浅谈脚踏实地与仰望天空雅本化学的十倍之旅

本文将从脚踏实地和仰望星空两方面推演雅本化学的股权价值分析。仰望星空

一，NMN长寿药，万亿赛道的稀缺品种。整个a股唯独只有雅本化学，整个世界能用生物酶合成高纯度nmn的也没几个，稀缺。
试问，一个能给你带来寿命和青春的药值多少？是不是秒杀玻尿酸，羊胎素，阿托品，干细胞呢？
很多人认为NMN是智商税，实际上何鸿燊先生用长寿代言，屌丝总是高估自己，戏谑的方式调侃有钱人，殊不知有钱人的智慧难以想象，有钱人更加经济和抠门。

[align=center]
荣获2020年由麻省理工发布的十大突破性技术，比尔盖茨，李嘉诚等纷纷投资该项目。
618京东 保健品销售排行榜第一第二第六第七均为NMN长寿药，直接碾压国内保健品龙头企业汤臣倍健 ，行业第一基因港销量更是暴涨75倍。
翻看评价98%的好评率，满满的复购率，实际上，基因港最近在近期一直霸占京东保健品首位。

[align=center]

[align=center]
随机翻阅调研了一个排名中等的天猫店铺。
[align=center]
线上销售额高达7000W。
理论上仅国内就有5000W高端消费人群，按照20%渗透率来算，1000W的渗透率，每年每人3W元的费用。这就是3000亿的市场（仅仅国内）净利润30%来算，每年900亿的净利润。
公司作为A股唯一有技术生产的企业，本身国内相关企业只有3家。雅本化学上市公司背书，保守算10%的市占率，每年也有将近100亿的净利润想象空间。
按照稀缺估值空间，给50PE，5000亿市值。下一个长春高新 就在 眼前。
二,CBD工业大麻的确定商业进程。
众所周知，国内CBD暂时管制，但是欧洲是开放市场。公司先人一步。
[align=center]
21年预计净利润1亿，22年2亿人民币，按照50%的股权，给保守50PE的稀缺成长赛道估值，21年股权价值保守25亿。
公司难道只有想象力，不，远不于此，公司本身价值低估到发至。脚踏实地雅本化学股是从事医药 和农药中间体龙头企业。按照极端情况下，19年子公司停产等，也有将近1亿的净利润。
一，困境反正，停产复工。
去年一季度公司两大生产基地先后停产，7 月，公司旗舰基地复产，通过重新调配生产，下半年公司业务快速恢复，在南通基地尚未复工的状态下，营收同比提升7%。今年3 月盐城市有关部门已经陆续接受化工企业复产申请，公司将加快推进盐城基地复工生产，实现公司整体正常生产经营。受到两基地意外停产影响，
公开资料显示，南通雅本成立于2010年，注册资本60487.81万元，公司主要业务为农医药中间体的生产、销售，2019年实现营收9.27亿元，净利润8823.16万元。
停产期间还将产生折旧和其他费用，预计复产后，将保守增厚净利润1.5亿。
二，产能不断建设与投放。
国内高端中间体定制商，技术优势显着。主营农药中间体、特种化学品及医药中间体，主要为海外农药和医药巨头做产品定制。公司拥有5 家生产基地，分别位于江苏省太仓市、南通市、盐城市、浙江上虞以及欧洲马耳他，其中太仓和上虞基地主要从事医药中间体及生物酶的生产；南通基地拥有多条千吨级高自动化水平生产线；盐城基地主要从事农药中间体、原药及农药制剂的生产；马耳他生产基地ACL 主要从事医药定制及原料药生产。公司拥有上海张江研发中心、朴颐化学、颐辉生物三大研发中心，在不对称合成、催化氢化反应、连续化反应、糖化学合成以及酶催化、安全环保等技术上具有明显优势。 与国际巨头长期合作，保障盈利稳定。农药中间体领域，公司与富美实、拜耳、科迪华等农化巨头合作，医药中间体领域，公司不断拓展新客户，陆续与罗氏制药、诺华 制药、第一三共制药、梯瓦制药 、帝斯曼、赢创、柏林化学股份公司等国际医药企业合作。2018 年11月，公司与全球第五大农化巨头签订长期定制生产服务协议。本合同分为三期（3 年一期），第一期时间为2019 年1 月1 日至2021 年12 月31 日，每一期完成阶段性成果和达成双方认可的目标后将自动续展下一期。第一期合同金额约为人民币35 亿元以上。 多个领域布局投资，盈利增长点众多。公司南通投资4 个亿新增生产线，预计2020 年7 月投产；滨海基地投资8000 万，预计2020年5 月投产，太仓基地技改投资8000 万；2019 年10 月公司发布公告，拟投资12.5 亿元在浙江上虞建设酶制、绿色研究院项目、年产500 吨左乙拉西坦等原料药项目。其中，酶制剂及绿色研究院项目预计投资4.5 亿元，建设期为2 年，预计2021 年投产；年产500 吨左乙拉西坦等原料药项目预计投资8 亿元，建设期为3 年，预计2022年投产。2019 年12 月，计划在欧洲成立合资子公司，介入大麻二酚（CBD）等管制药品行业
预计以上的新产能将再造一个雅本，保守给公司带来1.5亿净利润的新增业绩。
三，持有国内湿垃圾处理龙头企业51%股份。
[align=center]
按照维尔利 的60亿市值来说，雅本化学的子公司保守估值应该在25亿。
综上，4亿的高端农药和医药中间体给15PE估值，叠加湿垃圾处理股权，公司保守市值对应85亿。
目前仅仅55亿的市值。
综上，哪怕价值回归也有翻倍空间。远期更有难以想象的稀缺赛道，百亿利润的展望。
错过了长春高新，错过了华熙生物 ，错过了鲁商置业，错过了兴齐眼药 ，下一个更稀缺的更宏大的公司
雅本化学就在眼前。