淘股吧本周数据评述1227

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上期观点回顾：
先导指数说明超跌反弹格局仍然在运行中。 本周沪市任何一个交易日均在均量线500亿水平以上，但整体量能相对萎缩，所有的分类指数表现均强于权重股，历史表现最弱的分类在本周表现最好，说明市场的分歧在缩小。我们之前提到的无担保企业债券本周上涨迅速，导致信用利差急剧收敛，因此我们对资本市场流动性的中期改善开始转为乐观。但就短期而言，下周即将面临大量的限售上市，指数可能存在复杂性的走势，而个股的活跃可以期待。
本期实际情况：（12.15-12.19）
本周周线跌幅167点或跌幅8.27%，当周交易量由3214亿缩减至2579亿。从能量分布上，上周五的机构比重16.579，本周五天的数据依次为：16.516、16.464、16.49、16.448、16.44，同时本周限售冲击较大的是601601、600004、002202等品种，总规模约300亿元。整体上，本周机构资金转为相对均衡，前四个交易日基本持平，周五有小幅净流入，但下周仍然要迎接年内最后一批小非解禁的高峰期。
具体板块动向方面：399200地产板块，本周跌幅14.32%，弱于指数6%。399190金融板块，本周跌幅同样也达到11.64%，弱于指数3.4%。399120采掘指数本周跌幅10.6%；399137金属指数跌幅7.9%，基本上完全回吐了上周的涨幅。399110农林指数跌幅也达到7.84%，比指数略强。399131食品指数，本周跌幅8.54%。先导指数中：399106本周弱于沪指约0.3个百分点，为反弹以来的首次转弱，说明全方位的超跌个股反弹已告一段落，权重股重新占据市场的相对主导权；另一个先行指数399108周跌幅也达到6.83%，仍然比沪指强了1.5个百分点。先导指数说明全市场的反弹动量可能已经释放掉大部份，后续需要大型权重股指出方向，但量能快速缩减至400亿下方，则预示短期内的整理可能往多头不利的调整方向发展，市场将以低调迎接小非的考验；从信贷利差的发展方向看，中期流动性转为充裕的迹象没有改变。我们认为：市场没有想象的那么坏，但短期内也不如想象的那么好，2009年可能是类似当年1300点以下的巷战，总体的战争烈度不高，但局部地区的交火会相当猛烈，2008年的主题投资、中小市值个股的烈度与全年的调整基调在2009年更低的起点上仍然构成主旋律。
保险机构方面：（12.19-12.25）
600717+2.4；600795+1.4；600028+1；601006+1.3；600100+1.2；600383+1；601857+0.8；600019+0.8；600887+0.8；600048+0.7；600325+0.5；600030-11；600837-3.4；601398-2；601628-0.4；
本期内保险资金净减持0.57亿元，相比上周净减持7.4个亿，重新转为均衡。从现象上看，本周保资减持部位主要为券商股。本周的主力空头是中国太保，大幅减持600837，但至周五的837大幅反弹反而减持力度有所下降，仅为6000万元。中国人寿大幅减持600030，但整体性加仓大型蓝筹股明显，总体均衡。从保险资金本周的策略来看，似乎对市场整体的信心又有所提高，但对券商股的当前估值不太认可。整体上保险在2000点以下的大幅调整则主动出击，见高则积极减持的游击战打法应当持续。

基金机构方面：（12.19-12.25）
　　金融：601318+3.8；601169+2.5；600000+1.7； 600030-4.5； 601601+2.6；600036-1.1；601398-0.8； 600739+1.6；600016+0.7；601166+0.6；601628-1.4 ； 601939-1.4 　　
钢铁：600019-3.2；600005-3.2；
　　能源：601088+1.8；600348+1.5；601699+0.9；600795-0.9；601001-1.2
电信：600050-0.3；600037+0.8；
　　地产：600048-3.2； 600325-1；600383-2.5；600748-0.7
石化：600028-2.5；600500+0.7；600299+0.6； 601857-2.8； 600309-0.6
工程：601390+2.3；601186+0.7；600820+0.7；600528+1；600248+0.9
　　交通：601006+0.8；601919-2；600087-2； 600269-0.7
　 消费：600196+1.8；600519-0.8； 600298+0.7；600887+0.4；600812-0.6
机械：601766+4.3；600089+3.2；600875+0.6；
　　有色： 600489+0.9；600547+1；601899+0.9
农业： 600737-0.5； 600096-0.8
　　个别：600674+2.4；600550+1.5；600517+0.8； 600585-0.4；
本周基金行为整体净流入25亿元，同比上周净流入14亿元继续在多头方向。但本周机构调整仓位中：金融类中证券转为净流出，而保险有大幅增持，银行整体为净流入；石化类持续三周净减持明显，交通类连续六周遇到普遍减持。消费类品种中，总体上机构还是保持了小幅净流入，对于防御类品种的稳定性有所偏好；钢铁仍然在大幅减持部位上，本周值得注意的是前期的四万亿工程、机械类重新有机构大幅回流，可能成为短期做多的一个新动力。农业类转为净流出，有色类、煤炭类品种机构资金大幅回流的持续性较好；电信类基本平衡。地产类开始大幅获利了结。另一比较显著的是新能源类品种重新得到机构配置。后市机构做多的信心仍然要看电气类、医药类强市品种的持续性。

QFII行为：本期减持2.9亿元，比上周减持5.2亿元转为收敛。目前申万上海新昌-0.3亿；中金上海+1亿；此外，高华+0.2亿；中金北京建外-3.9亿（可能受此席位小非本周减持601006达到2.7亿元的数据冲击），瑞银+0.6亿。不过总体上，QFII行为转为明显保守是显然的。

自营部分：本周券商由上周空头6.7亿转为空头5.7亿，做空能量仍然较大。多头主力国信+0.8，空头主力中信-5.7，海通-0.8，东方-0.7，国泰-0.6，总体上券商本周空头持续。

小非及实体资金部分：整体上看，法人帐号在本周由126493大幅下降到124722。本周值得关注的是：汇金公司继续增持601398等三大行达21000万元；601601的小非减持7亿元，601600小非减3.6亿，601318小非减2亿，总体上，本周法人方面体现为借反弹积极净减持，且金额有所上升。预期在年末小非的集中冲击下，市场难以有较好表现。

最后祝淘股吧的读者朋友周末快乐！