煤炭行业的黑马---煤气化

【 · 原创:mysword　 2008-07-04 10:11 】　
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谢谢转贴。

煤气化自产煤的资源税增收方式是怎样的？受到的影响有多大？煤气化的利润主要隐含在焦炭里，煤炭销售占比很低。

有无朋友研究这方面的资料？

传资源税改革方案周末出台 煤炭股昨日集体跳水原因
2008-7-4 7:27:08　 国际煤炭网　网友评论

一则关于煤炭资源税改革方案的传闻是昨日煤炭股全线大跌的元凶，该传闻内容如下：

为保证煤炭资源的有序开采，实现资源合理利用，提高煤矿回采率，本周末国家将推出煤炭资源税改革新方案。新方案核心内容包括两个方面：一是征收方式由从量征收改为从价征收；二是征收的标准会适当提高。

近期市场上一直保持强势的煤炭股在昨日早盘突然出现杀跌。金牛能源 （ 000937 ，收盘价41.70元）一度暴跌9.76%，平煤天安（ 601666 ，收盘价36.49元）、潞安环能（ 601699 ，收盘价37.52元）一度跌幅超过8%。

煤炭股基本面突然发生了变化？恰恰相反，昨日，两大利好同时降临煤炭板块头上：一是国际油价再创新高，纽约、伦敦两市场原油期货价格双双冲破每桶144美元；二是在国内，山西省政府办公厅向全省发出煤矿关停令，宣布全省十类煤矿一律关闭，关闭范围之广是多年来没有过的。

利好春风吹拂，好端端的煤炭股，缘何加入杀跌的队伍？

资源税改革方案或将出台

据《每日经济新闻》了解，一则关于煤炭资源税改革方案的传闻是昨日煤炭股全线大跌的元凶，该传闻内容如下：

为保证煤炭资源的有序开采，实现资源合理利用，提高煤矿回采率，本周末国家将推出煤炭资源税改革新方案。新方案核心内容包括两个方面：一是征收方式由从量征收改为从价征收；二是征收的标准会适当提高。

关于资源税改革的传闻已经有较长一段时间了，但昨日风声再起，而且对重点公司股价产生较大影响，说明不少机构已经得到这一消息。如果传闻属实，则意味着煤炭股的生产成本将提高，利润增长幅度将减小。

一位业内人士指出，目前煤炭股的基本面都处于历史上最景气的时期，所以在前期大盘调整过程中，煤炭股走势异常坚挺，金牛能源、国际实业等个股甚至还逆市创出新高，如果不是政策面有利空传闻，昨日的暴跌很难解释。

从盘面观察，昨日煤炭股整个板块大面积放量杀跌，基金抛售的迹象非常明显。

实际上，煤炭股一直是基金的重仓股。一季报显示，基金在一季度大幅增持煤炭股，许多煤炭股都是基金重仓品种。据上证所数据显示，平煤天安有130多家基金扎堆其中，中国神华有近300家基金，而且持有的流通筹码都相当高，几乎都在40％以上。同时，煤炭股也可能是机构在今年惟一赚钱的板块，此时抛售煤炭股，尚有不少利润。

然而，上午11点以后，市场风云突变，许多抄底资金看到其他股票已经涨了一大截，而煤炭股却全线“趴起”，于是蜂拥而入大肆买入。至尾市收盘，大部分煤炭股已经飘红，金牛能源、西山煤电等煤炭股的跌幅也大幅收窄。

由于昨日大势好转，市场人气急升，下方的接盘较踊跃，所以机构的出货只对股价产生短暂影响，多数煤炭股的上升通道仍然保持完好。

煤炭股成长性将受影响

对于昨日的传闻，交银国际研究部能源行业首席研究员贺炜表示，随着煤炭价格的不断上涨，已经对下游行业产生了巨大的压力，政府自然会进行一定的调整。就如同对石化行业征收特别收益金一样，政府从煤炭企业拿出一部分利润，用以对下游电力等行业进行补贴。

贺炜认为，在国内煤电一体化还没有真正形成的时候，煤炭价格的上涨，已让下游的电力企业感到了经营的巨大压力。为了保持电力企业正常经营，也为了让电力企业能继续扩大产量应对经济发展的需求，政府势必将煤炭企业的一部分利润调节到下游行业。

在谈到该传闻对煤炭上市公司的影响时，贺炜表示，如果传言属实，那对煤炭企业的成长性将带来一定的影响。“如果采取从价征收，那么原来因煤炭价格上涨带来的利润增量部分，就有可能被减弱。”他举例道，“比如，煤价为600元/吨，原来的方法是每吨收10元，而按照新的方法，600元的价格可能收10％，则为60元。”

贺炜表示，对于煤炭股的中期走势，该政策不会产生大的影响，对于不同公司的具体影响不同。

东海证券采掘分析组认为，从基本面看，煤炭供应依然趋紧，行业景气仍将延续。火电、钢铁、建材和化工行业是主要的用煤大户，需求仍旧处于较快增长中。而在高昂的油价刺激下，煤化工获得了巨大的发展空间。未来石油价格维持在高位，则化工行业对煤炭的需求将会有爆发性的增长。

安信证券认为，石油价格的高企，使得煤炭作为重要的一种替代品空间已被打开，从长期来看，由于石油的储量相对于煤炭来讲显得相对较少，所以从各国的能源安全来讲，煤炭在能源中的地位将会越来越高。并且给予整个煤炭行业“领先大市”的评级，特别看好市场化程度较高的冶金煤和增长稳定、资源整合能力强的大型动力煤企业.

以现在的焦炭价格计算。
煤气化的年收益按最新股本算：2.5-3元/股。

中期业绩大约在1元/股（最保守的数字不低于0.8元），利润主要体现在下半年，煤焦行业的旺季一般在下半年。

煤气化焦化厂今后的搬迁将带来更大的收益，主要是成本方面的，搬迁是必然的。

短期走势受很多因素影响不可知，但长期走势应该是向上的。

老胡兄，煤气化一直没怎么跌，会不会补跌呢

好股

168的高手很多啊，这里的lxn都是也是168，老胡觉得168的人基本面分析怎么样

关于中国的城市化，现代化进程。巴蜀松和樊纲都有很精彩的论述，建议大家去看看。
如W兄转贴的数据所表明，焦炭行业是微利或者微亏行业，这样市场没有新增焦化产能的动力。在这种背景下，焦炭的供应越来越跟不上，即使钢铁需求减速，焦炭的供求还是很紧张。

煤气化的利润实际上不来自焦炭，来自焦煤。

不建议大家急忙介入，因为大盘不好，总有更低价格的时候，看好了找个比较低的价格介入，放久点，会有回报的。

但买入的放手上好了，个人观点，能解套并获利。

以前大家也就用个电灯，今天大量使用的电脑，汽车，家用电器，越来越高档，但换算下来消耗的能源也更多，不用宏观数据，我也知道中国的能源消耗在这几年有多惊人。

而未来，将有更多的城镇人口，现代化，城市化，这是一个国家的发展目标，除非你抑制这个方向，大家都回到农耕时代，中国的能源消耗就没法降。

未来的节能技术发展会越来越快，也只是缓解矛盾，缓解石油供求矛盾的最好手段就是用煤炭的需求替代石油，而节能技术和新能源的开发对传统的新能源股既是挑战也是机会，如 600674 ，不思进取的化，也许会被新的技术和能源所替代。

煤炭在可见的50年，我以为被替代的可能性不大，便宜是最大的要素。

【 · 原创:winner318　 2008-07-01 11:07 】　　  
老胡兄: 焦碳价格是与钢铁业密切相关的, 研究该股是否要研究钢铁业的景气周期? 
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如果单从焦炭考虑，的确要考虑钢铁的景气周期，我国的城市化进程才起步，将来有越来越多的人成为城镇人口，这是大趋势。这样钢铁的需求就下不来，即使钢铁需求在未来几年内没有增量（不太可能），焦炭的供应也是相当紧张的。当然这是我的感觉，没有数据支持。但是从你前面转贴石油焦化行业的困境看的出焦煤的紧张，市场用高昂的焦炭价格还是没能抑制住钢铁的需求。

想想看，我们现在用的什么都是用能源换算回来的，今天用的和十年前用的在能源消耗上没法比。实际上，抑制全球通胀就是抑制过热的发展，因为过热的发展必然导致大量的能源消耗，你想想，八亿农民也想过好日子，这样发展和能源矛盾就更突出了。

我更多的关注点还是在能源这块。即采矿权的价格计算，以上计算都是二月份以前的数据，如果将时间推后一年，也许真要30元/吨。一年时间，股市总有跌的差不多的时候，持币者在15-20元之间从容介入，当获暴利。

说明一下：
大家最好不要用贵州的数据比，贵州矿是鸡窝矿，藏在大山里，多数是小矿，要用汽车运出来，运费昂贵，产量小，投资大，煤质也不太好，多数含硫比较高，开采若干年后煤质变得不稳定。

从贵州搞一批煤到我们这，成本要高过山西和内蒙很多，煤质还差。

所以贵州煤的采矿权可比性不强。