中石科技

关于中石科技300684本人点评如下:  
Q4旺季迎来拐点，全年展望乐观。公司2月26日晚发布2019年业绩快报，其中2019年营收7.80亿，同比增长，净利润1.26亿，同比下降10%，业绩快报基本符合预期，全年看营收端主要受海外大客户销量波动，业绩端主要是公司2019年研发超薄热管、VC及股权激励拖累费用约增加1860万，另外我们拆分Q4营收端为2.76亿，同比增加，环比增加10%，Q4归母净利润为0.51亿，同比增加，环比增加4%，4季度受大客户部分手机销量回暖，迎来旺季拐点，我们预计随着2020年全年海外大客户多款手机发布、公司开拓的热管、VC业务导入量产、5G基站拉动，公司产品将迎来量价齐升之年。
5G散热从石墨到热管和均热管升级带来量价齐升。5G手机的推出我们看到除了射频器件、LCP材质等创新变化，由于功耗的增加带来散热成为5G手机需要解决的刚需；产业内目前较为成熟的有使用热管、石墨片、均热板(VC)等散热方案，从最新小米10、安卓系三星S20、realme  X50等最新5G手机基本配置以石墨+大面积VC组合方案