农业顶起半边天？下一步是不是要屯粮？

今天全天最亮眼的仔就是农业板块了，知道大家有点蒙，所以今天带着大家把农业板块的逻辑捋一捋。

农业的逻辑
这波农业上涨的源头是海外疫情加剧，截至 3 月 30 日，美国确诊病例超 14万，
农业大国巴西、阿根廷的确诊病例分别达 4300 例、820 例。为应对疫情，全球最大的豆粕出口国阿根廷一重要港市宣布暂停港务活动，导致豆粕价格应声上涨。第三米出口国越南也宣布禁止出口大米产品。所以市场预期随着进一步疫情加剧，我国的部分农产品 进口也将受到冲击。
从农产品的种类上来说，我国大豆、糖、棉花的进口依存度较高，同时，进口肉在近期也已成为我国应对猪肉产量大幅下滑的重要手段之一。因此我们着重梳理上述 4 项农产品的基本贸易情况，供大家参考。
首先戳破一个网上盛行的谣言——即疫情严重，要开始屯粮了。玉米、小麦、大米是我国的三大主粮，这三个品种对外依存度都很小，所以即使国际出口量发生较大波动，对我国国内的实际冲击也较为有限。
然后说下几个重要的品种，第一个是大豆，我国年进口大豆 8500~9500 万吨，进口依存度约 85%，主要作为畜禽饲料的蛋白原料。巴西、美国、阿根廷是世界上主要的大豆出口国，也是我国进口大豆的主要来源国。若疫情导致巴西、阿根廷或者美国的大豆出口业务受阻，我国的养殖业或将面临原材料价格大幅上涨的风险。
第二个是糖，我国食糖的年消费量约 1500 万吨，其中自产量不到 1100 万吨，进口食糖的占比约 30%。巴西是全球最大的糖出口国，年出口量约 2000 万吨，泰国、印度以年出口 1000 万吨、500 万吨分居其后。若巴西食糖的出口出现较大波动，那就意味着全球糖市的供给端要出现较大波动，进而使得糖价上涨。然后看历史的相关性，油价会对糖价形成一定压制，最近油价跌的很凶，所以估计上涨的空间也不会太大。
第三个是棉花，全球棉花的总出口量逾 900 万吨，我国进口量超 150 万吨，占我国总消费量的 20%左右。美国、印度、巴西、澳大利亚是全球主要的棉花出口国，合计占全球出口总量的比重约 70%。好在我国棉花库存水平一直在高位，所以短期全球棉花供需格局的变动对我国国内棉花供给的冲击或较为有限。
第四个是肉类，自非洲猪瘟疫情导致国内生猪产能大幅下降后，进口肉类已成为我国肉类供给的重要组成部分之一。2019 年，我国进口肉及食用杂碎 1301亿元，同比大增 79%，今年前 2 月，我国进口肉类 125.5 万吨，同比大增 70%。巴西和美国是重要的鸡肉和牛肉出口国，美国的猪肉出口量占全球总出口量的比重也达到约 30%。所以如果巴西、美国的肉类出口受到疫情影响而放缓甚至停滞，或将进一步影响我国肉类供需结构，增大肉类价格上涨动力。
综上所述，农产品涨价的预期是有，但是没想象的那么强，所以大家视情况参与，别太入戏，真的去屯粮然后满仓梭就好。
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