产品涨价的600352浙江龙盛是否存在投资机会

最近大跌， 600352 则来个宽幅震荡，外加昨天一根阳线，吧里就成了一片欣欣向荣景象，叫好之声不绝于耳，甚至有人拿出此股和以前大涨过的股来做对比，认为会达到多少倍。事情果真如此？请看如下分析：

第一：关于业绩

很多人都根据当前市场价格给予龙盛很高的价格估计，认为会多么多么好，那么情况是否如此呢？根据我龙盛一朋友消息，今年情况确实比往年要好，但是具体好到多少，我想中报估计也就是0.5~0.7左右，全年大概可能1.2~1.5元左右。这个业绩不能算不好，但关键就是是否具有可持续性，外加公司目前正多元化投资，因此其它投资能产生多少效益现在还很难说，因此从业绩来说今年也算差强人意，但并不会达到意外惊喜。

第二：关于机构

通过TV，大家都可以看到目前海富通和华夏等几个机构在大量单向买入，外加其他小量买入机构（指基金），认为机构大量买入都会大涨，我认为目前乐观还为时尚早，众所周知：机构很多时候都是典型的不作为，同私募控股来比还相差很大一段距离。别以为机构（基金）进来都大涨，其实他们都是买了都想让别人来，自己坐轿。跑的时候比谁都块，因此基金进来我认为并不一定是好事（其实我个人更愿意乐见私募进来)，而且如果公司没有可持续性我相信这个股不会好到哪儿去，也许机构在股价再上去一点就准备开溜了，而且进来机构多了，大家都是各做各的，并不能形成一致意见，造成股价涨点都被打下来了。只有基金达成一致意见形成合力才能看高一线。另外龙盛的大本营海通证券上虞营业部经常在做高抛低吸，也给该股走势带来不确定性。另外还有一个齐鲁证券营业部也是做着类似的动作。

第三、技术分析

从目前来说，该股走势不可能一蹴而就，上方有年线和半年线的压制，下面10、20、60日等均线还离得很远，也就是说，上方还有很大一批长期套牢盘，而下方还有不少的获利盘（这是我通俗的说法，当然实际肯定有比较大的差别），因此这个股目前认为就是以时间换空间，等短期均线上了长期均线后，才能让股价走好。因此大家只有耐心的观察盘面，看接下来怎么走，如果在中报出来前还没有很好的表现，那么我想大家该知道怎么办了，别人靠不住，只有自己的钱才是最重要的，毕竟好股多的是。做短线的也不用光顾了，这个股收益不会很大的（机构很坏）。此外该股盘子也稍大了点，如果减少一半，业绩再跟上，那肯定会不错，大家可以看看，很多股股价上50以上的，均是流通盘在1~3亿左右。

第四：近2天走势

目前走势尚算强势，应该不属于主力出货，昨天最高点是15.15元，但今天最高点就是15.14元，故意留下1分钱以便让短线者认为主力有出货嫌疑。当然这个1分钱对主力来说不重要，，但是对看技术图形者来说可意义不同了。所以今天低走应该是清洗昨天大涨后的短线获利盘，当然也有大盘的一定功劳。因此对于短线者来说，可以走了，中线来说，大家可以继续拿。另外公司通过了期权激励以及增发，两者的价格均在16.8一线，所以大家可以观察这2个价位的阻力位。如果能够有效站稳，后市可期。当然还有大盘如何演绎也决定该股后期走势。

以上为个人一家之言，仁者见仁、智者见智，该股可期，但短线有反复。如果坚持看趋势做短线，该股不是很理想，如果是为了规避大盘系统风险，自己又耐不住寂寞，这个股也是一个很好的避风港（抗跌也抗涨就是这个道理）

相关产品涨价涨的厉害：　
酸性172＃、194＃黑从去年一直上涨，自18元现在为40－42元，还需要预付款排队。
直接耐晒荧光黄7GFF，自135元／KG现在为210元／KG。货源紧张。
分散黑300％，自19－22元／KG，现在为50元
印花涂料、助剂涨幅10－60％
保险粉之4。8元左右，现为9元／KG
还有更多品种涨幅在100％以上。。。。。。 

假设：
浙江龙化的产能与毛利率均与 002217 类似，那么002217的预告是：中报增长230至260%，去年中报是2465万元，那么今年中报相当于8135至8875万元，中报0.5元左右，全年18倍市盈率。 600352 这块业务的中报，应该是8500*0.72=6120万元，全年应该在12000万元的净利。
硫酸业务参照 002237 的硫酸业务计算，全年平均成本约650，平均价格约1400，18万吨的毛利就是13500万元，净利可能在1个亿以上。
染料部分，由于提价比原料上涨的速度快得多，去年的业绩是0.65，今年首季净利率提高了3个百分点，由7%涨到10。5%，虽然二季度的染料上涨速度更高，我保守预测全年的主营收入保持一季度的增长，毛利率也保持，那么相当于38个亿的主营业务收入，以及对应4个亿的净利润。加上2.2个亿的两项业务利润，估计全年的净利润在6.2个亿左右，接近1元的EPS，这和主流机构大多数的业绩预测差不多，不过，它们开始写报告的时候，对于硝酸与硫酸这两个东东的估值肯定是低估的，因此实际数据会高于预测数，何况，还有个远期的草甘磷让人想象呢。

硫酸钾受困于成本与价格倒挂
2007/7/13/14:56  来源：中国化工报 

7月7日，全国40多家硫酸钾企业的代表齐聚四川成都河畔宾馆，商讨硫酸钾行业当前的经营困难、增值税和价格自律等问题，其中，生产成本与产品价格倒挂引起的经营困难成为会议的核心话题。这次会议由中国无机盐工业协会钾盐分会组织召开。 

据钾盐分会信息部主任亓昭英介绍，由于我国原料氧化钾资源匮乏，近年来，加拿大、俄罗斯、约旦、以色列等少数几个氯化钾资源大国垄断经营，使得原料氯化钾的价格节节攀升，导致我国硫酸钾生产企业的成本不断上升。10年前，氯化钾每吨的价格大概在800元—900元，目前已经涨至2200元/吨；而每吨硫酸钾的售价在10年前是1800元—1900元，目前的售价是2250元/吨左右，仅上涨25%，而原料氯化钾的价格却涨了一倍多。钾盐分会经过综合测算后得出，每吨硫酸钾的成本构成分别为：氯化钾1785元，98%硫酸296.4元，重油128.8元，制造费用255元，目前硫酸钾的生产成本是2465.20元/吨左右，而目前每吨硫酸钾的出厂价仅为2250元/左右。生产成本与出厂价格倒挂在硫酸钾行业具有一定的普遍性，很多硫酸钾生产企业，特别是副产品——盐酸卖不出价的企业更是雪上加霜，生产经营陷入困境。目前，没有原料优势而压力相对小一点的企业一般都是盐酸'喧宾夺主'。大连益农硫酸钾厂的邹治波厂长告诉记者：'我的硫酸钾不愁销路，虽然价格不太高，但每吨盐酸可以卖到500多元钱，所以经营情况相对好一点。而南方一些硫酸钾厂由于当地盐酸需求有限，每吨才卖到几十元钱，等于白白送给人家，而硫酸钾又卖不出价钱，经营肯定会十分艰难。'极少数占有资源优势的大型硫酸钾企业，比如国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司凭借罗布泊丰富的资源，每吨硫酸钾生产成本900元左右，按目前的硫酸钾市场价格，获利依然丰厚。

到底是什么原因导致大部分硫酸钾企业陷入危机？与会代表一番畅所欲言之后认为，硫酸钾供求失衡是一切的根源。记者从会上了解到，1998年以前，我国的硫酸钾基本依赖进口。1998年，以台商企业——青上集团为龙头的硫酸钾国产化工艺路线开始启动。从1998年—2005年这一时期，由于原料氯化钾与硫酸钾之间有可观的差价，一些企业从中品尝到了利润的甜头，而且一些农民也从施用硫酸钾中得到实惠，国产硫酸钾产业得到迅速发展。到目前为止，我国硫酸钾生产厂家已达到50多家，装置能力为208万吨左右，2006年的产量为130万吨，再加上全国硫基复合肥折合成硫酸钾大概为210万吨，2006的总产量达340多万吨，而我国硫酸钾的总需求只有100多万吨，供过于求成为不争的事实。

与会代表还谈到了硫酸钾本身的局限性，也在一定程度上加剧了当前的严峻形势。据介绍，氯化钾肥含有K一种营养元素，主要适用于水稻等喜氯的粮食作物；而硫酸钾肥是氯化钾的深加工产品，是通过化学方法将氯化钾中的氯根换成硫酸根，使得硫酸钾含有K和S两种营养元素，特别适用于烟草、葡萄、西瓜等喜钾忌氯的经济作物。其中，高品质的烟草必须施用硫酸钾，其对硫酸钾的需求量最大，但近年来，全国烟草种植面积呈逐年下滑的趋势。另外，在满足葡萄、西瓜等经济作物需求方面，硫酸钾又面临着硫基复合肥的冲击，其价格上涨的空间进一步被压制。

为了缓解当前的严重危机，中国无机盐工业协会钾盐分会征求各企业意见后，打算向国家财政部、税务总局反映硫酸钾行业的经营困难，建议取消目前的增值税'先征后返'政策，恢复原来的对'生产、销售硫酸钾肥的企业免征增值税'政策，以减轻生产企业的压力。同时，要求各企业严格遵守行业自律公约，避免恶性价格竞争；协商联合采购氯化钾，压低原料成本；推广硫酸钾节能降耗生产技术等各种措施。 
从去年起，成本就开始倒挂了，的确是卖硫酸更赚钱!

公司在上虞精细化工园区（靠杭州湾）取得了2000亩土地，打造原料——化工中间体——染料完整产业链。公司完整产业链和日益扩大的经营规模，使得其在公用工程、废酸废水循环利用等方面具备经济可行性。

浙江龙盛在化工园区内子公司较多，分别经营不同的产品。从生产工业硫酸的浙江捷盛化学有限公司出发，途径生产间苯二胺的安诺化学品公司、达到生产分散染料的金冠化工、生产表面活性剂的中轻物产绍兴化工有限公司，均延产业链分布。

捷盛化学和忠盛化学主导产品均为工业硫酸，年产量分别为18万吨和30万吨，副产品是硫酸钾、三氧化硫和盐酸，前两种可直接对外销售，提浓后的盐酸用于活性染料的生产。此外，利用余热发电，同时产生蒸汽、热水。工业硫酸、二氧化硫、发烟硫酸作为基础原料，通过管道输送，用于生产化工中间体、保险粉和染料，三氧化硫可用于表面活性剂的磺化反应原料，副产品废硫酸经三氧化硫直接提浓处理后回用。

节能减排强化公司染料龙头地位环保压力主要来自于废酸、废水、废渣排放量，部分小厂由于没有污水处理厂，废水不能达到排放标准而不能排放或少排放，使其限产甚或停产。

作为龙头公司，浙江龙盛通过持续的技术改进，减少生产过程中废酸、废水排放量；加大循环用酸和用水比例，降低单吨产品废酸和废水排放量，从而保证染料产量稳定；加大污水处理力度，满足不断提高的排放标准。

浙江龙盛分散染料国内市场份额约40%，具有产品相对定价权。作为行业龙头，公司的定价政策将在短期盈利压力与行业长期发展之间平衡。如果节能减排压力进一步加大，产品价格可能会因为供需形势进一步紧张而上涨；但是，公司更希望在稳定的毛利率下，提高行业集中度和公司市场份额，维护长期发展潜力。

我们预计分散染料在正常情况下将保持盈利稳定增长，若环保力度加大，公司通过提价等方式获取超额收益。分散染料在业务收入和毛利中的占比将逐步下降，活性染料、中间体、减水剂在业务中的占比将逐步提高。

从这一段看，捷盛化学的开工率不足，也有可能是把工业硫酸给直接对外销售了，兴许比起做硫酸钾的利润率还要更高！

别研究了，就一好股，早上偶就买了！

楼主研究的是草甘磷，代表的是未来，本人研究的是：硫酸+硝酸+染料主营，现在能够贡献多少利润？
100%控股的浙江捷盛，产能是18万吨的硫酸，主要是为了生产硫酸钾（年产能为10万吨）。控股55%的忠盛化学，产能是30万吨的硫酸。累计控制了31万吨的硫酸产能。副产品是硫酸钾、三氧化硫和盐酸。捷盛化学计划2-3年内成为基础化工原料和染料中间体原材料生产基地，5年内成为硫化工行业龙头企业。由于忠盛的收购在06年通过，但至07年底仍然在协商中，目前只是18万吨的硫酸产能。
浙江捷盛化工硫酸钾价格
发布时间：2008-05-16【文章摘要】目前浙江捷盛 化工硫酸钾开工不足，6台炉开了4台，销售情况一般，50%粉状硫酸钾出厂价格上调500元/吨，现为5500元/吨。 

另外据调研的朋友说，当前浙江捷盛的化工硫酸钾基本不对外销售，待价而沽。
再看看08年2月的 600251 硫酸钾提价公告：提价至4000元。
07年11月：浙江捷盛已经停售,厂家现在自己储备,对外报价2752元/吨,在11月中上旬,捷盛将有2万吨的硫酸钾生产装置投产。
部分企业硫酸钾价格情况
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中国农资网 2008年6月18日 15:06 【大 中 小】 浙江捷盛粉状硫酸钾报价平稳6000元/吨，生产正常，日产量不大，销售量小，基本无库存，市场淡季，复肥企业拿货很少。 佛山青上硫酸钾生产正常，对外报价5800元/吨，销售量很少，由于本地近期受雨水影响，复肥企业减产或停产，硫酸钾需求不大。
部分企业硫酸钾价格情况
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中国农资网 2008年6月19日 11:21 【大 中 小】 上海青上粉状硫酸钾报价6200元/吨，粒状硫酸钾报6500元/吨，可适当根据接货量作优惠，企业生产正常，近期由于市场冷淡，销售略有下滑。 
PS：青上是台湾的，国内最大的硫酸钾厂商，从上文就知道：这个东东从07年起一直在上涨，主要是硫酸涨得很厉害。

石狮纺服企业主动应对新“壁垒”
字号:小 中 大 2008-06-30 
今年的出口市场波澜起伏。欧盟继6月1日实施ROHS化学品注册制度之后，又于昨日起正式实施了PFOS限制指令。与ROHS相比，这一指令的限制范围更加具体，其影响直接涉及包括石狮在内的中国纺织服装业。因为PFOS在纺织业的服装和布料中存在范围最广，任何需要印染以及整理的纺织品都需经过前处理洗涤,这一过程都可能含有PFOS。另外如抗紫外线、抗菌等功能性后整理所使用的助剂也可能含有PFOS。

纺织服装是石狮起主导作用的支柱产业，对这一新的“绿色壁垒”不可小视，应当积极应对。

印染企业雪上加霜

石狮数千家服装企业，其中有不少产品是出口欧盟的，PFOS限制指令实施后，出口欧盟的服装不达到相关要求就难以过关。染整业是石狮纺织服装产业链的重要组成部分，60多家漂染后整理和水洗企业，都可能或多或少地含有PFOS；石狮的皮革企业虽然仅有四五家，但适用于出口鞋类和服装的也有不少，要满足PFOS禁令标准要求，染整和皮革生产企业均须使用环保型纺织助剂，同时还需支付必要的检测费用。这些都会增加生产难度和成本。

“在此之前，染料已涨了四五倍，这一指令实施后肯定染料还将上涨，直接导致生产成本再次增高。石狮大多数染整企业肯定难以承受。”昨天鸿山一家漂染企业的苏总这样唠叨。今年以来，染料每公斤的售价已从过去的16元上涨为68元，再加上煤价、劳动力价格的不断上涨，不少染整企业已暂时关门谢客，有的免强维持也仅是图个“面子上好看”。

而在目前，大多数相关企业对PFOS指令尚未引起足够关注，有的甚至对自己产品中是否含有PFOS成分都不清楚，很可能导致布料不达标而使一些输欧服装被拒之门外，从而“遭受”鸡飞蛋打的损失。有的企业或许选择——逃避，“门槛”高就择“低”而过。但是人往高处走，老是不敢“正面出击发达国家”终不是长法。

行业自律促成优质优价

“让人担忧的是，石狮染整业还在竞相压价竞争。”昨日得知PFOS指令实施后，石狮染整协会副会长王清源表露诸多忧虑。因为目前在本地染整业是，一些企业不是设法提升品质来以质取胜，而是非正常地压低售价来争抢客户，逼使想“上进”的企业都无能为力。他认为：应对这一指令的唯一办法就是———优质优价，石狮染整企业应借质量标准的提高而相应提高附加值，在行业内要加强自律，坚决抵制低价竞争这一严重扰乱市场和危害整个行业发展的行为。

石狮外经济部门表示，石狮主要是中小企业，不可能进行PFOS替用品的研发和生产，但也应积极采用符合PFOS禁令标准的环保型助剂，合理选择供应商以主动应对。同时应尽快与欧盟客户进行及时沟通，加紧替代产品的选择、试验和应用，以减少指令实施带来的损失。出口企业还应在信息收集、生产环节管理、相关标准制订等方面多下功夫，建立相应的技术标准，同时还应不断提高自身产品的环保性能，在生产过程中既要注重材料的选择，保证产品质量，更要增强环保和健康意识，跟上形势和市场发展的需要，努力提升自己，并在提升中争取自己新的市场空间。（记者罗和理）

相关链接：PFOS限制指令即欧盟《关于限制全氟辛烷磺酸销售及使用的指令》。PFOS是纺织品和皮革制品防污处理剂的主要活性成分，广泛应用于纺织印染、服装、皮革、包装等民用工业领域，是目前最难降解的有机污染物之一，具有很高的生物蓄积性和多种毒性。根据指令规定，欧盟市场上销售的制成品中PFOS含量不能超过总质量的0.005％，若等于或超过均不得销售；若等于或超过0.1%%的，其成品、半成品也将被列入禁售范围。 来源:

太阳化工将提高全球颜料价格  

资讯类型：行业新闻  加入时间：2008年6月27日15:25  

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由于原材料、能源和运输成本的急速上涨，太阳化工的颜料部门决定从7月1日起将全球颜料的价格提高10%到30%.

太阳化工颜料部门的总裁Myron Petruch说：“石油和天然气的恶性通货膨胀导致了能源、原材料和运输成本的急剧上涨。此外，来自中国和其他亚洲国家的中间体和颜料也出现了不同程度的涨价。”

这是太阳化工继2008年2月之后实施的第二次涨价，并将影响到所有类型的颜料。

Petruch说：“价格上涨的趋势在短时间内不会缓解，我们将继续寻找节约成本的方法，并通过提高生产力来抵消日益增长的原材料成本。”

印染费用上涨 面料市场有价无市  

资讯类型：行业新闻  加入时间：2008年6月30日11:52  

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6月10～16日，国内面料市场整体销售形势进一步趋淡。主要原因一是由于目前处于传统的纺织品产销淡季，内外销市场需求疲软，二是随着奥运会的临近，环保压力日益加大，尤其是河北、天津和山东等地印染厂、染料厂和化工厂限产现象增多，染料价格和印染费用上涨，导致江苏、浙江、广东、山东等地区面料印染费用均有不同幅度的上涨，尤以黑色等较深颜色的面料印染费用涨幅较大。

本周中国轻纺城受梅雨天气影响，市场成交量上下波动幅度较大。棉布市场内销以常规染色的秋冬季面料试单为主，外销欧美市场上，薄型C40S×40S133×72和C40S×40S133×100销量较前期增加，售价以人民币结算。

广州中大布料市场整体销售形势冷清，入市客商稀少，导致中厚型面料打版试样的客户也有所减少。另外，中大布料市场附近新开的银岭等轻纺城市场租金降价幅度较大。

广东花都、开平地区牛仔布企业整体销售形势转淡，但是受染化料和印染费用上涨影响，厂家不得不将牛仔布报价上调，一般涨幅每米在0.40～1.00元，导致牛仔布淡季销售形势更加清淡。江浙地区化纤面料印染费用上涨幅度较小，棉类面料的印染费用上涨幅度相对较大。仿毛布印染成本上涨明显，如浙江萧绍地区个别印染厂加工T/R仿毛布，印染费用每米上涨幅度达3元左右。

江浙地区个别商家反映，近期用于救灾帐篷用的牛津布销售形势比较好，但是市场销量有所下降，主要是前期救灾用帐篷布的订单已经基本结束，销量难和前期相比。不过，用于箱包的牛津布需求量开始增加，受梅雨季节影响，用于雨伞、汽车罩等防水涂层牛津布也比较好销。另外，锦棉/棉锦弹力面料也比较好销，市场售价每米在10多元，利润虽低，但销量较大，主要销往广东地区，用作裤子、女装等面料。