发行人电子特种气体在各下游应用领域的市场地位电子特种气体的下游应用领域主要为电子
半导体领域，具体又分为光伏、光 纤通信、LED、液晶面板、集成电路，上述行业对气体质量、稳定性的要求逐步 苏州金宏气体股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-172 提升，对气体厂商的认证难度逐渐加大。目前国内电子半导体领域气体供应主要 被外资气体公司垄断，空气化工、林德集团、液化空气、大阳日酸等几大海外气 体公司控制了 85%的市场份额，国内知名的电子气体生产企业主要有
华特气体、 绿菱气体、派瑞特气、
雅克科技、
昊华科技、
南大光电等。相比于外资气体公司， 国内电子气体生产企业由于技术及资金实力较弱，产品品种相对单一，各家公司 分别在某些细分产品领域占据优势。 发行人的超纯氨在国内市场占有率超过 50%，高纯氢气、高纯氧化亚氮、硅 烷混合气等电子气体的收入也在逐年快速增长。发行人自 2010 年开始在特种气 体领域取得突破，凭借优良的产品品质和远低于外资企业的价格打破国外垄断， 开始进入 LED、光纤通信、光伏等行业，至今已在上述行业深耕多年，与众多 优质客户建立了长期稳定的合作关系，在 LED、光伏、光纤通信行业已具有较 强的市场竞争力。发行人目前对国内 LED
芯片行业上市公司实现全覆盖，对国 内前十五大光伏企业的覆盖率超过 50%，与
亨通光电、住友电工、富通集团等全 球光纤光缆十强企业建立了良好的合作关系。 近年来，随着公司电子特种气体品种的不断丰富、技术的不断成熟以及配送 服务能力不断增强，在集成电路、液晶面板行业的市场份额也在快速提升，目前 发行人已开始向国内主要的液晶面板生产商
京东方、三星电子、TCL 华星、中 电熊猫、天马微电子、龙腾光电，以及知名集成电路厂商联芯集成、
华润微电子、 华力微电子、矽品科技、
华天科技、
深南电路、
晶方科技等供货或提供服务。此 外，目前还有多家集成电路、液晶面板企业正处于对公司产品的认证或测试阶段， 未来有望成为公司客户。
发行人电子特种气体在各下游应用领域的竞争优劣势 发行人在上述领域的竞争优势主要包括：
①在内资气体公司中拥有较高的市场知名度和品牌美誉度 发行人是国内最大的民营气体公司之一、中国工业气体工业协会副理事长单 位，也是中国工业气体工业协会评定的“中国气体行业领军企业”，是国内电子 气体重要的生产商之一，2016 年公司商标被国家工商行政管理总局认定为“驰名 商标”。根据中国工业气体工业协会的统计，2017-2018 年公司销售额连续两年在 苏州金宏气体股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-173 协会的民营气体行业企业统计中名列第一。 ②技术研发能力较强 发行人拥有国内气体行业中唯一专注于电子气体研发的国家企业技术中心、 CNAS 实验室、博士后科研工作站、江苏省特种气体及吸附剂制备工程技术研究 中心、江苏省重点研发机构等，发行人目前拥有 150 项专利，其中 32 项发明专 利，主导或参与制定多项国家标准，创新研发的超纯氨、高纯氢、高纯氧化亚氮、 高纯二氧化碳、硅烷混合气、八氟环丁烷、高纯氩、高纯氮等各种电子特种气体 品质已和外资气体巨头处于同一水平，成为国内电子半导体领域众多知名客户的 气体供应商。 ③一站式供气服务能力较强，客户黏性较高 公司以特种气体为突破点，通过特种气体进入半导体行业客户的供应链，进 而向其导入其配套使用的大宗气体，既可简化客户的采购环节，又可促进公司气 体销量的增长，协同效应强。通过这种方式，发行人的电子特种气体、电子大宗 气体在集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏等行业的销售收入持续增长， 且客户黏性较高。 ④与内资主要气体公司特种气体品种存在差异，具有错位竞争优势 目前发行人与国内特种气体公司已实现进口替代并规模化供应的产品比较 情况如下： 公司名称 主要特种气体产品
金宏气体 超纯氨、高纯氧化亚氮、氦气、高纯氢、高纯二氧化碳、硅烷混合气等 华特气体 高纯六氟乙烷、高纯四氟化碳、高纯氨、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳等 派瑞特气 六氟化钨、三氟化氮等 昊华科技 六氟化硫、三氟化氮等 南大光电 砷烷、磷烷等 绿菱气体 高纯六氟乙烷、高纯三氟甲烷、高纯八氟环丁烷等 雅克科技 六氟化硫、四氟化碳等 由于各公司的研究发展路径不同，发行人的产品结构与国内其他主要特种气 体公司存在较大差异。发行人的主要电子特种气体产品如超纯氨、高纯氧化亚氮、 高纯二氧化碳等在半导体行业生产中用于化学气相沉积等环节的反应气，单一产 品市场需求量较大；而其他气体公司生产的含氟气体等在电子半导体领域生产中 主要用于清洗和蚀刻工艺，单一产品市场需求量较小，发行人在产品品种方面与 苏州金宏气体股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-174 国内同行业公司相比具有错位竞争优势。
发行人在上述领域的竞争劣势主要包括：
①电子特种气体产品品种相比于外资气体巨头仍不够丰富 尽管相比于国内气体公司，发行人具有较强的产品品种优势，但由于电子特 种气体具有较高的技术门槛，发行人根据自身发展的实际情况制定研发生产规 划，对部分电子特种气体产品目前尚未进行研发，不具备生产能力。相比于外资 气体巨头，发行人电子特种气体的产品品种仍不够丰富，在满足客户对产品的多 品种需求方面具有一定劣势。 ②运维管理服务能力相比于外资气体巨头较弱 TGCM 模式是大型半导体厂商普遍采用的供气服务模式，外资气体巨头拥 有强大的技术实力和服务能力，下游客户对其信任度较好，因此目前半导体制造 领域的 TGCM 分包绝大部分由液化空气、林德集团、空气化工、大阳日酸等世 界排名前几位的大型气体公司承接。包括发行人在内的国内主要电子气体厂商在 气体运维管理服务领域均刚刚起步，相比于外资气体巨头在服务经验和服务能力 方面存在一定差距。
发行人产品在集成电路、液晶面板等领域的市场前景 我国集成电路和液晶面板行业发展迅速，上述行业对气体的需求不断增长， 且目前国内上述行业的气体供应主要被外资气体巨头垄断，未来随着国家政策的 推动和供应链国产化进程的加速，国内具有技术优势的气体公司将在上述行业获 得更多订单。 近年来随着技术和资金实力的不断积累，公司逐步切入集成电路和液晶面板 行业，目前对上述行业的开拓已初现成果。2017 年以来，公司陆续与联芯集成、 华润微电子、华力微电子、深南电路等芯片厂商以及 TCL 华星、中电熊猫、天 马微电子等液晶面板厂商签署协议，开始向其供货。2019 年公司还与苏州三星 电子液晶显示科技有限公司签订协议，开始向其提供气体供应系统运维服务。 报告期内发行人产品在液晶面板、集成电路行业销售占比逐年上升，新客户 不断增加，且目前还有多家集成电路、液晶面板企业正处于对公司产品的认证或 苏州金宏气体股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-175 测试阶段，未来有望成为公司客户。 综合来看，未来公司产品在液晶面板、集成电路行业销售收入将保持增长， 产品在上述领域具有良好的市场前景。
股林猎豹
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