2020年3月金融委答记者问

日本“特批”瑞德西韦用于治疗新冠肺炎 安倍力图澄清外界疑虑

海外网
人民日报海外版官方企鹅号
2020-05-07
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来源：海外网

图源/路透社

海外网5月7日|战疫全时区据日本广播协会（NHK）7日报道，7日，日本厚生劳动省批准使用瑞德西韦（Remdesivir）以治疗新冠肺炎，优先向重症患者提供。这是日本国内首个获批承认的，用于治疗新冠肺炎的药物。由于该药从制药公司4日申请到最终获批仅用了3天时间，日媒纷纷用“史无前例的速度”来报道这一事件，日本首相安倍晋三也在7日就相关问题进行了回应。

综合日本共同社、朝日电视台等媒体报道，日本首相安倍晋三在6日的网络节目中就表示，要于7日批准瑞德西韦用于新冠肺炎的治疗。美国制药公司吉利德科学（Gilead Sciences）5月4日向日本厚生劳动省申请批准瑞德西韦在日本的使用。日本厚劳省对此采用了“特例批准”制度。

目前，这种药物在日本的供应量还很少，厚劳省大臣加藤胜信对此表示，关于吉利德向日本供应的药量，还需进行协调。将努力获取必要的药量，让重症病人能尽快使用（瑞德西韦）。

外媒称，瑞德西韦曾被认为是对抗新冠病毒的最有希望的药物，由总部位于美国加利福尼亚州的吉利德科学研发。瑞德西韦已经在治疗非典（SARS）和中东呼吸综合征（MERS）上显示出了一些希望，这两种疾病都是由冠状病毒引起。

然而，尽管美国等一些国家对瑞德西韦寄予厚望，但部分专家对其真正的疗效仍持保留态度。在美方试验结果公布的同一天，英国《柳叶刀》杂志发表的中国临床试验结果却并不乐观，低治愈率和高副作用成为其致命弱点。

吉利德公司董事长兼首席执行官Daniel O‘Day随后也发布公开信回应称，瑞德西韦仍然是一种在研药物，尚未在世界上任何国家获得批准，需要更广泛的努力以确定它是否是一种安全、有效的治疗方案。

此次日本“特批”了瑞德西韦，将原来的审查手续简略化，引起多家日媒关注，一些日本国内专家要求政府慎重行事。此外，日本生产商研发的新冠肺炎治疗药物法匹拉韦（Avigan）却迟迟得不到政府承认，国内舆论也对此表示质疑。雅虎新闻（日文版）刊文称，无论是瑞德西韦还是法匹拉韦，都有副作用严重的风险，瑞德西韦或导致肝肾功能障碍，法匹拉韦或催生畸形儿，不能简单作为处方药处理。

而对于上述争议，日本首相安倍晋三7日接受《产经新闻》采访中谈及了瑞德西韦的获批，并强调“将集结全日本、全世界企业及研究人员的智慧，努力并尽快将治疗药物送到患者身边”。

关于日本开发的法匹拉韦，安倍表示“将以本月内获得批准为目标”。关于新冠肺炎疫苗，安倍称“正在东大、阪大、国立感染病研究所进行研发，一般认为疫苗研发通常需要将近一年，有可能从今年秋天左右开始对人进行临床试验” 。

日媒称，法匹拉韦现在日本国内共有70万人份的储备，安倍则强调“将会增加到200万人份”。（海外网 王珊宁 吴倩）

外贸，远比想象中艰难！


钱甜圈
15小时前

今天看到一个视频，是有关东莞的外贸纺织业的。澎湃新闻采访了一组东莞纺织工人，她们都是在疫情下被影响了工作的社会的基层，零工比以前更难找，有人中午只吃1瓶矿泉水，两个馒头，三块钱。

看完这一个个鲜活的为了生活而努力的个体，我鼻子不禁一酸，心中不是滋味。

今天刚好是五一劳动节，照理是劳动者休息的假期。

然而，我相信，还有很多普通人现在正为了生活奔波：

有送外卖快递的小哥

有在工厂生产线工作的小妹

有像上面那样在东莞纺织工厂的大妈........

当我走过很多国家之后，我才发现我们国家有世界上最勤劳, 最朴实的一群劳动者，不怕苦，不怕牺牲，没有休息时间。

小财女看完真的非常揪心。

好，我们再回到这个问题本身，我们的外贸行业到底怎么了？

我在一个月之前曾经写过一篇文章：外贸凉凉了。

当时这篇文章从宏观上讲了外贸对宏观经济的影响，一个月之后，第一季度的外贸数据出来了，外贸形势果然在一步步恶化。

这个月期间，陆续有不少做外贸的朋友给我们留言，告诉我们今年以来工厂订单一下子锐减，生意很难做.

有小部分工厂只能去生产口罩，毕竟口罩技术含量没那么高，呼吸机虽然需求也大，但是核心零部件还是要靠海外。

现在很多口罩厂也产能过剩了，整体形势比之前更恶劣了!

为什么会这么难？

如果把问题仅仅归因于疫情，我觉得未免认识的太肤浅，

这个问题疫情只是其中一个矛盾的一个方面，

我认为，核心原因在于两点：

第一点是跟疫情无关，是整体外贸产业已经走到了一个十字路口。

本质是因为过去的高端产业还是升级的不够，有些产业并非是“无可替代”, 这决定了我们整个外贸可以触碰的空间到了一定的天花板，过去我们的进出口增长已经比较慢了，根据统计局数据，2019年进出口对GDP增长的贡献率仅仅是11%（消费为57.8%；资本投资31.2%）。

过去中国的世界工厂的名声，造就了中国在制造业产业链的核心地位，但是主要还是在中低端制造业上面。

一部分高端制造业仍然掌握在欧美日韩等国家手中，我们虽然一直在强调做产业升级，时间窗其实还是不够的。

你想想一个国家的工业需要多少年积累，比如汽车产业，美国福特第一辆T型车，是诞生于1908年, 已经有100多年的发展了，这才造就了美国汽车工业的强盛。

真正一个产业的崛起，核心不仅仅是钱，需要的是人才和时间.

就像当年的中国的两弾，中国一穷二白，钱学森回国，缩短了中国在这个领域的时间。

我们现在一些落后的产业，我觉得光砸钱是远远不够的，过去半导体砸了多少钱，然而现在仍然受制于人，需要的还是人才，特别是钱学森式的关键人才，有核心人才就代表核心技术。

我随便举几个例子，比如制药，医疗设备，中高端汽车，半导体, 航空等这几个品类，只要任何一个品类未来有关键技术是中国本土突破，并产生一家世界五百强，必将给中国带来非常大的外贸空间。

所以，从根本上说， 为什么过去我们这几年外贸增长已经乏力了，本质还是高端产业的天花板没有突破，市场空间没有进一步打开，蛋糕并没有做大外贸

不突破，国家经济就变成靠消费内需和投资来拉动 ，

大家看看最近几天消费券漫天飞，现在各地非常希望大家拿出钱来趁着五一去消费。

第二点，确实是受现在宏观环境影响。

一方面，特别中国和欧美在外部环境上的对立使得营商环境发生了变化, 这样生意就难做。

另一方面，这次叠加疫情的影响，使得外部需求萎缩，特别是欧美。

多重因素之下，导致整体的进出口比同期下滑明显。从统计局公布的第一季度数据看，整体进出口下滑了6.4%，出口下滑了11.4%。

(来源：新华社）

而且这是一季度1到3月份，并不包括4月份的数据。因为海外疫情真正严重的是在3月份和4月份，实际上一二月份还算是正常的。所以截止到目前的影响, 要比这个数据更严重。我进一步从区域分布上看，一季度的数据显示，中美，中欧以两位数的速度在下滑，分别超过了18%，10%。

(来源：新华社）

同时，参考去年对外的结构性数据，可看出我们对哪些国家依赖更多：

(来源：国家统计局）

这个数据能看出：欧盟是我们出口最大的区域，美国是出口最大的单一国家，欧美占我们出口比重超过三分之一。

因此，我们国家的外贸市场，对欧美是有一定依赖的，通俗点说，我们的外贸离不开欧美人的需求。

3月4月本是外贸行业的“黄金月”，但是现在欧美多国采取了封关、封境的措施，大量跨境运输陷入停滞.

需求一下子锐减，尤其是4月份，美国经济也几乎停摆。

在这样的形势下，很多国内厂商外贸订单骤减甚至取消。就在昨天4月30号，商务部出来发言了，听着挺严峻的：

当前疫情对我国外贸的影响以需求端为主，外需不足、不确定因素明显增多，挑战前所未有。这是句大实话

现在的形势下，外贸对我们整体宏观经济的冲击超过以往任何时期。

特别是对沿海一些外向型经济大省，根据一季度的数据，广东、江苏、上海、浙江、山东、福建受到的冲击最为突出。

这些受影响最严重的省份也基本是中国经济最发达的区域，唯独一个地方除外，那就是北京，北京还是国字辈当头。

而广东作为中国通往世界的“南大门”，是最受冲击的省份。

广东一直是以一般贸易和民营企业为主导的外贸格局。然而，2020年一季度，广东外贸出口7926.4亿元，下降14.4%；

头条上，B站上经常有一些外贸员工爆出来，外贸企业在裁员降薪，订单缩减严重。

类似这样的新闻最近频频爆出! 我都不举例了。

全球化的收缩是一个必然的趋势，最终外贸企业很可能就得面临要么转内销，要么破产的局面.而一旦外贸企业破产，特别是中小型外贸企业，受到影响最大的除了拖累GDP增长，更重要的是影响就业啊。

1.8亿人的就业，可不是一个小数字。

特别是很多外贸企业带动的是一些中低端的第二产业，这些产业很多都是一些普通的基层劳动者,广东这边很多开工厂的工人，他们的生计就会被影响。

就像开头澎湃新闻的那段视频，背后是很多基层劳动者的一个个家庭，为孩子，为父母，为前途，小财女已经不忍心去看第二遍，第三遍了。

惟愿天下普普通通的劳动者，能劳有所得！

作者：樱桃大房子

股民彻底炸了！创业板注册制深夜发文：涨跌幅全改20%，开户门槛仅10万！20条要点最新解读…太刺激

金融界精选 04-28

 基金君的朋友圈被创业板注册制刷屏了。

 2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》（以下简称《总体方案》）。

 27日晚间11点，为贯彻落实《总体方案》，中国证监会日前就《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《创业板上市公司持续监管办法（试行）》草案和《证券发行上市保荐业务管理办法》修订草案向社会公开征求意见。

 对于此次创业板注册制，不少投资者会有疑问，投资创业板门槛有没有变化？

 涨跌幅扩大到20%对交易买卖股票有何影响，对于新上市公司有何规定？

 而对于退市程序又有何新安排？如何与科创板错位？如何影响资本市场？

 带着这些疑问，基金君从证监会、深交所官网文件整理了20大要点，供投资者参考。

1、创业板注册制跟科创板有何不同？

 《创业板首发注册办法》总体借鉴了科创板试点注册制的核心制度安排，充分吸收了科创板以信息披露为核心、精简优化发行条件、增加制度包容性、强化市场主体责任、加大对违法违规行为的处罚力度等做法，在发行条件、审核注册程序、发行承销、信息披露原则要求、监管处罚等方面与科创板相关规定基本一致。

2、创业板的定位有何变化？

 适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，体现与科创板的差异化发展。

3、《创业板再融资注册办法》有哪些主要制度安排？

 一是精简优化创业板再融资发行条件，保留了基本的规范运作、独立经营方面的条件，规范上市公司再融资行为，促进上市公司真实透明合规，推动提升上市公司质量。

 二是严格落实以信息披露为核心的注册制要求，建立更加严格、全面、深入、精准的信息披露要求，督促上市公司以投资者投资决策需求为导向，真实准确完整地披露信息。

 三是优化审核注册程序，压缩审核注册期限，审核标准、程序、内容、过程公开透明，增强市场可预期性，支持企业便捷融资。

 四是显著提升财务造假等违法违规成本，压严压实发行人及中介机构等市场主体的责任，强化事前事中事后全链条监管，加大处罚力度，增强监管震慑力，促进市场主体归位尽责，努力培育资本市场良好生态。

4、并购重组价格形成机制上给予更多弹性

 市场选择的核心是依靠市场机制形成合理的价格。这次改革通过调整发行股份的定价标准，在并购重组价格形成中给予创业板上市公司更多弹性，使市场在资源配置中发挥更好作用，让并购双方得到更充分博弈。

5、对于特殊股权结构企业在创业板上市后，有什么监管要求？

 一是明确章程规定内容。要求特殊股权结构企业应当在公司章程中规定特别表决权的相关事项，包括持有人资格、股份锁定安排及转让限制、特别表决权股份与普通表决权股份拥有表决权数量的比例安排、转换情形等。

 二是强化信息披露要求。要求特殊股权结构企业在定期报告中持续、充分披露特别表决权安排情况，及时披露在报告期内的实施和变化情况。

6、创业板将取消暂停上市和恢复上市，新增市值退市指标

 在退市程序、标准及风险警示机制等方面进行了优化安排。例如，简化了退市程序，取消暂停上市和恢复上市；

 完善了退市标准，取消单一连续亏损退市指标，引入“扣非净利润为负且营业收入低于一个亿”的组合类财务退市指标，新增市值退市指标；设置了退市风险警示暨*ST制度，强化风险揭示。

7、允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市

 基于板块定位和创新创业企业特点，优化创业板首次公开发行股票（IPO）条件，制定更加多元包容的上市条件。允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市，为未盈利企业上市预留空间。

8、存量投资者（已经开户创业板）有何影响？

 一是创业板存量投资者可以继续参与交易，但在交易前应充分知晓改革后市场风险特征和变化，认真阅读并签署风险揭示书。

 二是对新申请开通创业板交易权限的个人投资者，深交所在充分研判市场和投资者情况的基础上，增设了一定资产和交易经验的准入条件。

 三是调整现场签署风险揭示书的规定，投资者可以通过纸面或电子方式签署，这是适应信息技术发展，采取的便利投资者举措。

9、为什么新增投资者有增设准入条件？而存量投资者适当性要求不变？

 新开户投资者没有参与过创业板交易，存量投资者对创业板市场情况相对比较了解。因此，对创业板改革后新入市投资者增设准入条件，同时保持现有投资者适当性要求不变，是符合实际情况的安排，有利于创业板改革后市场平稳运行。满足准入条件的投资者也要综合考虑自身风险承受能力，在对市场风险有充分了解的基础上理性投资。

10、创业板门槛比科创板低？会不会影响科创板流动性？

 目前看，创业板投资者人数虽然多于科创板，但两个市场规模不同、体量不同，上市公司数量不同，不能简单用投资者绝对数量多少来判断市场流动性。此外，两个板块的制度安排在运行一段时间后，都将进行评估完善。

11、不符合准入条件要求的投资者如何参与创业板投资？

 增设准入条件，并不是将不符合要求的投资者拦在创业板大门之外。不符合投资者适当性要求的投资者可以通过认购公募基金等产品的方式参与创业板投资。

12、明确未盈利企业上市标准

 创业板取消了“最近一期不存在未弥补亏损”的要求，综合考虑企业预计市值、收入、净利润等因素，由深交所制定具体的多元包容的上市条件。创业板改革后，将支持特殊股权结构和红筹结构企业上市，并为未盈利企业上市预留空间。创业板预留了一定的改革过渡期，未盈利企业在改革实施一年以后可以申请上市。

13、过渡期安排的通知：即日起停止接收首次公开发行股票并在创业板上市申请

 证监会公告称，自本通知发布之日起，中国证监会停止接收首次公开发行股票并在创业板上市申请，继续接收创业板上市公司再融资和并购重组申请。创业板试点注册制实施前，中国证监会将按规定正常推进上述行政许可工作。

 创业板试点注册制实施之日起，中国证监会终止尚未经发审委、并购重组委审核通过的创业板在审企业首次公开发行股票、再融资、并购重组的审核，并将相关在审企业的审核顺序和审核资料转深交所，对于已接收尚未完成受理的创业板上市公司再融资、并购重组申请不再受理。

14、将制定负面清单 明确哪些企业不能赴创业板上市

 科创板要突出“硬科技”特色，要求相关机构依据科创属性评价指引，引导企业合理选择上市板块。创业板改革明确了创业板的板块新定位，同时深交所将制定负面清单，明确哪些企业不能到创业板上市。与此同时，科创板、创业板、新三板精选层在上市/挂牌标准、投资者适当性管理等方面也存在显著差异。

以下内容跟个人投资者、创业板股票交易密切相关

 27日晚间，为贯彻落实党中央、国务院关于创业板改革并试点注册制的决策部署，根据中国证监会统一安排，深交所紧紧围绕“一条主线、三个统筹”改革思路，按照“开门搞改革、透明搞改革、合力搞改革”原则，制定或修订创业板改革并试点注册制配套规则

 深交所发布实施1项规则，就8项主要规则公开征求意见，涉及创业板发行上市审核、证券交易、持续监管等方面。就业务规则制定或修订情况，深交所新闻发言人回答了记者的提问。

15、深交所：增设创业板个人投资者准入门槛等相关要求

 一是明确新申请开通创业板交易权限的个人投资者，权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均应不低于人民币10万元，并参与证券交易24个月以上。

 二是明确会员要对个人投资者是否符合门槛条件进行核查。

 三是明确普通投资者首次参与创业板交易的，应当以纸面或电子方式签署《风险揭示书》。

16、存量投资者可继续参与交易

 目前创业板存量投资者基数较大，要兼顾好存量市场的平稳运行，注重保持政策的延续性和平衡性。另一方面，创业板改革涉及发行、上市、交易、退市等各项基础制度，投资者风险识别能力和风险承受能力需要与之相匹配。

 创业板存量投资者可继续参与交易，其中普通投资者参与注册制下首次公开发行上市的创业板股票交易，需重新签署新的风险揭示书。

17、创业板股票竞价涨跌幅将限制比例为20%

 在交易制度方面，创业板改革后新上市的公司，在新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，之后日涨跌幅限制放宽至20%（存量企业将同步实施）。

18、新增股票特殊标识

 深交所创业板股票交易特别规定（征求意见稿），新增股票特殊标识。一是对未盈利、存在表决权差异、协议控制架构或者类似特殊安排的企业新增特殊标识；二是为提示投资者防范新股价格波动风险，对上市初期新股进行标识。

19、设置创业板单笔最高申报数量上限

 为减少拉抬打压和大额封涨跌停等异常交易行为、抑制股票短期炒作，设置单笔申报数量上限，即限价申报单笔数量不超过10万股，市价申报单笔数量不超过5万股。同时，保留现行创业板每笔最低申报数量为100股的制度安排，不改变投资者交易惯。

20、优化创业板上市条件 明确未盈利企业上市标准

 深交所发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年修订征求意见稿）》修订说明。规定优化上市条件，综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，制定多元化上市条件，以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市。一是适当完善盈利上市标准，要求“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”或者“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。二是取消最近一期末不存在未弥补亏损的要求。三是支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市。四是明确未盈利企业上市标准。

 投资者评论：涨跌幅20%太刺激了！

 附证监会有关部门负责人就创业板改革并试点注册制有关问题答记者问

精

沙特抗疫：与中国达成2.65亿美元采购协议 华大基因为唯一供应商

华尔街见闻
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2020-04-27
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为应对新冠病毒检测需求，沙特正从全球大量进口试剂与设备，中国公司华大基因成为其主要供应商之一。

沙特谈判与采购委员会主席Abdullah Al-Rabiah周日表示，沙特将从中国进口价值9.95亿里亚尔（约2.65亿美元）的新冠病毒检测试剂及相应服务。

华大基因为这一合作的中方供应商，将为沙特提供900万套检测试剂盒，能够每日检测5万人。此外，华大基因还将提供500名医疗专家，同时协助沙特建立六个实验室，包括一个移动实验室。项目时长为八个月。

随后在周一早间，华大基因发布公告称，4月26日其全资子公司香港医学与沙特的National Unified Procurement Company（NUPCO）在中国香港签订了协议，为其提供新冠病毒检测综合解决方案，包含检测仪器和设备、检测试剂盒及检测实验室设计方案等。

华大基因公告提到，合同总金额不超过2.65亿美元，合同期限为自合同生效之日起的八个月，经双方协商一致，合同期限可以延长三个月或更短时间。

*
华大基因表示，合同金额占其2019年度经审计营业收入的67.05%，若该合同履行顺利，NUPCO 将成为公司2020年度主要客户之一，其2020年度营业收入的产品结构及主要客户可能发生变化，并预计将对公司2020年度或以后年度经营业绩产生积极影响。

今年以来，华大基因股价接连走高，年内涨幅约55%。

除了从中国采购之外，沙特还从美国、瑞士以及韩国采购抗疫物资，目标是检测能力达到1450万人，约占沙特人口的40%。

迄今为止，沙特新冠肺炎累计确诊17522人，死亡139人。

深度盘点：百家台湾电子供应链企业大陆地区产能向外迁徙动态


亚威信息
21小时前
先前中美贸易战已让中国大陆地区产能迁移海外的话题浮上台面，厂商或明或暗将部分产能转移，如今新型冠状病毒肺炎全球扩散，国际各方因为疫情损失而向中国施压之压力等等，保护主义再兴，使得「迁移中国大陆产能、降低风险」的念头再度有了进一步落实的基础。

2018年上旬开打的中美贸易战至今已逾两年，值此疫情全球扩散未歇之际，在产能迁移议题上，有人说中国花了三十年以上发展如今的供应链规模与完整度，地表上再难以有其他地区可以取代，也有人说全球碎裂化、分散化生产链趋势已不可逆；事实上，所处产业上下游位置不一样，也会有不一样的角度与发展进度，当前遭遇的难题也不尽相同。

我们将检视超过百家以上中国大陆地区产能比重超过6成的中国台湾上市柜公司，藉由具代表性的电子、传产厂商的产能布局情况，以及这些厂商后续的产能迁徙计划，试图梳理产业当前的变动方向。以下将先从电子产业开始说明。

应客户要求，电子组装厂产能纷转移，印度、越南成热点

先前中美贸易战已让EMS厂将部分产能移往中国大陆以外地区，躲避关税以及降低未来可能的风险，不过中国产能普遍仍还有7成以上，目前肺炎疫情扩大，EMS厂后续的海外产能布局策略不会走回头路，仍会照计划进行，未来会演变为全球在地化生产，EMS厂海外扩充热点包括中国台湾、东南亚以及印度。

观察主要EMS厂广达(2382)、仁宝(2324)、和硕(4938)、纬创(3231)、英业达(2356)、鸿海(2317)，今年非中国大陆产能布建计划仍然是重点所在，不论是去年投入的海外或中国台湾扩充产能投资计划，在疫情全球扩散的当下将持续执行。

其中，iPhone组装有集中印度的趋势，包括鸿海、纬创皆已在印度设厂；纬创目前非中国大陆生产据点分布在墨西哥、捷克、印度、马来西亚、菲律宾、中国台湾等地，纬创并预期明年非中国大陆产能占比目标要达到50%，是EMS厂当中最积极的。

至于另一家iPhone组装厂和硕，目前非中国大陆产能约在10%以内，海外产能以印度尼西亚巴淡岛厂为主，目前生产网通、IOT等低阶产品；先前计划投资的越南厂，第一期预计明年上半年投产，用于「适合大量生产性质、生产复杂度较高的产品」，并持续规划分散产能。

和硕也提到，越南之后，下一步产能规划将锁定印度。虽然和硕没有提到前去印度要生产哪一项产品，但iPhone主要组装厂都已在印度设点，和硕后脚跟上也不意外。

除了印度，EMS厂当中，目前除了广达，其他全部陆续宣布投资越南，越南虽然一度被认为当地工资每年涨幅快速、很快就不具备成本优势，不过越南因为邻近中国大陆供应链，迁移产能初期有利于厂商掌握生产条件，因此成为东南亚投资热点。

早在2008年就投资越南的仁宝，从贸易战、肺炎疫情以来，认为分散产能风险变得更为重要。仁宝越南一厂目前主要生产网通产品，预计今年第2季就会满载，而越南二厂已经动土，预计今年底完工、明年投产，除了网通产品，包括IOT、行动装置客户，也策略性要求往供应链越南移动。

和硕执行长廖赐政则表示，越南厂因地理位置靠近中国大陆，较容易取得供应链零组件，且劳工年轻、具有电子业制造经验，这些都是越南的优势所在。

根据供应链调查，未来越南所肩负的产品会较为多元，除了物联网装置、穿戴式装置、网通产品，可能也包含笔电。

至于广达，2018年已经开始移动服务器产能，受关税影响的服务器主要移至中国台湾，并在去年增资泰国子公司，累计在泰国的投资已经达到约20亿元，主要规划生产消费性电子，目前也有笔电客户积极询问，后续不排除生产笔电。

电子组装大厂目前中国大陆产能占比虽然仍为大宗，但将部分产能逐步移出中国大陆态势十分明确。

转移压力扩及零组件厂，服务器机壳积极迁移中国台湾

先前中美贸易战阶段的供应链转移，转移压力主要在组装厂，透过异地组装再出货，比较容易躲避新增加的关税，当时的组装厂忙着迁移受到关税影响的产能，但回头看，大部分零组件厂并没有跟上，也没有急着要搬迁的压力，因为当时的氛围还是「且战且走，中美始终有实质上和解的曙光」，加上对中小型的零组件厂而言，海外扩厂是一笔不小的资本支出，没看对风向贸然投资会将公司带向难以预期的困境。

不过经过此次疫情打击后，供应链认为，欧美厂商更进一步检讨以「中国大陆为中心」供应链模式，且着眼组装厂产能移转不回头，加上欧美客户对于非中国大陆布局要求越来越明确，电子零组件厂正展开新一波迁移。

这波零组件厂产能转移态度，又以涉及数据传输的敏感科技产品厂商最为积极，而看好中国台湾技术人才，以及管理上的优势，服务器产业回流中国台湾的趋势明确。

服务器机壳大厂勤诚(8210)因应客户分散产能要求，将加码投资中国台湾，拟将中国台湾厂产能提升至50%。勤诚指出，此波迁移不完全是成本考虑，更多的是对于客户要求第二供应基地的承诺，不过短期成本增加仍是必须克服的挑战，将透过发展智慧自动化因应。

另一间服务器机壳厂晟铭电(3013)，中国大陆产能比重占大宗，如今也计划回台设置生产基地，预计将在北部新建厂房，针对服务器机壳产品导入高度自动化加工制程。

非服务器机壳、电池厂，态度普遍谨慎

同样是机壳厂，若不是以服务器机壳为主，由于属于高资本支出产业，挪移态度普遍较为保守；电池厂除了资本支出之外，也对环安卫要求相对较高，因此态度也是较为保守。

业者认为，目前组装厂都有各自海外布局规划，而海外供应链也还不完整，而机壳、电池若未达一定经济规模，很难有合理获利空间，因此业者虽也持续评估分散生产基地，但态度上仍较为谨慎。

笔电MTS龙头、轴承厂越南扩厂

笔电MTS(薄膜触控开关)龙头大厂科嘉-KY(5215)近几年在中国大陆自动化有成，加上规模优势，在NB市占率持续提升，而科嘉-KY也规划，将在越南新厂导入高自动化流程。

笔电轴承龙头厂新日兴(3376)早在5年前就大举回中国台湾投资，目前新日兴在中国大陆与中国台湾的产能各占一半，也获得更多美系客户新案开发机会与提高合作层级。

兆利(3548)去年资本支出创下历史新高，就是为了投资中国台湾新厂，因应显示器客户泰国布局，今年也将开出泰国新厂，明年则规划投资越南厂。

而目前几乎完全依赖中国大陆产能的信锦(1582)，今年起会逐步增加资本支出，公司预期3年内中国大陆以外产能将提升至3成。

声学供应链集中越南、泰国

声学大厂美律(2439)销美比重高达5成，早在去年上半年就明确指出，将把泰国厂比重提升至2成，今年3月公告将与立讯精密合资设越南新厂，未来越南新厂产能将超过泰国厂。

影音扬声器代工龙头东科-KY(5225)则是应韩系大客户加速迁移越南的要求，今年规划将越南厂由后段组装往垂直整合发展。

旗下拥有音响制造商Tymphany的致伸(4915)，则计划投资泰国厂，目前已试产，产品主要是输美的声学以及PC周边产品，后续将视客户需求评估是否提高生产比重，预期今年泰国产能比重约10%上下。

电源厂东南亚、印度多元布局

电源供应器龙头业者台达电(2308)产能约7成集中于中国大陆，以2020年资本支出5.8亿美元分布上，将会应用在中国台湾、中国大陆、泰国、印度等地进行自动化及建厂工作，未来更会透过泰国、印度等地新增的产能来平衡集中单一地域的风险。

群电(6412)、康舒(6282)则都是与集团EMS厂合作，以康舒来看，除了持续跟着新金宝集团在菲律宾等地扩充东盟产能外，近期也回台投资、扩大中国台湾产能；群电同样与群光集团一并前进泰国。

散热厂布局东南亚，拓服务器、车用市场

散热厂目前在手机、笔电应用之产能多还留在中国大陆，不少厂商认为，其实散热组件体积不大，用海运、空运还算方便，这些成本比起初期移动到供应链不完整的东南亚，成本可能还低一些，但如果当地供应链已经开始逐步成形，才会开始想要移动过去。

不过疫情爆发之后，客户也在检视厂商分散风险的管理策略，因此有不少厂商开始启动或扩大非中国大陆产能。并趁此机会扩大服务器、车用等领域的市场机会。

超众(6230)在日本电产(Nidec)入主后，大举前进越南河内，计划7年内将累积达越南盾4兆元(大约台币53亿元)，将建厂扩充手机用热板(VC)、散热模块等产能。

另方面，奇鋐(3017)、协禧(3071)等厂商也决定要在越南扩充产能，而建准(2421)则打算进入菲律宾布局，散热厂随着组装厂的脚步往东南亚发展的趋势似已成型。

至于双鸿(3324)也在近期开始考虑布局海外生产据点，主要是服务器客户希望部分产能搬离非中国大陆，使得双鸿必须评估可行性。

客户降供应链集中风险，面板双虎扩中国台湾产能

面板厂方面，据了解，近期已有品牌客户积极重新评估零组件产地/供货商是否有过度集中的风险，其中，在TFT LCD液晶面板方面，已有客户开始酝酿转单计划，并且以电视面板案子较多，预期对中国台湾面板大厂友达(2409)、群创(3481)有利。

早在去年美中贸易战如火如荼之际，友达、群创就已纷纷在中国台湾重新启动后段制程相关布局。尽管东南亚劳力工资较低，但中国台湾具备完整供应链及地理优势条件，可节省许多货物运输时间，并透过自动化生产即可有效降低人工成本。

友达决定提高中国台湾生产比重，扩建桃园、台中现有厂房，未来将以电竞显示器、商用笔电、大尺寸高阶电视、公用显示器等高附加价值产品，以及高阶车用面板为主。

群创也配合集团资源调整及客户需求，在两岸同步扩充电视组装生产线。目前在中国台湾南科已完成电视整机生产线建置。

PCB打件/组装厂迁移压力较大，硬板/软板厂仍以中国大陆为主

硬板/软板厂目前主要仍以中国大陆供应链为主，尽管中国大陆部分地区之前因环保因素而对PCB产业有较严格的要求，但中国大陆仍是有不同地区可以再建聚落，拥有海外生产基地的PCB厂反而在少数。

像是泰鼎-KY(4927)当初配合泰金宝(9105)在泰国设立生产基地，目前100%的产能都在泰国。

而全球第一大PCB厂臻鼎-KY(4958)站稳市占率之后，去年已在印度设立模块厂，此举被认为是配合美系大客户的需求，今年初则宣布并购先丰(5349)，未来不排除会再寻东南亚建厂，目前看好泰国的生产环境。

至于同样也在全球前10大PCB厂之列的欣兴(3037)、瀚宇博(5469)，也拥有中国大陆以外的海外产能，欣兴拥有日本厂以及德国厂，而瀚宇博则在去年透过子公司精成科(6191)，取得马来西亚厂，主要也是负责后段的制程。

相对于软板、硬板移往非中以外的海外产能较难，但更下游的打件、组装厂则较有压力移往第三地发展，打件厂台表科(6278)自2018年起，即因中美贸易战升温，旗下的印度厂即享有地理位置的优势，迎来转单的效益。

连接组件厂分散风险已成台面下进行式

连接组件厂的产品像是连接器或线材，属于轻薄短小，运输成本并没有太大压力，让厂商以中国大陆为主辐射外送的运营模式，还是主流；只是连续的中美贸易战，加上疫情延烧激化了欧美日客户要求供应链设立非中国大陆的生产基地，使得氛围也发生了转变。

面对客户移转的动作加大，连接组件厂碍于中国大陆对于产能外移的关切，产能转移没有大张旗鼓进行，但台面下已经默默进行。

虽然短期内还没有看到可以全面取代中国大陆成为全球主要生产基地的候选地区，但厂商间对风险分散已经有一定程度的共识，连接组件厂商根据客户需求与自身优劣势，进行的非中国大陆产能扩充，步调上是逐步提升非中国大陆产能占比，在动态调整中逐步达成风险控管。

已确定由中销美将被加征关税的产品，如线材、自行车零组件等，像是广宇(2328)的马来西亚厂、信邦(3023)的苗栗厂、万泰科(6190)越南、泰国厂、镒胜( 6115 )的越南厂等，都承接了不少欧美日客户转单的需求。

另外服务器、网通相关的优群(3217)、宏致(3605)、嘉基(6715)、正崴(2392)的中国台湾厂，都有下游客户希望能就近提高服务器、网通等特殊产品线的供应能量；另贸联-KY(3665)的马来西亚既有厂房及新并入的新加坡厂，也是美系供应链与中国台湾代工厂就近供货的首选。

至于消费电子，像是正崴的印度自有厂房，则是着眼于中国大陆品牌客户的计划而跟进，是今年资本支出投放的重点。

光通讯中国大陆市场仍举足轻重，但客户多有非中国大陆产能需求

光通讯厂几乎普遍都收到来自客户在非中国大陆以外地区建厂需求，不过中国市场同样重要，许多厂商也坦言在陆深耕已久，当地客户也多，保有中国厂并且因应需求扩产的声音同样也存在。

众达-KY(4977)产能原先仅局限于新竹、苏州两地为主，先前已因应美国大客户需求，前进马来西亚槟城与当地企业合作，设立高速传输模块产能。

光环(3234)有6成产能位于中国大陆、4成产能在中国台湾；目前光环则是预期，未来如果要扩产，可能选择地会是落在中国台湾，但仍需观察实际需求而定，且两岸主要生产产品也有落差，中国大陆产能相对对光环而言也还是极为重要。

芮特-KY(6514)原先产能普遍集中于大陆昆山，但受到贸易战等地缘政治风险干扰，近年也已经并购中国台湾士谊，除可扩充非中国大陆产能之外，也可以补足过去芮特所没有的客群。

次模块厂如波若威(3163)也在客户要求下，今年将正式展开除目前中国台湾与大陆中山厂以外第三地产能的设厂目标，中国台湾方面也规划有扩产计划。

被动组件轻薄短小，多数暂无转移计划

被动组件厂部分，目前产能高度集中在中国大陆的厂商中，多数仍未有异动打算，主要是被动组件轻薄短小的产品特性，对终端厂商而言，还不足以对成本形成严重威胁，后续待态势更加明确再转移也不迟。

具有非中国大陆产能的被动组件厂商当中，目前对于后续的非中国大陆地区布局计划，多数以维持现状为主，视后续局势发展而定；至于目前100%产能在中国大陆的凯美(2375)，则表示因应客户动向，目前正在规划其他海外生产据点。
……………=……
说明资本离开了，就业就成大问题了，也不会轻易再回来了，这就是新的战争形式！说明zg政策是有问题的！

户均拥有1.5套住房；北京户均资产892.8万；这份报告透露了什么信息？

国是直通车
2020-04-26
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有房大过天？

△江苏省淮安市水渡口商务区 中新社发 周长国 摄

或许大多数人，都有过成为百万富翁的梦想。

中国央行最新发布了《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》。报告显示，中国城镇居民家庭户均总资产为317.9万元。

换言之，城里的孩子，个个都已经是百万富翁了。

这份报告的作者是中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组。报告从去年开始在全国30个省（自治区、直辖市），随机抽取了3万余户城镇居民家庭开展资产负债情况调查。

从当前掌握的资料看，这是国内关于城镇居民资产负债情况最为完整、详实的调查之一。

在这份揭露全国城镇居民“家底儿”的报告中，国是君注意到以下几则信息：

一、城镇居民家庭户均总资产为317.9万元，户均偿债收入比为18.4%。从平均上来看，中国城镇家庭人人拥有百万资产，并且还配备着较为良好的偿债能力；

二、城镇居民家庭户均拥有1.5套住房，住房拥有率为96%。其中高达三成以上的家庭拥有二套住房，即使是位于收入最低20%部分的家庭的住房拥有率也达到了89.1%。“居者有其屋”在中国城市不再是一个口号，已经照进了现实。

三、户均住房资产为187.8万元，占总资产的比重为59%，户均房贷余额为38.9万元，占到总负债比重的76%。

对咱们中国家庭来说，房子依旧是我们的命根子，股票、保险等其他金融产品都是小头。“家里有几套房，在什么地段”这样的灵魂拷问，不仅有社会经济现实作为支撑，更是居民普遍资产配置观念的体现。

户均资产317万，我们被平均了？

“爸爸妈妈，我们家的钱呢？怎么都是百万富翁了也不告诉我……”

有关报告的消息甫一在网上发布，网友们就炸开了锅。

微博上的画风是这样的。

网友们的一致反应是：“深感被平均”“不好意思拖大家后腿了”“我和马云平均吧这是”……

在广土众民、天南地北的中国，“人均”这个表述极具误导性。不论什么国家级的数据，只要涉及到“人均”这个词，就必然存在不同的理解。

这份报告也没有忽略这个现实，在“人均”之外，报告还表达了另一个关键信息：不论是居民资产还是负债，中国城镇家庭间都存在着明显的分化。

首先，资产分布不均衡现象明显。统计的户均资产达到了317.9万元，但中位数仅为163万，其间相差近两倍。

其次，不论是资产和负债情况，其分布都体现出了明显的集中化趋势。

资产层面：资产最多的20％家庭，占有63%的资产。其中最高的10%，在总资产中占比为47.5%。

负债情况：负债最多的20%家庭，户均负债157.3万元，承担了61%的负债。

再次，资产和负债的分布存在着明显的区域、学历、年龄、职业和资产配置结构的差异。

从区域来看，东部地区的家庭资产水平明显高于其他地区。东部地区居民家庭户均总资产为461.0万元，分别高出中部、西部、东北地区197.5万元、253.4万元和296.0万元。

具体到各个省区市，家庭资产排名前三的是：北京892.8万元，上海806.7万元，江苏506.9万元。其中北京居民家庭户均资产约为新疆的7倍。

从学历来看，无论是资产还是负债，都显现出学历越高、家庭经济盘子越大的特点。在户主学历为研究生及以上的家庭，户均总资产高达567万元，明显高于均值，并且负债参与率为76.7%，参与负债的行为较其他学历层次都为普遍。

从年龄来看，中年家庭享受着更高的资产地位，而年轻家庭则有更高的负债意愿。报告显示，户主年龄在36-64岁之间的家庭拥有高于平均的资产水平。而26-35岁这个年龄段的特色则体现在拥有最高的负债参与率，数值高达73.1%。而且随着年龄的增长，负债参与率的水平逐步降低，到65岁以上这个年龄段，负债参与率为最低的25.1%。

从职业来看，户主为企业管理人员和个体经营户是资产大牛，户均资产水平分别为657.3万和478.5万，是唯二高过平均水平的职业。很明显，搞管理和经营的撑起了中国家庭的经济门面，家里的主人是“老板”或者“老总”，就已经体现出这个家庭的经济地位。

从资产配置结构上来看，家里有没有商铺、厂房等经营性资产，是判断家庭资产水平的重要标准。报告显示，15.9%的家庭拥有商铺或厂房等经营性资产，这些家庭的经营性资产均值为257.5万元，占其家庭总资产的33.1%。拥有经营性资产家庭的户均总资产为776.8万元，是没有经营性资产家庭的3.4倍。并且，家庭总资产越多，经营性资产的拥有率越高，经营性资产在家庭资产中的比重越大。

总体上来看，这份报告所表达出来的信息，抛去“平均”这一部分来看，还是很符合当今我们的常识的。比如学历和职业是影响身价的重要因素、发达地区的家庭拥有更高的资产水平、学历和年龄影响人们的负债行为等。

从数据上来看，“被平均”是许多人都无可否认的现实。至于如何看待“总体平均数”的意义，笔者认为其价值更多地在于宏观层面的参考。

实际上，关于具体的数值，不同的报告也存在不同的结论。

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例如，去年年初，由广发银行和西南财经大学联合发布的《2018中国城市家庭财富健康报告》所得出的数据，认为2018年中国城市家庭的户均总资产规模为161.7万元，与该报告的数字差距明显。不同报告在抽样方法、测算方法乃至实地调查过程中的现实情况等层面的不同，都影响到了报告的最终结果。不过在家庭资产配置情况的分析上，该报告得出了和这份央行报告类似的结论。

另外，央行的这份报告还提供了其他一些比较有趣的信息。例如，中国家庭负债结构较为单一，负债来源以银行贷款为主；与美国相比，中国家庭财富的分布还是较为均衡的；中国城镇居民家庭的资产负债率均值为9.1%，处于较为稳健的水平等。

房产仍是中国家庭的命根子

“有房有车大过天”这句话，用这份报告的结论来看，来描述中国社会可谓再合适不过。

报告显示，房产是中国城镇居民家庭资产的重要组成部分，其地位已经明显盖过了其他资产，在总资产中占比高达59.1%，比美国家庭高出了28.5个百分点。在住房拥有率上，95%以上的城镇家庭都拥有起码一套房产，4成以上家庭有一套以上的房产，户均拥有住房1.5套。

与之相比，美国的总体住房拥有率仅为63.7%，比我国低出32.3个百分点。

与资产配置重房产相对应的，是房贷在家庭负债中的地位。76.8%的家庭有房贷在身，户均房贷余额为38.9万，占家庭总负债的75.9%。房子不仅体现了家庭的经济地位，更是不少家庭所必须要承受的经济风险。

就房产的地位来看，这份报告的结论与咱们日常生活的认知相符。这一现象的形成，是长期以来在中国人心目中根深蒂固的买房观念和近二十年来中国房价泡沫急速膨胀共同作用的结果。

房地产分析人士认为，对房价的预期影响了居民的购房行为和借贷意愿。长期以来形成的“房价必涨”的价格预期在居民心目中尚未崩塌，买房不仅意味着居住，更是一份稳健的投资。

而中国楼市最近二十年的暴涨既强化了这一预期，也促成了房贷在中国家庭占大头这一现实的形成。从2003年中央将房地产定位为“拉动中国经济发展的支柱产业”开始，伴随着中国城镇化进程的不断推进，中国整体房价一路飙升，从2003年的全国商品房销售均价2000出头，到2018年的8600元每平米，上涨近4倍。而全国平均这个数值，与北上广深动辄5、6万元起步的房价相比，在大多数人心目中已经是一个便宜的价格了。

不过，得益于近年来严格的房地产信贷政策，火热的住房购置需求并没有转化为明显的债务风险。本报告显示，我国城镇居民家庭城镇居民家庭偿债收入比平均为18.4%，其中房贷偿债收入比为9.1%，中国城镇居民家庭的整体偿债能力较强，债务风险总体可控。

去年底央行发布的《2019年中国金融稳定报告》也佐证了这一结论。该报告显示，截至2018年末，个人住房贷款的不良率为0.3%，保持较低水平。

但刨去平均层，落实到具体群体时，低收入群体和刚需型房贷群体在房贷面前的压力更为凸显。一方面，收入最低20%家庭月偿债收入比为24.8%，高于均值6.4个百分点，比最高20%家庭高9.1个百分点。这些低收入家庭中，13.8%的家庭月偿债收入比超过四成，6.7%的家庭超过六成；另一方面，刚需型房贷群体相比于其他拥有住房贷款的家庭面临更为突出的债务风险，其资产负债率、金融资产负债率和月偿债收入比分别为24.2%、151.3%和33.0%，均为所有群体中的最高值。

入城农民和改善型住房消费群体

是未来城镇住房消费主力

“户均一套房”，这个中国小康社会住房标准，从这份报告来看，在现有城镇居民中已接近于实现了。

20年的时间内，我们国家在住房问题上的改善不可谓不努力，从户均住房这一数据就可以体现。

据2000年全国人口普查统计，当时我国的城乡人均住房为0.78间，城乡住房成套率约67％。

20年的时间内，通过住房市场体系、住房供应体系和住房金融体系等方面的一系列发展，依靠大规模的房地产投资建设，我国居民住房情况已经得到显著改善。

在城镇居民住房拥有率已经达到96%的当下，下一步中国城市房地产开发所面临的消费对象也同样将发生整体性变化，入城农民和改善型住房消费群体将成为未来住房尤其是新建住房消费的核心群体。

在“房住不炒”的总基调下，房地产逐渐褪去金融投机属性而回归居住属性，消费群体的总体转变在房地产行业的发展中将更为关键。

在政策层面，国家也一直在推动针对这一部分群体的房地产政策调整。在4月3日发改委下发的《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》中，明确将提高农业转移人口市民化质量和提高城市综合承载能力作为核心任务之一。任务中明确提到要实现1亿非户籍人口在城市落户的目标，督促城区常住人口300万以下的城市全面取消落户限制。在该任务的引导之下，三四线城市将迎来一波新的刚需浪潮。

同时，伴随着棚改货币化安置的收官，旧城改造将成为接下来城市房地产建设的重点。4月14日国务院常务会议要求，2020年各地计划改造城镇老旧小区3.9万个，涉及居民近700万户，比去年增加一倍，重点是2000年底前建成的住宅区。据估算，2020年全国的旧改市场规模将达到6650亿元。

为此，政府已通过抵押补充贷款（PSL）等政策性金融工具，以及发行政府专项债务、联合银行信贷等方式做好资金筹集，全力以赴推行旧改工程。

WHO泄露瑞德西韦临床疗效“负面” 吉利德否认

第一财经资讯
2020-04-24
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被给予厚望的抗新冠病毒药物瑞德西韦的中国临床试验结果4月23日晚意外泄露，结果显示瑞德西韦对新冠重症患者疗效为“负面”。吉利德科学公司股价周四收盘大跌超过4%。

当天，世卫组织（WHO）关于药物临床试验的网站上突然公布了一项瑞德西韦的最新临床试验结果，显示为“负面”。不过随后临床试验及其结果均被删除。

“负面”结果不具结论性意义

根据世卫组织网站截屏显示临床试验的序列号，这项试验就是由中日友好医院曹彬教授主导的中国瑞德西韦的临床试验。

这项临床试验描述了在237位新冠重症患者的随机双盲对照试验中，158人接受瑞德西韦治疗，另有79人为对照组控制。结果发现瑞德西韦并未对临床症状的改善有明显效果。从28天死亡率来看，瑞德西韦组和对照组分别为13.9%和12.8%；两组的副作用比例分别为65.2%和64.1%。此外，临床试验结果还显示临床症状改善的风险率为1.23。

不过这项临床试验因入组病人数量不足，已经于4月16日提前终止。这也意味着其样本数据的结果可能不够成熟。

第一财经记者就上述临床试验及其结果为何很快被删除邮件询问世卫组织，世卫组织新闻发言人塔里克·夏格维奇（Tarik Jasarevic）回应称：“我们收到了来自中国研究者的一份起草文件，由于疏忽被发布在世卫组织的网站上，我们注意到这一问题后就马上撤下了。”

夏格维奇表示，中国临床研究的结果仍在等待同行评审，在获得最终版本后，世卫组织不对结果发表评论。曹彬教授没有第一时间就临床试验结果的真实性向第一财经记者做出回应。

对于上述“无效”的临床试验结果，吉利德科学随即发表声明公开澄清称，数据显示了瑞德西韦对抗新冠病毒的“潜在疗效”。但吉利德股价并未理会，仍然狂泄超过5%。

吉利德方面还表示，世卫组织泄露的有关瑞德西韦药物研究的描述有不恰当之处，而且由于入组病人数不够，研究的结论也不具有结论性意义。吉利德坚持称，数据的倾向暗示了如果早期使用瑞德西韦治疗，对患者将有潜在的好处。

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通常来说，抗病毒药物的干预在疾病发展早期会更有效。“抗病毒治疗启动的时间很重要，通常越早越好，比如流感就是要在48小时之内，如果病人用到抗病毒药物时，疾病已经发展一段时间了，那么就很难有效果。”徐州医科大学附属医院感染性疾病科主任医师颜学兵教授对第一财经记者表示。

招募患者样本不断扩大

意外泄露的负面结果还是给瑞德西韦的抗病毒疗效蒙上阴影。利物浦大学高级访问学者安德鲁·希尔（Andrew Hill）教授看了这份研究结果描述后表示：“如果这个样本数量显示药物无效的话，可能意味着药物对于更大的重症患者人群的疗效也会很有限。”

第一财经记者注意到，4月17日，吉利德公司主导的瑞德西韦开放标签临床试验再次扩大了重症患者的招募数量，由最初的2400人扩大至6000人。对于数据样本为何一再扩大，吉利德方面未对第一财经记者做出回应。

Ansun生物制药CEO唐南珊博士对第一财经记者表示：“所需的患者样本量越大，说明药物的疗效越不明显，因为你需要通过在更多患者身上试验，才能获得足够的数据来证明其有效性。”

利物浦大学的希尔教授认为，中国的临床试验应该与吉利德公司更大规模的临床试验结合起来看，采用宏观统计学的整合分析的方法，通过对所有随机试验的结果进行分析，得出一个较为平衡的瑞德西韦有效性的结论。

与中国临床试验的结果不同，4月16日，非官方消息称，芝加哥一家医院使用吉利德公司的瑞德西韦药物治疗新冠重症患者取得初步效果患者的发热等呼吸道症状都出现了缓解，几乎所有的100多名患者都在一周内出院。

4月17日，美国国立卫生研究院（NIH）在BioRxiv发表预印版网站发表科学论文显示，在猴子实验中，瑞德西韦有效阻止了感染新冠病毒的轻症猴子的疾病发展。

吉利德公司的声明还对世卫组织草率地公开了这项尚不成熟的研究结果表示遗憾，并称相关数据有望于近期公布在经过同行评审的期刊上。吉利德负责公共关系的副总裁艾米·弗勒德（Amy Flood）女士强调：“研究作者没有提供允许发布研究结果的许可。”

目前全球有多项正在进行或正在招募中的瑞德西韦三期临床试验，用于提供能够确认该药物抗新冠病毒有效性的证据。临床试验还将回答哪些人适用瑞德西韦、何时治疗以及治疗疗程多长等问题。

吉利德公司还表示，未来几周内将获得由该公司发起的三期临床试验的数据。不过由于缺乏对照组的控制，这让试验结果的解读具有挑战性。

一项更严格的随机双盲对照临床试验来自美国国立卫生研究院（NIH），这项研究重症组的数据有望于本月底前公布，中轻症组的数据有望于5月下旬公布。

核酸检测大规模展开 相关上市公司受益几何

中国财富网
2020-04-24
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4月22日，中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议指出，做好常态化防控要加快提升检测能力，大规模开展核酸和抗体检测。

政策的推动、电商平台的加盟，让体外检测板块在二级市场表现活跃，有的个股股价更是创下新高。

但国内大规模开展的核酸和抗体检测，是否代表着后续国内产品销售数量的大幅增长，或是对企业未来业绩的持续拉动？记者带着问题采访相关行业上市公司了解到，目前相关企业产品对国内检测的供应能力已满足防疫需求，且暂无需求的明显增加。相较之下，海外市场检测试剂盒的供应缺口较大，需求仍在攀升。

大规模核酸检测逐步铺开

近日，为协助各地开展防控工作，各大电商平台纷纷上线个人检测业务。

阿里健康联手美年健康、迪安检测开设全网新冠核酸检测平台。京东健康宣布联合金域医学集团旗下北京金域医学实验室，推出了新冠肺炎核酸检测线上预约平台。华大基因“新冠核酸检测”预约服务也上线拼多多，覆盖北上广深等全国近50个城市。

受此利好影响，阿里健康继4月22日盘中最高涨幅达14.18%后，23日上午股价一度上涨超过5%，再次创下上市以来新高。体外检测板块4月22日同样表现活跃，截至当日收盘，硕世生物上涨18.14%，迈克生物、达安基因涨停，华大基因上涨6.23%。

地牢营业啦！邀你开启全新冒险
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元素地牢
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从2020年一季度业绩来看，早期获批的新冠病毒检测企业的确取得了较为喜人的业绩。华大基因、达安基因、万孚生物、硕世生物等企业的新冠病毒核酸检测产品都对公司业绩贡献显著。硕世生物4月23日晚披露的一季报则明确表示，因2020年第一季度新冠检测试剂销量突增，导致2020年一季度净利润已经大幅超过2019年1至6月水平，因此公司预测2020年1至6月的累计净利润较上年同期将有较大增长幅度。

而日前的政策加码以及电商平台的加入，更囊括进更多的个体新冠病毒核酸/抗体检查对象。据金域医学工作人员介绍，此前公司的检测业务主要承接政府、企业需求，现通过线上预约，个人用户的新冠肺炎核酸检测流程更为便捷简单。上线以来仅4天时间，该预约服务页面的访问用户数就超过300万人次。

或受益海外需求攀升

据国家药监局官网显示，目前已颁发29个新冠病毒检测产品注册证，其中包括病毒核酸和抗体检测产品，涉及万孚生物、万泰生物、华大基因、明德生物、丽珠集团、硕世生物、复星医药 、迈克生物、达安基因等在内的多家上市药企。

由于前期部分国产抗疫物资质量参差不齐，因此商务部、海关总署及国家药监局三部委联手进行整顿。自4月1日起，出口新型冠状病毒检测试剂等产品的企业向海关报关时，须提供书面或电子声明，承诺出口产品已取得我国医疗器械产品注册证书，符合进口国（地区）的质量标准要求。

万孚生物是国内最早获批新冠病毒抗体检测产品的企业之一，并在欧洲疫情暴发时迅速获得欧盟认证。万孚生物管理人员告诉记者，公司自新冠病毒检测试剂盒获批后，在2月下旬至3月中旬，生产产品主要供应国内。随着国内疫情防控形势的持续向好和海外疫情的不断蔓延，3月下旬，公司产能开始主要供应海外需求，产品覆盖韩国、德国、意大利、巴西、委内瑞拉等20多个国家和地区，且3、4月份海外需求量有持续上升的势头。公司目前产能为50万份/日，基本可以满足现在的订货量，如国内外客户需求继续增加，公司会考虑扩产。

目前，包括华大基因、达安基因、万孚生物、明德生物、丽珠集团、迈克生物、硕世生物在内的多家上市公司已获得欧盟出口认证。华大基因、复星医药、迈克生物的检测产品获得美国食药监局签发的紧急使用授权。

大规模核酸检测来袭，达安基因等11股站上风口

北京商报
2020-04-23
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全文共3127字，阅读大约需要8分钟

一则“大规模开展核酸和抗体检测”的消息让新冠病毒检测试剂生产商们站上了风口，达安基因（ 002030 ）、迈克生物、硕世生物等相关概念股再度成为了市场“主角”。经北京商报记者统计，截至4月23日，国家药品监督管理局共批准了30款新冠病毒检测试剂，其背后生产商涉及华大基因、达安基因等11股。受利好消息刺激，上述相关个股4月23日纷纷大涨，其中明德生物、达安基因、迈克生物等3股更是涨停收盘。

（图片来源：Wind数据）

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检测试剂生产商股价大涨

受大规模开展核酸检测消息的影响，硕世生物、明德生物、达安基因等新冠病毒检测试剂生产商4月23日股价集体大涨。

交易行情显示，4月23日，明德生物、达安基因、迈克生物3股涨停，科创板企业硕世生物大幅收涨18.14%，华大基因也大幅收涨6.23%。纵观上述个股均系新冠病毒检测试剂生产商。消息面上，4月22日，中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议指出，要做好常态化防控，要加快提升检测能力，大规模开展核酸和抗体检测，加快提升检测技术，抓紧增加更简便、更高效准确的检测设备生产。

北京商报记者在国家药品监督管理局官网了解到，截至4月23日共批准了30款新冠病毒检测试剂，经记者梳理统计，其背后生产商涉及华大基因、达安基因、复星医药 、万孚生物、万泰生物、明德生物、丽珠集团、硕世生物、迈克生物等9家A股上市公司；中帜生物、之江生物2家新三板公司，合计涉及11股。

在上述11股中，华大基因、中帜生物均有两款新冠病毒检测试剂获批，其余9家公司均有一款新冠病毒检测试剂获批。

利好消息刺激下，上述个股4月23日遭到投资者热捧。诸如，科创板企业硕世生物4月23日高开7.28%，开盘后公司股价继续走高，截至当日收盘，公司股价达128.88元/股，收涨18.14%。经统计，在4月2日-4月23日这15个交易日，硕世生物区间累计涨幅达76.09%。针对相关问题，北京商报记者致电硕世生物方面进行采访，对方工作人员表示，“董秘在开会，目前无法接受采访。”

明德生物、达安基因则均在4月23日涨停开盘，盘中也均曾打开涨停板，但截至当日收盘再度收于涨停，其中达安基因收于涨停价28.6元/股，明德生物收于涨停价68.85元/股，该涨停价也创下了年内新高。明德生物证代刘光辉在接受北京商报记者采访时表示，“公司新冠病毒检测试剂目前按正常进度生产中。”

迈克生物则在4月23日高开6.94%，开盘后在巨量买单下公司股价直封涨停板，盘中也与明德生物、达安基因相同，一度打开涨停，但最终收于涨停价39.6元/股。

华大基因、丽珠集团、万孚生物4月23日分别收涨6.23%、2.11%、1.41%，复星医药当日收跌1.91%，但盘中38.88元/股的最高价创下了年内新高。

中帜生物、之江生物2股在新三板市场处于停牌状态，万泰生物则在4月15日刚刚申购，目前还未正式登陆我国A股市场。经Wind统计，剔除上述未有交易的3股，达安基因等8股在4月23日单日合计增加市值78亿元。

02

多股一季度业绩预增

受益于市场对新冠病毒检测试剂需求的增加，达安基因等多股也预计公司一季度业绩向好。

经Wind统计，在上述11股中，除了复星医药、中帜生物、之江生物3股之外，剩余8股均透露了公司今年一季度的业绩情况。其中硕世生物、万孚生物、丽珠集团3股已率先披露了2020年一季报，在报告期内硕世生物实现归属净利润约为1.04亿元，同比上涨670.91%；万孚生物实现归属净利润约为9784.58万元，同比上涨34.82%。对于公司业绩增长的原因，万孚生物就提到公司疫情相关检测产品销售收入保持快速增长。丽珠集团则在2020年一季度实现归属净利润3.99亿元，同比微增1.68%。

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华大基因、达安基因、迈克生物、万泰生物、明德生物等5股则对外披露了公司2020年一季度业绩预告。

就上述5股的业绩预告来看，达安基因表现最好，公司预计在今年一季度实现归属净利润约为1.86亿元-2亿元，同比大幅增长558.07%-607.6%。对于公司净利同比上升的主要原因，达安基因表示，受新冠肺炎疫情影响，市场对新型冠状病毒（2019-nCoV)核酸检测试剂盒及核酸检测仪器、相关耗材的需求量大幅度增长，对公司业绩产生了积极影响。针对相关问题，北京商报记者致电达安基因董秘张斌进行采访，对方表示“目前处于年报披露敏感期，不方便接受采访。”

华大基因则预计公司在今年一季度实现归属净利润约为1.33亿元-1.42亿元，同比增长35%-45%。预计净利增幅排在华大基因之后的则是万泰生物，公司预计在今年一季度实现归属净利润约为4275万元-4750万元，同比增长7.47%-19.41%。投融资专家许小恒表示，新冠病毒的检测在疫情防控中起着至关重要的作用，随着海外疫情防控手段的升级，检测试剂盒的海外出口也有望带动相关公司的业绩增长。

明德生物、迈克生物两股则预计今年一季度净利处于下滑态势，其中明德生物预计报告期内实现归属净利润约为0-482.86万元，同比下降70%-100%。据了解，明德生物研发的新冠病毒核酸检测试剂盒在3月中旬才获证具备上市资格，在一季度的销售贡献有限；此外，受新冠肺炎疫情影响，公司非新冠病毒诊断产品订单量同比明显减少。

迈克生物研发的新冠病毒核酸检测试剂盒则也是在今年3月才获证具备上市资格，由于疫情的爆发，各级医疗机构就诊和体检人数较上年同期大幅下降也对公司相关产品销售产生直接影响，公司预计在今年一季度实现归属净利润约为7105.33万元-7697.44万元，同比下降35%-40%。

03

之江生物欲再闯A股

新三板新冠病毒检测试剂生产商之江生物在4月21日披露称，公司已向上海证监局报送了上市辅导备案材料，欲再度冲击A股。

根据之江生物披露的公告显示，公司于4月16日向上海证监局报送了上市辅导备案材料，辅导机构为海通证券股份有限公司，公司已进入IPO并辅导阶段，未来公司向证监会提交IPO的申请文件并获得受理，公司将向新三板申请股票暂停交易。值得一提的是，之江生物曾有过一段IPO未果的历史。

据了解，之江生物主要从事分子诊断试剂的研发、生产和销售，系国内第一个新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒（荧光PCR法）通过国家药品监督管理局认证的企业。纵观之江生物发展史，公司的资本之路从2015年开启，当年12月14日公司股票在新三板挂牌公开转让，但新三板挂牌逾一年，之江生物就将目光投向了A股。2017年3月，之江生物向上海证监局提交了上市辅导备案材料，在当年11月获得了证监会的受理通知书。

但之江生物的IPO之路进行的并不顺利，受累于公司保荐机构东方花旗证券有限公司遭立案调查，公司IPO在2018年8月中止审查。距公司IPO中止审查仅逾4个月，之江生物的上市之路在2018年12月正式止步。需要指出的是，在首次IPO告败后，之江生物曾因少计费用多计收入等财务问题在2019年7月遭到过证监会的警示。

某不愿具名的券商人士对北京商报记者表示，财务问题一直是证监会严查的重点，对于曾经的“问题企业”，势必将会遭到证监会的重点关注。针对公司整改方面的相关问题，北京商报记者多次致电之江生物方面进行采访，但始终处于无人接听状态。

目前之江生物尚未披露2019年年报，公司在4月17日表示，因受疫情影响导致公司无法按照既定的审计计划如期完成审计工作。根据之江生物最新披露的一期财报显示，公司在2019年上半年实现归属净利润约为2983万元，同比增长31.81%。

另外，北京商报记者注意到圣湘生物生产的新冠病毒检测试剂也在获批名单当中，圣湘生物目前正在冲击科创板，公司招股书在今年3月4日获得受理，3月16日进入了“已问询”阶段，截至目前圣湘生物尚未披露首轮问询的相关内容。

据圣湘生物招股书显示，核酸检测试剂的研发是公司的“长项”，试剂产品是公司收入的主要来源，并且占比越来越高。在2017-2019年圣湘生物试剂产品产生的营收分别为1.27亿元、1.99亿元、2.52亿元，在主营业务收入中的占比分别为57.96%、66.81%、70.17%。

中央决定大规模开展核酸检测 体外诊断及第三方医检站上巨量市场风口

华夏时报
2020-04-23
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疫情趋于平稳，中国正在复苏，但无症状感染的阴影始终存在，为后续疫情防控带来了风险。

要想确保复工复产秩序正常进行，作为新冠肺炎诊断的金标准，核酸检测是其中的重要一环。4月22日，中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议指出，做好常态化防控要加快提升检测能力，大规模开展核酸和抗体检测。

会议也强调，要加快提升检测技术，抓紧增产更简便、更高效准确的检测设备，广泛配备到医院、口岸等急需的地方，扩大商业化应用，做到对重点人群应检尽检，对复工复产中人员聚集的单位、场所优先做到愿检尽检。

从此前的“一盒难求”，到如今的“愿检尽检”，是检测能力的提高，也是不同阶段的防控要求。核酸检测逐渐从疑似病例覆盖到流动人员、企业员工、学校师生等高风险暴露、接触人员广的群体。而背后的体外诊断行业、第三方医检机构将在短期内迎来一个更为广阔的市场。

老牌第三方医检巨头金域医学方面告诉《华夏时报》记者，公司在互联网医疗平台上线核酸检测预约服务后。4天内该预约页面的访问用户数已超过300万人次。

从“应检尽检”到“愿检尽检”

如今，在国家“大规模开展核酸和抗体检测”的要求下，越来越多的企业复工、学生复课、人员跨省流动将产生核酸检测需求，市场空间将进一步扩大。

目前，中央要求对重点人群实行应检尽检，但各地政策不一。经《华夏时报》记者梳理，所谓重点人群主要包括两部分，一是来自境外、高风险区以及有密切接触史的群体，比如入境旅客、离汉人员、发热门诊就诊人员；二是高风险暴露的、接触人员广的群体，比如医护人员、出租车司机、返校师生等。

以广州为例，4月20日，广州市副市长黎明宣布将对首批返校的近3万名教职员工、16.7万名初三和高三学生全部开展核酸检测，相关费用由政府买单。

4月21日，沈阳市也强调加大重点人群常态化检测筛查力度。全市医疗机构从业人员、学校教职员工、出租车驾驶员、网约车驾驶员、入转院患者及陪护人员、有国内重点地区旅居史人员、从省外来沈返沈需集体居住人员均需要进行核酸检测，餐饮服务行业等窗口从业人员也要在上岗和复工前进行核酸检测。

某生物科技公司的一位员工告诉《华夏时报》记者，公司在3月就为全体员工做了自费核酸检测，没有发现问题，现在大家已经正常上班，恢复到了平日的节奏。

值得注意的是，第三方医检机构也与互联网医疗平台合作，将核酸检测预约、报告查询等环节挪到了线上，这提高了效率。4月23日，北京博奥医学检验所携手阿里健康、京东健康，正式在天猫旗舰店和京东商城推出新冠病毒核酸检测服务，最快8—24小时即可在线上查询电子版检测报告。

4月18日，北京金域医学实验室与京东健康合作上线核酸检测预约服务。金域医学方面告诉《华夏时报》记者，上线仅4天，预约页面的访问用户数已超过300万人次。4月22日，金域医学旗舰店在京东正式上线，核酸检测预约服务也由北京扩展至上海、郑州、成都、杭州、合肥、昆明、南京、青岛、济南、海口等全国11个城市。

相关行业站上风口

需求巨大，背后的试剂盒产能、检测能力能否跟上？

据《华夏时报》记者查询，截至3月31日，国家药监局已应急审批了25个检测试剂，其中核酸检测试剂17个，抗体检测试剂8个。在产能上，核酸检测试剂产能达到306万人份/天，抗体检测试剂产能达到120万人份/天，总体产能达到426万人份/天。华大方面表示，从3月30日起，华大基因新冠病毒核酸检测试剂盒的日产能可按需提升至200万人份。

产能提速也让生产核酸检测相关仪器、试剂的公司站上风口。以几家上市公司为例，达安基因是最早获批的几家试剂盒公司之一，其披露的业绩预告显示，预计一季度净利为1.86亿元—2亿元，同比增长558%—608%。业绩预告一经发出，达安基因股价4个交易日收获三个涨停。

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华大基因披露的2020年第一季度业绩预告则显示，归属于上市公司股东的净利润同比增长35%—45%，预计为1.33亿元—1.42亿元，营收预计同比增长30%—40%。

万孚生物2020年一季度财报显示，一季度公司实现营业收入5.52亿元，比上年同期增长21.92%；归属于上市公司股东的净利润为0.98亿元，比上年同期增长34.82%。

产能扩大的同时，医院的检测能力也在不断提升。4月16日，国务院官网发布消息，要求全国三级综合医院均应当建立符合标准的实验室，具备独立开展新型冠状病毒检测的能力；各级疾控机构和有条件的专科医院、二级医院、独立设置的医学检验实验室也应当加强实验室建设。

另一支主力军是第三方医检机构。其检测量大，单个成本低，适合与医院、疾控中心合作，进行大规模核酸检测。在武汉疫情爆发时，第三方医检机构就获得政府认可，成为了当地核酸检测提速的中坚力量。

金域医学方面告诉《华夏时报》记者，截至4月21日，金域医学集团已在包括湖北、广东、安徽、重庆、陕西等全国27个省市区陆续开展筛查、发热门诊、复工及入境检测，投入相关专业人员近1800人，累计检测超过290万例。

华大方面也向《华夏时报》记者表示，由华大基因运营的“火眼”实验室已在全国10余个主要城市落地，具备每天万人份检测能力。目前，华大基因在全国的新冠病毒核酸检测已完成70余万人份，全国日通量可达6万人份，根据需要整体可继续提升。

仍应关注假阴性风险

要求大规模开展核酸检测，是为了预防“无症状感染”的风险。

据国家卫健委官网最新数据，截至4月22日24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者27例，其中境外输入无症状感染者1例；当日转为确诊病例3例；尚在医学观察无症状感染者984例。

根据国家卫健委的说明，无症状感染者是指无相关临床表现，如发热、咳嗽、咽痛等可自我感知或可临床识别的症状与体征，但呼吸道等标本新冠病毒病原学检测呈阳性者。也就是说，只有进行核酸检测，才能识别出这些无症状感染者，进而防控。

但值得注意的是，核酸检测存在一定的假阴性比率，可能会出现无法识别出这些无症状感染者的情况，造成漏检，。

一个近期的例子是，4月16日，北京市疾控中心副主任庞星火披露，一例隔离期满的留学生回家后发病。该留学生此前核酸检测均为阴性，4月8日隔离期满回家，两天后出现症状，六天后确诊。在此期间，他的母亲、弟弟、外公均被感染，造成聚集性疫情。这也导致北京市朝阳区成为疫情“高风险地区”。

在复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏看来，这名留学生在确诊前，就是一例典型的无症状感染者。之所以核酸检测未发现，是因为出现了假阴性。

因此他建议进行多次核酸检测。“一次核酸检测，假阴性率应该在30%，但是如果我再做一次的话就把敏感性提高了，假阴性率可以降低到10%。”张文宏说。

而在疫情较为严重时期，湖北省医学影像专业委员会副主委谭伟也在接受媒体采访时表示，根据其临床经验，他认为CT结果非常符合新冠肺炎但核酸检测为阴性的病例大约占30%-40%。

据《华夏时报》记者了解，假阴性可由多种因素导致，一是在疾病病程发展早期，病毒含量比较少，低于所使用检测方法的检测灵敏度下限而导致检测不出来；二是与样本采集质量有关，采样不当的话会导致采集的样本中未含病毒；三是检测过程，所采用的检测技术方法本身局限性导致可能出现假阴性，待检标本中有干扰物质，检测操作不当也会产生结果误差等。

以采样为例，华大方面告诉本报记者，由于新冠病毒快速发展为下呼吸道感染，咽拭子含量偏低，对检测试剂提出了很高的灵敏度要求。如果检测试剂灵敏度偏低，取样误差很容易导致检测阴性。

因此，面对巨量核酸检测需求，企业在提高试剂盒产能的同时更应该进行严格质控。而对于可能出现的假阴性，医院需要多次送检高度怀疑的病例样本，并加强采样操作培训，确保取到合格的样本，实验室也必须按照严格的标准操作规范完成整个操作流程。

见编辑：方凤娇 主编：陈岩鹏