产品涨价的600352浙江龙盛是否存在投资机会

再创新高。

准备突破？

大牛起步？

杜邦、巴斯夫、陶氏等国外大公司近期纷纷宣布对化学品提价，原因是原油上涨引起的成本上升，因此，染料上涨已经是全球趋势了。
另外，红兄对于业绩的预测是相当保守的，硝酸在5月份就上涨了50%以上，以 002217 的硝酸业务为例，第一季的业绩才1637万元，半年就达到8500万元了，说明第二季度贡献了7000万元的净利润，在化学品大涨的情况下，下半年肯定维持一个高位，用上半年乘2是严重低估的！

2007－2008是染料行业的难关。

2007的磨难2008年依然会延续。更多地动迁企业会面临地理环境、地域文化、地方管理、操作工、设备、生产、运输地适应期。预测2008上半年会延续2007年没有太多变化，而在下半年部分类别染料－例如酸性染料会遭遇不稳定生产和不稳定供货期，部分染料会断档一段时间。

更为糟糕的是2008年除了染料中间体、基础化工原料低价格提升外，预计全国的水、电价格也会提升，这也会导致部分染料价格会大幅上调。部分大型染料企业会寻求国外的生产基地或供货源。同时，2008年会催生部分中小型企业扩大或转向染料生产，这是可以肯定地。

2008年染料的终端用户会逐步、不断地适应染料价格的提升，这无疑是对染料经销商的利好预测，但也要面对价格起伏地不断适应。

目前染料市场混乱、动荡。主要原料供应紧张，价格疯涨，基础原料价格上升5－6倍，染料价格不断攀升，最高涨幅已经翻番，几乎每日一价。不少品种有断档地趋势，例如172黑，194黑，弱酸红B等预付款排队等候供货。染料市场现在不存在有货卖不出地现象，却存在非理性抢购热潮。

染料经销商、终端用户已逐步适应，据传印染厂已低幅调升染费以适应新形势，估计此种状态会延续到10月末以后逐渐好转。

我同学就是做染料的，他说：越涨越有客户抢购。
长期客户，平时每次要货500－1000KG，现在一次性要几吨。。。。。
因为对他生产量需求心中有数，也不会一次性满足他要货数量。。。。。

应对欧盟REACH 中国染料行业有备而战 

中国纺织印染网  发布时间:2008-6-2 

6月1日，欧盟REACH（化学品注册、评估及许可法规）的预注册工作将正式启动。受该法规影响较大的中国染料行业目前的准备工作进展如何？“染料工业已经吹响REACH预注册集结号。一个由协会组织牵头、企业踊跃参与、惟一代理机构积极协作的有序备战REACH预注册的格局，正在染料行业初步形成。”中国染料工业协会秘书长田利明昨日接受记者采访时，表达了染料行业有备而战的信心。 

截至5月1日，已有60家中国染料企业向染料协会报送了690个染料、有机颜料及纺织印染助剂产品的相关资料，准备通过染料协会与天祥质量技术服务公司，向欧盟化学品管理局进行预注册。目前参加预注册的染料企业和染料品种仍在继续增加，预计至11月30日，将有100家中国染料企业的1000个染料、有机颜料及纺织印染助剂品种，通过这个渠道完成预注册。 

正视REACH严重影响 

据了解，中国染料工业协会近年来密切关注和追踪REACH进展情况，并且通过刊物、网络、会议等方式，向业界广泛宣传普及有关REACH知识，使中国涂料企业清醒地了解REACH对染料工业的重大影响。 

REACH涉及欧盟市场上约3万种化学品和300万～500万种下游产品，染料产品及下游纺织印染产品是重要领域。据田利明介绍，染料品种多，数量大，是化学工业中的主要出口行业。目前中国是世界最大的染料生产国，产量占全球的60%；产品种类超过1400个，大约800个属于常规产品。同时中国也是世界最大的染料出口国，出口量超过全球的25%。2007年中国染颜料产量为95万吨，出口44.6万吨。其中对欧盟出口在20万吨左右，约占出口总量的1/4，出口品种约有200个。

此外，染料产品中高度关注品种多。在原900种高度关注的化学品中就有约200种属于染料领域。目前欧盟高度关注化学品增加到2000多种，属于染料领域的品种也相应增加。尤其需要注意的是，染料行业的下游主要用户——印染纺织行业是出口大户。REACH要求使用染化料和助剂的纺织品生产企业也必须承担使用安全风险评估的责任。未按REACH要求注册的染料不能用于出口欧盟的纺织品，这意味着国内市场也会受到影响。 

积极行动联合备战 

由于对REACH的影响有清醒的估计和认识，近年来染料协会始终把应对REACH挑战作为关系到染料工业发展的重点工作来抓，并积极采取行动。2007年3月9日，协会理事联名向有关部门报告行业的希望与要求并得到有关领导重视。2007年9月，染料协会与天祥质量技术服务有限公司正式达成合作协议，充分利用双方的各自优势，为出口欧盟的染料企业作好服务工作。 

染料协会在应对REACH挑战的过程中，把预注册工作放在优先地位。希望通过产品预注册后保证相关产品获得最长2～10.5年的过渡出口权，借助欧盟REACH网站的平台提高中国染料企业和染料产品的知名度，获得更多的出口份额。为了顺利完成染料产品预注册工作，保证2009年染料产品继续出口不受到影响，染料协会2007年11月28日在上海召开了全国染料行业欧盟化学物质预注册工作会议，根据预注册工作要求，对具体工作内容和时间要求进行了布置安排。为此染料协会还聘请了一名博士和一名高级工程师，专门负责预注册资料的审核把关工作。

参与企业多产品范围广 

中国染料工业协会组织的REACH预注册和注册工作得到了染料企业的积极响应，会员单位积极参与，业内大型骨干企业基本上都已参加，有的大企业申请预注册的品种数量很大，如江苏亚邦就有162个品种。目前参加染料协会组织预注册的企业范围越来越大，原先组织预注册的只是染料和有机颜料企业，现在印染助剂和染料中间体企业也主动参加。 

染料协会的真诚服务吸引染料企业踊跃参加预注册。染料协会明确承诺，通过协会组织的预注册和注册工作，最终获得的预注册和注册号的所有权属于各申报企业，并对染料企业实行无偿服务。该协会利用预注册品种数量多的优势，与代理机构谈判，尽可能减轻企业的代理费用，所有参加预注册的染料企业均优惠20%，品种超过50个和100个的企业优惠30%和50%。 

染料协会精心选择的惟一代理机构也得到企业的认可。天祥质量技术服务公司已成立100多年，总部在英国，是全球最大的化学品、纺织品检测服务商。该公司不仅熟悉REACH的相关业务，而且其本身的检测资质获得欧盟化学品管理局认可，目前双方合作顺利。
文章来源：中国化工信息网

浙江龙盛：股权激励进展顺利
[日期：2008年06月30日 14:56] 来源：  作者：  字体：[ 大 中 小]  

浙江龙盛（爱股,行情,资讯）发布公告，公司董事会于08年6月1日通过了对3月4日公告的《股票期权激励计划（草案）》进行修改的议案。修改后的《股票期权激励计划（草案）》已报中国证监会备案，并经中国证监会审核无异议。6月18日以通讯方式召开四届十七次董事会，会议审议确定公司股票期权激励计划的授权日为2008年6月18日(当天为停牌日，计算期权成本时以前一天收盘价13.91元/股为依据)，该授权日符合证监会发布的《上市公司股权激励管理办法（试行）》以及公司《股票期权激励计划》中关于授权日的相关规定，同时本次授权也符合公司《股票期权激励计划》中关于激励对象获授股票期权的条件。 
原材料和中间体价格大涨导致染料行业成本大幅抬高，主要染料企业近几个月来纷纷提价以作应对，产品价格平均累计涨幅在50％以上。 

股权激励计划进展顺利 

股权激励计划经中国证监会审核通过，标志着浙江龙盛的股权激励计划距离成功实施仅差股东大会通过这一步之遥。与3月4日版草案相比，本次修改内容属于根据证监会《股权激励有关事项备忘录1号/2号》进行的适应性修改，主要内容不变，包括：拟授予激励对象4120万份股票期权，行权价16.88元，行权期为自授权日起的第2年至第8年，分3批行权。股票来源为公司向激励对象定向发行股票。 

由于16.88元的行权价高于公司当前股价，股票期权所带来的潜在收益与公司经营业绩之间的联系紧密，对管理层的激励效应十分明显。因此，若本次股权激励能够成功实施，将为龙盛的长期增长从机制上增添新的动力。 

染料行业经营形势 

产品大幅提价以应对原材料成本上升。年初以来，随着石油化工上游产品价格的不断上涨，染料行业的原材料成本一路上升，特别是近两个月以来，除了硫酸、硝酸等基础原料大涨外，H酸、对位酯、间苯二胺等染料中间体价格受原料价格上涨和环保压力压缩供给、抬高成本影响，平均涨幅接近80％。在此背景下，国内主要染料企业纷纷提价以作应对，产品价格平均涨幅估计在50％以上。随后，价格压力沿产业链进一步向下游传导，印染企业向纺织服装企业收取的的染整费用也经历了相应的大幅上调。 

对于染料企业的大幅提价，我们认为： 

（1）其主要作用在于消化原料成本上涨的压力，就行业整体而言，未必能够借机获得更高的盈利水平； 

（2）但是，对于浙江龙盛这样产业链相对向上游延伸较长，产品线丰富并且有较强议价能力的企业，有机会在一定程度上提高盈利能力，因此到目前为止，我们对浙江龙盛在涨价潮中的经营效益持相对乐观的看法； 

（3）从长远看，当前各行业的涨价热潮若没有节制，最终将令终端消费者难以承受，从而对上游企业的盈利能力形成负面影响，对此我们必须有所防范。但是若出现这种情形，其影响将涉及行业内所有企业，相对而言龙盛在规模、技术、管理和品牌上的综合优势令它具有较高的防御性。所以综合而言，浙江龙盛是通胀背景下较好的投资标的。 

维持“推荐”评级 

股权激励计划经中国证监会审核通过，标志着浙江龙盛的股权激励之路取得重大进展，再经6月18日召开的临时股东大会通过即可顺利实施。若本次股权激励能够成功实施，将为龙盛的长期增长从机制上增添新的动力。我们对此持十分正面的看法。 

对于原料成本上升导致染料企业大幅提价，我们认为浙江龙盛受益相对较为明显，并且在景气变化时具有较高的防御性，因此综合而言，浙江龙盛时通胀背景下较好的投资标的。 

除了染料领域的进展之外，近期浙江龙盛的另一项重要工作是在签署收购协议后，推进对主营纯碱、氯化铵和浓硝酸的浙江龙化的业务整合。 

浙江龙盛是我国染料行业唯一的上市公司，依托规模优势、一体化布局、技术和质量带来的客户黏性、规范的环保治理，公司构筑了强有力的竞争优势。我们维持公司08、09、10年EPS分别为0.75、0.93和1.06元的预测，维持“推荐”的投资评级。 

从战略角度布局染料生产企业 

发布日期：2008-06-25  作者： 
印染业人谈如何应对染化料大幅涨价

“市场+印染”是我县纺织产业发展的优势所在，200多家印染企业成为我县纺织集群的一个支撑，印染产业的良好发展，对整个纺织集群的良好发展意义重大。记者了解到，由于近期染化料非理性的暴涨，使染化料占印染生产成本的比重从20%提高到60%，赢利的空间已被上虞的“闰土”、“龙盛”及萧山的“吉化”等几家外地染化料生产企业所“剥夺”，使原本就在宏观调控的形势下遇到重重困难的印染产业，优势尽失，企业苦不堪言，但又无可奈何。

一些印染企业的经营者认为，染化料的暴涨更大程度是“人祸”，是化工企业及经销商囤积居奇哄抬价格所致。我县印染企业遭此境遇，从根本上说是在庞大的纺织产业集群中缺乏相应的染化料生产企业配套，以至于受制于人，大量的利润流向了外地的几家染化料垄断企业。正因为这样，我县印染企业的经营者发出了这样的声音：“联合起来办一家染化料生产企业，这一方面能够自我消化，更大程度上还能起到平衡价格的作用，避免利益的大量流失。”

对于我县创办一家染化料生产企业的想法，印染企业的经营者众口一词表示赞同。县印染工业协会执行会长、永通集团总经理李传海说，印染企业点多面广，加工费提高难度较大，而且幅度也有限，现在大部分印染企业都把加工费提高了一些，但与成本的大幅提高仍然有很大的距离，如果提价太多又会影响经营。我们现在是让别人卡住了脖子，不但利润空间都让人剥夺了，而且就连生存权都掌握在别人手里。从我县产业布局的层面上来说，以股份制形式创办一家具有一定抗衡能力的染化料生产企业很有必要，这不但可以反制约，避免染化料的无序涨价，也能新增一个经济增长点，有利于县域经济和纺织产业的健康发展。

在染化料暴涨之时，我们虽然可以通过调整产品结构，选择高附加值产品，可以在人民币不断升值的情况下，选择进口染化料；可以适当控制产能，耐心等待市场变化，但这些都不能彻底改变我县印染企业受制于人的状况，最终还要靠我们自己拯救自己。盛鑫印染有限公司以印花加工为主，染化料的用量相对少一些，但每月仍要增加150万元的开支。总经理傅见林说，我县办一家染化料生产企业是最好的办法，对于一个纺织大县来说也需要有这样的配套。怡创印染有限公司由于产品档次较高而采用的是活性染料，这种染料的生产企业相对分散一些，以致有的企业想大幅提价的企图难以得逞，因此影响不是很大。然而，总经理钱淼根仍对我县布局一家染化料生产企业拍手叫好，也表示愿意积极参与。他说，这是应对目前染化料价格无序状态的最好之策，采用自己生产的染化料，成本无论如何会低得多。

江西金龙化工加快建设步伐 来源：景德镇日报 作者：华缘  时间：2008年5月31日19:18  总投资5亿元的草甘膦项目,建成后可实现年产值50亿元,利税6亿多元  
初夏时节，乐平市工业园内红旗招展，机声隆隆，到处是一片争时间、抢进度加紧施工的沸腾景象。江西金龙化工有限公司的工地也加快了建设步伐，力争一期工程于年底前建成投产。 
江西金龙化工有限公司位于乐平市工业园区内，占地面积295亩，由江西金帆达生化有限公司、浙江龙盛集团股份有限公司、江西石化有限公司、南昌和惠实业有限公司等四家公司组建而成。公司主要从事农药、医药及中间体的生产和销售。公司第一期投资2亿元人民币建设2万吨草干膦生产线，第二期投资3亿元人民币建设4.2万吨草甘膦生产线，全部建成后可实现年产值50亿元，利税6亿元，预计第一期项目将于2008年12月建成投产，目标是将项目建成资源节约型和环境友好型的项目。 
为使该项目尽早建成投产，乐平市坚持“抓工业重抓项目，抓项目重抓开工”的理念，着力开展“项目坚持落实年”活动，按照“一个科学安排、一个工作班子、一个责任领导、一个督察制度、一个倒计时进度、一个激励机制”的“六个一”要求，采取得力措施，全力推进该项目尽快建成。乐平市政府定期召开项目调度会，切实解决用地、用工、融资等难题。项目责任领导和相关单位以高效快捷的工作作风，采取全程代理、现场办公等举措，有力推动了项目进度。