果园海评命系一线

（1）边缘化

取消QFII额度，本周沪B暴跌。因为外资可以“随便买”A股了，B股这个“专营店”“友谊商店”的历史使命实际上也结束了，靠边、边缘化了。本周拼多多的股价创历史新高。就像商家开店要选择市口，人流量多的地方才好做生意。流动性决定一切，有流动性的地方，才会趋之若鹜、水涨船高。失去流动性，冷冷清清，一切都是零。

过去我们提示，转型升级、国际接轨、注册制都会导致A股“大分化，边缘化”。边缘化的表现有量和价两个方面，非但是价的反复下跌，更是量的持续萎缩。实际上，没量、失去流动性，无人理睬、无人敢买更加致命。就像炒房的把钱投向车水马龙的一线城市才可靠，把钱投到三四线甚至没有人烟的沙漠戈壁，都是不靠谱的。

所以，我们反复提示，要做龙头，行业一线股。尤其是今年，经历前一轮上涨后，分化出少数大龙头，很多去年一起涨上来的经不住考验就会掉队。要关注成交量、换手、人气，有流动性才有未来。如果买一个边缘化的小股票，一个中户、大户几百万资金都进出困难，还有哪个大资金敢来投资。很多边缘化个股，几分钟才有一笔交易，以后可能是一天才几笔交易。

今天的A股，不能把“大跌后缩量、地量”视作底部信号，要高度警惕是否被边缘化了。实战中，第一，要看股价的上升趋势，月周线持续下跌趋势、“低位区间”无限横向震荡的，都要坚决回避。第二，要优选带量、堆量的技术形态，同样的股票选择换手更大更活跃的品种，日换手低于1%，成交额1亿以下，均要谨慎对待，同时符合2个指标的，基本视作边缘化。当然，这里还要区分，长牛股的锁仓和题材妖股的爆量。

自从2015年股灾之后，A股对“命系一线”每一年都在递增更深刻的领悟。要活命，投一线股。

（2）自主可控

本周，  本周四（今天），最高会议指示：要发挥新型举国体制优势，加强科技创新和技术攻关，强化关键环节、关键领域、关键产品保障能力。所谓新型举国体制，就是不再以国家为主，而是以全民、市场为主，集中到焦点就是资本市场，就是科创板、注册制。无论提高产业链稳定性、竞争力，还是金融 支持粤港澳大湾区 建设、广州期交所（相当于新的金融改革开放，金融新特区），最近一系列会议和动作，都是拼经济、拼科技，与时间赛跑，争取在疫后更严峻的斗争中占据更多有利条件。相关概念可能有短炒，但投资者更应该坚信坚守高技术主线。

（3）北斗商用

关心的话，可以发现北斗卫星的利好在不断到来，国家北斗平台、九天微星等等。开始，搞北斗就是为了安全，主要是军用，机载舰载弹载。然后，可以民用，车辆、飞机、轮船。民用中，又分为公用和私用。公用就是公共部门使用，市政、警务、救灾、应急、测绘、防疫等等。其实，要到了私用这一步，才算真正的商用。而今天，我们正站在起点。

以前卫星用来通信、导航、遥感、授时，后面还要加上天基宽带、物联网。轨道位置不同，功能不同。未来商用的极限，恐怕是每一个人都要被定位、可追溯、可排查。尤其是重要干部、小学生、军人、探险者、野外勘探人员，甚至囚犯。然后是，每一头珍稀动物、保护动物，比如藏羚羊、大熊猫，甚至养殖的牛羊马。同时，每一样重要的，或者易丢失的物品都要定位，从小黄车、摩拜单车，到电动车、宠物狗、名牌包包。

发挥一下想象力，卫星商用、天基物联是一个无边无际的市场。地面基站不够的地方，更加需要卫星的天基互联网 。5G覆盖到了珠峰，但不能覆盖其他更多的荒山野岭，而天基互联网能做到全覆盖。全面的互联、监测、数字化后，“天下无贼”的时代就到来了。不要说小偷，没什么可偷、不敢偷，就连逃税、诈骗、拐卖、闹事等所有不利于长治久安的都会被杜绝。脑机接口、人工智能 后，你想什么，帝国都知道。

所以，最近券商开始按照证券法落实“个人账户不得出借”，这是符合监测到人的大趋势的。但是，一个设备不能登录2个非同名账户，这恐怕不适合国情。把直系亲属也视同出借账户更是属于“扰民”之举。

（4）无边无际

自从芯片顶后，二季度基本是防御阶段，消费和医药 领涨市场，到本周尚未出现整体见顶信号，但一部分开始滞涨了。科技股运行了分化和筑底回升。随着科创板的见底转势，高技术成长性行情正在卷土重来。疫后《新世界 》一定是供给侧改革后更先进更有国际竞争力的科幻中国。

我们统计了一下，月周线大势保持上升趋势的，大约200多只，占比A股总数的6%左右。所以，说新牛市是九死一生的结构牛已经是很客气的了，实际上扣掉波段牛、脉冲牛，真正的长牛不到10%，行情差5%，行情好15%，唯有出现短暂的亢奋牛市、拉升阶段，才看上去多数在涨势中。

上证指数 还在大底区域的末端，需要等一个技术的收敛形态，创业板指 数已经在牛途中。结构牛的主线品种，无论成长的科技还是医药消费，都在漫长的新牛市中。去猜测大盘短期的涨跌越来越没有意思，因为不存在牛熊转折，做大势分析于是就没有了挑战和激情。很多投资者还在惴惴不安每天的走势，这十分落后。我们认为，很多龙头股虽然1年半来涨了几倍，但未来5年10年，可能是几十倍、上百倍，因为今天一眼望去是看不到头的，所以“无顶可猜”，切不可“小人常戚戚”。当然，这里面又一个不断晋级和淘汰的过程，也有涨跌波段，实战中务必买一波调整的低点，买大均线的企稳回升。

最近，行情如同寡淡的白开水，但龙头股在慢吞吞上涨、偷偷摸摸新高。这是新常态，不要老是期待轰轰烈烈的疯牛行情，也不要担心美股下跌把A股拖下水；无量上涨不等于“弱势反弹”，量能锁定会走得更远，爆量才是风险时刻。现在30元40元的股票，往后面加一个零作为目标位，那么自然明白来日方长，心态自然平稳下来。

短线要想快富，第一打板题材妖股，前提是确认自己有这个手艺。第二，科创板2020年5月开始进入了首轮牛市，但也需要选股，同样不太可能齐涨共跌，无非是这些次新股，作为后生可畏的新秀，可能比已经明朗的龙头股未来更有想象力。就科创板而言，我们认为“力量”，这是崭新的选股标准，企业要有研发实力，股票要有成交量。（文中观点可能错误，仅供参考）未经允许禁止转载