明天5G产业的机会

一、从产业链上
可以分为“设备”、“设备零部件”、“滤波器”、“光模块”、“印制电路板（PCB）”等主要关键环节。

1. 设备主要分为无线设备和传输设备，无线设备全世界只有四个公司在做，分别是华为、中兴、爱立信 和诺基亚 ，且这块蛋糕从绝对体量来说是最大的，大概有5000多亿的规模，总结一下，就是体量大、弹性大、确定性最高、竞争格局清晰。

2. 设备零部件主要是指基站天线，这个市场规模大概有400亿，较4G增长近160%，但这块主要依赖于设备商的采购，所以设备商一旦强势，这块的利润空间很有可能被压缩，这块相关公司主要有通宇通讯 、$世嘉科技(SZ002796)$和鸿博股份 等。

3. 滤波器是做信号调试的，这个市场规模大概300多亿，对比4G有三倍的增长，所以弹性很大，问题是技术在变化，行业竞争格局也会变，这块相关公司主要有$武汉凡谷(SZ002194)$、世嘉科技、东山精密 等，去年股价走的也都不错的。

4. 光模块是做光电转换的，这个市场规模大概500多亿，较4G有两倍的增长，这块比较高级的部分（100G、200G、400G的光模块），还是国外的公司做的，国内公司相对来说利润率低很多，因为主要做的是25G的。相关公司主要有光迅科技 、中际旭创 、和$华工科技(SZ000988)$等，这些属于今年的重点，但需要关注国内公司的产品能否及时升级。

5. 印制电路板，也就是PCB，这个大家比较熟了，去年的大牛股沪电股份 、深南电路 、生益科技 都是做这个的。这块依然有空间，因为行业中的小公司基本都被消灭了，是多寡头的竞争格局，今年的估值可能会下来，但业绩会上去，出业绩的确定性很高。相关公司主要就是沪电股份、生益科技。所以今年感觉并不十分看好

二、从产业各环节受益的时序上

图上的横向是时间和重点投资标的；竖向是5G产业链的项目。投资的时间一目了然。至于项目是否获利，毛利润有多高，那是后面的事儿了。先吃螃蟹的先受益是天经地义的事儿。

三、从消息面上

原定2月24-27日巴塞罗纳世界移动通信展（MWC）虽然因为疫情因素取消，但工信部 会议强调快 加快 5G SA 网络建设步伐, 政策力推下，5G 招投标及投资 有望加快。虽受疫情暂时延缓 5G 建设进程,复工推迟了，但 5G 对于本次抗疫已起到相当积极的作用（高清视频会议签约，春晚已全面实现5G+8K超高清直播，5G远程CT等）

四、从未来的应用场景上

5G主要运用在云服务、车联网无人驾驶技术、三维成像技术、VR产业、可穿戴设备、医疗、平安校园等上面.