T+1的秘密

所以，当前跟随产业资本，是散户在A股生存很好的策略？

金融资本想引导产业资本为国家利益服务（为实体经济服务+居民资产配置），但是产业资本只想着赚钱收割，而个人资本（韭菜）又络绎不绝送上门来。

如果不进行去散户化，A股的暴涨暴跌+题材讲故事的行情仍将继续。

“横看成岭侧成峰，远近高低各不同，不识庐山真面目，只缘身在此山中“

宏观是抽象的，但文字却是具象的。用具象的文字要把抽象的命题说清楚，一个命题可以写一本书。说不清楚，就会进入无休无止的辩论，太累。

还是不在这里聊宏观话题吧，股吧还是更适合聊天，扯淡。
“横看成岭侧成峰，远近高低各不同，不识庐山真面目，只缘身在此山中“

这一段，估计教授应该有更深刻的看法。@央财孤独作手（首先我个人对前辈这段认知是有不同观点的）。

425楼，补充一下最后一段。

所谓慢牛，就是跌到某个程度一定会有强力的支撑，不管是技术上的支撑位，还是平均持仓成本附近。因为这些位置被击破，必然会引发更多的抛盘，而让价格短期失控。但这两年来，不管是个股还是大盘，可以说是频频破位，但破位以后又不至于完全崩溃（个股黑天鹅除外），挖个大坑，然后还能回位。体现了领导需要的“韧性”，深层次的原因就是结构性的矛盾。金字塔结构才能实现稳定，有序，而工字型结构则会充分体制市场无序的一面。

T+1和涨跌停板的制度是产业资本主导时代制定的，它其实是一个天然对空头有利的制度。但在那个时代，这个天然空头的政策才是产业资本的最爱。一方面这种制度非常有利于操纵市场，另一方面市场大跌又是向领导要政策的好时机。其实金融行业玩的就是制度套利，这方面就不展开说了。

砸烂一个旧时代容易，建立一个新时代却很难。宏观层面赋与了金融资本主导的角色，但整个外部环境却发生了巨大的变化，而制度层面又还停留在有利产业资本的时代，所以摩擦就不可避免了。这也就是19年来市场的主基调。

首先，互联网的出现，让世界往扁平化方向发展。过去金字塔结构里中层对于下层的管理和控制能力在减弱，而金融市场的天性又让资金过度向头部集中，这也就是我一直所说的，工字型结构出现。底层通向上层的路越狭窄，而顶层的头部数量却在增加。

但体制还保持着金字塔的结构，而市场又是工字型的结构，这个时候体制向市场的传导力被大幅削弱，而市场对体制依赖也大幅减少。这个时候，市场不可能按体制所希望的节奏走“慢牛”，而市场短期结构性的崩溃，体制也越来越无能为力。

谢谢前辈，望前辈能在方便的情况下结合现在的市场，讲讲三类资本的博弈之道！

哈哈，我敬佩的人是不会看错的。我有这个沉淀。

老师能否以三类资本分析当下市场它们彼此之间的牵引作用？我对宏观层面还是一团模糊

前辈讲的太好了，受益匪浅！