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金融业：A股最赚钱公司 银行占六席
http://www.sina.com.cn 2009年11月23日 03:21 人民网—人民日报
国际金融危机过去一年，余波未定，美国中小银行掀起新一轮倒闭潮。反观中国金融业，继续保持稳健发展，取得不俗业绩：近期公布的三季报中，银行业、保险业再次成为上市公司利润的主要组成部分。在“强身健体”的同时，金融业认真贯彻落实适度宽松的货币政策，积极稳健地增加信贷投放，有力地支持实体不断企稳向好。
——编者
就在国际金融危机已经过去一年，大洋彼岸仍时有银行倒闭消息传来之时，中国银行(4.35,0.01,0.23%)业在去年经受危机考验、实现稳步发展的基础上，今年前三季度业绩逐步回升，再次交出了一份亮丽的成绩单。
稳健经营实力提升
近期披露的上市公司三季报显示：14家上市银行今年前三季度共实现净利润3386亿元，同比增长2.15%。在A股市场最赚钱的十大上市公司中，银行占据了六席。其中，工商银行(5.47,-0.01,-0.18%)继续成为全球盈利最多、市值最大和客户存款第一的银行，前三季度实现税后利润1005.44亿元人民币，同比增长8.02%，当季净利润同比增幅为19.94%。
取得这样的骄人业绩，得益于银行业抓住机遇、稳健经营。今年1—10月，人民币各项贷款增加8.92万亿元，远远超过近年来的投放总量。然而，巨额的信贷规模并没有带来高额的利润回报。随着净息差水平的缩小，银行的主要业务收入来源利息收入减少。进入第三季度，银行信贷规模增速有所放缓，但贷款结构发生积极变化，票据融资比例下降，居民消费贷款和企业经营贷款相应增加，净息差开始上升，利润随之增长，扭转了今年以来银行业净利润同比下滑的趋势。
不但在国内市场稳扎稳打，中国银行业的国际竞争力也在不断提升。“以前在欧美市场，中行要想找一家当地的大型企业合作非常难。而现在就不一样了，不少企业都是主动找上门来寻求金融支持，使得中行在海外市场的参与程度明显上升。”中行公司金融总部助理总经理周冰说。
为经济提供资金“血液”
在自身实力增强的同时，我国银行业有力地支持了国家扩内需、保增长政策实施，为实体经济及时注入急需的资金“血液”。
交通银行(9.17,0.04,0.44%)金融研究中心近日发布的《2009—2010年中国银行业发展报告》显示，在企业融资活动中，银行贷款继续占据主导地位。上半年银行贷款在国内非金融机构部门融资总额中占比87%，与去年同期基本持平，1—9月，固定资产投资资金来源中，国内贷款占比为17%，比去年全年提高近3个百分点。
业务创新为银行迎来了广阔的发展空间，也为企业节约了资金成本。光大银行北京分行行长邱火发介绍说：“北京聚集了100多家央企，历年来，银行为这些企业发行短期融资券、中期票据、金融债等筹集资金，所筹资金占企业融资总额的七成以上，而相应的，以贷款进行间接融资比重就不会太大。对企业来说，这样降低了企业资金成本，对银行来说，不需要占用信贷资产，还能应对净息差缩小带来的利润下滑，真正实现了银企双赢。”
融资难一直困扰着小企业发展，而今年商业银行各出妙招破解这道难题。截至9月末，中小企业人民币贷款余额14.1万亿元，比年初增加3.08万亿元，增长28%。
至今，苏州天弘激光设备有限公司总经理郑丽军仍对银行在危难之中的慷慨帮助心怀感激：“去年11月，国内国外客户遭遇危机，要求暂停订单生产，一下子我们的回款压力陡增。正在焦急时，招商银行(18.53,0.13,0.71%)小企业信贷中心苏州分中心的客户经理主动上门，仅用10天时间就为我们发放了500万元贷款。如今危机过去，我们才有实力占领更多市场。”
未雨绸缪防范风险
今年以来，商业银行信贷规模激增一直是市场议论的焦点。市场担忧，快速增长的信贷规模下是否掩盖着银行的信贷风险？
近期银监会公布的一组统计数据给出了答案：截至9月末，商业银行不良贷款率为1.66%，比年初下降0.76个百分点，不良贷款余额和比例继续保持“双降”。同时，银行拨备覆盖率144.1%，比年初上升27.7个百分点，商业银行抗风险能力显著增强。
然而，银行业也面临一些困难和压力。上半年，部分商业银行高额放贷后，银行的资本充足率下降，特别是中小银行明显感到资本金不足压力，有的甚至低于9%。为了补充资本金，有些银行之间开始发行并互相持有次级债，看似资本金增加，实则可能加大银行间的风险。
对此，监管部门开始严格规定银行发行次级债标准，加大对银行资本金监管。同时，监管部门还要求年内商业银行最低拨备覆盖率从130%提高到150%，提取更多准备金，以应对未来资产质量下滑的风险。对商业银行的固定资产贷款、流动资金贷款、个人贷款流向严格监管，确保信贷更好地支持实体经济的发展。
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山中狼兄好：看看银行现在痞的样子。。。可以理解。
AMOTO兄好：现在是先担担子，再让步。：）
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据熟知内情的消息人士称,中国银行要达至13%的新资本充足率要求,将要融资筹集约1,000亿元人民币.中国银行主要股东中央汇金将支持其融资计划.
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据一名熟悉情况的消息人士透露,经过今年贷款快速增长後,包括中国银行在内的大型银行,被中国银监会要求明年提高资本充足比率至13%.
该不愿披露姓名的消息人士说,中行、建行、交行已就其准备中的融资建议知会监管当局.
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周小川还提醒要关注部分地方融资平台通过土地抵押、非项目本身收费获得融资的情况。城镇化是当前正确的方向，需要金融界给予支持，同时也带来很多挑战，并提出很多新的问题，解决的不好有可能造成还款能力和不良资产问题。
这个警告很直接，也很具体 -----
肯定“正确的方向”，这是老生常谈，后面的“挑战”、“新问题”恐怕才是重点。
利差问题，
现在是“大”了还是“小”了呢，
不说都知道
嘿嘿 ~~
既然希望金融体系能担担子，那这方面的让步就一定要有的
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据新华社20日消息，中国人民银行行长周小川20日在北京表示，尽管中国的金融机构目前看是健康的，但仍不可放松警惕。同时，在金融政策制定中，要考虑保持金融系统向实体经济提供服务的压力和动力。
周小川是在由中国企业联合会、商业周刊杂志举办的2009全球CEO大会上作这番表述的。
周小川指出，金融体系能否更好地为实体经济服务，关键因素是金融机构本身能否保持健康性。部分金融机构应考虑如何修复自身资产负债表、充实资本金以及消化不良资产，从而不断提高为实体经济服务的能力。他同时提醒说，尽管当前中国大型金融机构资本金仍然保持充足，有能力继续向实体经济提供有效服务，但各方仍需保持警惕，保持金融机构持续“健康”。
关于人民银行如何制定价格政策，周小川说，政策制定要考虑保持金融系统向实体经济提供服务的压力和动力。从压力方面看，一方面要维持竞争，竞争就会产生压力；另一方面，要维持适度的利率尤其是存款利率水平，存款利率过低或者接近零利率有时会减小金融机构为实体经济服务的压力，但只有保持一定的压力才能促使金融机构将资金运用到实体经济中去，降低囤积资金现象出现的可能。
周小川同时认为要保持一定水平的利差，只有适度的利差才能保持金融机构通过运用资金获取利润的动机。利差过小，则会影响金融机构发放信贷获取利润的动力。周小川指出，基于这些考虑，需要考虑在金融市场结构及相关政策等各方面保持金融部门为实体经济提供服务的压力和动力，并采用恰当的价格机制。
周小川还提到，我国通过扩大内需克服金融危机的做法已取得成效。从目前情况看，城镇化进程产生了大量的投资需求，尤其是城市基础设施、公用设施、社会事业以及住房需求。他提醒，投资要考虑到当前一些产业已经出现产能过剩的情况，要注意投在适合当前需求的领域。
周小川还提醒要关注部分地方融资平台通过土地抵押、非项目本身收费获得融资的情况。城镇化是当前正确的方向，需要金融界给予支持，同时也带来很多挑战，并提出很多新的问题，解决的不好有可能造成还款能力和不良资产问题。
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房贷利率取消 深发展最受益
2009年11月19日05:来41
我们认为,最近银行对房贷优惠政策态度上的变化,只是银行在政策许可范围内根据市场需求所作出的一种自主性调整,监管层尚未下发正式的文件或通知。调整的原因主要是今年房贷任务指标大多已提前超额完成。
我们作了三种情景假设,分别测算了取消房贷优惠对各家银行盈利的影响。
第一种,对净息差提升的贡献,深发展、招商银行(600036,股吧)、浦发银行(600000,股吧)、兴业银行(601166,股吧)受益最大。假设2010年50%的新增房贷优惠利率由7折上调至8.5折,深发展、招商银行、浦发银行和兴业银行2010年的净息差将分别提升1.13、0.85、0.51、0.51个基点。
第二种,对净利润增长的贡献,深发展、招商银行、浦发银行、兴业银行受益最大。假设2010年50%的新增房贷优惠利率由7折上调至8.5折,深发展、招商银行、浦发银行、兴业银行2010年的净利润增速将分别提高1.19、0.83、0.55、0.49个百分点。
第三种,对EPS（每股收益）增厚的贡献,深发展、兴业银行、浦发银行、招商银行受益最大。假设2010年50%的新增房贷优惠利率由7折上调至8.5折,深发展、兴业银行、浦发银行、招商银行2010年的EPS将分别增厚0.019元、0.012元、0.009元、0.008元。
(国泰君安)
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商业银行如何从低碳经济中获利
http://www.sina.com.cn 2009年11月19日 03:11 金融时报
来自后危机时代的挑战—— —
记者 李岚
英国新能源金融公司于今年6月发布的预测报告显示，到2020年全球碳交易市场交易额将达到3.5万亿美元。另据估计，在2020年，全球银行业仅从碳交易、基础设施融资和咨询业务中一小部分业务活动所获得的收入就可能高达150亿美元。
为抢占未来发展先机和可以预知的巨大市场，目前，包括英国、美国、墨西哥、中国等许多国家，在应对危机、刺激经济的一揽子计划中都包括了对绿色项目进行投资的规定。
尽管向低碳经济转型的主张并不能马上缓解全球市场动荡给银行业带来的灾难，但是，后危机时代，越来越多的人已经意识到，如果错过这一看似遥远的却已清晰可辨的机遇，而依然仅仅专注于拯救企业短期业绩的话，那么，他们将在不久后那种全然不同的增长方式中付出代价。
事实上，正如央行行长周小川上月在北大发表演讲时所说，今后各国国际收支平衡、贸易摩擦、汇率问题都会高度与碳市场联系起来。当前各国对于减排的谈判，最后都将折算为一段时间内对二氧化碳进行数量限制，这就产生了配额及其分配问题。而“一旦碳排放有了价格，减排活动就有了盈利”。
就银行而言，究竟如何从低碳经济中盈利，有待实践检验。
银行生态链———因低碳主张而变
英国新能源金融公司于今年6月发布的预测报告显示，到2020年全球碳交易市场交易额将达到3.5万亿美元。另据估计，在2020年，全球银行业仅从碳交易、基础设施融资和咨询业务中一小部分业务活动所获得的收入就可能高达150亿美元。
为抢占未来发展先机和可以预知的巨大市场，目前，包括英国、美国、墨西哥、中国等许多国家，在应对危机、刺激经济的一揽子计划中都包括了对绿色项目进行投资的规定。中国自去年第四季度以来，在出台的两批经济刺激计划中，新增中央投资230亿元用于节能减排、生态建设和环境保护项目，占中央新增总投资的10%。
据国家发改委《节能中长期规划》测算，“十一五”期间，中国的节能投资总额累计可达6000亿元以上。作为目前世界上最具有潜力的碳减排市场和最大的清洁发展机制项目供应方，中国每年可提供1.5亿吨至2.25亿吨二氧化碳核定减排额度，这意味着每年碳减排交易额可高达22.5亿美元。
由于资助减排项目和建设相关基础设施需要投入巨额资金，新的产业将会应运而生；为了管理和转移碳排放的风险和成本，新的金融产品和金融市场将必不可少。一些专家断言：当市场复苏而后一飞冲天时，未雨绸缪和捷足先登的银行将有机会占据领导地位。
而事实也越来越清晰地表明，实体经济层面的变革正在对商业银行的经营管理产生深刻的影响。一方面，许多国家已经开始要求企业承担它们造成的碳排放的代价，并欲对诸如铝、钢铁、水泥等排放密集型产品的进口征收特别的二氧化碳排放关税；而另一方面，碳生产率达到了一定标准的低碳企业，则会在国际经济体系中享受贸易便利待遇。
毫无疑问，那些能够将自己对气候变化的洞察力整合到贷款决策中的银行，以及对创新充满激情并拥有活跃而健康的创新流程的银行，将拥有潜在的竞争优势，并令其在市场竞争中胜出，从而保护他们自己以及客户的市场地位。
进还是退———融资困境中的选择
事实上，源自低碳经济的巨大商机，已经触动了中国股市的敏感神经。随着12月份联合国有关气候变化的哥本哈根会议会期日益临近，近日，智能电网、新能源等低碳经济板块的涨幅均在3%以上，成为A股上涨的领头羊。低碳经济俨然已成为今年第四季度中国资本市场的短期热点。
不过，对于低碳经济，相较于火爆的股市，截至目前，来自各家银行的反响显然比较微弱。采访中一些商业银行人士坦言，支持低碳经济是大势所趋，但在现实中却难以盈利，所以眼下还是会更关注那些能赚钱的项目。而对于低碳项目贷款，目前一些银行尚未制定具体的计划，也没进行过专门的统计。
究其原因，一个相当大的挑战是，如何应对在向低碳经济转型中企业成本大幅上升、盈利能力下降所带来的产业风险。据测算，如果将碳排放配额价格提高到每吨55欧元，炼铝生产的基本成本将会增加11%。而记者了解，目前，商业银行对低碳经济企业，尤其是私有企业的风险评估指数非常高，这是阻碍对低碳基础设施投资的原因之一。技术风险也成为银行投资的顾虑。
应该说，在我国，一些具有社会责任感的商业银行已开始关注项目融资中的环境与社会问题，积极开展创新和探索，并身体力行，通过改进经营管理来降低自身的二氧化碳排放量。
来自2008年中国银行(4.38,0.08,1.86%)业社会责任报告的不完全统计数据显示，近5年来，整个银行业的节能环保项目贷款总额逐年增加。
但值得注意的是，节能环保项目贷款额占贷款总额的比例仍然偏低。这一比例最高的2008年仅为3.11%。
创新“碳金融”———从转型中获益
从我国商业银行的现状看，如何通过创新从低碳经济中盈利仍然是一个亟待研究和探索的新课题。
必须承认，在过去几年中，我国商业银行为支持节能减排项目积极尝试金融创新，并获得了有益的经验和成果。截至去年6月，兴业银行(41.35,-0.38,-0.91%)、北京银行(19.27,0.05,0.26%)、上海浦东发展银行均已与国际金融公司签署了合作协议，以研发面向节能减排、清洁能源利用和可再生能源开发等项目的绿色信贷产品。
记者翻阅了几家国有大型商业银行2008年社会责任报告，在打造“绿色信贷”银行的长期发展战略下，工、农、中、建等国有大型银行在信贷审批中均实行了环保政策的“一票否决制”，并制定了“双高”、产能过剩及潜在产能过剩行业的信贷退出计划。
通过各种途径创新，去年工行在对“两高”行业152户企业实现清退的同时，实现节能环保项目贷款同比增长69.17%；农行否决“不环保”贷款项目167个，支持“节能减排”项目金额711亿元；截至2008年12月31日，建行实际退出的贷款达644.59亿元，完成既定计划的121.86%，同时绿色信贷项目贷款余额大幅增长至1541.43亿元。
值得一提的是，在发展清洁发展机制(CDM)碳金融服务，积极搭建CDM项目交易平台方面，各家银行也进行了积极探索。
尽管如此，我国银行现有的创新能力仍然难以适应低碳经济的发展。由于缺乏各类支持低碳经济发展的碳金融衍生工具，限制了我国在全球碳交易市场上的定价能力。
毋庸置疑，“低碳经济”不仅被作为解决金融危机的有效措施，而且将是引领下一个经济周期的主要动力。在我国，商业银行特别是大型商业银行是否敢于将低碳项目作为支持的重点将至关重要。
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德意志银行将成华夏银行第一大股东
2009年11月19日 06:38第一财经日报 周静雅
华夏银行 (SH:600015)最新价：12.03 0.03 0.25%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本[ 2005年德意志银行入股华夏银行[12.03 0.25%]时，收购财团合作方便是萨尔·奥彭海姆。双方曾约定前者有权在一定时期内以固定价格购买后者所持华夏银行股份。由于选择权价格与华夏银行市价差价较大，市场预计德意志银行会行使权利
为时近4年的合作，德意志银行成功由华夏银行（600015.SH）战略投资者变身为第一大股东，这也是继深圳发展银行（深发展A[25.81 -0.85%]，000001.SZ）之后，外资银行又一次成为上市股份制银行的最大股东。
华夏银行今日公告称，该行股东萨尔·奥彭海姆股份有限合伙企业已向另一股东德意志银行协议转让1.71亿股，占华夏银行总股本的3.43%。
受让后，德意志银行对华夏银行的持股比例由11.27%升至14.7%，超过首钢总公司的13.98%而成为华夏银行第一大股东。德意志银行还通过全资子公司德意志银行卢森堡股份有限公司持有华夏银行总股本的2.42%。由此，德意志银行将直接和间接持有8.54亿股华夏银行，占其总股本的17.12%。
按约定，此次交易耗资8163.672万欧元，合4.85元（人民币，下同）/股。与华夏银行昨日12.03元的收盘价相比，德意志银行相当于四折购入。
交易尚需监管部门审批。
华夏银行称，德意志银行不会成为华夏银行控股股东。股权变动前后，华夏银行均无控股股东和实际控制人。目前，在华夏银行在职15名董事中，有2名董事由德意志银行提名。按银监会要求，单个境外金融机构向中资金融机构投资入股比例不得超过20%。因此，德意志银行增持华夏银行的空间有限。
德意志银行此次购买前所持6.83亿股华夏银行尚在锁定期内，其中4.16亿股将锁定至2011年5月18日，2.67亿股将锁定至2011年10月20日。
2005年，德意志银行以2亿欧元购入华夏银行9.9%的股份，收购财团合作方便是萨尔·奥彭海姆。当初，两者曾签订一份选择权协议，约定德意志银行有权在一定时期内以固定价格购买萨尔·奥彭海姆所持华夏银行股份。今年6月8日，华夏银行共计25家股东所持15.835亿有限售条件流通股解禁，其中包括萨尔·奥彭海姆的持股。由于选择权价格与华夏银行市价差价较大，市场预计德意志银行会行使权利。
2005年11月华夏银行引进战略投资者，2006年5月德意志银行首次投资华夏银行，与其签署股份转让协议、全面长期战略合作协议、信用卡业务合作等协议，之后双方合作颇多。去年股市低迷及金融危机时，德意志银行与首钢总公司、国家电网一起选择增持华夏银行，其中德意志银行认购2.67亿股，发行价为14.62元，锁定期为3年，高出当时市价近90%。今年6月，德意志银行集团中国董事长张红力对CBN表示，德意志银行与华夏银行的战略合作是全方位的，合作不仅是长期的，也会进一步深入。
除看好中国银行[4.38 1.86%]业等因素外，德意志银行“不差钱”也是受让的重要原因。德意志银行三季度净收入为72亿欧元，同比增长64%，净利润为14欧元，同比增长238%；摊薄后每股收益为2.1欧元，同比增长153%。华夏银行亦表现不俗，今年前三季度净利润达26.4亿元，三季度盈利9.8亿元。
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有趣，以德国人的严谨，怎么会如此战略性的看好华夏，联想到民生。还是中国银行业的钱景让他们看好。
囧
就华夏而言，如果德意志银行能成为控股股东，并能顺利适应，华夏或许能脱胎换骨。
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叶檀：淡马锡或又要在中资银行收获14亿元
www.cnfol.com 2009年11月18日 08:02 和讯财经
新一轮的羊毛种植与收获周期卷土重来，如果说2003年中国金融机构引入国际投资者是为了摆脱破产阴影，为了引进国际先进管理理念，而后发行H股或者引入新一轮财务投资者则是为了补充资本充足率，满足金融机构贷款规模急剧扩张的需要。
国际市场不缺钱。民生银行(600016,股吧)发行H股获得热捧，国际配售获得5倍超额认购，高达150亿美元。民生银行上市，平安、人寿等一些老东家卷土重来，新一轮收获期将在半年之后。
以淡马锡为例，其第一轮收获财富的路径十分清晰。2004年11月，淡马锡从民生银行的第七大股东中煤能源(601898,股吧)集团手中购得该行2.36亿国有法人股，约占总股本的4.55%。随后，淡马锡将这部分股权转由富通金融持有。经过2005年下半年的股改和2004、2005年的资本公积金转增股本，到2006年4月17日，民生银行的总股份增加到101.66亿股，其中富通金融持有约3.96亿股，持股比例为3.90%。
3年后，淡马锡所持民生银行股份悉数解禁。据民生银行发布的多份季报，2008年一季度末，富通金融持4.7亿股，在该行前十名无限售条件流通股股东中排名第六位；同年二季度末，富通金融持股降至4.4亿股，排名降至第十位；3个月后，即去年第三季度末，富通金融已在前十名无限售条件流通股股东名单中消失，取而代之的哈尔滨哈投投资股份有限公司持2.2亿股。
抛售民生银行股票，假如以2008年一季度4.7亿股的持股量，按2008年3月每股4.88元左右的收盘价计算，共套现22.94亿元。如果扣除2004年10月1.1亿美元的购股成本，不包括去年二季度以前减持获利，淡马锡获利或超14亿元。
不只淡马锡，在资产泡沫膨胀期，无论是战略投资还是财务投资都能获得暴利。由于金融危机影响，减持了中资银行股份的外资战略投资者如高盛、安联、美国运通、RBS、淡马锡、瑞银、美国银行、国际金融公司(IFC)、新加坡政府直接投资有限公司(GIC)、安联、美国运通、RBS、淡马锡、瑞银和美国银行等都获得厚利。其中，出售中资银行股份收益率最高的是高盛(300％)，收益率最低的是RBS(51％)。其他出售中资银行股份的外资战略投资者除了瑞银(收益率60％)，收益率全部在200％以上。
从表面上来看，民生银行的A股投资者并没有吃亏。民生银行H股已经确定了8.5~9.5港元的招股价区间，折合人民币约为7.5~8.38元，而民生银行A股股价目前也正处于这一区间内。由于H股招股情况看好，因此11月13日、16日，民生银行A股股价连续上涨。
这种看法是片面的，国际投资者投资人民币资产看的是人民币资产和人民币的升值前景，而不是其他。在全球货币注水之际，比H股与A股比价更重要的，是人民币与港币、美元之间的比价。在全球货币动荡不安之际，索罗斯这样的外汇投资巨匠购买中国银行(601988,股吧)、地产股是个明确的信号，就是人民币最终将升值。如果人民币坚持不升值，那么，人民币资产将会发生严重泡沫。对于索罗斯这样的杠杆投资者而言，乐于看到上述情况发生，这将使他收获人民币资产升值与人民币升值的双重收益，也就是说，目前购买人民币资产可以获得双保险。用注水美元换取人民币资产的干货是笔划算的买卖。
国内的投资者远没有这么幸运，他们可能获得资产价格上升的收益，但不会获得人民币升值的收益，因为他们缺乏美元及时转换成人民币、人民币转换成美元的通畅渠道。而国内资产泡沫，将稀释投资者的财富，将使实际收入下降。这种财富的隐形下降是CPI指标无法显示的。
只有一种情况会让索罗斯和老虎基金同时看走眼，那就是民生银行上市之后半年中国经济直线下降，就像1998年的俄罗斯债券一样，人民币资产一钱不值。这种可能性存在吗？除非全球经济崩溃，即便全球经济崩溃，结果是美元与人民币同时变成废纸，持有这张废纸与另一张废纸并没有什么不同。以往由于汇兑风险的存在，H股的投资者会要求相对A股市场的折价，而现在这个理由不值一哂。因为国际投资者在中资上市公司的总体获利，与人民币明确的升值预期表明，以港币计价的H股相对于A股市场应该有溢价才对。
淡马锡等投资机构重新入股中资行，显然是全球资金与财富重新分配的开始。
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