格力美的轮动策略

一、概述

在家电行业，格力和美的之间的竞争从未停止过，随着公司不断发展成为世界500强，两家的股票也成为A股市场少有的明星股。美的是一家消费电器、暖通空调、机器人 与自动化系统、智能供应链（物流）的科技集团，提供多元化的产品种类与服务。格力是一家集研发、生产、销售、服务于一体的国际化家电企业，拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌。伴随着两家公司硬实力的比拼，格力电器（000651）和美的集团（000333）股价也是此起彼落。本文通过研究两支股票近5年（2015.3.6到2020.3.6）的价格涨落，希望通过量化轮动策略，调整仓位，达到收益高于持有任何单独一支的目的。

二、相关性
总体有较高的相关性是轮动的前提，时间价格序列维持在一个平衡状态，当因市场基本面变化，就会短时间打破该平衡，此时通过低买高卖的思想调整仓位，赚取价差序列回归的收益。
取格力电器（000651）和美的集团（000333）2015年3月6日到2020年3月6日每日收盘价作为时间序列。通过协方差检验相关系数为0.9667152838203031，说明二者具有高度相关性：

三、策略
于是我通过Python实现了一个牛人的美的/格力的轮动策略：
（1）美的/格力>1.15，持有格力；
（2）美的/格力<1.05，持有美的；
（3）中间区间就延续原来的持仓；
每日调仓，初始资金100万，调仓费率按照万分之八，结果展示如下：

这里使用的数据是非复权数据，回测中每当有新的分红，直接按照策略进行再投资，通过策略结果，有以下结论：

轮动策略优于单独持有其中任何一个策略。 轮动策略交易详情（共26笔）：

四、后记
事实上，通过调整买入和卖出条件，我们可以得到更多的超额收益，但那未免有事后诸葛亮的嫌疑，也会造成收益的过渡拟合。本文最终目的不是寻找利益最大的量化策略 ，而是举例说明，高度相关的两个股票，可以通过轮动来实现收益最大化。研究过量化投资的朋友都知道，有时候条件越简单的策略，越是能经历不同标的考验。更多的探索留给需要的朋友自己去思考。