8月25日股市复盘+研报擒牛

一、大盘趋势

上证：开3392 收3373
今日的大盘继续缩量震荡，今日的整体格局是这样的，游资涌入创业板疯狂收割老韭菜，大盘权重继续插上定海神针。大盘近期的短线是没有办法操作的。至于以后能不能操作以后再说，短期的策略是短线变中线，明日早盘如果小票没有明显涨幅就进行减仓操作，拿3成仓位低吸一定是低吸权重白马行业龙头，比如：隆平高科 、恒瑞医药 、五粮液 等，分仓位低吸。有同学会问大鹏老师为什么不等等大盘反弹调呢？事实上摆在我们眼前的情况是，今日大盘该跌但是被创业板吊着没死成，但是逆向思维考虑，因为创业板新制吸引了更多流动资金去玩耍，所以大盘没有多少流动资金了，你说可怕不？没有流动资金只能权重稳趋势那是必然的。但是现在应该创业板调整，主板拉升的时候，市场现在是个什么样子呢？再说说创业板，创业板20%涨幅游资想拉板必然需要更多资金，成本必须更低，筹码必须更多，才能收割散户。那么问题来了，占用的资金从哪来？跟风的散户把钱往哪里扔？为什么我强调20%小白别做，相当于你当天追高了，搞不好就是20%亏损，在没有⎧T+0⎫的情况下你当天想割肉都割不了，好好思考吧！而我们为什么要做主板权重，首先很多都已回调差不多了，今天有资金拉。其次分仓低吸稳定收益，目前估值偏低适合我们去操作。大盘短线情绪悲观的情况下尽量不要做没有硬逻辑的票，小心高低位齐杀。
二、赚钱效应
赚钱效应：涨停50家 跌停19家 赚钱效应比率：32%
三、热门板块
1、酿酒
2、旅游
3、矿物制品
4、化纤
5、工程机械
四、连板龙头
世茂股份 3天3板 影院+博彩
就一句话评价：华电4板被杀，短线3板到头。
四、研报擒牛
兴森科技（002436）元件
8 月 21 日兴森科技公告中报业绩：
2020 年 H1 公司实现营收 20.47 亿元，同比增长 15.89%；实现归属于母公司股东净利润 3.76 亿元，同 比增长 170.80%；实现扣非净利润 1.41 亿元，同比增长 16.70%。 n PCB 业务拓展顺利，主营业务业绩稳健增长：兴森科技 2020 年 H1 业 绩稳增：H1 营业收入同比增长 15.89%，其中 Q2 同比增长 29.75%；归 母净利率同比增长 170.80%，其中 Q2 同比增长 230.72%，主要系子公 司广州兴森快捷电路科技有限公司转让控股子公司上海泽丰 16%股权， 取得税后投资收益约 2.24 亿元；剔除转让股权投资收益，上半年实现 归母净利润 1.52 亿元，同比增长 9.35%，其中 Q2 实现归母净利润 1.13 亿元，同比增长 10.78%。我们认为，下半年随着公司稳步推进 PCB 样 板、IC 载板的投资扩产和试生产工作，公司主营业务业绩有望维持高 速增长。 n 综合实力领先，龙头地位稳固：2020 年 H1 公司 PCB 业务销售收入同 比增长 16.36%，实现毛利率 31.21%。PCB 样板业务方面：兴森科技作 为国内样板行业的龙头企业，在 PCB 样板、小批量板市场有较强的竞 争力和议价能力；其次，公司具备全球领先多品种与快速交付能力：兴 森科技 PCB 订单品种数平均 25000 种/月，同时结合高水平柔性化管理 多样性综合技术能力、规模化成本以及公司持续建设的多领域核心技术 等领先优势，进一步巩固和提升公司在 PCB 行业样板及小批量领域的 龙头企业地位。IC 封装基板方面，兴森科技作为国内的先行者，目前 产能逐步顺利释放，目前已进入三星供应链体系。 n 国内 PCB 需求稳增，IC 载板国产替代空间可观，持续看好兴森科技未 来业绩稳健增长：PCB 产能逐步从日韩等区域向国内转移：中国大陆 已发展成为全球 PCB 产业最重要的生产基地，2019 年中国 PCB 行业产 值约 329.42 亿美元，占 53.7%全球市场，2016-2020 年中国封装基板产 值年复合增长率约达 5.5%，增幅远超全球平均水平；中高端 PCB 国产 替代成主要趋势：IC 载板 2016-2021 年产值复合增速约达 3.55%，而我 国市场仅占全球 0.14%，因此，我国 IC 载板的国产替代具有可观的市 场空间。我们认为，下半年伴随兴森科技 IC 载板业务导入、客户拓展 顺利，业绩增长稳定可期。 n
盈利预测与投资评级：预计公司 2020-2022 年营业收入分别为 40.93 亿 元、45.88 亿元以及 51.82 亿元，归母净利润分别为 5.11 元、4.02 亿元 以及 4.97 亿元，EPS 分别为 0.34 元、0.27 元及 0.33 元，对应的 PE 估 值分别为 40.44/51.50/41.58X，因此持续看好兴森科技未来业绩增长， 维持“买入”评级。