每日操作和大势研判

大势研判

震荡走势仍将延续，待美股企稳或给A股带来反弹时间窗口

昨夜美国财政部和美联储齐齐出击，美联储称将建立商业票据融资机制，而财政部将向美联储提供100亿美元的信贷保护。受利好影响美股开盘后强势反弹，道指盘中一度暴力拉升约1200点，收复21000点关口。受美股反弹影响，A股三大指数开盘后均高开高走，光刻胶、5G、半导体 板块快速拉升。为应对疫情对经济带来的影响，美国财政部决意加码经济援助力度。当地时间周二晚间，美国白宫行政管理和预算局已向国会提交紧急资金申请，要求追加458亿美元的资金，以应对新冠病毒。当天，美国总统特朗普政府也向国会山提出1万亿美元的刺激计划。市场对美国政府这样大手笔的刺激举措反而表现出担忧，周三美股三大指数期货相继跌停触发交易暂停机制。
受美股期货跌停影响A股周三下午开盘后快速跳水，截止收盘沪指收2728点，未跌破周二盘中低点，暂时看沪指仍在2440-2685前期两个重要低点连线的上方，仍有在这里企稳构筑双底的可能。由于国外疫情目前仍处于爆发阶段，在疫情高峰到来之前美股依然会剧烈震荡。一向被大家认为是成熟市场的美股近期已经发生三次熔断，让所有投资者大跌眼镜。尽管A股近期表现已经明显强于外盘，但还是不可避免的受到美股走势的影响。疫情对经济衰退的担忧让全球央行已经开启了有史以来最大一轮的货币宽松。推动A股上行的内在逻辑并没有发生根本性的改变。2700点的A股在全球金融 市场凸显性价比。接下来震荡走势大概率还将持续一段时间，待国外疫情出现拐点相信A股会再续升势。

今日操作
震荡市需坚持逆向思维，可跟踪主流热点半仓滚动操作

美股近期持续暴跌，一方面由于新冠疫情的全球爆发和石油价格的史诗级暴跌成了压垮美股的最后一根稻草，其实背后更深层次的原因还是因为美股持续12年的牛市行情已经使美股形成了巨大的泡沫。没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。虽然在全球一体化愈发密切的今天，A股想完全摆脱外盘走势的影响并不现实，但是我们还是要冷静分析A股市场所处的位置和中国经济的基本面。2700点位置的A股，放眼全球市场目前也是极具投资价值的资产洼地。推动A股上行的内在逻辑并未发生根本改变。政策层面我国依然有足够的工具对市场进行逆周期调节。我们依然认为，中长期看好A股的观点没有变化，眼下的调整仍然是上升途中的调整。
具体回到操作层面，接下来仍然要围绕全年确定性的投资主线进行选股，比如我们之前反复提到的券商、基建（尤其是5G为代表的新基 建）、有业绩支撑的硬核科技股、还有近期提醒大家关注的国家集成电路大基金二期的潜在投资标的等。震荡行情中反向思维、逆向操作策略是比较稳妥的生存法则。相反，头脑发热的冲动追涨和跟风的恐慌杀跌往往会两头挨打。在外围局势未企稳的情况下满仓或重仓激进操作不可取，跟踪主流热点用半仓反向滚动操作应该更适合眼下的行情。