糖的牛市

为了这历史性的糖期货的大牛市，特来给LZ顶贴，糖在走波澜壮阔的大牛市行情，糖和有色不同，有色是在走反弹，而且受美圆的制约，糖则不同，明年，将是糖期货的最火暴的历史时期。从中铝撤退后，全仓600737，8月7日集合竞价便为本人的单子，等着吧，000911、000833、600737都会创历史新高，而且会很快。向LZ致敬！

楼主好。涨6个多点了，趋势的力量啊。

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继续休息^_^

白糖50年内第3次超级牛市近在眼前

2009-8-10 16:18:57 

蒋小东，吴晓丹

  事件:国际糖价突破20 美分创28 年新高。

　　历史上糖是价格最具弹性的农产品

　　糖是所有农产品中最具弹性的品种,70 年代两轮牛市中:72-74 年糖价涨幅达17.2 倍,78-80 年涨幅也达到7.32 倍,均为同期其他农产品如玉米、小麦和大豆涨幅的3-4 倍。

　　在 74 年和80 年的两次牛市高点中,国际糖价曾创出65.2 美分和44.8 美分的极值高点。若以67 年的低点与74 年的高点相比,7 年间白糖价格的波动倍数达到了令人吃惊的52.2 倍。

　　国际糖价超级牛市形成基础:库消比低于20%+当年供需不足

　　历次白糖牛市的基本面数据后,我们得出当时糖价进入超级牛市的基础:库消比低于20%和当年供需不足同时发生。而如果存在超级牛市,大量的投机因素必不可少,因此,当年的供需不足能较为明显的反映则为投机因素以明显机会,70 年代的两次超级牛市都伴随着众多突发因素刺激供需缺口放大。

　　当前的国际市场供需状况满足超级牛市所需的必要条件,一方面 08/09 的库存比已经低于20%,另一方面09/10 的因素供给低于预期,全球780 万吨的缺口摆在眼前;并且在这良好的基本面背景下,市场在尚未进入09/10 年度糖价就已经创出仅次于两次超级牛市的新高。

　　因此,我们认为,第三次超级牛市将在大概率上发生。

　　国内糖市基本面同样支持白糖创出新高

　　中国白糖自给不足致国内价格跟随外市,2001-2008 年间我国白糖进口量基本在100-150 万吨的区间水平,正常年份进口量约占国内消费量的10%-15%。另外,本榨季产量1243 万吨加上结转库存以及进口仅能够刚满足国内消费量1350 万吨,本榨季是一个供需紧平衡的状态。09/10 榨季中国白糖需求可能达到1400 万吨,而供给可能在1250-1350 万吨之间,下一榨季供需缺口将更为将凸显,国内糖价将跟随国外糖价上涨。

　　糖价上涨的标的选择:南宁糖业、中粮屯河、贵糖股份(投机选择)

　　我们所要告诉市场的是,若发生超级牛市,糖价的弹性不再是100 元,而是1000元,那是南糖、屯河、贵糖的EPS 弹性分别为0.76 元、0.25 元和0.15 元。若经历白糖的超级牛市,40 美分的进口价将在9200 元/吨,60 美分的进口价将在13200 元/吨,这是任何一个国内白糖投资者所没见到人民币价格。若我们假设一年白糖均价在6000 元/吨,南糖的EPS 在2 元,屯河的EPS 在1 元。

　　因此,以白糖趋势性投资性为背景的前提下,我们给予南宁糖业40 元的目标价,中粮屯河25 元的目标价,对于贵糖则投机为主。

　　风险提示:暴涨之后的暴跌

　　我们所需要强调的是,两次白糖的超级牛市后都经历暴跌,而且每次的跌幅都有80%以上。超级牛市后,任何能种植糖料的地方种上甘蔗和甜菜,下一个年度、或者再下一个年度只能是暴跌。

　　罗杰斯说,农产品牛市下农民开的都是兰博基尼,但这只是一年的假象,这也只是投机者为了制造一轮牛市所编织的美丽故事,最终,开上兰博基尼的仍是超级牛市获益的投机者。光大证券股份有限公司

这一波相当于08年4月石油冲破100美元时的走势，后面调整一下后新高不断。起码还有4成涨幅。

机构就这水平，惭愧

SGNH 糖11＃3  23美分了，大涨

期货走势基本如此，大决战胜负已决，痛打落水狗逼仓是唯一选择。

这样可真不好

外盘糖太疯狂了,这样不好,一旦回调怕影响中国.慢慢涨才好.