全球口罩告急，关键材料价格暴涨十几倍，深挖口罩出口全球受益品种

中国疫情已经得到了较好的控制，中国经济活动正在有序恢复
近期国内疫情已经得到初步控制：根据国家卫健委的统计，2月24日全天除湖北以外地区新增确诊病例已经下降到个位数，全国23个省级行政单位实现确诊病例零增长。叠加近期降息、减免中小企业的社保缴费等各类逆周期调节举措持续出台，全国各地复工复产也在有序地推进，近期A股整体表现比较坚挺，尤其是成长股一枝独秀。年初至今(截至今天午盘)，创业板指上涨了24.34%，
海外冲击叠加A股积累一定涨幅，不排除会震荡盘整，但市场会更加健康

国盛证券：成长+改革双重驱动，看好军工春季行情
证券时报网02-24  16:08
国盛证券认为，成长+改革双重驱动，看好军工春季行情。1）从行业景气周期和军费开支节奏来看，2019年军工景气拐点得到验证，我们预计2020年军工基本面比2019年会更好，行业景气度维持，行业整体业绩和订单预期有望进一步提升。2）优质个股的业绩增长确定性强、估值吸引力加大。现在核心配套2020年PE估值25-35倍、总装企业30-40倍，由于2020年主机厂业绩增速有望达到20%，军工白马业绩往上的确定性较高，我们认为2020年军工板块具备良好的配置价值。3）从博弈的角度，一般在春季躁动阶段风险偏好有所提升，军工是最受益的板块之一，我们看好军工春季行情。2月14日再融资新规发布，政策松绑+十三五末临近，我们认为各大集团资本运作规划有望进入密集兑现期，军工改革红利有望持续释放。

疫情全球扩散或带来宽松力度强化 A股短期休整后更健康

美股连续重挫A股低开  口罩概念道恩股份18天11板
财联社02-26  11:24
海外新冠肺炎疫情持续发酵，美股连续两个交易日大跌，受此影响A股集体低开，沪指低开超1%，创业板指低开逾1.5%，随后股指低位震荡。

央行：增加再贷款再贴现额度5000亿 下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点

每经14点  |  日本：东京奥运会或取消言论并非国际奥委会主张；美卫生部长：美国口罩出现2亿7千万缺口
每日经济新闻02-26  14:04
每经编辑  张弩
1丨日本：东京奥运会或取消言论并非国际奥委会主张
据人民日报，针对很有可能完全取消奥运会，而不是推迟或换城市举办一事，日本奥运担当大臣桥本圣子2月26日表示，“（我们）已就此询问国际奥委会，国际奥委会回复称，‘这不是国际奥委会的官方主张，有这样的言论正说明了国际奥委会正在朝着东京奥运会按照计划举办的目标，开展准备工作。’”
2丨日本厚生劳动省：数十名离开“钻石公主”号游轮的乘客出现发烧，将进行病毒检测
据环球网援引法新社刚刚消息，日本厚生劳动省大臣加藤胜信26日透露，数十名离开“钻石公主”号游轮的乘客出现了发烧等症状，他们将接受新冠病毒核酸检测。报道称，日本政府已经联系了此前离开“钻石公主”号游轮的813名乘客。“我们要求所有(有症状的)人去看医生并接受检查。”加藤胜信说。
3丨美卫生部长：美国口罩出现2亿7千万缺口
据人民日报，2月25日美国卫生部长听证会上，国会议员针对美国目前的新冠肺炎疫情形势向卫生部长亚历克斯·阿扎进行提问，在问到美国口罩储备是否足够时，阿扎回应：目前战略储备只有3000万个口罩，但医护人员的口罩需求为3亿个，因此需要请求国会拨款采购物资。
4丨韩国政府建议部分自用口罩可多次使用
据第一财经援引韩联社报道，韩国食品医药品安全处（食药处）处长李仪卿26日在新冠病毒（COVID-19）中央灾难安全对策本部记者会上表示，个人可以重复使用一部分污染程度较轻的自用口罩。李仪卿表示，食药处认为，没有可供更换的新口罩时，在判断自己戴过的口罩的污染程度是否适合本人继续使用的前提下，部分口罩是可以重复使用的。李仪卿还说，食药处一直在与国内专家，特别是医师协会研究讨论口罩的正确使用方法，即将公布新版用法指南。
5丨荆州：对所有在荆人员及车辆暂停发放离鄂通行证明
湖北荆州市新型冠状病毒感染的肺炎防控指挥部发布关于严控在荆离鄂人员出行的紧急通知。对所有在荆人员及车辆暂停发放离鄂通行证明，前期已发放尚未出行的一律作废，已在出行途中尚未离开荆州区域的由各交通管控点负责劝返。
6丨东航一二三航空今天揭牌  主要运营ARJ21、C919等国产飞机
据新民晚报，今天，东航旗下一二三航空有限公司正式揭牌成立，将主要运营ARJ21、C919等国产飞机。

中新经纬
中新经纬客户端2月26日电(薛宇飞)随着韩国感染新冠肺炎疫情确诊人数突破千人，在高丽大学留学的刘辉(化名)发现，首尔商店里的口罩已经断货，网上的一次性口罩虽还有销售，但价格上涨了十几倍。
2月3日，寒假还没结束，刘辉就回到韩国首尔。入境韩国时，还非常顺利，海关检测了旅客体温，并登记了住所和联系方式。回到住处的当晚，他就去附近的商店买了3只KF94口罩，约3000韩币，折合人民币18元。
刘辉时刻关注着疫情的发展情况，也减少外出，不去聚会。之后，他又购买了十几个KF94口罩，不过，这批口罩是跑了附近7、8家便利店、小型超市、化妆品店才买到。
韩联社1月30日报道，韩国企划财政部当日下午紧急召开会议，决定加强市场监管，严厉打击哄抬价格、囤积居奇等行为。
从2月初到2月中旬，韩国新冠肺炎的确诊人数没有出现明显的爆发趋势，但到了2月19日，确诊病例人数开始大幅上涨。韩国中央防疫对策本部26日通报，截至上午9时，较前一天下午5时新增169例新型冠状病毒确诊病例，累计确诊1146例，其中，大邱和庆尚北道的累计病例分别增至677例和267例，合计944例。
刘辉称，虽然首尔并不是主要疫区，但大邱和庆尚北道距离首尔只有两个小时的车程。而近几日，他住所附近的口罩已经断货。

韩国首尔一家化妆店门口，张贴着“近几日口罩已售罄”的告示。  受访者供图

韩国一家网购平台上，15只装的一次性口罩售价已经卖到了69100韩币。受访者供图
这家网购平台上，一次性口罩还有销售，但15只装的一次性口罩的价格卖到了69100韩币，折合约398元人民币，单只价格约为26元。疫情之前，首尔单只一次性口罩的价格也就在1-2元人民币，现在的价格已经上涨了十几倍。
刘辉说：“现在街面上10个人中，大概会有4个没有佩戴口罩。首尔的商店、超市、商场都在正常营业，但店员都戴上了口罩，也会建议入店顾客做好防护。”
韩联社称，从27日起，韩国政府每天将通过药店等公共销售点面向公众供应350万只口罩，并向疫情吃紧的大邱地区和防疫一线特供口罩。如果“口罩荒”现象仍无改观，韩国政府将采取提高强制公共销售比例等额外干预措施。

西媒：西班牙口罩需求量同比增长100倍
参考消息02-26  15:58
参考消息网2月26日报道  西媒称，西班牙医药分销商联合会日前指出，西班牙的口罩需求比去年同期出现了“非同寻常的”增长。
据西班牙《发展日报》网站2月25日报道，医药分销商联合会由分别代表19个分销公司的9个医药协会组成，这些企业占据了西班牙医药分销市场97%的份额。该组织的一位发言人强调，口罩的需求在2019年1月至2020年1月之间出现了“非同寻常的”增长，增长率达到了10000%。
报道称，上周口罩需求量增长保持在8000%以上。该组织2月24日表示，未来局势发展还将取决于新冠病毒疫情对意大利的影响。目前国内公司可以满足10%到15%的需求量，即在每天8万个口罩的订单中能够满足1万个。
医药分销商联合会指出，直到几天前，购买者还主要是华人社区的居民。但上周已经开始有西班牙人前往药店购买口罩。
报道称，西班牙市场中出售的口罩种类繁多。其中包括普通医用口罩，这种口罩不具备自我过滤功能，仅在医院实施外科手术时使用。还有世卫组织推荐的在一般情况下用于预防感染的FFP2类别口罩，这种口罩能过滤92%的有害颗粒物，功能类似于N95型口罩。过滤率较高的是FFP3类别口罩，能过滤98%的有害颗粒物。
该组织指出，这些口罩最大的不同之处在于，外科口罩只具有从内而外的防护作用，即可以防止佩戴者传播病毒，但不能保护其免受外界侵害。只有上述带有自我过滤功能的口罩才有效可以防止病毒由外部侵入人体。
该组织还呼吁西班牙全国医药用品制造商开足马力制造口罩，目前的重中之重就是保证满足全国药房的需求。

成长股VS周期股，市场风格要切换？
我们认为，A股目前与海外市场关联度在增强，受到一定波及在所难免；成长股前期积累了不错涨幅，此次下跌是受外围疫情扩散影响下的正常回调，不必过于恐慌。而且，在国内政府强有力的应对下，国内疫情已经在向好的方向发展，复工复产也在有序开展，短期的震荡盘整，对整个市场来说也比较健康，为更多资金入市提供了良机。
而周期股的短期反弹，更多是对复工预期升温和逆周期调节政策加码基建稳增长的反应。我们认为对周期股投资而言，传统基建更多是托底的作用，其空间有限，长期来看，新基建才是重要的发力方向。过去几次的重要会议都提到了新基建，新基建加码将给5G、云计算、工业互联网等产业链带来更多业绩支撑。
 所以长期来看，成长股仍然是一条主要的投资主线。

口罩成为全球硬通货  国内产业链龙头有望弯道超车（附股）
第一财经日报02-26  14:35
2月26日午后，口罩概念异动拉升，截至发稿，道恩股份、双林股份、泰达股份等4股涨停，延江股份涨逾7%，中钢国际、欣龙控股、万邦德等多股纷纷上涨。

口罩成为全球硬通货
眼下新冠肺炎疫情正在全球多个国家和地区肆虐。而口罩也成为了全球硬通货。
据人民日报，2月25日美国卫生部长听证会上，国会议员针对美国目前的新冠肺炎疫情形势向卫生部长亚历克斯·阿扎进行提问，在问到美国口罩储备是否足够时，阿扎回应：目前战略储备只有3000万个口罩，但医护人员的口罩需求为3亿个，因此需要请求国会拨款采购物资。
韩国方面，由于疫情扩散，韩国防疫物资出现紧缺。韩国政府称，当前韩国境内口罩日产量平均为1100万只，相比前两周产量已翻倍，但仍面临供应紧缺问题。韩方称，将动员所有力量解决口罩等供应不足问题。韩方宣布，从2月26日零时起至4月30日，将实施紧急措施，限制口罩和洗手液等出口；对于销售商，禁止出口口罩，对于生产商，限制出口量控制在当天生产量的10%内。
同时，针对目前紧急情况下，韩国食品医药品安全处（食药处）处长李仪卿表示，食药处认为，没有可供更换的新口罩时，在判断自己戴过的口罩的污染程度是否适合本人继续使用的前提下，部分口罩是可以重复使用的。
日本方面，2月21日，日本内阁官房长官菅义伟在例行记者会上回应口罩不足问题称，日本国内的口罩企业目前24小时作业生产确保供给，还将逐步恢复从中国的进口，预计口罩周产量将超过1亿，现在的供给已较往年倍增。
而意大利不少大城市的口罩库存也已告急，意大利消费者协会称，以往每个防护口罩售价不到10欧分，现在某些电商的售价为1.8欧元，涨幅高达1700%。
口罩市场短期呈现爆发式增长
中泰证券认为，从需求端来看，海外疫情滞后于中国，目前处于爆发早期阶段，疫情严重地区口罩脱销。从全球口罩限购和价格飞涨来看，口罩需求急剧增加。从供给端来看，为满足国内市场需求和增加对外出口，国内还需持续增加口罩产能。给予口罩生产设备行业“增持”评级。认为疫情之下，口罩用品需求大，口罩生产设备在疫情下更显积极意义；首次覆盖，给予口罩生产设备行业“增持”评级。筛选出业绩展望良好的核心推荐标的，重点推荐智云股份和拓斯达。
国联证券认为，尽管有不少企业跨界转产，但上游原材料熔喷无纺布原料的短缺短期无法解决，随着复工潮的来临以及海外疫情的持续发酵，短期全球口罩短缺仍将持续。中期看，疫情过后，国家、医院、地方政府、企业和家庭有较大的动力维持特定量的口罩等预防物资的战略储备。而新增的产能大多缺乏相关的医药口罩生产资质，疫情过后产能将会淘汰。认为随着人类活动范围的扩张，当下生活环境的变化，以及交通便捷下的人口流动加速，传染病高发是长期趋势。未来国家和人民对社会公共卫生愈加重视，对于口罩等防护用品的的需求将持续加大。
该机构认为，受益于口罩产能扩大，相关口罩机生产企业短期或有不同程度的受益。上游原材料生产企业如欣龙控股、泰达股份等无纺布业务受益于口罩的长期刚性需求，熔喷无纺布原料供不应求。
民生证券指出，短期来看，疫情带来医用口罩需求爆发式增长，当前供不应求的格局下口罩设备市场也呈现爆发式增长。长期来看，国家收储制度、国民卫生惯教育和全自动高速设备的更新带动市场长期增长。标的选择方面，重点推荐：瀚川智能、赢合科技、信捷电气、正业科技、智云股份、南兴股份、山东威达、韶能股份、拓斯达，建议关注金溢科技、万集科技、华铭智能。