人性的泥坑：极度情绪诱发认知突变

最近很多消费股涨上了天，通常这个火候下，也是很多投资者犯错误的时候，因为在暴涨之下，我感受到了部分人的心态以及认知的变化，这种变化的催化因子不是基于公司本身，而仅仅是股价情绪。
还记得我之前谈过一个案例，我的一个朋友在大涨中大呼“我终于在大涨中看懂了这家公司”，这就是典型的无形洗脑、最为致命，跟范进中举有一拼。

在疯狂上涨之下，少数人会坚守自己的认知判断，部分人则会被市场所牵引，并根据市场行情的演变，配合自己杜撰出一套所谓的估值逻辑，价值投资转趋势投资，随行就市、暗自投降。
总之，在疯狂上涨下，股价的上涨就是最强大的洗脑剂，暴涨之下，必有认知突变，我们的荷尔蒙分泌异常，会幻化出各种无法得到实证的所谓逻辑和方法，之前认为的高估，拉升一倍之后可能反而还觉得低估，对他而言，一切都是极其合理自然的，没有觉得半点矛盾。
那些潜意识想买入但却怕高的投资者，更是会无形扭曲自己的认知，以此来配合自己的勇气买入，踏空是让他们心焦的主因，它有时比亏损还让人心焦气乱，这是市场疯狂期，导致散户典型的“掉向”，那么我们如何看待这种暴涨呢？
首先第一点，不要从泡沫中找逻辑，这简直太愚蠢了，但却是很多人不自觉去做的一件事。
很多人总是不断的在讨论“为什么会涨那么高啊”，然后到处找各种答案，注意，当我们这么去做时，我们的大方向已经走错了，老巴说过一句话很毒，他说当一个人一旦拥有一个省钱的脑子，就不会拥有一个赚钱的脑子，而我要说，当一个人拥有一个投机的脑子，那么他就很难拥有一个投资的脑子，可想而知，我们把问题和精力都放在了关于投机这类问题上，那投资的认知问题，我们又拿什么精力去弥补呢？
所以，有闲工夫多想想投资的问题，而不是去研究“股价为什么涨这么疯”，大方向已经偏离，而且也已经偏离常识，因为泡沫本身没有什么逻辑而言。
那么如何看待这种疯狂上涨呢？四个字：情绪使然。
千万不要过度神化股价的上涨，也不要过度解读股价的下跌，一旦过度，那么我们身体的那根神经就会异常敏感，由此产生无名的焦虑、恐惧、怀疑、臆想等各种并发症，我们的思维甚至会严重扭曲，这来自于对市场反应的过度，但人毕竟是人，我们大部分人，还是避免不了对市场反应的过度。
正因如此，很多疯狂的股价也会被短期反应过度、被股价洗脑的人去追涨杀跌，这个时候，心态比能力更重要，尤其这还没到牛市后期，你就扭曲的要疯，真等到股价彻底爆发，那估计我们得带着氧气罩炒股。
所以，不要让情绪的波动改变我们对公司的固有认知，看透市场情绪很重要。
如何理解这点呢？公司就像你平时看到的弱不禁风的小姑娘，平时抗50斤水泥都费劲，突然大街上刮来一麻袋一百斤的钱，她抗着居然能“飞”回家，我们大吃所惊，认知产生突变，原来她是个大力王啊，100斤都能冲刺，那么我们就会想，200斤估计也没有问题吧，随想着，她在我们内心就瞬间由高估变成低估，你瞧，我们很多人都是这样的思维路径。
但事实上呢，她也是特殊情况下的情绪极度兴奋所导致，等她抗完一麻袋钞票之后，估计得腰疼胳膊疼，得歇上半拉月，试问，我们能把这种极端情绪下的这种表现，当做它的常态价值吗？肯定不行的，之后的她，还是一个弱不禁风抗水泥都费劲的小姑娘，而因为200斤估值而买入的人，早已无形中应聘了在山顶站岗的保安，并被成功录取。
亦或是一平时挺内向的小伙子，突然找到一好媳妇，订婚后是蹦着高走，待人极其客气礼貌，见人就说拜年的话，性格活泼，这在外人看到后，心想原来这小伙子是一个这么活泼礼貌的人啊，这时，我们就很容易被巅峰情绪去改变认知，但婚后这种情绪褪去之后，你会发现，他还是原来的他。
人这一生总会有那么一段情绪高涨兴奋的时期，比如升迁、拆迁、中彩票、结婚生子，暗恋突然送上门等，这些时期下，在这些因子的催化下，我们的情绪可能会一度兴奋，表现要好于我们平时看到的他，见面可能顿顿请吃饭，还主动借给我们钱，帮我们找对象等，这个时候我们对他的认知，很难不去改变，觉得这小子比亲儿子还孝顺，但情绪过后呢？
同理，在我们一生之中，也总会有那么一段让我们情绪低落的时期，比如养了二十年的孩子突然发现不是自己的，这会让我们突然改变对这个世界的看法，这种极度的情绪下会改变我们对世界的认知，而事实上，甭管你情绪多么低落也好，高涨也罢，世界还是世界的样子，它一直不动如山，只不过在我们的内心，它却早已大起大落、大喜大悲。
之所以谈这点，是想从生活的角度去打通一个很重要的人性点：因子催化情绪、情绪改变认知，这是我们人性无法拒绝的，在投资市场，更是如此，一旦一个公司涨到一定的程度，我们的认知就变了，这叫情绪改变认知，相信咱们都有所体会，要解决问题必须要看透这点。
看透了这点，咱们对于市场股价的疯狂，也就会有一个底层的认识，在情绪表现上，市场跟人是一样的，其背后都是人的情绪的波动，股价的疯狂不必过度解读，更没必要将其神化，它只不过就是人们阶段性亢奋了、受刺激了，彻底疯了，仅此而已。
赚钱行情下，人们就容易买了赚，赚了又忍不住再买，这一路情绪催化下，疯狂便不自觉形成，不管如何，从整个大周期去看，股价的疯狂属于人们情绪波动的一个常态过程，不要把市场情绪的催化，当做逻辑去研究，理解了这点，咱们就比较容易做到淡定。
这里有四点可以用来自省：因为上涨而买入一家公司；在中上涨觉得看懂一家公司；因为上涨改变对一家公司的认知，因为上涨让自己大呼后悔。这都是非常危险的信号，也是未来可能让我们亏损的内在风险因子。
因为上涨而买入，证明我们的投机之心很容易复燃，在上涨中觉得看懂一家公司，这证明自己很容易自欺欺人，因为上涨改变认知，证明我们很容易被市场洗脑，拥有的是浮动的认知，因为上涨让自己大呼后悔，说明我们内心隐藏着我们不自知的认知假象，这有些都是需要去治疗的。
由此，在大涨中兴奋的人是不可怕的，可怕的是，在大涨中，拎着锄头回到地头，静下心来学的人，这类人的定力极其之强，既能看透本质，亦有自知之明，知其不足，又能践行淡定，把人性掌控于股掌之中，这类人是真正的大智慧 ，话说回来，没经历点波折，是很难做到这个份上的。
对此，还要说一下投资界内部的一种风气趋势，那就是抄作业，如今，抄作业已蔚然成风，甚至已经成为了一门学问，或许咱们不知道，这种风气依然被市场所利用。
什么意思呢？你会发现，很多知名资本或基金在其市场透露其调仓或持仓之后，通常短期都会有持续的买盘在跟进，市场主力调仓这个节点，进行配合，抄作业的小散自然奋不顾身去上车，其短期很快就有一个不小的涨幅，很多小机构趁势收割韭菜，你以为别人买入那么厉害，一买入市场就涨，岂不知，这只不过是市场在跟你玩互动游戏，有些机构，就是以收割市场为生，至于有些机构公布调仓之后，为何市场大涨，这里面实在没有什么逻辑可言,说白了就是打着价投的名义，行收割韭菜之事。
更糟糕的是，很多人会研究“别人为什么要买”“到底看重了什么”，譬如“芒格为什么不买特斯拉”“巴菲特为什么不买茅台”，这种投资娱乐化的趋势越来越明显，恕我直言，这些问题早已经偏离了投资的中心，别人买什么为什么买，看多还是看空，跟我们有什么关系呢，为什么要看别人的脸色呢，必须要说，这是一种跪着的心态，事实上，我们不关心这些问题，不会让我们的业绩更差。
还有上涨之后的一个机会问题，很多人会说，大涨之后都没有了买点，真的是这样的吗？如果仔细揣摩，你会发现，这句话根本不成立，为何呢？
其一，为何涨上去之后，你才要说没有了买点，言下之意是跌下来就是买点？既然如此，你为何没有在其涨之前买入呢？反而在其涨上去之后大呼没有买点呢？但凡这么想的，他们的焦点从起初就在股价的波动身上，所以，这是典型的“上涨改变认知”这一类，你品，你细品。
其二，为何非要盯着已经涨上去的股票呢？难道那里才是当下的机会吗？事实证明，市场不管在任何阶段，都不缺乏赚钱的机会，每一个阶段，都会有一波赚钱效应，说白了，即便在如今大消费涨上去的大背景下，还是有很多公司是被低估的，那些分歧小的被市场情绪炒上了天，而那些分歧大、难度大的呢？这就是机会，既然有机会，那为何我们还死盯着涨上去的股票，说没机会呢？细品你会发现，只不过是你拥有的是一颗浮躁的投机之心，仅此而已。
因为我们完全可以埋伏下一波的起爆潮，只可惜你一直抬头仰望星空，看到了长起来的高粱，却没有意识到脚下的泥土里，还可以种下一季的小麦，所以，不是涨起来了没有机会，而是涨起来的没有机会，那些涨起来的，在其涨起来之前，也本不是属于你的机会，那些涨不起来的，或许存在着我们的机会。
由此，不要再说涨起来了没有机会，而是要问问自己，涨起来之前在干什么，下一波要涨起来的股票，也穿越时空隧道，向你发来信件：“过段时间就要起飞了，趁着还没涨起来，赶紧上车吧，抓住没上涨之前的机会”，这个时候我们还会说“涨上去去了没机会吗”？马后炮永远是经不起推敲的，透过这点，我们或许更能明白，应该把精力放在哪里。
还是那句话，市场情绪追逐高确定性、低分歧性，为了使得我们的买点更具安全边际，我们需要在市场分歧大的行业公司，展开高于平均市场的研究精力，并建立少数人独有的能力圈，这是我们应该有所作为的地方。
操作上：昨日片仔癀 创出几十年以来罕见的估值新高，动态100倍市盈，根据原则，透支个人所预期的五年就减仓，据此，差不多动态市盈超过100倍，就触及减仓原则，当下的股价，即便五年后片仔癀按照15%的复合增长到翻倍，即便30亿利润，跟当下的估值差不多匹配，鉴于片仔癀依然具备良好的垄断成长性，基于资金的机会博弈成本，综合考量，个人今日减仓三分之一，移作它用，加仓仓位盈利近两倍，之前大仓位盈利80倍。 


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