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巴菲特投资思想的精髓有哪些?

经典的东西往往都是回味无穷的，就如同贝多芬的交响曲，青年有青年理解的贝多芬，中年有中年人的贝多芬，老年人也有老年人心目中的贝多芬。

投资界的巴菲特也是如此。现在几乎所有信奉“价值投资”的投资人都在谈论巴菲特，对之的理解也是五花八门。这里开一贴，谈一下我自己认为的巴菲特投资思想的精髓。有了这样的投资思想，我们的投资就成为那样的简单、清晰和快乐。

1。把股票当成企业。

这一点做到极致，就成为象巴菲特那样，远离喧嚣的股市交易场所甚至行情报价机。各位想想看看，自己离这一点还相差多少？如果相差很远，那么想理解巴菲特，就不能说理解了巴菲特。

2。以企业价值来替代股票市值

这一点需要说明。之所以有第一点，我的理解在于巴菲特把他投资的股票当成投资了一家没有上市的企业。衡量投资这家企业的成功与否的标准就不是每天的股价，而是这家企业的财务状况、现金流等等。而股市只不过提供了一个比实业投资进入和退出更便利更安全的场所。“套利”在这里可以不需要或无关轻重。

3。安全边际

把一家企业的详细情况搞清楚了，剩下的就是以一个“较便宜”的价格买进的问题了。“便宜”与否的衡量方法可以很简单，用小学数学程度就够了，当然如运用更复杂的方法，就象小数点后面去精确一样，虽然有益，但意义并非是多大的。以商人谈判的的苛刻眼光来对待价格，就是与市场先生谈判的基本方法。“打折”是核 心，而将市场先生当成不精明的商业谈判对手是基本方法。

4。“好企业”比“好管理”和行业前景因素更重要

这一条也需要解释一下。“好企业”就是具有很高的竞争壁垒保护的企业，但是再强的竞争壁垒也需要一个诚实的人来管理。“好企业”甚至能躲过经济衰退、景气循环、经理人变更等等因素。如果找到这样的企业，就要长期持有，甚至永远持有。 这一点与第三条“安全边际”不矛盾（有人对此可能会有误解）。这主要是由于有了第2条做保障。

5。能力圈界限比能力圈大小重要得多

一个人不需要是多么聪明和才学八斗，哪怕他毕生只能搞清楚几几企业，他也比那些试图想去把大部分公司都搞清楚的人的长期投资业绩高很多。或者说，在选股上，“精”比“博”更重要。如果不自量力，连自己什么能明白，什么搞不明白都不清楚，那么他的投资业绩好不到哪里去。

用这一点来看，我觉得当个公募基金经理多么不幸：他们不得不去试图研究超过100家公司——他们有这个能力吗？ …… 还有（也欢迎补充），但上述我觉得已足矣。这些年来，再次认识体会上述简单的“原则”，使我有一种简单、清晰、内在美的感觉，就象当年物理学家们在复杂矛盾的电磁现象后读到了麦克斯韦方程式那种美、自然和简洁的感觉一样。

投资股票原来也是如此的简单和美！
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将简单的事情搞的非常复杂的，是学者；将不相干的事情硬扯在一起的，是专家。但投资者却正相反，一方面需要把握事物的主要矛盾并排除杂音。另一方面又需要具备对复杂问题“简单化”的能力。这个简单化不是说情况掌握粗糙，而是从众多不确定性中提炼出重要且确定性强的因素，并构成最终的“逻辑支点”。

一个企业投资人的脑袋是与炒股爱好者不同的。后者的脑袋里出现的是价格，涨跌，版块，资金流，消息，别人的看法等等。而前者的脑袋里出现的是内在价值，生意的本质，竞争优势，确定性，风险机会比，资金配置以及市场的情绪倾向等等。这2者之间沟通的困难程度，是远大于不同语言之间的差别的。
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投资的世界其实是一个远比职场更加“公平”的世界。这里没有职场中对特定学历、资历、社会资源、甚至特定外形及性别年龄的制约。但事情总是辩证的，职场的“高门槛”导致了进入的不易和进入后的相对稳定。而证券投资的低门槛和本质上的必然是少数获胜原理，却也导致了公平背后更加惨烈的竞争。
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放之四海而皆准的，叫规律；有成立的可能性也有不成立可能性的，叫概率。比如价格围绕价值波动是规律，而对波动幅度以及价值的度量的准确性只能是概率。投资，是在规律的指引下，提升获胜的概率。而不是去充当先知或者就概率性结果硬凑其必然性原因。
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实践是检验真理的唯一标准，无论多么高深玄乎的理论，如果长期不能获得令人满意的回报率，则很可能是方向性的错误，或者是对投资的理解和执行出现严重偏差。不要把长期的失败归咎于客观因素或偶然因素，而应该反思投资体系的有效性。在股票市场中没有长期持续的实战业绩，就什么都不是。
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我朋友都是闲人，吃玩型的。想的开放得下那一伙的。静坐常思已之过，闲谈莫论人事非。
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投资成功是对好心态的报酬，以前美国的范.萨普专门做过统计研究，投资回报的决定因素有三个： 70%决定于投资者心态； 20%决定于资金管理； 10%决定于投资策略。
伟大投资人特质中，最可贵、最重要的一项特质：在投资过程中，大起大落之中却丝毫不改投资思路的能力
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人生只有结果没有如果。投资也同样。

机会人生当中很多，而且公平，一生不会少于十次，能把握一资就会是中产。

对股民来讲机会更多，能把握住也会改变命运，只是能把握的人，与现实生活的比例也差不多。

经常说炒股多年股民，都买过后来涨幅巨大的个股，而且不止一两只，是很多。但能把握的不是很少，是基本没有。

行情也经过了不止一轮，股民一生只要把握一轮行情，足可以改变命运。
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缺点少比优点多更重要

股市投资成功和失败与一个人的优点（优势）多相关性不大，比如有人是硕士、博士、专家教授、政府官员等高智商的人，有人是同事朋友之间公认的强者能人等等，具有很多优点优势，结果还是股市大输家。

道理很简单，就是那个人的那么多的优点优势对于股票投资决策并不是最关键最重要的。相反，有的人普普通通、平平凡凡，没有那么多的优点优势，却成为了股市大赢家。道理也很简单，就是那个人投资决策过程中缺点少。
换句话说，一个人有一百个"优点"，只有一个"缺点"，而且这个"缺点"导致你在投资过程中重复犯关键性错误，你就永远摆脱不了输钱的厄运。打个比喻，"桶"是装水的容器，不管你是用真金白银做的，还是用檀香木精雕细刻的，只要桶底有一个小洞洞，就是一只漏水的"破桶"，没有使用价值。你的"桶"尽管是朔料的，或是铁皮的，或是陈旧笨重的木桶，只要没有小洞洞，就能装满水，装满股市里的"钱"。这就是投资者缺点与优点的"输赢辩证法"。
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老哈利很清楚，能够控制情绪和欲望，往往意味着掌控了成功的主动权。
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有一位急性子的先生，由于有事需要到北京。于是他开着新买的小车出发了，在上海市中心遇上了烦人的堵车，一个小时过去了，两个小时过去了，一辆辆自行车从他身边飞驰而过。他，却寸步难行。终于他忍受不了这样等待的煎熬。跳下他的小车，就地叫卖，当场把他的小车以低得惊人的价格卖掉又买了一辆自行车向他的目的地北京进发了，骑上自行车时他心中无比畅快，终于又在前行了。可是，猜猜，何年何月才能骑到北京呢？这个故事看来很荒谬，但是在面对投资决策时，有太多这样的投资人。
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投资只是人生的一部分，它并不复杂，如果搞复杂了就是还没有领悟到投资的真谛。人生最大的幸福是快乐，幸福没有统一的标准，关键的是知道自己要的是什么。
约90%交易者的财富流向10%的交易者；

短线交易者的财富流向长线交易者；

追求偶尔暴富交易者的财富流向追求长期微利的交易者；

急噪交易者的财富流向耐心的交易者；

用手赚钱的交易者的财富流向用屁股赚钱的交易者

在长线交易中，除了知识以外，耐心比任何其它因素更为重要。
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一位股市的大师说得好，在这个股市几百年的历史当中，从来就没有什么新的东西。说得很对，为什么呢，因为人性没有改变，股市的本质也没有变。股市只不过是重复着不断的循环，从低迷－繁荣－昌盛－狂热－衰落，由枯转荣，由荣转枯。

所有的股市理论，都不是万能的，你不要过于依赖。什么这个线支撑，那个线压力，不是永恒的，都是变化的。因为当你有一天发现，不灵了，怎么办。因此要通过现象看本质，因为你知道了股市的本质，用最简单的方法，就可以盈利。
能在股市上持续盈利的人，必定是从炒股中得到快乐的人，必定是悟出股市真谛的人，不会是因为钱在股市中而天天担心不安（不管是涨还是跌）的人。
老子说：无为而治。我的理解是：很多时候，你的股票，你操作了（比如想做个波段）的效果反而不如不动的好，本来你想做个高抛低吸，结果反而把自己的成本变高了，或者是把一个好股给卖丢了，再也买不回来了。此前我就卖丢了牛股无数。“无为无不为”，在你减少你的操作这个过程中，其实是你在股市减少失误，减少成本，提高收益的过程，这是一个简单的不知不觉的轻松赚钱的过程！
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短期来说，市场可以是无理的，不一定反映价值；长期来说：市场是合理的，一定反映价值。如果不能抗拒市场波动的影响，给它牵住鼻子走，相信不大可能在公众市场累计赚到多少钱，而是很可能累计损失；

“学医最重要的是学什么？”“学怎样不把人医死。”这个回答很奇特。所以，做股票的人首先不是学怎么赚钱，而是学会不要亏掉大钱。作为散户，总会有看走眼和买错股蒙受亏损的时候，但只要赚多亏少，长期就可以赚钱。
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人生就是这样，和阳光的人在一起，心里就不会晦暗；和快乐的人在一起，嘴角就常带微笑；和进取的人在一起，行动就不会落后；和大方的人在一起，处事就不小气；和睿智的人在一起，遇事就不迷茫；和聪明的人在一起，做事就变机敏。借人之智，完善自己。学最好的别人，做最好的自己。
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股市就是；明白人做明白事。聪明人干糊涂事。 明白人赚聪明人的钱。 聪明人想尽办法想战胜市，结果基本是输家。 明白人从来不会去战胜市场，只是顺从市场。

有道无术,术尚可求,有术无道,止于术。道通术可变；道不通术无径。道，是事物规律和自然法则
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在股市大的敌人不是市场，而是自已。

人生有两大弱点：恐惧和贪婪，它们始终困扰着我们的一举一动。失去心理平衡而浮躁冒进者看似强悍，往往成为“贪婪”的牺牲品；为好消息怦然心动而搞不懂内因决定外因的人看似理智，往往陷入“恐惧”的陷阱。从理性的角度看，得不喜、失不忧、宠不惊、辱不惧，才是我们追求的最高境界。
投资理念，其实是个很空虚的概念，没有多大的实用价值。但是，虽然没有实用价值，但你不能不学，不但要认真学，而且还要你用心去体会。因为最复杂、最深奥的道理往往就包含在最简单的哲理之中。
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成功的投资者永远是在寂寞中等待，在热闹中清醒，在疯狂中退出。
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优秀的投资者在市场中要能做到泰然自若。所谓真正的投资赢家靠的是持之以恒，靠的是良好心态，靠的是独特的执着和耐心的等待
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一直以来，都喜欢从自己和身边股民朋友身上探究关于人性的话题，一方面是因为自己对投资和心理学方面的东西感兴趣，另一方面则是因为自己觉得投资的成败在很大程度上取决于投资人的心理，这些心理大多是人类本性存在的东西，即人性。包括直觉、从众、贪婪、恐惧、懒惰等.
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中国股民散户为什么特别多

(一) 交易成本低。股市交易的印花费和佣金显然低于办一家小企业的执
照费、求情费、车马费，各种罚款等等。
(二) 炒股似乎不需要做太多努力。虽然基本面投资是需要艰苦努力的，但大
多数股民不是基本面投资。炒消息和跟风的人偶尔也可以大有斩获。
(三) 炒股不需要求爷爷告奶奶，不需要王局长和刘书记的恩准，不需要走漫长的程序。虽然中国人求情拉关系已经以为常，但是无可否认，这是一种痛苦的事。
大家想一想，要在中国做成每一件生意，需要盖多少个公章，喝多少斤好酒,找多少个关系，做多少委屈自己的事。虽然我们很多人对这种痛苦已经惯了，但不等于这不是一种痛苦。而炒股就是不求人也能办成事的一种仙境。

(四) 股市的最后一个好处就是门槛低。炒股票不一定需要太多资金，可是在中国做生意需要的最低资金量就越来越多了。动不动要几百万元甚至几千万元才敢开张做生意

我个人当初进股市就是，因股市不问年龄，不问学历，不用求人，所以才进股市。如何在这里生存，那要看个人的悟性，发展成就了。
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https://www.taoguba.com.cn/lookUserTopic?topicID=1687482&lookUserID=740363

@大头虾呀 兄错了, 我这都是转的论坛冒充高手兄的言论,  他是这个市场一等一的高手.

兄理解的很深，向你学

什么时候涨不知道，但起行情一定会涨，也会很牛。只能守到它牛
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五十岁后快意人生三乐事:游山逛水，泡茶品酒，交易悟道酒 。赚钱享受生活！
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五十岁的人，心宽了。争过了；拼过了；得意过；失意过；该有的都有了，不该有的也不作非分之想，一切都惯了。

当年的豪气化作了宽容，当年的棱角磨成了圆润，当年的拼斗换来了今天的安逸。

偶有不顺，一笑了之，并不放在心上。 五十岁的人，心专了。因为没有了家庭琐事的干扰，可以专心致志地干点自己喜欢的事；

五十岁的人做的都是自己想做的事，追随的是自己的内心，并不是为了其他人的希望而活着。
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涨幅是与成长性有关。但成长性是有递减效应的。平安从成立以来算是成涨性巨大的公司。
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坐电梯很正常，守到它疯狂就行。不涨就守着了。

只要能守住，股市会把欠你的一块还的。
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2800点众生相：有人断然清仓，有人淡定满仓

满仓穿越者

但在当前位置上，也有资深投资人毫不纠结地选择了满仓持股。
我一直是满的

刚换了仓；减掉了同仁堂，换进了国泰君安，友讯达，森霸传感，

等券商集体爆发。大盘见底
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市场出现强势抵抗了。随时见底。

选择两种股，一种是超跌反弹，一种是强势拉升。

反弹股我选择了券商，强势拉升选了三只小盘股，估计大盘见底它们就新高了；
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熊市的时候，就知道谁是真正有核心竞争力的。若有幸发现真正杰出的公司，长期而言，牛市熊市都不是什么大事。

长期投资杰出企业与波段操作，是不同数量级的投资策略。

苏格拉底智慧:“认识自己的无知是最大的智慧”；我们承认自己三大无知：我们不会预测宏观大势；不会把握市场短期波动的机会；选公司不会全对。

投资既是一门哲学也是一场修炼：少胜多，静胜动，慢胜快；用马拉松精神，极致的态度和方法，追求超长期回报。

投资是商业领域的一个分支，基本原则是做你有把握的事。比如你熟悉化工，就研究化工行业；你是浙江人，就多研究浙江附近的企业。

强迫自己优选3-5个行业，不要三百六十行什么都做，小舍小得，大舍大得，敢于放弃是很重要的策略。

追求模糊的正确，而不要去追求较精确的错误，大企业是靠定性分析出来的。
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https://www.taoguba.com.cn/lookUserTopic?topicID=1977490&lookUserID=740363

所谓思危就是知道危险就能躲开危险，躲到风险小的地方为思退。

退了下来就有机会，再慢慢看，慢慢想，自己以前那儿错了，往后该怎么做，那叫思变。

“三思而后行”，如果在股市，也用三思的解释来理解，似乎应该更透彻。

日中则昃，月盈则蚀，五行生克，四序递迁，休旺乘除，天地阴阳，一定之理，况股市乎。

大道至简，盛时常作衰时想，上场当念下场时。

股市行情，在绝望中产生，在迟疑中上涨，在疯狂中死亡，在希望中下跌。
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价值投资很简单，但也很不容易，价值投资过程就是同自身人性弱点做博弈的过程。

在投资的全过程中外界的种种因素导致我们内心会出现动摇。

我们的内心往往被恐惧、犹豫纠结、懊悔、羡慕嫉妒、贪婪等不良情绪所侵蚀。

导致我们的行为出现偏差，半途而废的现象.
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三千点的股市是，行到水穷处坐看云起时。
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投资股票就是一种修炼、练心、练性、练做人.讲究的就是心态.投资是要用时间来升华的，最好做到心静如水.好的个股潜伏后就耐心等待，只要公司基本面没有发生重大变故就耐心持有，是不要急于一时的调整，真正好公司的股票洗盘是为了涨的更高！
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修行以行制性，悟道以性施行.觉者由心生律，修者以律制心.

当你掌握了股市的运股作规律后，一切就变的简单了.

不要照猫画虎的去学别人的战法了，方法也许你可以学会但是心态是很难练就的，只有你本身悟道了那个层次，才会理解.

佛教中有句话用到股市学中是很贴切的：‘修者以律制心，觉者由心生律’.意思是修行的人以规则限定本心，顿悟的人由本心制定规则.

没有达到由本心制定规则的程度，股市操作就很难达到行云流水.
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尽管价值投资与时间没有必然联系，但价值一定是需要一定的时间才能证明自己的--所谓看长做长知行合一。
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优秀的投资者总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。
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约90%交易者的财富流向10%的交易者；

短线交易者的财富流向长线交易者；

追求偶尔暴富交易者的财富流向追求长期微利的交易者；

急噪交易者的财富流向耐心的交易者；

用手赚钱的交易者的财富流向用屁股赚钱的交易者
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不赔即是赚

保障资本、一致性（稳定、持续）获利能力、追求卓越的回报。
机会与风险：能把握的、确定性的机会才是真正的机会；风险有可预期的和不可预期的，不可预期的是最大的风险。
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守拙胜于取巧

守拙胜于取巧专心、专注一种模式到极致，不需要用巧，一根筋就行。

太聪明了就容易被盘面分时诱惑，太聪明就容易见异思迁，三心二意，容易骑牛找牛，守不住牛股。

守拙才能拿住大牛股吃到大肉，守拙才能专注模式和牛股。

懂得太多的，想的太多，不管投资还是短线有害无益。
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某种程度上而言，我们都是趋势投资者。

顶级的趋势叫时代，之下的次级趋势是经济周期，再下层是公司经营节奏。
找到三者之间同向共振的结合点是真正的绝大机会.
时代向上但被向下的行业周期或者基本面向坏的公司耽误，则是最大的遗憾。
捕捉绝大机会需要眼光和运气，避免好时代的大遗憾需要理性和常识。

微软，苹果，阿里，腾讯。
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https://www.taoguba.com.cn/lookUserTopic?topicID=1977490&lookUserID=740363 投资就是在不确定性条件下进行的以获利为目的行为。

投资并不是根据清清楚楚的事实来进行推理和交易，投资是根据规则和逻辑进行交易的。

因为投资中从本质上是无法得到完全的信息的，因此你必须按着假设的前提进行推理和思考，而不是真正的完全的事实。

买了股后下跌调整都很正常。问题是未来会不会上来。创新高上涨。还能创新高走牛的下跌都可以忽略不计的。我买了同仁堂君安。之前的平安都一样。没有人一买就涨的。但问题以后一定要涨。投资股市就是买了等收钱。等得及就行。等不及就只能亏。所以我一直在讲。不要买短期升幅过大的个股。不买很差的公司。然后守着等它起行情走牛。说白了就是等风来。
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我买了同仁堂君安比亚迪。帖上发的有。其它看好但没买。我的理念，买定离手，守着等赚。等不及就只有亏。京泉华三环来都是大牛数倍涨幅。
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转债与正股的差异就是，正股可以跌，转债有面值保底。所以无风险。
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https://www.taoguba.com.cn/lookUserTopic?topicID=1850755&lookUserID=740363

读万卷书，不如行万里路；行万里路，不如阅人无数；阅人无数，不如贵人相助；贵人相助，不如高人指路。

高人看事情的高度，永远在普通人之上，因为站的高度不一样，普通人看到的是一个“点”，而高人看到的是整个“面”。
在生活中，你和谁在一起的确很重要，甚至能改变你的成长轨迹，决定你的人生成败。
与凤凰同飞，必是俊鸟；与虎狼同行，必是猛兽！
一根稻草丢在大街上是垃圾，绑在大白菜上可以卖白菜的价格，绑在大闸蟹上就是大闸蟹的价格。
和什么样的人在一起，就会有什么样的人生。
人抬人，抬出伟人；僧抬僧，抬出高僧！
跟着苍蝇进厕所，跟着蜂蜜找花朵；与高人同行，你会不同凡响；与高人为伍，你能登上巅峰。
要常与高人相会，懂得向高人学，正如山东快书艺术大师高元钧所说：“见高人不能擦肩而过，要学会登门求教。”
那么，什么样的人是高人呢？
首先，“百步以内，必有高人”，真正的高人不会让你觉得有多高，更加不会故弄玄虚，刻意弄得很与众不同。
他顶多是你做的很多事情他不做，你说的很多话他不说，因为他不是比你多了些什么，而只是比你少了些什么，所以你根本察觉不到。

其次，高人有多高呢？取决于你能看多高，而且真正的高人通常只比你高一点，但是却永远比你高一点。

如子贡本就是绝顶聪明之人，初见孔子，便扬言学三个月便可以超过；三个月后，感觉还不行，又说三年可以超过；三年之后，子贡感叹道：我终身都不可能超过老师了！
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投资比的是——谁看得远、谁看得准、谁敢重仓、谁能坚持持有。做时间的朋友，收获时间的玫瑰。
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是利空不断。政府补贴减少，汽车进口关税下调，贸易战影响。今年这三样对公司影响都很大。
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https://www.taoguba.com.cn/lookUserTopic?topicID=1886209&lookUserID=740363

对于投资者而言，学会挣钱的第一步是学会不亏钱，学会不亏钱的核心是学会正确的买入优秀的公司股票.

 对于短线博傻这种投机方法可能是所有投机方法中最没有“技术含量”的一种.

 知道市场的主流怎么看公司的基本面是盈利的根本，如果你不能做到这一点，你想投资盈利就会比较困难. 
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人的行为靠内心的信念支撑着！如果内心没有强大的信念，就很容易受外界的干扰产生情绪波动，与别人比，与市场比，与热门股比，进而随意操作，不自觉地又把自己带回90%的人群思维中.

  “不以小恶而为之”，提醒我们不要为了追逐短期的鹰头小利，丢失了内心的信念与坚守！

短期市场行为是情绪炒作。长期才是价值体现。如果没能力跟上市上情绪，那就坚守价值。

我喜欢笨办法就是守着等赚。
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武学上所谓绝学，并不是精妙复杂高深的招式，而是把最平凡的招式用到极致。同样的招式，在不同功力的人打出来，是不一样的威力。
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其实做股票投资很简单，买入低估值的优秀的公司，享受公司的成长带来的利润和分红，虽然成长性差些，但是确定性高，至少你可以每天睡好，不用提心吊胆，你持有垃圾股就不一样了，每天都担心受怕，今年的闪崩股几乎清一色的垃圾题材股，让你没有一点准备，而且卖都不出去，这比2015年的股灾时期都可怕，投资慢就是快，快不一定快，如果你要求短期赚大钱，那你输钱的速度肯定快！
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