A股成全球逆行者：无视监管“点刹”科技股 黄金坑2.0说到就到，中国资产或迎重估

A股成全球逆行者：无视监管“点刹”科技股 黄金坑2.0说到就到，中国资产或迎重估季！



“黄金坑2.0”说到就到，这一次A股果然没让大家失望。

2万亿市值失而复得，北上资金70亿汹涌回流，券商“牛歇脚”报告再度刷屏，大霄焊不牢的3000点又在招手。

周一，A股再次领跑全球，三大指数集体涨逾3%，成交额继续破万亿。尽管盘中监管层“点刹”科技基金热潮的传闻再次传出，被第二波疫情砸出的“黄金坑”还是马上就被心急的投资者填上了。

A股黄金坑2.0来了

上周，新冠疫情在全球加速蔓延，韩国、日本、意大利、伊朗爆发式增长，全球资本市场随即集体雪崩，美股跌幅和跌速均写入历史。

上周五A股亦未能幸免，不过不少券商周末“加班”表示，一轮暴跌后，A股中长期走势不改。

安信策略陈果团队告诉天眼君，因海外疫情担忧产生的调整是黄金坑2.0。从市场规律来说，“黄金坑2.0”的修复行情可能会走得更为稳健一些，市场风险偏好可能相对略降一些，预计修复速度相对更缓和一些，而且结构上不会过于极端。

尤其值得一提的是，此次疫情或将证明中国的优秀，中国资产有望因此而重估。

今日A股成为全球股市“逆行者”，修复行情呼啸而至，老基建大幅上涨，新基 建（如通信）成功反弹，中兴通 讯的涨停激发了市场热情。市场从钟摆的一端摆向了另一端。

中信证券 “空翻多”称3月是全年绝佳配置时期。一是因为疫情在中国境外进入蔓延期，但全球资本市场已出现较为充分的调整；二是国内经济进入快速恢复期，政策层加码，复工/复产开始加速爬坡，预计4月基本接近正常水平；三是科技股将进入业绩和估值的校准期，个股将走向分化，优质科技白马将最终胜出。

“牛市旗手”中信建投 张玉龙团队更为明确，认为从3月份到二季度结束，是全年最好的阶段，得Q2者2020。

美股最大危机并非疫情？

疫情在全球宣泄，同时也在美股宣泄。



不少券商指出，美股当前首要黑天鹅是民主党的桑德斯，而非疫情。仔细看来，桑德斯竞选口号包括全民免费医疗、拆分科技巨头和大型银行、削减军费、支持新能源 反对传统能源、反对中美及美加墨贸易协议等，对医药、医疗保险、科技、银行、国防军工、石油等板块均将构成利空。

华尔街认为，“桑德斯将摧毁整个美国经济”。

天风证券 分析，民主党激进派候选人桑德斯主张取消特朗普减税法案并加征高额富人税，企图动摇减税及回购这两大美股上涨根基，这将对美股EPS将造成负面影响。

这也就是说，疫情影响式微后，A股扰动后的反弹也更有基础。

科技基金“窗口指导”风波

每次剧烈波动，外资似乎总是“大赢家”。

过去一周北向资金流出近300亿元，是一个月以来流出最多的一周，但就在上周五，恐慌性下跌中，“坑底”又被外资抄走了。今日，北向资金再度净流入68亿元，创下近期新高。

不过乐观之中，依旧需要清醒，有券商告诉天眼君，春季躁动后期，热钱有获利了结的动力。

监管层对于大紫大红的科技股浪潮似乎有抑制过热的苗头。上周就有传言，科技类ETF被监管窗口指导，今天再有消息曝出，科技类基金或将单列审批，限制节奏。

传有监管层对公募基金下发窗口指导称，要求对新能源、科技、半导体 、云计算等泛科技权益基金产品暂缓申报。

不过有基金公司告诉天眼君，“监管层没有要求暂缓，但是会加强合规审查。”还有基金公司称，“报道中提到的应该是申报中的产品，对已发行应该没影响。”

另有分析，如果监管合规审查严格，则会造成“被动暂缓”。统计数据显示，去年已经申报但尚未获批的科技基金有71只，16只获批尚未发行，也就是说一大批科技基金在路上……

2015年疯牛时有句话流传甚广，监管层眼中，牛市就像一个初恋的少女等待男友，怕你不来，又怕乱来！