保龄宝--为什么机构第一目标价给到20元？且看分析_3年1000万

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保龄宝--为什么机构第一目标价给到20元？且看分析

保龄宝的主营结构中为高端食品，比如赤藓糖醇。目前年轻人的饮食结构更为健康环保，比如现在年轻人应用的元气森林，今年销量是爆炸性增长。

而元气森林中的主要应用成分为赤藓糖醇。很容易让人想起目前国内餐饮代餐龙头的仙乐健康，目前仙乐健康给的估值为60PE左右。

随着二季度赤藓糖醇的爆发性增长，保龄宝二季度的利润为3000万左右，是上市至今利润历史最高。

核心逻辑推演：

1：目前单纯赤藓糖醇产能大概是3万吨左右，未来会根据下游需求扩产能。这个产能并非传统的征地，新增产线完成，而是仅需技改即可完成产能的释放。目前赤藓糖醇供不应求，未来新增产能是大势所趋。2003年国内首家从事代糖行业产品生产的企业，产能足以匹配未来的新增需求。

2：关于价格，目前售价为2万多一吨，价格都是每个月一调。如果持续供不应求，价格上涨也是大概率事件。

3：赤藓糖醇仅仅占据2019年营收的20%，公司另外的产品低聚糖今年业绩也释放了，因为代糖产业链今年开始爆发。

4：下游需求群体，不仅仅是元气森林为代表的的代糖饮料。新增的一个巨大群体是糖尿病患者，未来这块群体食物摄取将从低糖食物不断迁移到代糖食物上，这块需求将爆发性增长。另外下游需求还有化妆品，面膜等医美产品。
5：关于业绩，前面帖子基本都梳理清楚了。二季度大约利润在3000万左右，创出了历史新高。年化利润在1.2亿。按照目前行业增速40%测算，明年业绩在1.8亿左右。对应今天的市值仅仅20PE出头。
保龄宝的逻辑与妙可蓝多，仙乐健康一脉相承，完美的新鲜行业，亟待估值修复

近期事件推动：

第一：下面是可查询到的元气深林的销售数据：亮瞎眼睛

第二：湖南卫视主推这周末（7月31号）的元气满满的哥哥，对标乘风破浪的姐姐，必定大火，让元气深林更能带动年轻人的消费。

第三：今天跌停强势洗出垃圾砸盘游资，且前几日锁仓的杭州西湖游资今天出了大部分仓位，机构强势高位买入，后面必定元气满满，值得期待！

明天买点:由于今天振幅过大，建议明天绿盘下杀低吸为主，有机构夹持问题不大。

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