又一涨停品种爆发

行业研报

借用昨天开篇的一句话：涨价一直都是市场关注的逻辑，产品价格上涨一方面说明市场需求量大，供不应求；另一方面说明行业景气度的提升。对公司业绩有实质性的提高。今天又一个涨价题材爆发——染料。

据统计，上周分散黑ECT 300%报价3万元/吨，较前一周上涨1000元/吨，涨幅3.5%，活性黑WNN200%报价2.35万元/吨，较前一周上涨1000元/吨，涨幅 4.4%。

分散染料重要中间体还原物（2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚）价格已由年前的4万/吨上涨至10万/吨以上，涨幅超过150%。

这些涨价信息直接引爆了今天的染料板块，板块上涨4.32%，其中吉华集团 、建新股份 、锦鸡股份 涨停。

本次染料价格上涨主要是随着复工持续推进，染厂补货意向增加。但物流运输仍受一定限制，部分地区现货供应相对紧张。同时，受延期开工影响，出口染料订单积压。

正常年份，随着染厂开工，上游染料企业或者染料经销商，每逢春节后，总会试探进行染料价格调整，看市场反应情况。随着各大印染厂春季旺季和染料经销商备货季的到来，染料的出货量势必会在这段时间内放量。同时因为苏北环保整治限产停产，以及可预期的出货量，染料价格上调将是必然趋势。

下面是染料行业的一些基本情况。

中国是全球最大染料生产国，产能和需求都稳居世界第一位，产量约占全球的70%。

我国生产的主要染料包括分散染料、活性染料、硫化染料、酸性染料、直接染料、还原染料等，构成比例情况如下图



可以看出分散染料是最大品种，其次是活性染料，这两类占了将近80%。

国内染料生产企业形成了以浙江龙盛 、闰土股份 、浙江吉华、亚邦股份、安诺其 等大型企业为寡头的市场格局。

分散染料主要集中在龙盛、闰土、吉华三家企业。
活性染料主要集中在龙盛、闰土、吉华、楚源、传化。

染料行业相关公司如下：

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研报金股

浙江龙盛：染料行业龙头，拥有染料设计产能30万吨和助剂产能10万吨，产能规模位居全球第一，占比接近全球1/3，是行业定价实质领导者。

染料涨价的逻辑上面已经说了，公司有完整的染料产业链，将充分受益于产品涨价。

从走势看，今天放量涨了5.87%，第一天开始表现，加上低位置、低市盈率，如果染料价格比较坚挺，股价可能要走一段上升趋势。

正邦科技 ：生猪养殖+饲料双龙头，国内第3大生猪养殖企业、第6大饲料企业。受益于生猪价格上涨，公司预计2019年盈利16亿-18亿，增长7.21倍-8.3倍。

控股股东增持背书股价上涨：正邦集团有限公司、杜兹正邦一号私募证券投资基金于2019.12.12至2020.02.26期间累计增持702.63万股，杜兹正邦一号私募证券投资基金2020.02.27 增持148.85万股。

从走势上看，今天大阳突破年线，后面可能要走趋势。

明日策略

昨天美联储降息，美股冲高后大幅回落，今天A股却表现出了很好的韧性。不过今天大盘有一个风险就是两市的总成交量跌破1万亿了，是否意味着市场开始降温需要大家注意，预计接下来的大盘还是震荡为主。

板块上

大基建表现强势，房地产 、建筑建材、环保工程都有拉升，一方面是对冲经济下行的逻辑，另一方面是对降息的预期。中国是否跟随美国降息还很难说，毕竟一直在提货币的精准投放，所以对降息不能期望太高。

券商板块尾盘拉升，应该也是对降息预期的反应。

猪肉板块，一直比较强势，未来还可以持续关注。可以参考前两年白酒的走势。

染料也可以持续关注。

总体来看，除了大科技之外，大金融、大消费、大周期今天表现都还不错，这正是市场的问题所在：没有明确的主线。

操作上，依然是控制仓位，低吸为主。



昨天的两个研报金股

原创 ：研报 东才研报