川恒股份 | 饲料级磷酸二氢钙国内龙头

NO·1 基本面观察

1、主营
公司主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产、销售，其中磷酸为中间产品，终端产品主要为饲料级磷酸二氢钙和磷酸一铵，磷酸一铵包括消防用磷酸一铵和肥料用磷酸一铵。2、优势
公司“小太子”牌饲料级磷酸二氢钙市场占有率已多年稳居行业首位，是国内市场行业第一品牌。
公司依托瓮福地区丰富的磷矿资源和自主创新的半水湿法磷酸技术，生产的饲料级磷酸二氢钙的国内市场份额和出口数量，以及生产的消防用磷酸一铵的国内市场份额均处于行业首位。

磷矿石为公司主要原材料之一，2018年7月，公司控股股东川恒集团之全资子公司澳美牧歌收购了福泉磷矿90%股权，公司磷矿石主要向福泉磷矿采购。2019年8月，公司控股子公司福麟矿业收购了福泉磷矿拥有的小坝磷矿采矿权及相关资产负债，并受托负责福泉磷矿的日常生产经营管理，自此，公司生产用磷矿石自给率显著提升，磷矿石供应能力获得充分保障。
公司的半水湿法磷酸工艺装置是自主研发设计的国内首套单系列产能最大的半水湿法磷酸工艺装置，根据中国石油 和化学联合会组织鉴定并出具的关于公司CH半水湿法磷酸成套技术开发及产业化的科学技术成果鉴定文件（中石化 联鉴字[2013]第81号），总体技术达到国际同类技术先进水平。

公司的半水湿法磷酸成套技术相比二水磷酸技术具有明显的成本优势，主要表现为：硫酸消耗比二水法低2%左右；比二水法节约了磷酸贮槽和浓缩工程设备投入；磷石膏结晶水含量较低，仅5%-6%，通过与公司矿井填充技术结合可实现一定程度的有效利用；磷酸杂质含量比二水法低，易于提纯和净化。
公司依托自身的半水磷酸技术优势，采用传统法工艺路线生产磷酸一铵，目前产品（N+P2O5）总养分不低于66%，常 态下可以达到68%以上，按有效磷酸一铵计主含量不低于90%，代表了目前国内粉末状磷酸一铵生产的行业较高水平。
公司位于有“亚洲磷都”之称的瓮福地区，该地区磷矿资源量合计为385,849.27万吨，公司就近采购磷矿石，供应商基本来自瓮福地区，运输距离不超过40公里，运输成本较低。

贵州省人民政府提出“2018年，全面实施磷石膏‘以用定产’。2019年起，力争实现磷石膏消大于产”，公司与北京科技大学共同研发的达到国际领先水平的“半水磷石膏改性胶凝材料及充填技术”，可有效处理公司磷酸生产过程中产生的副产品磷石膏，突破了磷石膏“以用定产”政策的限制。成为公司重要的竞争优势。

公司首发募集资金用途变更后的投资项目之一“年产5万吨肥料级聚磷酸铵项目”在2020年上半年完成建设，目前正在逐步投产释放产能，积极进入新产品市场。

3、财报看点
川恒股份前几年的业绩变化不大，去年忽然开始快速增长了，看来要到爆业绩的阶段了，这种情况下业绩都会是利好因素，可以看高一线。

4、机构动向
硬不硬看机构，白不白看持仓！

从目前看到的数据情况来说，机构持仓不多，所以可以直接跳过。
不过再过十来天到8月25日，川恒有31096.80万限售股要解禁流通，虽然以个人经验来看要影响早就影响了，不会到解禁前几天才变成大空头吓人，但是否会影响走势，还是需要走一步看一步，不能提前下定论，谨慎些好。

NO·2 博弈分析
复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。
1、月线分析

月线走势是长期走势，从月线来看川恒股份上市冲高回落后，股价在11.5元附近已经震荡快两年了，近期终于有了放量上攻的迹象，可以看高一线。

2、周线分析
周线确定相对位置，川恒股份的周线走的是震荡整理的路子，现在已经从震荡区间底部放量走起来了，只要不破位就可以看高一线。

3、日线分析
日线用博弈论三元（G、F、M）分析法分析博弈情况！
川恒股份的日线走势上柠檬画了一根G点线、F点（方向线）、M区（买前观察区）！G点是2018年10月11日阴线下沿形成的天量G点——13.29元附近
通过观察可知，川恒股份的股价近两年博弈的节点就是13.29元这个天量G点了，5月之前日成交量仅有两三千万而已根本不值得关注，但六月以来股价出现阶段性放量上行的走势，现在股价反复放量站上G点，可以观察一下看看这里能否出现新的攻击形态了。