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未来几个月，券商将是确定性的大机会，
科技以修图为主，新高还需要时间，
大基建二期概念有交易性机会，
消费股也将迎来估值修复

3月15日，上市公司江苏秀强玻璃工艺股份有限公司(证券简称：秀强股份  300160 )披露公告称，公司于今年3月13日收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》(苏证调查字2020004号)。因公司涉嫌误导性陈述等信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》等有关规定，证监会决定对公司进行立案调查。

 

nanjing 601990   19.01

“项目资金以专项债为主”
东部省份某区县城投公司人士介绍，早在元旦之前已制定了2020年的投资计划，近期又把重点项目作了梳理，主要在老旧小区改造、交通领域，后续可能增加公共卫生方面的项目。
前述中部省份城投公司负责人表示，近期省里的重点项目清单投资计划下发后，公司今年的项目增加了一些，但并没有猛增。公司负责的一些项目已纳入了专项债项目库，但还没有通过发行专项债筹集到资金。
宏观层面看，各省2020年投资项目规模确实比2019年有所增加。中泰证券宏观团队统计显示，河南、广东、四川等14个省市公布的2020年年内计划投资总计约5.57万亿，相比去年增加了2000多亿，同比上升4.28%。分省市来看，7成以上省市都是扩张的，仅云南、陕西、重庆以及宁夏四省区市的投资计划收缩。
江浙地区一债务办人士介绍，当地发改委正在增补项目，尤其注重统计卫生领域的项目(如医院改造或迁建)并准备申报专项债资金。“项目资金以专项债为主，今年专项债发行规模增加很多，效果要比放松隐性债务好”。
从融资端来看，隐性债务扩张受限、卖地收入可能减少、经济下行税收承压都对基建投资形成制约。多位地方投融资人士认为，今年专项债的大规模发行、使用将对稳投资起到重要作用。
1-2月专项债76%投基建
专项债于2015年首度发行， 2018年首度超过1万亿，2019年扩张到2.15万亿。疫情发生后，财政部多次表示，要扩大地方政府专项债券发行规模。市场预计，2020年专项债发行规模将超过3万亿，目前已提前下达提前批专项债额度1.29万亿。
相比去年，2020年专项债将进行两项结构调整：一是专项债资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例提升至20%左右；二是不得用于棚改、土储等领域，能够有效拉动投资。
根据数据，1-2月专项债发行规模达0.94万亿，其中投向基建领域的比例高达76%。按照3万亿的规模计算，还有2万亿待发行。“此外，在专项债+市场化融资组合下，市场化融资并不增加隐性债务。因此做好项目包装和前期工作，效果会非常好。”前述江浙地区一债务办人士表示。
在今年已发行债券中，专项债做资本金规模明显增加，但占资本金比例总体不高，且使用专项债+市场化融资的方式并不多。如果后续项目仍然保持这一特点，专项债对基建投资的拉动可能低于市场预期。
城投债也被视为一个渠道。数据显示，今年1-2月城投债发行规模为4571亿，和去年同期持平。“本来准备近期发城投债的，但因为疫情，会计师没法到现场，出不了财报，发债要往后缓缓。”前述东部省份区县城投人士称。
隐性债务管控未放松
过去三年间，虽然专项债发行规模稳步增加，但基建投资增速由2017年的19%骤降至2019年的3.8%，主要因为隐性债务管控空前严厉，包括隐性债务问责在内的措施震慑了地方政府和金融机构。因此，本次大规模基建计划推出时，市场也在高度关注隐性债务管控是否会放松。
西部省份某地市城投老总介绍，现在在梳理项目，争取纳入省级“十四五”规划。但问题仍是地市债务率较高，融资困难。目前主要靠省一级平台公司融资，然后转贷市县平台。
显然，城投仍是基建投资的重要主体，而银行则是基建资金的主要提供方，尤其是政策性银行。因此，一些地方政府也通过各种方式向银行营销项目。
比如贵州省发改委会同国开行贵州省分行、农发行贵州省分行、中国进出口银行贵州省分行和贵州银行，设立1800亿元补短板稳投资专项融资资金，用于支持疫情防控重点项目、省重大工程项目建设。具体而言，各地向省发展改革委报送重点项目名单和融资需求，省发改委汇总项目后推送给四家银行机构，由四家银行机构通过绿色通道进行审贷放贷。
“我们做项目自然是更愿意跟政府扯上关系，但以前的财政兜底方式现在行不通。”西部省份某政策性银行信贷部门人士坦言，“现在只做一些收益能覆盖本息的项目，但收益从何而来是个大问题，很考验包装技术；否则可能新增隐性债务，将来会被问责，这是一个巨大的风险。”
记者采访多家银行信贷人士了解到，银行对基建项目的兴趣也在增加，适度放松了准入标准，但仍然不敢新增隐性债务。某股份行总行信贷审批部人士介绍，看到各地的投资计划后，总行最近也在讨论，还专门成立了基建团队，“毕竟缺资产”。
某股份行西部省份公司部副总表示：“我们主要做基建项目的配套流动性融资，最近对城投类贷款略有放开，一些授信准入门槛略有放松。”
华南某国有大行公司部总经理称：“省内公布的重大项目参与了一部分，主要看项目定价和资金成本是否合适。基建项目银行只能介入有现金流的项目，纯公益的做不了(会增加隐性债务)，但现在隐性债务并没有松动的迹象。”
本次疫情发生后，财政部长刘昆在《求是》杂志发表署名文章表示，加快地方政府融资平台公司转型，强化监督问责，从严整治举债乱象，有效遏制隐性债务增量，配合查处地方债务风险中隐藏的腐败问题。这意味着隐性债务管控并未放松。
在各地推出基建计划时，财政部连续下发《关于加快加强政府和社会资本合作(PPP)项目入库和储备管理工作的通知》等两份PPP相关文件，并上线PPP综合信息平台，引发市场对PPP支撑基建投资的猜测。
 梁中华认为，PPP增量放缓但重在落地，而非标继续萎缩，边际可能有所改善，这两块会带来一定资金增量，但幅度也不会很大。综合来看，专项债的增量最明显，各种措施推动后今年的基建投资增速有望回升至8%，但不应有太高的预期。

这是近期基建投资回暖的一个缩影。在疫情影响之下，宏观经济下行压力加大，基建投资被视为稳增长的重要工具。据媒体统计，近期云南、四川、福建等11个省市公布的重点项目投资规模合计约25万亿，其中2020年计划完成投资5.57万亿。高债务和财政收支压力上升的背景下，资金从何而来成为项目投资能否落地的关键。
21世纪经济报道记者多方采访了解到，目前基建项目投资确实有回暖趋势，一些城投的基建计划有所调升，且进度加快。在资金来源上，专项债被视为重要渠道，一方面其作为资本金可撬动杠杆，另一方面可以通过“专项债+市场化融资”的方式引入金融机构资金。与此同时，银行对基建项目的兴趣也在增加，适度放松了准入标准，但无收益的项目有新增隐性债务之嫌，仍不在考虑范围之内。
“项目增多了一些，但没有猛增；融资渠道相对宽松了些，但政策并没有松动。”中部省份某地市城投公司负责人如是讲述其中的微妙变化。
中泰证券首席宏观分析师梁中华认为，在经济下行压力较大的时候，基建肯定会发力，但融资端依然有很多约束，再加上疫情对开复工的节奏构成较大影响，因此对今年的基建总量增长也不应有太高的预期。
 国家统计局数据显示，2019年基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)比上年增长3.8%，增速仍处于低位。这主要因为隐性债务管控空前严厉，地方政府即便有项目可能也难以融资，甚至一些项目还要被裁撤。

南京证券  两连板，现在17.86   300059 上20了  哈哈哈

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关键时刻，楼市突传大消息！！！一
今天，沉寂已久的楼市，突然热闹起来了。
久违的楼市政策“一日游”，卷土重来，在松绑与喊停之间，透露出一种意味深长的信号！
1、广州“商住房”的限购松绑政策，发布之后，又迅速撤回！
3月3日，广州市政府印发《广州市坚决打赢新冠肺炎疫情防控阻击战努力实现全年经济社会发展目标任务若干措施的通知》。
其中，一项针对“商住房”的限购松绑政策，出现在了这份广州防控疫情的文件当中。

这是时隔近3年后，广州发文取消商服类项目(公寓、商铺、写字楼)限购政策，很多人为此欢呼雀跃，认为这打响了各大城市，公寓、商铺限购政策松绑的第一枪！
然而，仅仅一天，广州这份文件就从官网上撤回了，等到今天再次发布之时，大家发现，原来的松绑商服类项目相关政策，已被删除，不再提及。
从出台到叫停，仅仅不过一天！
背后透露出的信号，确实耐人寻味！
2、驻马店撤回17条稳楼市措施，一切按原政策执行！

出台到叫停，广州不是第一个出现政策“一日游”的城市，和它“同病相怜”的，还有驻马店。
只不过，广州的撤回让人意外，驻马店的撤回，则在大家意料之中。
2月21日，河南省驻马店出台了17项稳楼市政策，在全国第一个明确提出要降低购房首付，并对在市中心城区、各县城区购买首套居住房屋的给予补助。

这份文件被媒体获悉，并被解读为“打响楼市放松的第一枪”。
然而，“好景”不长，3 月初，河南省政府约谈驻马店政府主要负责同志，要求坚持“房住不炒”，落实主体责任，随后驻马店从官网撤下17项政策细则。
今天，驻马店政府终于做出官方回应：撤回降房贷首付等17条稳楼市措施，按原政策执行。
喊停！
至此，近段时间，新冠疫情期间，对楼市调控松绑力度最大的两个城市，全部熄火。
二
疾风知劲草！
烈火见真金！
最近一段时间，东部发达地区的广州，和中部相对落后的驻马店，双双不约而同地放松楼市调控，其底层逻辑其实是一样的。
1、疫情之下，房地产企业日子不好过，现金流紧张，非常渴望利用松绑，吸吸氧、松口气。
要知道，房地产企业盈利的不传之秘，是高杠杆、高周转，用少量的资金，撬动居民贷款，滚动价值很大的楼盘。
这个模式，要玩得转，就靠一个字：快：楼修得快、卖得快、资金回笼快！
但是，新冠疫情突然袭来，让很多人只能宅在家里，售楼处关闭，楼市顿时遇冷。
这一下，房地产商现金流不畅，资金链一下子崩得很紧。
一些房企，已经开始对员工的薪资进行限制。

2、疫情对地方经济造成了不小的冲击，地方政府也希望靠房地产，来刺激经济增长。
要知道，房地产是一个链条很长的产业，有着深厚的上、下游产业链影响力、牵引力。
在疫情背景下，要提振地方经济，最直接、最有效的办法，往往是搞房地产，毕竟，因为房地产的投资量约占地方投资总量的1/3甚至1/2，带动的行业多达上百个。
再加上多年来形成的惯性做法，很多地方干部都有一个拿房地产来刺激经济的惯思维，一旦经济出现下滑苗头，就会拿房地产说事。
这个逻辑，也不能说没有一点道理，只不过小道理要服从大道理！
要知道，现在形势和以前不一样了，我国已经到了城镇化第二拐点之时，现在被短期经济压力左右，失去定力，再用房地产刺激经济，或将出现较大副作用，导致房价过高、空城很多。
从广州、驻马店撤回楼市松绑政策看，房住不炒仍将是楼市调控的主基调，房地产并不会被当作短期刺激经济的手段来使用！
三
国家会用房地产，作为短期刺激经济的手段吗？
楼市近期一个最大的悬念，终于落地了：不会！！
3月4日央行召开的电视电话会议，也发出了准确信号：房住不炒，将长期坚持，无可动摇！

会议新闻稿的原话，是这样写的：
坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”要求，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。
所以，死了炒房这条心吧，虽然现在疫情短期对经济有一定冲击，但是，国家是不会再拿房地产，来刺激经济、拉动经济了。
未来中国楼市调控的工具只多不少，对楼市的限制只增不降，政策裸奔的时代早已一去不复返了。
毕竟，一时的、短期的经济压力，不能打乱长期的、长远的战略部署，大国的崛起，最终靠实体经济！
可以判断的是：中国房地产行业进入了优胜劣汰的阶段，楼市永远涨的神话已渐行渐远，未来将是一个实业为主、以奋斗者为本的时代！

综合各方面信息看，欧美基本是防不住的，对经济的严重影响会慢慢体现，已经可以称为危机。不过这场危机在各国放水刺激下会如何演绎还得观察，至少外围股市在疫情转折出现前好不了。之后随着疫情发展，各国会被动升级防控举措，但防疫仍然是场攻坚战，而且随着感染基数越来越大，很多人会因医疗资源不足或者没钱治病而死去。不排除一些国家和地区出现社会动荡。
拍脑袋估计快则半个月，慢则一个月后国外报道的确诊数就会超过国内的8万这个数。 事实上单伊朗一国可能已经不止八万了，至于披露多少等着看了。
国内防控效果挺好的，倒是可以相对乐观点。。
不收集资讯，不做分析判断，只会乱喷而且自以为是的键盘党见得多了，

“最近在做项目材料，办公室都快成市场了，银行的人一拨接一拨，主要以政策性银行为主。”中部省份某区县财政局预算科人士3月5日坦言。他所在的省份2月底刚印发了2020年重大项目清单，其中2020年计划完成投资近万亿。