对中行原油宝投资亏损的观察与总结

中行原油宝投资者出现让人惊掉下巴的大幅亏损，不仅亏光了本金，反而还倒欠了银行数倍于本金的一大笔债，为2020年的黑天鹅系列事件再次添上了浓墨的一笔，希望那些亏损的投资者能通过法律手段挽回一些损失。

看别人吃堑，长自己智慧，不要浪费每一次出现的危机。同样身为投资者，任何一次的风险爆发，即便没有身处风险漩涡中心，也要时刻警惕与总结，以免自身同遭此难。在这一次投资者惨遭洗劫的事件中，我旁观总结的教训有如下四个方面：
一、坚守能力圈，在边界内做投资，出手不越出这个范围。在今年原油大幅下跌之际，中各类抄底原油的呼声渐起，甚至不乏在投资方面有一些专业素质的人，号召集体抄底，也有人问我想定投式抄底原油有没有什么合适的品种标的介绍。我对原油没有任何研究，了解不多，无论其他投资者对此如何躁动，我是没有任何兴趣的，看不清的品种一律不碰，因为风险就在你视角无法企及的暗黑之处。当风险来临时，你根本就无法快速识别，来不及做出避险反应，超出自己能力范围的投资面临亏损是大概率的。
二、急于抄底的思维。关于急于抄底背后的原因，我是这样解剖看待的，在直观上人性是爱好贪占小便宜的，在投资分析上容易采用的类比的分析思维。因为原油快速下跌，WTI原油在2008年最高价接近147美元/桶，而如今价格20美元/桶，比2016年创下的低点还低，这个便宜怎么能不占呢，否则有便宜甚至免费的好事不占那绝对是亏了，这种心态作祟是这次很多人主动抄底原油的核心驱动力。再就是通过类比原油历史过往的走势来判断高低点，对比高低点的价格分析是否值得入场，这种单纯仅对比过往的历史走势来分析是存在严重缺陷的，必须着眼于底层逻辑，从这个角度出发再来看定价是否合理。一个处于没落中的行业、企业与产品，他们未来的定价趋势必然是不断创新低，如果仅仅对比过往中的历史低点，那就容易陷入价值陷阱之中。
三、不清楚底层产品与交易规则。直到很多投资者被亏损惊醒，才开始有疑惑有动力去研究自己买的到底是什么，而不是在投入之前就将这个产品扒弄得清楚明白。当这个事件成为焦点事件之后，大部分才清楚产品对接的是原油期货合约，而不是心中所想的实物油。还有一样被市场很多人忽视的是移仓费用，即便这次原油合约在换月交割时不被空头打压至负价，从网络渠道上看每个月的换仓费用也很高，月均达2%左右，这样持有一年时间，纯粹的移仓费用就达20%左右。如果原油价格不涨不跌，那持有一年也得亏损费用20%，如果价格上涨今年不能超过20%，那你必然会亏损。现在能有多少投资一年能稳居在20%以上的投资回报率？对大多数人来说，投资这样的产品，妥妥的亏损，差别在于亏多少而己。
四、看好的预期纯凭感觉。我认为这次绝大多数的原油投资者都认为自己在历史低位时期进场原油，就当捡到宝似的，预期着经济开始恢复后，油价就开始蹭蹭往上涨，自己就要开始收获胜利果实。油价过往都处在50-60美元中枢位置波动，不可能一直维持在低位水平。这样的分析往往只是一种感性的感觉，如果再进一步问下去，未来上涨的理由的各个原因支撑，肯定是答不出来的，完全没有完整性的框架与逻辑推导过程，这种分析判断是极不踏实的。
上述在投资中的四点毛病，绝大多数人都会有，当然我也不是这次才总结的，相应的问题很早就开始总结并在不断改正中。只不过在人性弱点与思维惯性中，这些问题会对人产生持续性影响，时不时就会跳出来干扰你。之所以继续写继续总结就是在反复督促自己警醒自己不要犯这样的错误。身为投资者需要不断地去克服这些惯性的麻烦，不断总结，时刻反省自身，修正自己的不良投资惯。投资是反人性，你生来俱有的品质，会让你天生沦为输家。
在漫长的投资过程中，大量盈利与亏损案件将始终伴随，不可避免，我们努力的方向是让盈利不断累积，同时斩断亏损。持续稳定盈利那需要在研究、交易与情绪管理方面下工夫。至于斩断亏损，我想更多的是需要不断排雷，排自身问题的雷，思维的雷，惯的雷。如果你有上述的四点毛病，那就是你投资亏损潜在的雷。每一次的出现亏损，如果断定为错误的亏损（亏损分为正确的亏损与错误的亏损），这就是你的亏损雷点，未来把这个雷点解决后，亏损出现的概率就会降一分，如果将你所有雷点全部解决后，那就会很好地控制住你投资上错误的亏损，出现本金的永久性损失概率将会降低。
每一次对亏损的总结，就是一次自我反省与亏损排雷的良好契机。如果连这些都做不到，盈利能力再强，账户资金曲线出现折返跑将会是常态。更重要的是，你认为你自己在做投资，其实仅仅是赌博而己。