港股打新—休闲手游开发商九尊数字互娱招股

因为疫情的影响，这段时间很多人在家里宅着，闲着无聊只好打打游戏消磨时间，这样游戏就成了热门的宅经济。


鉴于目前的情况，这家公司昨天也创造性的举行线上新闻发布会，公布上市计划详情，最近很多内地赴港上市公司应该都会采取这种方式推介。


一、新股概况


股票名称：九尊数字互娱(01961.HK)
所属行业：软件服务
招股日期：2月27日-3月9日
发行股份：发行1.26万股，其中90%为配售，10%为公开发售。
招股价：1.5~1.8港元
每手股数：2000股
公司市值：8.19~9.83亿
市盈率：16.65
入场费：3636.28港元
公布中签：2020年3月16日
上市日期：2020年3月17日
保荐人：力高融资
绿鞋：有
基石：无


二、综合分析


九尊数字互娱于2011年成立，是中国数字娱乐内容提供商，提供多元化内容组合。


公司主要有两条业务线：1、开发及运营手机游戏，重点为休闲手机游戏，公司收益主要来自手机游戏中虚拟物品的销售以及与客户合作的资讯服务，以将媒体内容融入所经营的部分手机游戏，玩家点击指定空间的游戏链接并查看媒体内容以换取虚拟物品时，自提供游戏时间获得收益。2、数字媒体内容经销，例如电子杂志、漫画及音乐。





招股书数据显示，2016-2018财年及2019财年前9月总收入分别为1.40亿元、1.71亿元、1.43亿元及1.71亿元，毛利分别为6509.9万元、7675.6万元、6231.9万元及6278.8万元，净利分别为4057.9万元、5063.8万元、5166.7万元及3092.8万元。


近四年毛利率呈下滑状态，2016-2018财年及2019财年前9月的毛利率分别为46.6%、45.0%、43.6%及36.8%。主要由于就手机游戏开发及运营业务以及数字媒体内容经销业务向经销渠道提供商支付的服务费增加所致。


中国手机游戏市场的市场规模强劲增长，由2013年的人民币117亿元大幅上升至2018年的1580亿元，复合年增长率为68.3%。随着消费者于闲时享受休闲手机游戏愈趋流行，预期市场将进一步增长，于2022年达到2955亿元，复合年增长率为16.9%。


公司此次上市采用了灵活定价机制，可下调发售价，且下调后发售价定为较指示性发售价范围下线低10%，即下调后最低发售价可为1.35港元。说明公司信心不足，想卖个好价钱又怕市场不买账，如果1.5港元大家不要，卖1.35港元也愿意，还有招股期11天，也是信心不足的表现。


值得一提的是，首次公开发售前，在18年5月， AE Majoris Tech及AEM PIPO同意认购由公司发行之零息可换股债券，本金总额1900万元，发售价为较招股中间价折让约58%，到期日为2020年6月30日，并设立六个月禁售期。AE Majoris Tech的股东之一是华尔街商品大王罗杰斯 。


2019年上市了5支游戏股，上市首日4涨1平，历史表现很好。保荐人力高融资历史保荐项目涨跌很大，上一支保荐的快餐帝国，上市首日最高涨幅近200%，收盘还破发了。现在游戏股也是市场的大热门，可能会炒一波，这次招股定价范围有点大，如果能下限定价吃肉概率很大。


三、预估中签率及本人操作计划


港交所公开发售1260万股，每手2000股，合计6300手。在不启动回拨的情况下，甲乙组各获配3150手。最近新股较多，有些投资者的资金不够了，有游戏股的概念在，应该还会有2万人申购，预计一手中签率40%，郭二侠计划用8个账户各申购一手。