万达信息分析之我见 -- 第二篇

万达信息分析之我见 -- 第二篇

1. 最大风险：国寿放弃万信，另起炉灶。这种可能性几乎为0，都是上市公司，不是小孩过家家，以国寿的大央企身份，不可能轻易改弦易辙，尤其对国寿来说，中国平安 的平安好医生/科技保险、阿里的互联网 医疗，都让国寿看到竞争时不我待，科技国寿只会加紧推进。

2. 股价长时间盘整风险。国寿高比例控股万信是必须的，便于日后注入集团资产，也不容许其它大股东添乱和轻松分享成果。目前和老史股权转让一直悬而未决，股价只能休整，因为股价上涨，对国寿都不是好事，要么转让成本过高，要么二级市场增持成本太高。

3. 业绩风险。半年报是国寿入主万信后的第一份成绩单，意义非凡，是检验国寿和万信协同效应的试金石，也是众多机构（持股5亿多股）和广大中小投资者信心的基础。从公开披露信息和万信管理团队发言来看，半年报业绩扭亏为盈是大概率：疫情导致互联网医院、区域医疗项目很多，多得做不过来，上海一网通办项目也是入项大头，还有信创业务、国寿内部项目等。预计2020年全年盈利在3亿到5亿间，按软件行业百倍估值，市值在300亿到500亿，目前价格具备一定安全边际。

万信，值得拥有。我自豪作为你的股东，和伟大公司一起成长。

2020.6.8