新三板交易制度及公开发行规则小结

的挂牌公司，允许符合条件的创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票。

2.建立挂牌公司转板上市机制。在精选层连续挂牌一年以上且符合证券法和交易所相关规定的公司，经交易所审查同意后可直接转板上市。
3.完善差异化交易制度，增强市场服务功能。精选层实行连续竞价交易；基础层和创新层公司集合竞价频次提高5倍，同时保留做市商制度。适度降低投资者适当性标准，设定精选层100万、创新层150万和基础层200万的差异化投资者门槛。
4.加强监督管理，提升挂牌公司质量。提高违法成本，强化稽查执法，加大联合惩戒和刑事责任追究力度。
二、新三板交易制度安排
做市交易方式、集合竞价交易方式、连续竞价交易方式以及中国证监会批准的其他交易方式。
1.交易方式

2.申报时间


3.一般交易制度
（1）单笔申报数量不低于100股，卖出股票时余额不足100的应一次性申报卖出
（2）最低申报100股，无整数倍要求
（3）T+1交易，当天买进的当天不能卖出（做市商在做市报价过程中买进的股票可以当天卖出）
（4）单笔申报最大数量不超过100万股（大宗交易除外）
（5）开盘集合竞价、盘中连续竞价
（6）股票交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币
（7）无价格限制的连续竞价股盘中交易价格首次达到或超过开盘价的30%、60%触发停牌，单次停牌时间为10分钟，复牌价格由集合竞价产生，超过14:57不停牌。
三、适当性要求
1.投资者分类


当天开通交易权限要下一交易日才能生效，生效后可立马使用。
新规发布前已成为合格投资者的，规则发布后仍可交易全市场挂牌公司股票，无需重新申请开通交易权限；
2.资产认定范围
中国结算开立的账户内：股票、公募基金份额、债券、资产支持凭证、资产管理计划份额、股票期权合约。
券商开立的账户内：公（私）募基金份额、银行理财产品、贵金属资产等
资金账户：结算资金
四、新股申购
1.精选层公开发行方式
（1）直接定价发行：指发行公告中公布新股发行价
（2）竞价发行：指发行公告中无确定的发行价，投资者申购时自行输入申购价格，后期按照事先约定的规则确定发行价格及有效报价投资者
（3）询价发行：指向询价对象询价来确定发行价格
已开通新三板精选层交易权限的投资者，即可参与新三板直接定价发行及竞价发行，已开通新三板精选层交易权限，且已在中国证券业协会完成注册的投资者，才可以参与网下询价。
2.层打新特点：
（1）现金申购，无持仓市值要求
（2）按比例配售中签率更高
例如：申购1000股新股当场就要给1000股的资金，若总共发行了100万股，而申购的数量有1000万股，则中签率即为10%，申购1000股的中签数量即为100股，余下900股的资金在T+3日退还。
3.申购原则
申购（询价）时间：交易日（询价日）的9:15-11:30,13:00-15:00。
申购单位:100股的整数倍，且不得超过9999.99万股。
重复申购：申购时，同一投资者对同一只股票使用多个证券账户申购，或者使用同一证券账户申购多 次的，以第一笔申购为准。询价时，同一配售对象对同一只股票使用多个证券账户申报， 或者使用同一证券账户申报多次的，以最后一笔申报为准。
撤单：一经确认，不允许撤单！
配售：当有效申购量大于发行数量时，按比例计算各投资者获得配售的数量，不 足100股的部分，按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。
4.打新流程
T日委托申购并缴付足额资金→T+3日公布结果并退还配售股份外的申购资金→等待上市交易
5.新股申购日程
目前有艾融软件、颖泰生物等8只新股提上了日程，倒计时为7天！