口罩+创投，网红营销+数字货币的小盘绩优黑马

国泰君安：寻找科技改变消费的下一个大机会

2020-03-18 09:02 星期三
訾猛 范杨 邱苗|国泰君安

科技和消费，在投资领域往往被视为截然不同的两个主题，然而在当下，科技对消费正体现出越来越强的影响力。
以当下我们正处在的4G移动互联网时代为例。
据统计，2019年上半年，移动互联网用户的人均单日使用时长已经长达358.2分钟——换句话说，除了吃饭睡觉上班，中国人每天有6个小时的时间都在围着手机转。
全民“手机族”带来了海量的移动互联网流量，而以微博、微信，以及现在的抖音和快手为代表的各类社交和短视频APP，切分了其中的最大份额。
他们，就顺理成章的成为了这个消费时代的红利攫取者。
▼ 移动互联网接入流量每年接近翻倍增长
数据来源：工信部，国泰君安证券研究。注：2019年为前11个月同比数据
仅以消费产业中的营销端为例。
移动互联网时代，“搜索”在营销链路中的重要性下降，基于“社交”和“粉丝”的社会化营销崛起。专业的内容、巨大的人格魅力、短视频交互的娱乐性，加上KOL在各自领域的专业度，让小红书、B站、快手、抖音等平台取代线下，成为新一代连接人、货、场的中枢。
而这一类APP即时性、参与性、互动性的特点，进一步增强用户体验的同时，也细分了用户群体。而相对应的，随着粉丝的聚集，营销的精准度和转化效果得到了再次提高，从而形成良性循环。
▼ 基于短视频APP的营销带货切分了巨大的市场流量

数据来源：淘宝直播、国泰君安证券研究
因此，科技实力强如字节跳动，就开始将大数据算法全面应用于创作、分发、管理与营销等多个层面。
其旗下的今日头条、抖音APP，结合内容特征、用户特征、环境特征、协同特征等多维度，为用户推荐在特定场景下最适合浏览的内容，形成了千人千面、精准营销的营销方式，提升了营销投放的效率、降低营销投放成本，日益成为消费品广告投放的重镇。
一花一世界，这个案例让我们看到，中国消费市场的底层逻辑正随着科技时代的来临发生改变——科技在让一批企业失去了护城河的同时，也为另一批企业送上了最强助攻。
而如果我们能及时找到顺势而为的优质企业，或是应科技趋势而生的新消费市场，无疑就可以在未来的投资中立于不败之地。
01 通信技术革命 重塑消费行业
回到移动互联网的话题。
事实上，回顾消费行业的历史，通信技术每次出现质的飞跃，均会催生一批新的消费“独角兽”企业诞生。
▼ 通信基础产业的更新换代，均会出现孕育消费行业“独角兽”的机会
数据来源：国泰君安证券研究
如果说4G时代催生了在线游戏、在线视频、社交直播等一系列的移动互联网红利，那么5G时代又会给消费行业带来怎样的变化么？
国泰君安消费团队从生产端，产品端，供应链端，场景端和营销端进行了全面解析。
▼ 5G从生产端、产品端、场景端、营销端等环节重塑消费行业
数据来源：国泰君安证券研究
①生产端——5G应用在中长期将极大提高企业生产效率、降低生产成本。
从智能家居、健康管理、智能交通、智慧农业到工业互联网、智能物流等领域，5G将催生众多产业和全新能力，进而促进社会效率大幅度提高，社会成本大幅度降低。
比如，2019年4月湖北移动携手中国信科打造“5G智慧工厂”项目，被认为是国内首条5G智能制造生产线。该生产线改造前是华中地区规模最大、自动化程度最高的无线产品制造基地，年产能逾50万件；改造后，通过引入基于5G的工业互联网的“5G无线+5G边缘计算+移动云平台”组网模式，使得基于5G的工业控制互操作在工厂智慧化管理中成为可能，生产效率较改造前提升30%以上。
②产品端——5G将推动信息产品和服务不断创新，重塑新产品和新需求，例如超高清会议、智能网联汽车等。
5G技术将广泛应用于生活和生产的各个场景，包括智能手机、工业物联网、智能网联汽车、智能医疗、智能家居等。而5G在这些场景应用的探索，必将推动信息产品和服务不断创新，重塑新产品，让消费者接触到更丰富、更高科技的应用产品。
以超高清视频会议为例，5G通信技术的多天线传输技术和极高的传输速度，有效提升了无线数据传输效率，在很大程度上提高了视频会议的稳定性和清晰度，超高清会议不需要购买过多硬件支撑，在手机、PC、PAD等客户端登录即可实现参会，代替传统视频会议终端，使得参会更加便捷。
③供应链端——5G支持下的智慧供应链将会实现提质增效。
5G时代到来后，物流追踪技术将会发生翻天覆地的新变化，高速低延时的网络传输技术，让整个物流运作链条的各个环节信息传递更快速，信息参数可以让物流动态准确到每小时的变化。供应链公司能够更好管控在途的商品运输，降低运输中的失误率，提升物流仓储装配效率。
④场景端——消费场景出现增量，消费体验娱乐化、便捷化升级。
5G通过各种沉浸式和交互式新技术提升体验，将充分释放在线游戏、增强现实（AR）、虚拟现实（VR）和新媒体等市场的内容消费潜力，甚至颠覆传统传媒及娱乐产业格局。
酒吧、影院等消费场所或将出现大屏互动新娱乐趋势，带动酒水、零食、玩偶等新消费。而演唱会、体育赛事、电竞活动等也会出现娱乐化、互动直播化趋势，“大屏、直播、游戏互动、社交、共嗨”成为关键词。
例如，2019年12月31日，中国移动咪咕助力湖南卫视打造全球首场5G跨年演唱会，并携手芒果TV推出5G互动直播间，加之多视角多屏同看、虚拟现实、全息投影、AR现实增强技术、实时跟踪等多种“黑科技”竞相亮相，给观众带来了更具观赏性、更真切、更沉浸式的全场景互动体验。
⑤营销端——大屏视频全面兴起，视频营销、互动直播全面爆发。
从2G时代到5G时代，信息传递方式从2G时代的“图片+文字”，迅速向5G时代的全面视频化过渡，折叠屏手机、4K/8K电视、全息、VR/AR进一步加剧“营销物料视频化”趋势。
在4G时代，电商直播迅速走红，商家借助直播、短视频等形式，用更直观、互动性更强的方式唤起消费者的购物欲望。这一切，在即将到来的5G时代，或将带来更大的商业机遇。
4G技术下为了保证用户观看的流畅感、防止卡顿影响用户体验，平台会调低分辨率至较普遍的720p和1080p，像素分别为1280×720和1920×1080，而5G时代会极大提升短视频和直播的分辨率，有望推出超高清8k分辨率（像素7680×4320），提高用户体验、增加用户沉浸感与互动性。
例如，2019年4月淘宝平台在浙江完成全国首场5G电商直播，消费者看到了超清4K画质的画面，除了看到直播间的整体情况以外，消费者还能够对局部细节进行放大，让商品实时展示更为清晰、直观，未来视频营销、互动直播无疑会成为商家营销的新利器以及电商销售模式的强劲增长因素。
02 制造端：智能制造建立“直达消费者”的能力
在《为何真维斯落得破产清算，波司登却能枯木逢春？》一文中，我们曾经提及波司登这样的服装企业，之所以会三起三落，最核心的原因在于库存积压。
由于传统的消费企业生产—销售链条过长，导致企业无法获取消费终端的真实反馈，而其需求预测与真实订单之间的差异，会随着链条的加长而被不断放大，最后出现生产与销售脱节、产品库存积压的恶性情况。
在疫情这一特殊条件下，这一问题又被再一次放大。
▼ 消费品公司供应链环节较多
数据来源：国泰君安证券研究
而柔性供应链的出现，为这个问题提供了较好的回答。
如全球快时尚巨头Inditex（Zara的母集团），采用第三代SPA模式，依赖IT系统进行信息传递。
在销售端，Zara的IT系统密切收集顾客信息并进行分析和预测。这些数据既能够帮助设计端精准判断潮流趋势，制造出符合当地需求的服装，又可以找出大多数顾客的消费惯，为用户行为分析提供源源不断的数据支持。
凭借着IT系统对产品信息、库存和分销的有效管理，Inditex在设计、生产、物流、销售环节实现高度配合，整体营运能力显著提升。
2018年Inditex集团的存货周转率达到4.20次，处于行业较高水平。
▼ Inditex的存货周转率处于行业前列
数据来源：公司公告，国泰君安证券研究
柔性供应链仅仅是智能制造的一个缩影。
在下一个科技时代，智能制造为中国制造业带来的不仅是自动化水平的提升，更是信息化和工业化的深度融合，造就的是整个行业制造水平、制造效率、周转效率的全面提升，对塑造中国制造业竞争优势具有重要的意义。
智能工厂不只是简单的机器换人，而是机器与人的协同，彻底改变传统生产方式。
▼ 智能制造造就的是整个行业制造水平、制造效率、周转效率的全面提升
数据来源：国泰君安证券研究
我们以汽车行业为例。
现阶段，汽车行业的主流销售模式仍然是“以产定销”——主机厂定下一定阶段内的销量目标，经销商努力达成各自销量目标后取得主机厂返利。
这种模式下，主机厂定下的销量目标如不符合市场真实需求，将给整条产业链带来巨大损失。如经销商定下的销量目标过高，将导致经销商牺牲单车利润来促进终端销量，最终导致整条产业链利润下降。
而实行“以销定产”模式，将极大缓解渠道库存压力。
目前乘用车渠道库存通常大于1.5个月，给渠道带来大量的资金成本，随着C2B模式的推广，消费者得到更好的购车体验，渠道的资金压力也可以得以缓解。
在国内的整车市场，以销定产通常只发生在超豪华品牌，豪华品牌可以提供部分选装，合资品牌和自主品牌更多的只有固定配置。
然而上汽集团作为行业龙头做出表率，旗下上汽大通品牌的南京工厂开始使用C2B模式，该工厂的生产流程可以做到预测需求提前规划、自动化生产、全程监控保证质量。
▼ 上汽大通C2B模式提前规划销量，提升效率
数据来源：上海汽车报天天看，国泰君安证券研究
以销定产模式对于用户来说，为用户带来了高质量的互动体验，省去与传统经销商的摩擦成本，同时满足了用户的个性化需求；对整车厂来说，以销定产可以有效缓解库存，上汽大通在2019年下半年产销比始终围绕在0.9-1.1之间徘徊，波动明显小于上汽集团其他品牌，库存压力较小。
▼ 上汽大通库存压力产销比比其他品牌更接近1
数据来源：公司公告，国泰君安证券研究
03 产品端：科技重塑产品，创造新的需求
归根结底，好产品才是推动消费升级的核心。消费者不愿意掏腰包，不是因为他们不需要，而是没有足够好的产品出现。
因此，每一个爆款新品类的诞生，伴随的都可能是一个几百亿甚至更广阔的新型市场。
如家电龙头品牌戴森，推出的每一项新品都能引领产品升级，且定价极其大胆自信，是同类高端产品的近三倍，通过新品直接在高端之上再开辟超高端市场。
▼ 戴森的定价是同类产品三倍以上
数据来源：公司官网，国泰君安证券研究
戴森在这些品类中的地位，犹如苹果公司曾经在手机行业中的地位。
解决刚需品类的核心痛点是戴森一贯的产品哲学。在选品类方面，戴森会选择大众高频使用的成熟产品，并从这些产品不好用的细节切入。从吸尘器、电风扇到吹风机，戴森的产品思路一以贯之。
▼ 解决刚需品类的核心痛点是戴森一贯的产品哲学
数据来源：国泰君安证券研究
如果没有戴森的出现，在大多数人眼中，吸尘器、电风扇、吹风机已经是非常成熟的品类，市场开始逐渐沦为价格竞争，而戴森通过产品的颠覆式科技创新重新焕发了这些品类的活力，引领产品均价再创新高。
其实在家电行业，卡萨帝已经初现霸主姿态，而产品持续创新正是卡萨帝向上突破价格带，取代高端外资品牌定价权的基础。
卡萨帝通过解决用户痛点，打造更受消费者欢迎的产品，且持续创新，掌握高端市场定价权。
▼ 产品持续创新是卡萨帝
取代高端外资品牌定价权的基础
数据来源：公司官网
从产品结构上看，卡萨帝作为海尔的高端品牌，贡献了绝大部分冰洗高端家电增量。
据中怡康数据显示， 2019年前11月，11000元以上冰箱海尔零售额占比高达45%，6500元以上洗衣机海尔零售额占比50%。
从国内市场增速来看，我们也看到了类似的趋势——不同于普通家电的红海局面，高端白电的规模仍在在快速增长。
自2017年开始，高端冰洗持续表现节节攀升态势，2019年11000元以上冰箱/6500元以上洗衣机零售量增速高达16%/37%。
▼ 6500元以上洗衣机高速增长
数据来源：中怡康，国泰君安证券研究
注：我们界定冰箱11000元+、洗衣机6500元+、空调9000元+为白电高端市场。
▼ 11000元以上冰箱高速增长
数据来源：中怡康，国泰君安证券研究
注：我们界定冰箱11000元+、洗衣机6500元+、空调9000元+为白电高端市场。
我们相信，未来随着消费者对舒适家居的需求持续提升，产品升级有望带来家电市场持续增长。
04 小结：科技改变消费
在前面三方面的研究中，我们都可以看到，科技正在改变消费，驱动消费迭代变革。
5G、人工智能、云计算、VR/AR、物联网等新技术快速发展，新经济迅速崛起，传统消费形态正在经历一场剧烈的迭代进化，新场景、新模式、新应用的不断涌现正在对传统消费行业产生颠覆性影响。
科技变革将从生产端、产品端、供应链端、场景端、营销端五大环节影响整个消费品行业，推动信息产品和服务不断创新，催生众多科技新物种诞生，过去受制于网络带宽和硬件技术无法量产的新产品将由不可能变为可能。
与此同时，消费者的新需求随着科技进步不断被满足，产品的颠覆式创新可以使得原本已经成熟的品类重新焕发活力，创造新的增量市场空间。
这一切的趋势，绝不会因为疫情而有丝毫改变。

财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

今天9.89一笔40多万股想想什么人在买进？居然被套，尾盘又是几千手买进翻红，大盘如此恶劣，证明看好的大资金开始入场喝血了...

发表于 2019-11-11 11:39:44 股吧网页版举报浙江富润与华为展开包括区块链在内的战略合作用户
问：董秘，您好！请问贵公司全资子公司泰一指上与华为在区块链方向的合作规划是哪些？有哪些进展？感谢您的耐心回复（来自: 上证e互动）
浙江富润
答：您好！根据与华为签署的《战略合作协议》，泰一指尚、国信泰一与华为将在以下方面进行交流与合作：针对供应链、金融、医疗等行业，三方共同建立数据分析模型，并进行行业推广和复制。这其中将涉及区块链技术的应用。 

正宗华为概念

08:40Gemini旗下Nifty成为首家基于美元的NFT代币交易所《科创

08:40Gemini旗下Nifty成为首家基于美元的NFT代币交易所《科创板日报》18日讯，美国加密货币交易所Gemini去年11月收购的不可替代代币（NFT）交易所Nifty于美东时间17日宣布，上线升级版Nifty门户2.0。Nifty自称是首家基于美元的中心化NFT交易所。该平台能让美国用户以美元报价出售NFT，并且能将出售所得的美元取出转入银行账户。目前这一服务仅限于美国。Nifty计划，尽快支持美国以外的全球用户进行法币取款。和美国用户一样，其他地区的用户目前都可以进行NFT的账户充提，将在Nifty买到的NFT转入任何钱包。(来自财联社APP)

发展数字经济，上新闻联播了！

@股滑头  原标题：国常会：要对“互联网+”、平台经济等加大支持 壮大数字经济新业态

口罩题材可惜了，小程序题材也不错，流量相当大

3.16日上证早知道

微信小程序上线订单管理功能 助力打造商业化闭环微信小程序，13日正式上线订单管理功能，支持用户统一查看小程序交易订单并进行管理。同时，微信小程序提供了交易保障能力，可为接入交易保障能力的商家提供认证标识，相关订单支持统一的退款售后、联系客服、查看物流、售后维权等后续操作。针对交易保障订单所产生的争议，微信还将提供多样化解决方案，维护消费者权益，助推小程序生态内商家商业化闭环的构建。随着传统电商红利的消失，内容电商成为互联网电商的新业态，而微信是互联网的电商洼地。微信活跃用户数已超过11亿，这些用户的消费动能一旦调动起来，市场空间巨大。数据显示，微信小程序在2019年累计创造的交易额超过8000亿元，同比增长160%。

面对微信小程序10亿海量用户年8000多亿交易额，”小社慧‘’上线能发多大财？

投资者提问：请问得知公司跟微信有广告等合作业务那么最近微信小程序开启直播公...

2020.02.18 14:20:40问董秘

投资者提问：

请问得知公司跟微信有广告等合作业务那么最近微信小程序开启直播公测，商家可用自家小程序直播卖货了。具体到微信的小程序公司有相关合作业务吗？还是今后会逐步开展？急切盼复

董秘回答(浙江富润SH  600070  )：

您好！公司子公司泰一指尚和微信有广告业务合作；公司子公司富润数链开发的小程序“小社慧”已在微信上线，主要营销中国联通业务。

美国涨了9%，下周我们也该大涨了

 文 |《财经》特派记者  金焱发自华盛顿  
有人曾告诉我，好的记者要随时洞察社会情绪的变化。
3月13日，美国总统特朗普宣布国家紧急状态，承诺联邦政府将全力以赴，并与私营公司合作，为更多受到冠状肺炎疫情影响的美国人提供救助，并开放最多达500亿美元的资金渠道。他宣布之际，美国50个州中的48个州和哥伦比亚特区已报告病例近1800个，至少41人死亡。
 3月13日，在美国华盛顿白宫，美国总统特朗普（中）出席记者会时正式宣布“国家紧急状态”。他说，此举旨在让美国联邦政府全力投入到抗击新冠肺炎疫情的努力中。这项举措将释放500亿美元资金，帮助各州和地方政府应对疫情。图/新华
美国高调进入国家紧急状态，实际上已经酝酿了几天。宣布进入全国紧急状态，意味着联邦政府能动用更多资源抗击疫情，能作出更灵活而迅速的应对。总统也可以紧急状态之名，执行更严苛的防疫措施。但特朗普对此却踌躇再三。知情人说他有自己的担心：一是这等于自己打脸，他此前一直在公开场合淡化疫情，把冠状肺炎疫情与季节性流感相提并论；二是他担心可能引发经济上的负面影响，尤其是华尔街对疫情形势的担忧。
在各种纠结后，特朗普还是援引了1988年实施的《斯塔福德法》宣布全国紧急状态。该法律将允许联邦紧急事务管理署（FEMA）向州和地方政府提供联邦援助，并协调全国的应对措施。全国紧急状态最常用于自然灾害事件，但也用于疾病爆发。
 在特朗普反复权衡之际，美国的社会情绪在短短一两天内骤然发生了变化。
因为时差，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情“具有全球大流行病特征”的消息，是在3月12日传到美国人的耳朵里的。对大多数中国人、对很多医疗卫生体系的人来说，这一迟来的大流行病的称号，此时说与不说，意义不大。但对于大多数美国人来说，这代表了疫情与舆情的拐点。
我的美国朋友圈画风突变，都开始谈如何保持安全距离或自我隔离——想象一下，一天前所有人还在秀吃、秀喝、秀恩爱、秀宠物，转瞬间都崩起脸来谈疫情。而且不只是自己说，每个人都严肃得像新闻发言人一样呼吁美国民众警惕疫情。
实际上，美国民众的警惕性确实陡然提高了几个层级。 “社交疏离”（social distancing）摇身一变成为推特上的热词，使用频率飙升。
花旗集团前全球外汇主管、深数宏观（DeepMacro）的联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨（Jeffrey Young）和我聊起这些，他这样解释说：美国人容易过度自信，也容易过度紧张（overpanic）。
 （在专卖有机食品的Mom’s Market，3月12日晚的关门时间，所有购物的人已经从商场的一侧七转八转排到商场的另一侧，这种场面很多工作人员也是第一次看到。 图：金焱）
美疫的剧情进展太快
其实像埃博拉、禽流感这样的流行病袭来时，所有的人都会很焦虑。但没有任何传染病像冠状肺炎疫情这样能够长期占据全球新闻的版面。LexisNexis数据显示，今年1月冠状肺炎疫情暴发的第一个月，有超过41000篇英语印刷的新闻文章中提到了“冠状肺炎疫情”一词，它出现在将近19000篇文章的大标题中。相比之下，埃博拉暴发的第一个月，即2018年8月，只有大约1800篇英语印刷的新闻文章提到了“埃博拉”一词，它出现在约700篇文章的大标题中。
我不记得当时在美国任何人和我有过任何关于“埃博拉”话题的交谈，即使现在提“埃博拉”，也无非是为了对比和解读“冠状肺炎疫情”。致死率是冠状肺炎疫情几十倍的埃博拉，得到的关注度却不到冠状肺炎疫情的百分之三左右。
后来证实，美国医疗体系的专业人士们忧心忡忡。3月12日，美国国内三个最大的医疗组织机构致信副总统彭斯，要求特朗普总统宣布冠状肺炎疫情为国家紧急状态。这三个组织机构分别代表了美国的医院体系、护士体系和医生体系。此举引发惊呼，因这一举动实属史无前例。
对疫情更显性的焦虑情绪体现在市场上。3月12日当天，三大股指收盘均跌入技术性熊市。在刚经历完历史上第二次熔断之后，美股当天再度熔断。
疫情在美国有一个多月剧情都进展缓慢，到了3月12日，剧情速度让很多人膛目结舌、跟不上节奏。当天，好莱坞影星汤姆·汉克斯及夫人在澳大利亚确诊感染新冠病毒、NBA球季中止。邻国加拿大总理特鲁多面对超级棘手的问题——妻子确诊感染病毒。当然小道消息加恶搞也不会放过美国总统，说特朗普中招、并成为超级传播者的消息和截图四处传播。
在华盛顿，从白宫到最高法院、国会大楼以及国会办公室都纷纷宣布暂停向公众开放。华盛顿引以为豪的史密森尼博物馆和国家动物园当天也宣布从周六开始暂停向公众开放。
在国会陆续把各种听证会也取消后，我在朋友圈说，中国敢取消二会，美国就敢取消听证会。很多人打趣说，美国敢取消大选吗？实际上民主党总统参选人拜登、桑德斯本周日要举行辩论，但由于疫情蔓延，辩论会只能在没有现场观众的情况下进行。不知道他们面对空空荡荡的观众席，激情是否会打折。更震撼的是，路易斯安娜州则宣布延迟举行总统大选初选。
在纽约，百老汇12日则宣布会“立即”暂停所有演出。“立即”两个字引发了大量的讨论：人们感慨它来得太突然，来得太极端；猜想它之后的一系列打击太大——仅在一周前，旅游业为纽约市带来了超过2670万美元的收入。
与之遥相呼应的是，好莱坞环球影城和迪士尼当天宣布关闭。
与更多人切身利益相关的是，人们四处寻找关于检测病毒的信息，然后发现美国的城市都面临同样的问题：没有能力让每一个想要检测的人接受检测。社会学家Robert Gordon就沮丧地和我说，美国各个权威机构在检测病毒方面的信息互相冲突，这样的结果就是制造混乱和迷惑。
半个月前的一天，在纽约的杰弗瑞·杨晚上快半夜时去超市买东西。那时美国还算风平浪静。他开玩笑和我说是应对疫情囤积食品，而他“囤积”的“大件”是中国人所说的洋酒。在特朗普宣布全国紧急状态后，他给我发短信说，洋酒有三个用处：当市场大跌时，喝酒解愁；当市场上涨时，举杯庆祝；当市场上所有的消毒剂都卖光了，它聊可替代消毒。
他揶揄道，买洋酒太明智，今天市场上涨，可以举杯庆祝——杰弗瑞·杨说的是，特朗普宣布“国家紧急状态”后，美国三大股指均涨超9%，主要股指尾盘强势拉升，道指飙升近2000点。三大股指均录得2008年金融危机以来的最大单日涨幅。 但洋酒买便宜了味道就很糟，杰弗瑞·杨说，最佳选择是用它来消毒。
 （消毒水在美国市场被抢购一空已有段时间。大型超市Giant误发消息，消毒用品会在13日早6点上货，引发华府的一个Giant清晨排长队。最终人们只好买各种材料自制消毒水  图/金焱）  
口罩逆袭
在迄今为止我整个的美国经历中，口罩成为生活中的话题，只有一次。
那是二月的一个周日，大家早早约好晚上去F君家里玩。走前，因为看书我错过了一大堆未接电话和未读短信，花了几分钟才明白来龙去脉：一个美国女孩儿临时在群里告假：感冒一直没好，不确定能否赴宴。F君是那种幽默又慷慨的美国绅士，直接回复说，就是感冒了也一定要来！
F君的话激发了十几个参加聚会的美国人的不安。一个搞医的颇为挖苦地说，来成，别忘了戴口罩。其他人则把不安推给了我。他们共同的担忧是：本来就是流感季节，又有冠状病毒疫情在其他国家蔓延，不希望被美国女孩儿传染。要么我给美国女孩儿找口罩（以防她不戴），要么我劝服女孩儿不要来，否则他们没法放心地赴宴。
以前，我们中间一个美籍俄罗斯女子体味太重，又不好意思当面戳穿。无奈之下我和她提及体味扰民的事儿，委婉含蓄，既顾全了她的尊严，也化解了别人被熏的苦恼。一战成名，之后所有人有抱怨时，我都被推到最前线。
我翻找了一下，自己还真有个口罩，是几年前在国内防雾霾用的。但强迫别人戴口罩根本就不可能。最后我花了一个小时劝美国女孩儿在家休息，劝F君不要坚持，并安抚其他人按时参加晚宴。
口罩这种生活小插曲的角色，在美国新增病例直线上升并推波成为惊天大浪后，陡然变得复杂。自疫情在武汉暴发起来就无比紧张，到武汉新增病例首次降至5例仍然无比紧张的，是美国华人。
我被拉进一个华人的地区抗疫群，里面探讨的各种话题从本地新增病例，到是否在家上班，到囤货要不要囤枪，当然更多的是戴不戴口罩的灵魂追问。一个美国华人和我打趣说，大家都是高知，但有兵荒马乱情结。
我在专栏里描述疫情降临大华府后，很多人问我，需不需要从国内寄口罩过来？我的回复一律是：不需要，怕被打——亚裔“戴口罩而被打”不时在新闻中出现，后来还有新闻说，亚裔没戴口罩被打……。因口罩问题而被打的案例极少，说穿了它不过是种族歧视者找到新的发泄口罢了，偏偏有人将它归为中西文化不同。
我不记得中国文化的博大精深中有戴口罩的文化分枝。至于西方文化为何排斥口罩，我四处找西方人问询，没人承认这和文化传承有半点关系。
不去扯文化差异，更实用是从防病角度来看这个问题。亚洲人普遍相信，冠状肺炎疫情传染性强、潜伏时间长，阻断其扩散的重点就是隔绝其传播途径、由此戴口罩是最有效的手段之一。但大多数美国人告诉我，他们无非是遵从美国公共卫生官员的宣传，戴口罩没用，只有出现症状的人、或者是已经生病的人才需要戴口罩。
事实真相没那么简单。美国对外关系委员会全球卫生高级研究员黄严忠给我讲了他的故事：他感冒刚好，经常咳嗽。前两天他应邀参加国会的听证会，一路从纽约赶到华盛顿，在火车上戴了口罩，本想这对同行乘客是礼貌之举，同时是个“请远离”的信号。但是很快就有人坐在他旁边，因为他们喜欢靠窗的位置。
这很快被逆转了。3月12日当天，我的美国朋友中间流传着一篇文章：一些专家呼吁，全球的卫生政策制定者须重新考虑口罩的作用。这个在权威医学杂志《柳叶刀》上发表的文章指出，一些公共卫生研究者相信，冠状肺炎病毒已在“挑战常规的遏制策略”——那些患者在感染初期可能没有症状，或只有轻微的症状。传统上，人们戴口罩以防止病人与健康人间的接触进而传染，但如果有无症状都戴口罩，这也会通过控制病毒源头保护人们。
仔细留心街上的行人、出租司机和超市的人群，我发现12日当天，大华府地区非亚裔人中带口罩的数量要远远多过亚裔人口，这是我第一次有这样的发现。
罗伯特·亨德勒（Robert Hendler）原来在Parkland医院任副院长与首席质量官，现在是美国得克萨斯州医院协会（Texas Hospital Association）首席医疗官，同时是得克萨斯大学西南医学中心临床教授。他给了我非常专业的回答。
他直言不讳地说，美国口罩短缺，为了避免大众囤积口罩，公共卫生官员建议只有患病者用口罩，减少病毒传播，同时也是为节省有限的资源。如果冠状肺炎疫情在美国变为更大范围的流行，且感染人数迅速增加，那么减少人与人之间传播的有效方法就是戴口罩。
在政治层面上，除了在杂志封面上给特朗普带口罩的政治寓意，口罩短缺也让人们看到美国政治家的短视。这场公共卫生危机显示出，在过去的20年中，联邦预算无法应付愈来愈多的威胁支出，包括恐怖袭击、天灾和致命感染疾病。
《华盛顿邮报》指出，2009年美国H1N1流感暴发，促使美国最大幅度地布署“全国战略储备”（Strategic National Stockpile），事后证明，这也是联邦政府最后一次大量储存药物与医疗补给品。美国公共卫生系统为了控制预算而逐渐降低库存量，并期待疫情发生时私人产业能迅速供应；由于每年只有有限的6亿元预算，此后联邦政府就未大规模重新添置医疗储备，包括N-95口罩在内。美国医疗卫生系统一年需要35亿个口罩，而美国目前储量只有所需的1%。
罗伯特·亨德勒总结说，这就是风险与收益（risk versus benefit）的对垒过程：如果每个人都戴N-95口罩，疫情传播的风险会迅速下降。由于现在美国的病例数相对较少，尚未达到要广泛使用口罩的必要性，这样戴口罩的益处就无法体现出来，这与中国疫情的现状有所不同。
13日中午我参加了一个智库的电话会讨论疫情。谈到口罩，智库的专家说，N-95口罩主要是中国生产，美国存大的缺口。我转告给Robert Gordon，他感慨说，我们太依赖中国了。

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