日日是好日

002683这是要干啥？

先生说的电器是哪一只啊？求赐教

漫步者（研究报告）
我是报告搬运工，谨慎参考，不做回复！

投资要点
  1  20年专注声学技术，国产音响、耳机品牌引领者。
  1996年公司以多媒体音响业务起家，专注声学技术研发，并于2008年开始自产耳机。2018年公司TWS耳机开始出货，2019年迅速斩获大量市场份额，耳机超过音响成为公司最主要营收来源。公司2016-2019年公司营收保持大幅增长，年均复合增长率达到14.39%，2019年总营收达到12.43亿元，归母净利润达到1.23亿元。
  2  TWS行业高速增长，市场空间有望超3000亿。
  耳机的应用场景十分普遍，使用频率较高，相比传统耳机，TWS耳机携带更加轻便，在苹果AirPods的引领下迅速成为智能硬件市场的热点。随着安卓系及第三方TWS耳机步步攻克双耳传输、主动降噪、智能功能等技术难题，TWS行业步入加速发展期。预计2020年TWS耳机出货量将达2.3亿副以上，相较于2019年手机出货量13.7亿部，我们判断TWS渗透率仍有充足的提升空间，整体市场空间有望超过3000亿元。
  3  产品、品牌与渠道优势显著，充分受益于TWS市场快速增长。
  公司TWS耳机以高性价比产品起步，市场竞争力突出，目前，公司在TWS耳机的100-300元价位段已形成了突出的产品竞争力和领先的市场地位。同时，公司积极布局TWS耳机降噪技术，有望推出极具性价比的主动降噪、环境降噪TWS耳机产品，逐步覆盖中高端TWS耳机市场。公司基于在音频市场的技术积累和品牌影响力，公司TWS耳机产品一经推出便迅速打开了用户市场，目前在线上和线下均形成了完善的销售网络，产品、品牌与渠道优势助力公司TWS耳机的出货量持续增长。
  4  智能音频技术储备完善，有望成为智能穿戴平台型公司。
  TWS耳机逐渐成为各类智能应用的重要入口，集成的功能应用功能将更加丰富，有望推动TWS耳机产业的快速发展。公司在TWS耳机市场的技术积累深厚，同时在多媒体音响领域也有智能音箱等产品布局，未来公司有望从TWS耳机产品出发切入智能穿戴产品领域，不断丰富产品布局，充分受益于以智能TWS耳机为代表的智能穿戴产品市场的快速发展。
  5  盈利预测与投资评级。
  公司在TWS耳机市场优势地位突出，产品竞争力显著，有望充分受益TWS耳机市场需求的持续增长。我们预计公司2020-2022年营业收入分别为31.14、46.11、58.07亿元，增长150.5%、48.1%、25.9%；2020-2022年归母净利润分别为5.52、8.54、11.53亿元，增长349.6%、54.8%、34.9%，实现EPS为0.62、0.96、1.30元，对应PE为35、22、17倍。参考可比公司估值，给予漫步者2021年30倍目标PE，目标价28.80元，给予“买入”评级。

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汉威电子

汉威电子

  传感器出货量增长叠加与物联网业务需求复苏，业绩实现高速增长：
公司预计2020年上半年归母净利润同比增长30%-50%。其中，第二季度归母净利润同比增长41.60%-71.21%，扣非归母净利润同比增长69.50%-114.72%，业绩实现高速增长。主要原因是公司的热电堆温度传感器、MEMS气体流量传感器等产品销量大幅增长，带动传感器事业板块整体业务快速发展，同时，公司物联网平台系统解决方案业务、智慧安全系统解决方案业务、智慧环保系统解决方案业务及智慧市政系统解决方案业务随着复产复工的推进，持续加快项目落地和市场拓展，为公司贡献了显著的业绩增量。
 2  传感器业务领先优势显著，充分受益应用市场需求提升：
公司传感器产品的市场竞争力突出，2019年气体传感器国内市占率约70%，行业龙头地位显著，同时，2019年公司基于核心传感器的各类检测仪器的销量位居全国首位，市场领先优势明显。2020年上半年，热电堆红外传感器市场供不应求，子公司炜盛科技预计实现净利润6300万元，较同期增长193.93%，同时公司其他传感器产品受复产复工带动，需求正在持续恢复，公司积极拓展环保气体类传感器、家电类传感器及MEMS传感器等的应用场景，努力实现传感器业务的良性发展。随着传感器市场的持续增长，未来相关产品的快速放量也有望持续增厚公司业绩。
 3  IOT业务布局完善，公司未来成长可期：
自上而下推动的新基建有望加速IOT发展，5G海量互联的特点将加速IOT应用落地。公司以传感器技术为核心，前期并购完善了IOT产业布局，完成了较为完整的物联网产业布局，逐步向IOT综合解决方案提供商转型升级。公司一方面持续强化在市政、环保、工业等领域的优势地位，物联网整体系统解决方案增强了客户粘性，有望扩大公司利润空间。另一方面依靠工业传感器口碑，开拓消费端业务，业绩稳步提升，未来公司在消费电子、智能家居等领域的成长可期。

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先生的新劲钢还加仓吗

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