① 广发证券指出,半导体封测企业资本开支与营收变化关系紧密,大陆企业资本开支强度自2015年以来明显超过海外企业; ② 展望2020年,随着半导体景气度上行,主要封测厂商的资本开支预计维持或略有提升,封测行业景气度呈现上行态势; ③ 随着封测行业整体景气度的恢复,封测企业上调资本开支,将带来未来营收以及利润增长的弹性和空间; ④ 同时,部分下游细分领域如CIS封测的高景气度也将带来价格和业绩的弹性;
黎明前的黑暗,原油市场静待双重拐点; ① 光大证券指出,4月份是黎明前的黑暗,尤其是原油现货市场; ② 5月是原油市场的双重拐点,从供给端来看,OPEC+减产联盟开始执行协议; ③ 从需求端来看,从目前欧美采取的应对措施来看,4月下旬或者5月上旬有望出现疫情的拐点; ④ 投资建议:建议关注与轻烃裂解相关的卫星石化和东华能源 ,有成长性和炼化资产比重较高的国有和民营炼化企业,煤制烯烃中的宝丰能源,受冲击较小的中海油服和海油工程,化工板块三大白马万华化学、华鲁恒升、扬农化工,以及生活必需的维生素、杀虫剂相关企业如浙江医药 、新和成、安迪苏、长青股份、利民股份和海利尔等。