弱市防守战：白酒和家电

最近操作少了很多，因为之前的复盘总结里，一直在提，觉得最近的行情只会在2600-2800之间徘徊，很难站稳2800，这种存量资金博弈的行情，很难做，都是游资在炒来炒去，这不是一般人能玩得好的，所以，最近第一次上冲2805时，我就减了不少仓位，把操作风格换成了防守风格。防守风格不适合动来动去的，再加上最近在写一个选股工具，天天写复盘总结也非常累。所以减少了文章的产出。

今天就来聊聊防守战：小聊一下白酒和家电。
这两个一直是我非常喜欢的版块，因为它很少让你失望。
这两个板块本来就是防御板块，分红好，成长好。被誉为股市里的男神。

---------------------------------------------------------------------------------------------------------
1、白酒
白酒是基础消费行业 ，这个行业预计马上会走一波，而且会贯穿整个2020年。这个逻辑在之前的文章里就已经提过。*回头去看看股价，2013-2014年是白酒比较惨淡的两年，但是中国的基础消费业也扛不住那样的严打，水至清则无鱼，后来白酒还是一样起来了。
我买洋河那天，正是我湖北非武汉城市逐步可以活动了那几天，我老爸被朋友拉出去喝酒，喝得醉醺醺回来。我很恼火，但是又让我知道：马上白酒的需求就要来了，而且会是大幅反扑而来（政策对消费行业的刺激，而且我一直认为是会整个全年的刺激）。所以第二天就在83左右买进了洋河股份，看看今天，最高到过94。我是准备拿到110了的。
（1）为什么是$洋河股份(SZ002304)$ ？
因为我买不起茅台啊！茅台100股都要10万了。买高了连拉个成本价的余地都没有，也没法做T。操作空间很小。
买不起茅台你还可以买洋河。有人说，那还有个五粮液 啊。不过，五粮液相对于洋河盘子太大，上方空间也小，前几天83左右时的洋河接近在近几年低位，如下图，从2017年到今天，洋河最低的价格基本在80左右，2018年出现一个低点（那是大盘2450的时候），78.68，很快就上去了，然后就是2020年第一个交易日，2月3日，全市场都大幅低开，出现一个80.34的价格，前几天洋河基本都在83左右的价格，几乎贴近低价了。如下图，看看洋河这3年来的股价走势，基本都在100左右徘徊，达到80基本都是低位了。

（2）为什么不选五粮液或其他
选就要选龙头，龙头当然是茅台，茅台这不是买不起吗?
但为什么不能是五粮液呢？五粮液市盈率也高一些，分红也比洋河的低，运营推广也没洋河做的好，电商运营白酒里更是洋河做的最好，而且洋河对假酒和擦边品牌的酒的管控非常严，五粮液感觉很乱，各种擦边球的酒。所以，总得来说，白酒里我更喜欢洋河（不是不喜欢茅台，是买不起）。
如果真的去对比，你会发现，其实洋河几乎比所有白酒股的分红都高（除了迎驾贡酒 去年的分红比洋河高而已）。
我记得在之前的文章里，有提到这样一段话，我重新找了出来：

这是在3月30日写的一个计划，买洋河这种防守型股票，从来都是中长期，但看来很快就见效了。今天的洋河最高上攻到了94，很给力。
（3）因为产品好，我爸喜欢，我喜欢。
洋河的产品我是比较喜欢的，从大学开始我就给我爸爸买洋河的酒，那个时候没啥钱，就只能买海之蓝，后来会赚钱了，就开始慢慢买天之蓝，梦之蓝。洋河的酒，是江浙口味，没那么烈，洋河的绵柔酒是很好入口的，喝了之后一点也不会觉得头疼，感觉对身体副作用比较少。以前我爸爸都是喝的古酒，小地方酝酿的谷酒工艺可能没那么好，所以喝多了容易头疼，我记得大学我给我爸买海之蓝，那是我爸第一次喝洋河的酒，我爸喝完睡醒后，说：“这酒不错，喝了不头疼。”从那以后，我就每年会给我爸买洋河的酒。
而且洋河的酒瓶子，很漂亮，蓝色的主题，已经成了它的经典形象了。
我个人还是偏好这种好入口的酒。四川酒就不一样，比较偏西北风格，比较腥辣，有些烈，入口口味有些重了。
另外，洋河的酒，基本都上得了台面，包装好看，瓶子也优雅，不像有些酒那么浮夸，又是龙又是凤的，还搞个大外壳套着，动不动就带个什么“尊”、“金”，尽显帝（土）王（憋）之气。和家人喝，搞个海之蓝就很舒服了，也不贵，送老丈人送小领导，搞个天之蓝就也挺体面了；搞关系送礼送领导，搞个梦之蓝也很有排面。
这一段，我想还是要懂酒的人，才懂我在说什么。

2、家电
家电，当然，我更多的是指白色家电。
首先，我想说一点的是：我家里就是做家电生意的（已经有十多年了），春江水暖鸭先知，销售终端，就是这春江水里的鸭，他们很敏锐能觉察到市场的动向，哪个品牌的成长更好，哪个在逐步被用户和市场抛弃。我对家电的分析，很多是会基于因为我十多年对家电行业的了解的基础，来分析的，这绝对不是一般人看看股票，看看上市公司研报，或者是自己作为一个普通用户去感受能有的分析。
如果说白色家电是男神板块，那么$美的集团(SZ000333)$是男神中的男神，美的是一直被外资买到爆买得不能再买了的股票（26%是外资持股的峰值，国家不允许外资买中国企业股票超过26%），正是因为美的它太优秀了！
其实美的才是家电里的龙头（千万不要还以为格力是龙头，美的不管是成长和 市值，早就超过格力了，我记得从2015年我研究家电板块股票时，美的就每年净利润增长率都要高于格力，那个时候我和一些通达信的同事讨论家电，我说以后美的一定会超过格力，还被同事喷，说这是不可能的。但现在美的确实是超过格力了，不要觉得我是胡说八道，这个可以自己去调查数据）。这次疫情，吃喝玩乐的需求是可以压制甚至消失的，所谓报复性消费也就一两次就可以补回来。但结婚的需求只能延后不能压制到消失，支付宝预约领证都预约得爆掉了，领了证下一步就是去选家电了。家电一般旺季是五月份起到八九月，这一波旺季是靠卖空调撑起来的。另一个旺季是在10月份，然后冷淡一两个月，再到过年会旺起来，这两个小波段，是靠结婚撑起来的（十一和过年结婚的人多），另外还有过年的洗衣机，空调，电视（很多儿女懂得孝顺的会在外面赚了钱过年回家给父母买个洗衣机，买个电视机什么的），小家电里的取暖器和电火锅，所以过年这一波的家电销售也很好。但股票会来得早一点。躲过一季度报后我觉得应该就是入手的好机会了。关于一季度报：中国家电行业的增长现在都靠海外市场的增长，预计家电行业的一季度报会很惨。另外，可以博一把家电的大政策（大概率会对家电来一轮新的刺激），类似十年前的家电下乡那种强力刺激政策是有可能重现江湖的。
美的是个非常好的公司，现在不到50，拿着吃点分红都很不错，只要美的自己不出什么大的幺蛾子（我觉得格力出幺蛾子的概率会比美的大得多，一是因为格力的业务太单一，格力除了空调做得好，就没有拿的出手的其他产品了。抗风险性比较差；二是我觉得董阿姨有时候有点扯，格力的手机就是一个笑话，甚至还想做汽车。这也是这两年格力逐渐走出下坡路的原因。）拿一年重见60-65块（甚至更高）应该问题不大。毕竟美的是中国制造业和智能制造里的台柱子。
再说一条：美的在大小家电里的产品基本都能排进前三名（除了黑色家电：黑色家电是指电视，音响等，美的除了不做黑电，其他基本都做。），冰箱占有率海尔第一美的第二，热水器美的也是和海尔争一二的，洗衣机也是海尔和美的争一二（美的除了自己的美的洗衣机，另外小天鹅也是美的的），小家电里电磁炉，电饭煲，高压锅，豆浆机，燃气灶抽油烟机、电扇美的都名列前茅，空调全球市场占有率美的才是最高的，格力是排第二的（这可能和你们的感觉不一样，但咱们要拿客观数据说话）。
大家总感觉格力才是家电龙头，格力的空调远远比美的卖得多，其实不是这样的。大城市其实买美的的也很多，尤其是年轻人里。论工作性能（制冷制热速度效果），不可否认，格力是要强一点（但差距也不大），不过也贵一点。另外，现在人都有钱，喜欢买更好的产品，空调里的变频空调，慢慢成为主流，变频空调，可是美的发明出来的，格力的变频空调，就没有美的做得好。还有就是，美的的外观设计是比格力好的，更时尚一些，所以美的更受年轻人欢迎。另外，物联网里做的最好的还是美的（和小米的合作使得美的做物联网跨界并不大，而且美的和小米互相都发挥各自特长，小米的空调是不会差的，放心，因为小米的空调就是美的生产的。美的的这种稳扎稳打的精神，绝不会轻易去做自己不懂也非常不专业的领域，而不是像格力董阿姨那种咋咋呼呼的感觉，也是我更看好美的的原因之一）。所以美的的科技感会更好一些。
另外，别小瞧了小家电，小家电的利润率，和回购率远远高于大家电，而且售后成本远远低于大家电（空调冰箱洗衣机都是6年质保的，但你买个酸奶机吹风机电水壶电磁炉，用一年坏了就坏了，你也不会去找别人扯皮要售后），所以苏泊尔 九阳这几年股价走得出奇的好，还异军突起一个小熊电器 （对，就是那个做酸奶机的小熊电器）。而美的的小家电不仅品类齐全，而且做得都很好，美的连扫地机器人 ，吸尘器，连灯，都有。
所以，我以前说，互联网 多元化腾讯无敌（当然现在可能要改成阿里了），而制造业里多元化，当属美的才是无敌的（美的最近又二度开始要做车了，第一次是2006年左右，美的中巴，6000万下去效果不太好，以失败告终）。
股神巴菲特非常喜欢买有护城河的股票，如果谈护城河，我认为：踏踏实实地稳扎稳打，持续成长，认真低调地做事，品控做得很不错，也不丢下设计感和科技感，各个产品都有自己的不可撼动的地位，而且全品类都能做到名列前茅，受用户欢迎，这，大概就是美的集团的护城河。
另外家电股里还比较推荐一个是海尔智家 ，我认为海尔重回20问题不大。我是说我看好海尔智家的股票，而不是说海尔这家公司的成长。海尔智家现在的市盈率是非常非常低的，近几年来海尔智家都极少出现这么低的市盈率，看好海尔智家的原因一是因为它的低市盈率（超跌而已），二是中国软件 百强企业里海尔是排第二的（仅次于华为），这个很出人意料，可能有水分，但至少海尔的软件肯定不会差（海尔确实有做b端的系统，尤其是供应链这块。互联网软件并不能代表整个软件行业，就像大家都以为阿里腾讯字节跳动很厉害，但可能他们三家加起来还没有招商华润保利中信其中任意一个强大）。
海尔智家现在15块，我认为它1年内重见20，应该还是可以的。这就有30%的涨幅了，如果你说，才30%，那我还炒股票呢？那你可能是高手，适合去看赵老哥，乔帮主，瑞鹤仙这类游资的炒股手法，但我想大概率会是自杀手法……要知道，巴菲特的年化收益率都没有30%。
海信创维康佳tcl长虹属于黑色家电，黑色家电生意都不好了，市场空间都在海外。现在海外什么情况，我想不需要我赘述了。另外，康佳属于高度控盘的股票，散户最好不要碰，容易被埋。长虹和美菱合并了，但我一直不看好长虹（这是一个真正被国资给腐烂了的大好龙头企业，真是可惜了）。$TCL科技(SZ000100)$算是已经转型成功，成为科技股（名字都看得出来，已经从tcl集团改为tcl科技了），倾向于智慧大屏，电脑显示器，手机屏方面的研发和出货，是华为和小米的供应商。在武汉左岭和天马合作投了一个2万人的工厂，前几天过去看了下，做得非常好，开工情况也非常好，灯火通明，一副繁华景象。同时也对tcl做了点调查（方法比较古老）：tcl对华星光电的投入很大，华星光电最近招人招的非常猛（在我老家这个小乡镇的一个群里，天天有人发广告招人，我想再其他地方也一定很多这种招人的小广告），砸钱也砸得厉害，因为一时在湖北招不到人，都从深圳调了不少人进来。不要再把tcl当做一个家电股了，它现在属于科技股（半导体 板块），而且屏幕里，京东 方第一，tcl第二。tcl也算是科技股里比较稳的一只（算半国企）。tcl现在也跌了很多了，而且近期对tcl的观察，发现tcl在科技股里算非常抗跌的了。tcl科技的年报里，营业总收入增长和净利润增长都为负了，这可能是从大家电转型科技行业必不可少的一个走势，但资产负债率下降了，对华星光电的研发投入是达到历史新高。我想，家电行业里蹦出来的股里，tcl是很可能就是下一个上千亿的公司，也许真的会如李东生所愿：要做到千亿级。说到李东生，对TCL的信心还有一部分就是源于李东生的能力，我一直觉得李东生其实也是一名很厉害的企业家。
这几个家电里，大多都是国企，除了美的，但恰恰只有美的做得最好。
说美的，我就想聊聊另一只股。环保股里现在只剩下两家民营企业了，就是岭南股份 和盈峰环境 。盈峰环境一直业绩很好，看了下盈峰环境这么多年来的历程，发现他们对公司的管理和资本的运作，都非常稳当。后来才知道背后老板是美的何享健的儿子，如果是何享健的儿子，传承美的的良好管理和资本运作，那就确实有点像了。
五年前我最看好的四只股是农行，保利，美的和洋河。回头去看，这些年，这四股，股价基本都翻两三倍了（农行股价涨得少点，毕竟盘子太大，而且是超级大蓝筹。2015年我买这四只股时我记得大盘再3500左右，比现在还高不少），这还是不算他们的分红的（这四只股分红都挺不错的，尤其农行的分红）。现在，对于白电，我还是更看好美的，白酒我仍然选洋河，地产我要换成华侨城A了（纯地产的股我已经不那么看好了，但地产股的资产还是非常好的资产，目前很少有比地产公司更好的资产的股票。但同样是央企，但华侨城A有接近40%是旅游，而且华侨城A每股净资产比股价还高出一截，这种资产丰厚的股票，理论上讲，买到就是赚到），科技我更看好tcl，环保我选盈峰环境。而银行我换成了浙商银行 ，就是为了赌它作为浙江企业的大气和格局：你看，今年的分红是5.9%，高出四大行一截，是出奇的高。作为投资组合里的防守因子，是再好不过的选择了（如果你说它万年不涨不是什么好股，那我们的投资理念可能不一样，你炒溢价我要的是无风险收益，如果你觉得溢价高才是好股我建议去玩期货，那个涨得快，当然也死得快）。
我指的看好是长期（3-5年）