防御性品种飙升，注意回调风险

观点数据1、晨会观点

① 中原证券 ：沪指若要突破3000点还需成交量的持续放大

中原证券认为，周一 沪指盘中一度突破2900点整数关口，由于跟风追涨的资金不足，沪指在半年线2915点附近遭遇较大阻力。未来股指若要有效突破3000点整数关口，不仅需要政策面的有力支撑，还需成交量的持续放大，以及领涨热点的持续推进。否则沪指继续在3000点下方蓄势整固的可能性较大。我们建议投资者继续关注国内外影响因素的变化情况。

② 华泰证券 ：年内动力煤价或见底，后续或有反弹行情

华泰证券指出，因疫情冲击，20Q1全社会用电量同比降6.5%，叠加进口煤冲击，动力煤价承压，秦港动力煤价自3月持续下行，目前已处近3年相对低位。近期高频数据显示用电需求快速回升：六大、重点电厂日耗均已超去年同期（最新日期为5.11、5.6）；重点电厂库存（2020.5.6）已低于去年同期，73港口库存（2020.5.8）连续4周下行，CCTD主流港口库存（2020.4.30）已低于去年同期；部分港口煤炭进口收紧，异地报关受限。需求向好、库存下行，且进口煤压力缓解，年内动力煤已见底，后续动力煤价有望反弹。可关注陕西煤业 、中国神华 。

③ 天风证券 ：建议关注估值较便宜，基本面处在修复阶段的汽车板块

天风证券研报指出，客户目前对市场谨慎偏乐观，认为逻辑明确的内需已经经历过一波上涨，目前部分可选消费 还可以关注一下。此外，对涉及海外业务的标的目前仍持谨慎，等待右侧到来。另外近期市场风格切换较快，目前参与科技类性价比不高，建议关注估值较为便宜，基本面处在修复阶段的汽车板块。从社融数据来看，认为短期会减少部分流动性。但中长期看释放流动性有利于改善经济状况，带来上市公司估值的提升。债券方面，之前十年期国债到了历史低点，外加边际上短期看没有利多消息了，进出口、社融数据也不错，因此债券市场迎来了一轮调整，认为这是短期的，目前利率比较低，波动性会加大，但是认为债券牛市可能还没有结束。

④ 中信建投 ：电子行业复产向好 建议关注Q2布局机会

中信建投指出，消费电子方面，根据Strategy Analytics，20Q1全球手机出货量同比降17%，平板降12%，笔记本降2%，降幅对比预期略好。展望Q2，供给方面，全国8200余家重点外资企业中复产率超70%的已占76.6%，比上周提高2.5个百分点，国内电子信息行业平均复岗率已达95%。海外方面已有复产迹象，三星、OPPO、VIVO等智能手机制造商获准印度工厂重启，产能提升20%至30%，苹果 也计划重启部分门店。Q2需求上存在不明朗，但考虑复工复产和Q3产品提前备货，我们认为Q2电子板块迎来布局良机。

2、外资动向

截止写文，北向资金净流入12.71亿元。

盘面观察
沪指早盘小幅低开，再次回探5日均线，随后企稳反弹，目前在平盘线附近震荡盘整，但量能持续萎缩，上攻无力或有回落风险，注意持仓风险，不要追高，耐心等待为宜。


板块方面，防御性品种食品饮料、医疗医药 、酿酒板块等涨幅较为靠前，食品板块此前提示关注过的安记食品 再次涨停，从技术走势看，底部量能堆积，股价一直保持在年线上方震荡，资金并非今日入场，早有准备，今日轻松封板，可关注后市持续性。


其余量价关系较好的如道道全 、有友食品 、加加食品 、天润乳业 等在长期均线附近放量盘整，尚未大幅脱离底部状态，可以重点关注。



酿酒板块今日啤酒股涨幅靠前，进入初夏小龙虾、夜啤酒逐渐成为流行时尚，四大啤酒股，东邪西毒南帝北丐，青岛啤酒 、重庆啤酒 、珠江啤酒 、燕京啤酒 表现较好，其中燕京啤酒位置相对较低，可以加入观察。


而白酒股方面，泸州老窖 、酒鬼酒 均在近期刚刚站上年线，盘整之后或再次走出多头趋势。



防御板块大行其道，攻击型板块科技股表现不济，或预示市场短期需保持谨慎的持仓态度，操作上再次提示切勿追高，不见兔子不撒鹰，耐心等待市场做出方向性选择之后再行入场。

投资参考

华为手机新专利曝光 屏下摄像头受关注

中国专利公布公告，华为日前申请的“用于隐藏前置摄像头的结构、摄像头模组及终端设备”的专利。从公布的专利来看，本实用新型提供了一种用于隐藏前置摄像头的结构、摄像头模组及终端设备，即一种屏下摄像头的解决方案。按照上游产业链透露的消息，今年华为可能会将类似的专利运用到旗舰手机上，而其他厂商也都有类似的规划。

目前，Vivo、OPPO、三星、苹果、小米、华为均积极研发屏下摄像头技术，最为直观的优势在于全面解放了前置摄像头的区域，进一步提升手机屏占比。此外，三星日前表示今年将推出搭载屏下摄像头的手机。华西证券 表示，屏下摄像头技术将在 2020 年迎来正式量产，带动智能手机走进“真全面屏”时代。

A股上市公司中，欧菲光（002456）为客户提供屏下摄像头/散热/广角畸变等全套解决方案，正加强开发镜头、驱动芯片、传感器、光学技术开发、光学设计和测评、设备自动化等摄像技术。联创电子（002036）研发的屏下摄像头技术进展顺利，同时为国内知名手机品牌研制的屏下指纹模组已完成样品试制。

第十八届ChinaJoy如期举办 云游戏或成为重要看点

中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）组委会11日召开首次新闻发布会，宣布第十八届ChinaJoy将于2020年7月31日至8月3日，在上海新国际博览中心如期举办。本届展览会以“科技·引领数字娱乐新浪 潮”为主题。

机构认为，随着5G通信网络与5G手机将相继落地，移动路由CPE设备在过渡期也可以协助实现5G转化为WiFi信号，后续云计算成本若进一步降低将有助于“云游戏”商业模式加速落地。对于游戏研发商而言，云游戏发展前期将出现现有游戏产品的大规模上云，具备高品质游戏产品储备和研发能力的厂商更为受益；但云游戏时代终端藩篱消失也将带来游戏内容本身的变革，这也将为游戏研发商带来新的机遇与挑战。

神州泰岳（300002）旗下全资子公司壳木软件作为手机游戏板块的核心团队,以研发打造重度手游产品为主,定位于全球渠道游戏发行。奥飞娱乐（002292）投资日本新生代最大出版社角川集团旗下的角川游戏,将与其共同打造《星娘收藏》进军国内市场；并与韩国知名游戏公司NCsoft达成战略合作。

策略及其他



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万达电影 ：长线持有，如回撤14.0附近考虑加仓，否则持有。
洲明科技 ：长线持有。
长电科技 ：长线持有。