我的私募投资历程

我一直认为，投资是一个很好的寻找自我的过程，在不断的尝试与磨合后找到自己的风险偏好、投资偏好、看到事情的角度甚至认知这个世界的方式。而其中私募投资是这个历程中很好的一个方式，因为相对于股票、房子，私募有基金经理会不断的告诉你这笔投资是什么样的，我可以在这个基础上来审视我的感受从而更好的发现自我

  我结识私募很早，2010年我就进入了私募基金行业，当时还叫阳光私募，进入了一家当时国内头部的私募基金市场部，虽然是头部私募，但当时规模也就十亿出头，而老板是公募明星基金经理出身，班底搭的很大，公司运营成本高，收入还是挺低的，我记得起薪是4500一个月。我为了上班近，大概2000多要花在租房上。那时候的私募大多都是这样，除了重阳是土豪外，收入都不高，留下来的原因除了私募大发展的梦想外，就是大部分私募都有公司内部产品，费用很低或者不收任何费用，只接受公司员工资金，而且没有门槛。到2015年我通过其他公司朋友代持的方式前前后后投资了十几家私募基金，包括淡水泉、和聚、星石、展博、尚雅、清和泉、重阳……，同时也买了一些当时业内口碑比较好的公募基金如博时主题 行业（邓晓峰）、富国天惠 （朱少醒）等，因为本金少，而且是朋友给面子帮忙代持交易不方便所以买入后也就没再关注过。
  到2015年的大牛市，公司当年收益高，规模也超过了百亿，所以发了一大笔年终奖，凭借着这一年的收入终于可以高额贷款了，就卖出了所有的股票产品，开始买房子，先后在北京、重庆、南京买房，尤其是在重庆，依靠当时的两成首付，并且可以多套并发的政策，高杠杆在江北嘴（紫御江山、可能有重庆的朋友知道这个盘）单价不到1W的时候买了多套，赚到了一些钱。2018年的时候感觉房住不炒的政策下房子也没啥投资机会了，就卖掉了自住房以外的房子重新思考投资什么（事后看不一定对，错过了南京很大一波涨幅，房产投资的事以后可以慢慢聊），我做了一下对比如果当时不卖那些股票产品会怎样，发现其实有一些私募的收益不比投资房子差，如果不算杠杆的话甚至大部分都比北京房子收益高，而我在买房子的过程中发现自己还是不太愿意接受杠杆的，有了杠杆时间就是敌人，北京的房子在17年开始每年损耗利息几十万的感受非常糟糕。于是决定重新回到股票产品上来，而我当时买的公募基金只有朱少醒还在职，其他都离职了，尤其当时持有的博时主题行业邓晓峰不管产品了快半年才公告离职，让我觉得公募太不靠谱了，重心就放到买私募来，自己在行业内也有一定信息优势。
  在选择私募时我对自己的投资偏好有了一定认知：
  1. 做时间的朋友，不上杠杆
  2. 收益能力强、未来可预期三年年化至少跑赢M2和社融增速。
  3. 可以有波动，但不做本金可能会大幅亏损的投资，比如抄底瑞幸的就算赚一倍我也会远离。
  4. 可持续 获取收益的投资逻辑与投资方法
  5. 要在银行以外的渠道买得到，银行的收费太贵了，我们以前发产品，银行的管理费比其他渠道至少要高0.5%，还要额外1%的认购费。
  总结下来就是，我相信用长期正确的方法做正确有价值的事，做时间的朋友一定会有好的收获。

 我目前的持仓 淡水泉、聚鸣、千象的CTA、本来这次要买  的定增产品，可惜错过了时间了，后面打算再入手一只定增。

 淡水泉是我持仓最多，也是持有时间最长的产品。我在之前的文章中也写到过他们是非常鲜明的基于基本面的逆向投资风格，左侧埋伏，因而规模对业绩的负面作用较小，另外能始终持有这只产品除了累计的收益比较高以外还在于赵军路演非常勤奋，能及时知道他的最新投资观点，也比较放心。我在淘股吧中最开始关注私募是发现有家投资风格比较类似的私募  只是青侨聚焦在医疗领域，我可能要再观望观望，下半年考虑买一些。

  聚鸣是去年参加淘股吧私募举办的聚鸣电话会议才知道的产品。当时刘晓龙介绍他们的投资策略的时候感觉就是全能策略，逆向+成长+主题+事件驱动……后来研究了一段时间也看了他在广发基金当基金经理时候的业绩和持仓，发现核心还是逆向投资策略，只是叠加了一些灵活交易的能力，而这些灵活交易能力淡水泉的规模体量已经无法做了，因此会比淡水泉更容易做出超额收益，所以是作为一个进攻加强版淡水泉买入的，持有不到一年，目前收益超过20%。

  千象CTA是作为固收产品来配置的，某大行资管的朋友当时推荐我的这只产品，三成CTA+七成市场中性，可以作为较高收益的低波动产品来配置，并且与股票市场相关性低，可以降低整体投资组合的风险，他们委外的钱投了千象。我也跟着买了持有2年左右，收益确实比一般的固收要高一些，回撤也不大没超过10%，不过收益并不是均匀分布的，所以只适合做长期固收替代，做现金替代还是不太行。
  定增策略我还是挺看好目前的投资机会的，但现在靠谱管理人的定增产品还比较少，大家如果有合适的请留言或私信我推荐。
  目前还有一些钱没买出去，如果大家有合适的产品也欢迎推荐






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