见次贷危机的能力，而是他一直对“把钱用在熟知领域”的坚持使深发展躲开了金融风暴的波及。也正因此，在近两年中国银行业纷纷涉足综合金融的情况下，深发展却始终将精力放在其擅长的贸易融资与个人按揭业务上。
在纽曼看来，欧美国家银行的一个通病，就是银行过于偏离其主营业务，这也是引起金融危机的一个原因。
纽曼认为，随着资产管理的多样化，银行有能力开展多种业务，但不能改变其本质。一家银行的本职工作是开展储蓄和贷款业务，银行业务过于纷繁多样，反而就像一家交易所，而若银行在金融衍生品领域涉足太深，取代了基本职能，就会潜藏风险。
或许正是由于纽曼“保守”的作风，才使深发展在短短四年间脱胎换骨——截至2009年三季末，深发展实现净利润36.4亿元，而不良率仅为0.65%，远远低于同业水平。
在监管与创新之间寻找平衡
作为目前国内中资银行界唯一的“洋董事长”，纽曼的国际视野令他在不同场合被追问对于金融危机成因的看法。
对此，纽曼有一个形象的比喻：“一个愚蠢的银行家，当他的手指在炉火上被烫到时，会马上把手拿开；但是，过一会，这个人又会走回来说，我还是把手放在上面吧，只要我把手拿远一点就行了。他忘记了，火还是很大。”
纽曼的话，除了暗示欧美金融机构在金融衍生品这个看似美好的金融工具面前过度贪婪，也暗含了他对欧美百分之百市场驱动机制的保留意见。
纽曼多次在公开场合提到，人们过去认为美国金融体系的发展有很多值得借鉴的地方，但现在，回望过去两年，美国做错了很多事，虽然美国的银行体系建设取得了许多骄人的成绩，但也存在一些严重的缺陷。
反观中国，中国的严格监管使银行体系免受此次金融危机的侵害，但未来，中国的银行系统将出现更复杂的金融工具和更加国际化的组织架构，在这种新形势下，中国银行业以及银行监管将面临的一个挑战是，如何“适应这些新的金融活动”，而不仅仅是“定义规则”。中国银行业与监管机构需要在监管与创新之间寻找平衡。
在他看来，欧美市场多年高效运作的市场机制在过去两年屡屡失灵，也就是说，100%市场驱动并不总是那么美好。他认为，美国和欧洲过于市场化的机制使基本银行业务的利润变得很薄，以至于银行急于寻找其他生财之道。
而在中国，央行对利率的管控，使银行可以从适当的存贷利率之间获取稳定的利润来源，避免了风险诱惑。
0
2009~2010年中国银行业经营状况的分析与展望
http://www.sina.com.cn 2009年11月16日 02:15 金融时报
记者 姜欣欣
本期做客嘉宾：交通银行(8.87,0.05,0.57%)首席经济学家 连平
随着三季度相关数据的陆续出台，人们对于2009年宏观经济及其相关产业的整体运行状况有了一个日益清晰的认识，同时在此基础之上开始了对于下一年度发展态势的初步判断。今天，交通银行首席经济学家连平做客本期《首席观点》栏目，他对中国银行(4.18,0.02,0.48%)业2009~2010年的发展进行了专门研究。连平认为：2009年，在保增长、拉内需的政策环境下，商业银行加大了贷款投放的力度，在一定程度上弥补了净息差大幅收窄的负面作用，基本上实现了保持盈利稳定的目标；2010年，预计我国经济将较快增长，银行贷款增速将回归与经济发展相匹配的水平，净息差继续略有回升，资产质量较为稳定，中间业务收入增速加快，银行业有望实现20%左右的盈利增速。
◎ 2009年商业银行经营呈现平稳状态
记者：2009年，商业银行各项主体业务超预期发展，在利差水平显著回落的情况下，上市银行上半年总体净利润降幅不到5%。您认为影响利润变动的主要因素是什么？
连平：我认为今年上市银行利润变动的主要驱动因素有四个方面：一是利息收入的减少。2009年上半年，银行业净息差快速收窄，虽然贷款的超预期增长起到了一定的“以量补价”的作用，但利息收入的减少仍对上半年净利润产生了8%以上的向下拉动作用。二是成本支出的增长。虽然各行均采取了严控成本的种种措施，但一些成本支出仍呈刚性增长态势，成本支出对上半年利润同比下降产生小幅的向下拉动作用。三是拨备支出略有下降。虽然监管对拨备的要求有所提高，但得益于银行业资产质量总体保持稳定，拨备支出对银行利润增长的贡献为正。四是中间业务稳步增长。特别是2009年以来以银行卡和支付结算为代表的传统中间业务增长迅猛，在一定程度上弥补了息差收入降低所造成的净利润损失。
记者：商业银行的业务结构今年又出现哪些新的变化呢？
连平：业务结构的变化首先表现在贷款结构变化显著，贷款收益有所下降。大规模经济刺激政策所引发的投资热潮是2009年贷款高速增长的最主要动力。2009年商业银行贷款增长体现出以下特征：一是中长期贷款增长高于往年，随着基础建设项目的大量启动和银行配套资金的相继投入，中长期贷款在银行业新增贷款中的占比始终高于50%。二是票据融资高速增长后又急剧回落，实质性贷款逐步替代了票据融资的份额。三是短期流动资金贷款增长随着票据融资的变化出现了较大幅度的波动，显示出两者之间具有较为明显的替代作用。四是随着房地产价格的上升和市场交易趋于活跃，以按揭贷款为代表的个人贷款加速增长。在多重因素的共同作用下，商业银行贷款收益出现较大幅度下降：一是2008年下半年起贷款基准利率快速下调，直接限制了商业银行贷款收益水平的提升。二是新增贷款结构欠佳，上半年新增贷款中低收益的票据贴现占比达到23%.虽然中长期贷款占比有所提升，但仍不足以弥补贴现对贷款收益率的影响。三是市场流动性充裕，机构间竞争更趋激烈，贷款定价水平达到历史低位，2009年6月末，利率上浮的贷款占比仅35.83%，降幅超过10%，而利率下浮的贷款占比则处于2004年以来的最高点。
其次表现在存款规模增长明显，活期化趋势重现。2009年，商业银行在贷款加速投放的同时，存款规模也出现了快速增长的趋势，金融机构人民币余额存贷比仍处于历史低位并未出现明显上升，2009年6月末，剔除票据融资后存贷比仅60.2%，与2008年底相比还略有下降。从存款结构来看，2009年的存款增长显示出两个方面的特征：一是个人存款增长占比始终处于低位，显示出贷款投放所产生的派生存款对存款增长起到了重要推动作用。二是存款活期化的趋势再次显现。随着资本市场的不断活跃和经济的企稳回升，存款进一步活期化的趋势明显。除个别银行外，各商业银行活期存款占比均较年初有不同程度的上升。
还有就是表现在各项中间业务所受影响不一，总体增长较为平稳。2009年商业银行中间业务发展呈现出四个特点：一是具有传统优势的支付结算和银行卡收入稳步增长。二是部分创新型中间业务呈现了较大的发展机遇。三是财富管理和理财业务重塑稳定形象。四是国际结算业务出现了重大的长期发展机遇。另一方面，国际金融风暴的持续影响也会对部分中间业务收入产生一定的抑制作用：一是国际贸易量在短期内很难出现较大的起色，贸易结算量也必然会受到较大的影响。二是与股市相关的基金托管和代销收入仍难恢复到历史较高水平，虽然今年来股市出现了恢复性上涨，基金份额也有一定的回升，但在托管总体规模上仍有较大的差距。
记者：商业银行今年的风险状况和资本充足水平大体如何？
连平：2009年以来，商业银行风险状况基本稳定，银行业总体资产质量继续好转，不良贷款余额和占比继续双降。但部分银行出现不良余额增加的状况，显示出经济波动对银行业不良资产的变动仍有一定的不利影响。出于控制风险目的，监管机构将商业银行2009年年末最低拨备覆盖率要求提高到150%。2009年多数银行继续增提拨备，加上资产质量较为稳定，行业拨备覆盖率有一定幅度的上升。拨备提高的压力也并未对商业银行的盈利能力产生实质性的影响，多数银行提取的拨备与2008年相比均有不同程度的下降：这一方面得益于不良贷款余额下降对拨备覆盖率所产生的提升作用；另一方面也显示出2008年下半年商业银行采取的增提拨备以平滑业绩波动、应对经济周期变化的措施起到了一定的积极作用。
至于资本充足率方面，2009年银行业资产规模的大幅扩张对行业资产充足水平产生了较大的稀释作用，商业银行平均资本充足率迅速下降。在监管机构推出了新的监管办法、发行长期次级债务工具补充附属资本受限的情况下，股票市场和内生资源或将成为银行融资的重要渠道。对商业银行来说，外部融资确实可以有效解决资本不足的问题，然而受到各种因素的限制，外部融资的资金量与银行体系庞大的资金需求规模来比仍存在较大的缺口，因此商业银行将更加倚重内生资源来补充资本。内生资本主要源于净利润分配后的内部留存和一般准备的提取，而这两项资金来源可以满足银行业60%以上的资本金需求。
◎ 2010年银行业经营状况有望显著改善
记者：对于明年中国银行业的盈利情况，您是否持乐观态度？
连平：是的。2010年，预计我国经济将较快增长，贷款增长与经济发展较为匹配，净息差继续略有回升，资产质量较为稳定，中间业务收入增速加快，银行业有望实现20%左右的盈利增速。具体分析如下：
首先，贷款增长与经济发展较为匹配，资产业务仍是盈利增长的主要因素。预计至2010年末我国商业银行人民币贷款余额增长8~9万亿，增速约为20%~22%。以贷款为主的生息资产增长一项因素将拉动银行业2010年净利润增长32个百分点，仍将是驱动盈利增长的主要因素。2010年贷款增量依然较为可观的主要原因在于：2010年中央投资对信贷增长的拉动作用依然较大；以按揭贷款为主体的个人中长期贷款将依然保持较高增速；资本充足率不会成为商业银行信贷增长的主要制约因素。与2009年超过30%（预计数）的增速相比，2010年人民币贷款增速将显著回落，其主要原因则在于：政策导向将成为导致贷款增速回落的最重要因素；固定资产投资增速将高位有所回落，贷款增速也会相应降低；票据融资可能继续出现负增长；直接融资有望提速，对银行信贷的替代效果增强。
其次，净息差继续略有回升，拉动未来盈利增长。2009年上半年，上市银行净息差同比大幅下降是导致上市银行净利润负增长的最主要因素。2010年，商业银行的净息差有望延续2009年二季度以来触底后小幅回升的态势，预计全年升幅达到5%左右，对2010年商业银行净利润增长的拉动幅度达到11个百分点左右，是仅次于生息资产增长的第二大利润增长贡献因素。拉动2010年商业银行净息差扩大的主要因素，除了低息票据增速下降，导致其在贷款中占比下降、有利于银行利差进一步回升以外，还有以下几点原因：贷款供求关系变化有利于贷款利率少下浮、多上浮；银行间市场利率水平抬升将提升资产收益率；存款继续活期化有利于降低负债成本；短期内货币政策提升存贷息差的效果不大；银行定价管理进一步加强有助于扩大息差。
再者，中间业务增速加快，业绩贡献继续提高。2010年，我国商业银行中间业务收入增速有望比2009年有所加快，预计上市银行净手续费收入增速达到25%左右，拉动商业银行2010年净利润增长7个百分点左右，比2009年上半年不足1.5个百分点的贡献率显著提高。其推动因素表现在：金融市场活跃发展和直接融资发展有利于相关中间业务提速；外贸恢复正增长将拉动银行国际业务收入增长；综合经营对中间业务收入的贡献率将继续提高。此外，总体价格水平回升也将在一定程度上推动商业银行支付结算等传统中间业务收入增速加快。预计2010年，我国PPI和CPI增幅将分别从2009年的负增长转为2%~4%的正增长。假设商业银行相关业务的手续费费率不变，随着总体价格水平的由负转正，商业银行的支付结算等传统中间业务收入的增速也会相应有所加快。
记者：在您看来，今年上半年的信贷高增长会给明年中国银行业的资产质量带来影响吗？
连平：虽然从中长期看，2009年上半年的信贷高增长对商业银行构成一定的资产质量压力，但预计2010年不良资产总量基本稳定，不良资产占比将因贷款规模的扩大而继续略有下降。
一是企业经营状况正逐步走出低谷，有利于更好地保证银行债权的偿还。2010年，我国经济继续平稳增长，出口将实现正增长，企业盈利状况走出低谷，对银行贷款本息的保障程度趋于增强。2009年，我国工业企业利润降幅逐步减缓。1~8月份全国规模以上工业企业实现利润同比下降10.6%，比1~5月份降幅缩小12.2个百分点。在39个大类行业中，36个行业利润增长或降幅缩小。企业利润率和利息保障倍数也在年初达到近年低位后持续反弹。预计四季度工业企业利润将实现同比显著正增长。由于对宏观经济和经营前景的预期转暖，企业倾向于在低价位补充库存，预计随着工业增加值增速的进一步加快、产销状况的进一步趋好以及物价水平的进一步上升，2010年企业盈利状况将进一步改善，从而对银行资产质量构成更好的基本面支撑。
二是中长期贷款的短期风险不大。2009年新增贷款中比重最大的是中长期贷款（包括基建贷款和住房按揭贷款）。2009年1~9月，企业和居民新增中长期贷款占人民币贷款新增总量的比重达到63%左右。这些贷款中的绝大部分在2010年尚未到期。而且其中一些基建贷款还有宽限期的规定（宽限期内只付息不还本），还本付息的压力没有想象的大。同时，在近期我国房价大幅下降的概率很小、商业银行风险管理较为严格的情况下，住房按揭贷款的风险状况依然将稳定而良好。
三是我国商业银行消化不良资产的能力较强。预计大多数上市银行2009年末将达到或者超过拨备覆盖率不得超过150%的监管规定（需要指出的是，监管口径同披露口径存在差异，因此不能用公开披露的结果来判断拨备充足率是否达标）。2010年，在资产质量稳定、拨备覆盖率超标、盈利水平提升的情况下，银行可以有更多的财务资源来核销不良资产。
四是不能拿现在的情况与亚洲金融危机后我国商业银行不良资产变化的情况简单加以比较。首先，亚洲金融危机之前我国银行业的不良资产已经在持续、快速增加，亚洲金融危机的爆发只是使不良贷款问题“雪上加霜”。其二，我国的法律制度环境不断优化。据调查，在前期银行的不良贷款中，体制、政策和法律方面的原因占了将近50%。而近10年来金融法制和信用体系不断完善，这意味着导致我国商业银行不良资产一度高企的首要因素已经基本消除。其三，政府管理宏观经济的能力今非昔比。政府调控经济的能力显著增强，对调控力度、节奏、时机、措施的拿捏更加科学、准确，在很大程度上熨平了经济的周期波动，对银行稳定资产质量更加有利。其四，企业的状况大为改善。通过近年来的改革、上市、重组等一系列措施，我国企业的治理水平、管理能力和财务状况已经显著改善，银行债权的偿还也更有保障。最后，银行的风险管理水平显著提升。我国商业银行风险管理的理念、架构、流程和技术有了长足的进步。监管部门十分强调“管风险、管内控”，资本约束进一步“硬化”和优化，出台了一些列规范性文件，商业银行的公司治理更为“神似”，风险偏好和风险战略更为清晰、科学，以风险调整后的绩效考核体系引导科学发展，逐步搭建了完备的全面风险管理体系，风险管理的系统性、独立性和权威性显著提高，大量运用了量化、客观、科学的风险管理方法和技术。
而从拨备变动趋势及其对盈利的影响看，虽然商业银行的拨备较为充足，但其拨备支出会继续有所增加。在资产质量较为稳定的情况下，拨备覆盖率会有所提高。这一是由于商业银行考虑到不良资产仍有上升的中长期压力，出于审慎经营的考虑继续充分计提拨备；二是商业银行在盈利增速加快的情况下，有更大的财务空间去增加核销、补提拨备。预计2010年，拨备支出增长对商业银行盈利增长的贡献将由正转负，拉低净利润增长速度6.5个百分点左右。
连平 交通银行首席经济学家、经济学博士、金融学教授、博士生导师、中国金融学会理事、中国世界经济学会理事、中国国际金融学会理事。主要研究领域为商业银行发展战略与组织结构、汇率理论与政策、离岸金融制度与政策、宏观经济与世界经济等。
0
民生银行H股9.5港元以上发行几无悬念
2009年11月16日08:11 四大险企掷4亿美元进场申购 国际配售已获4-5倍认购
四大保险公司终于按捺不住也加入到了申购民生银行(600016,股吧)H股的行列。消息人士称，目前人保、泰康、太保、平安四大保险公司各斥资逾1亿美元申购民生银行H股。与此同时，欧洲基金也开始下单认购，其中英国长线基金认购金额高达2.5亿美元。
保险公司从来都是打新的一大主力，尽管四大保险公司此番斥资金额在厚朴基金10亿美元的认购单面前逊色不少，但国泰君安金融行业资深研究员伍永刚认为，国内保险公司参与本身已足见投资者对民生银行的捧场。
截至目前，民生银行H股国际配售已获4-5倍的超额认购，这其中不包括正在美国的民生银行路演团队斩获的仍未统计的认购单。由此，伍永刚认为，民生银行H股以上限价9.5港元/股发行几无悬念，按民生银行此次将发行不超过38.2亿股H股（含超额配售4.98亿股）计算，扣除发行费用3%后净募集资本约309.77 亿元人民币。
前日，民生银行融资办主任刘敏文曾表示，此番融资后，该行核心资本充足率将超过9%，资本充足率将近12%。
民生银行H股国际配售获热捧的消息，也开始让近一段时间一直徘徊于8元/股左右的民生银行A股明显受益。尤其是昨日，在14家A股上市银行中，民生银行表现最为抢眼，收盘8.41元/股，涨幅3.96%，这一价格已超过目前民生银行H股上限价9.5港元/股（折合人民币约为8.37元/股）。
民生银行H股上市对其A股的拉动效应，容易让人联想到当年招行(600036,股吧)H股上市所带来的银行股价上涨。据伍永刚分析，两者之间其实有很多相似因素：一是两者在境外均大受追捧；二是人民币升值预期强烈；三是面临加息，只不过招行上市时已处于加息过程中，而目前尚在加息周期之前，加息预期趋强。所不同的是，2006年招行上市时，经济增长处于向上周期甚至有过热之虞。如今全球刚经历金融危机，仍有诸多不确定性。
据了解，2006年招行H股上市时公开招股获266倍超额认购，国际配售部分则获35倍超额认购。比较而言，民生银行截至目前4-5倍的认购倍数似乎难以匹敌。伍永刚的分析则是，原因之一是民生银行品牌效应逊于招行，不过其民营机制和特有的治理结构部分弥补了品牌的不足，且在金融危机后投资者伤痕累累的情况下，能获得目前的认购倍数已是难得，且有金融大鳄索罗斯、老虎基金等追捧。
基于以上分析，伍永刚的结论是，民生银行H股上市带动A股银行上涨的可能性比较大，只是表现方式和过程会有所不同。
*************************************************************
一个民生H股就招来，国际大佬，投行，保险。
那么。。。。。。
0
AMOTO兄：小发越发的成熟了，好的很呀。。。：）
山中狼兄好：种种看，包括下面关于16的报道。平安是检到了一个香馍馍了 。虽然我一些耿耿于怀，但毕竟人家有好眼力，并雪中送炭呀。
0
小发的资产管理效率现在是国内同业最高
0
只做赚钱的信用卡
发布: 2009-11-14 09:13 | 作者: 佚名 | 来源: 中国经营报
访深圳发展银行信用卡中心总裁彭小军
如何做一张赚钱的信用卡？
在经历了拼发卡量的“跑马圈地”之后，中国信用卡界对盈利的需求日益迫切。但深发展信用卡中心总裁彭小军在这方面的压力相要轻得多，一年时间，深发展信用卡的盈利性已走在了行业前列。
问：最近发布的深发展三季报称，有效卡量达到333万张，信用卡贷款余额同比增长44%，达46亿元。请介绍一下具体情况。
彭小军：过去一年，我们进入了一个新的盈利时期。风险净利差（收入的百分比减去经营成本的百分比再减去坏账百分比）是判断盈利性的主要指标，按国际标准，风险净利差超过10%就是一个很好的水平了，我们目前已经超过这个标准，也比去年翻了一番，并保持了良好的资产质量。1到9月，我们信用卡中心的坏账率是业界平均水平的一半。
问：国内信用卡的盈利水平普遍不高，深发展是怎么做到这个水平的？
彭小军：首先是理清理念。国内把信用卡作为负债业务，而不是资产业务来经营，是个误区。信用卡卡量并非越多越好，信用卡利润主要来自于利差和收费收入。而利差收入的高低很大程度上取决于循环借贷的使用程度。
我们的理念是先赚钱后做大。每一张信用卡都要赚钱，成本收益比要达到1：3。信用卡业务有个“70+10”的概念，风险利差大于10%，贷款余额达到70亿元，是盈利的黄金指标。
过去一年我们推出以环保、时尚为主题的信用卡，有效提高了循环借贷量。我们的策略是对目标客户群进行精准营销，例如靓丽卡就是为都市女性度身打造的。我们还积极开发第二代信用卡和围绕3G概念的第三代信用卡。
没法达到10%的利差业务就要剔除。在别的银行冲卡量时，我们曾两度收紧了信用卡审批。我们每季都会做压力测试，金融危机对信用卡的坏账造成很大压力，当经济进入下滑区间，就收紧审批。现在经济往上走，我们也会随时调整。
问：刚才谈到风险定价是核心竞争力，请谈谈深发展的理念和做法。
彭小军：风险定价用的是差异化定价，高风险的高定价，低风险的低定价。例如催收也可以做风险定价：好的顾客，例如在银行有很多存款，这种客户不用催收；如果征信有很多污点的顾客，没有坏账也要催收。与其他银行不同，我们不鼓励取现，我们的取现率同比下降了4%。短期来说，取现会带来很高的收益，但长期来看，风险很大。
问：深发展信用卡未来的目标是怎样的？
彭小军：五年之后，计划有效卡量在全国市场占比5%，贷款余额市场占比达到10%，卡均贷款余额达业界3倍。
9
评论(928)
收藏
展开
