一、概述
过去一年，世界经济动荡，贸易纠纷此起彼伏。与此同时，中国5G开始商用，5G网络建设持续推进，为整个通信行业带来新的机遇与挑战。公司管理层围绕发展战略和年度经营目标，针对目前的现状，适时调整经营策略。报告期内，公司经营情况如下：
1、业务经营方面
报告期内，公司实现营业收入267,690.28万元，同比增长3.24%；利润总额7,879.76万元，同比降低56.99%；归属于上市公司股东的净利润7,136.75万元，同比降低45.76%；经营活动产生的现金流量净额30,327.90万元，同比增长4.40%。报告期内，公司经营受到国际贸易争端影响，大客户订单调整，影响了报告期内的整体销售额及净利润；同时，公司持续调整产品结构，持续加大对5G和AIOT相关新产品的研发和设备投入，不断将公司产品结构向高毛利的新产品转化。虽然全年高毛利产品尚未冲抵传统产品带来的毛利下滑的影响，但第四季度公司毛利已开始回升。
2、技术研发方面
2019年，公司整体研发投入21,301.27万元，占营业收入比为7.96%。通过持续加大研发投入，不断完善科研管理机制，公司全系列产品的研发能力取得了长足的进步，公司的竞争能力和行业影响力将得到进一步提升。截止报告期末，公司现有专利293项，其中发明专利项42项，起草了13项国际标准获得国际电工委员会（IEC）审核发布。目前已有多个项目获得国家十三五预研立项，并正在申请某系统级项目的国家预研立项。
目前公司已有多项产品技术打破外国垄断，在通信及特种科工的多个细分市场领域，取得了市场占有率第一及研发突破第一的成果。在信号互联产品的生产工艺、配方上积累了多项专有技术；在关键生产设备的集成研发上具有完全自主知识产权；在自动化改造、基础材料研究以及信号联接技术综合解决方案技术能力上均达到国内领先、国际先进水平。
3、产品战略方面
公司致力于细分领域产品创新及技术引领，通信互联产品的高频高速领域、可调谐及非相干光模块领域、特种科工的线束及连接器电磁兼容设计领域等，均为公司近年在射频同轴电缆领域之外新增的细分领域产品创新。
在射频PCB领域，公司具备多层射频PCB的研发设计能力，并建设有国内领先的PIM可靠性实验室，在天线内PCB板这个领域具备创新研发能力并已经在配合客户的5G天线内产品定制需求；
在高频高速领域，金信诺整合多年高速产品的经验和能力，从“内部线”到“外部线”全面布局高速线缆及组件市场，迅速完成miniSAS HD及Slimline系列产品全产业链的建设，同时实现了QSFP28系列DAC组件的自主研发及产业化过程，并创造性的为核心客户定制chip to I/O组件，实现高可靠性高速信号互联解决方案；
在光通信器件领域，公司具备5G应用场景下的可调谐光模块、25G CWDM彩光模块、100G长距离非相关光模块等国内首创产品的技术能力，为核心客户解决了特定应用场景下的定制化需求，实现了在该细分领域的创新产品定位；
在电磁兼容领域，金信诺搭建了业内领先的数值计算平台和模拟仿真平台，能够通过计算和仿真实现系统电磁兼容的优化设计。该方案核心是基于电磁兼容的设计能力，而电磁兼容的设计能力需要通过数值计算和模拟仿真来实现。结合产品结构、制造工艺和特种材料的应用，以及基于使用场景测试，能够将系统层面到产品层面的电磁兼容要求在设计方案阶段整合实现，摆脱传统系统成型后费时费力的整改窘境。目前该解决方案已应用于机载、舰载、弹载、车载等场景，并有望在大型装备和大型系统上集成使用。
综上所述，通过不断地在细分领域创新型产品的引领，加上全球化服务以及解决方案集成，公司目前为多行业、多领域的信号互联产品提供一站式解决方案。
目前公司5G与智联网领域主要有四大解决方案：深度覆盖解决方案、超宽带解决方案、行业融合解决方案、智能物联解决方案。其中，深度覆盖解决方案包含4G通信、5G通信、室内覆盖、卫星通信等应用场景；超宽带解决方案包含超宽带传输、FTTx、数据中心等应用场景；行业融合解决方案包含新能源 汽车、轨道交通、工业自动化、医疗线束等应用场景；智能物联解决方案包含船联网、车联网、智慧家庭、自然区保护等应用场景。4、人才队伍建设与培养方面
报告期内，为了建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制、提高职工凝聚力和公司竞争力，公司推出了员工持股计划，逐步完善长短期结合、多层级的激励体系。
5、公司治理机制方面
报告期内，公司引入了赣州发展投资控股集团有限责任公司以及深圳市投控资本有限公司－深圳投控共赢股权投资基金合伙企业（有限合伙）成为公司战略股东，公司与赣发投及其旗下子公司在融资租赁、成立供应链公司等方面开展多方合作，同时与深投控成立投资基金，深化布局通信业务领域多个赛道。
在报告期内，公司出资参与设立了汇芯通信、收购了中航信诺部分股权，转让了万邦微电子部分股权，公司在遵循整体战略规划的情形下，进行了相应的投资并购及股权出售。
报告期内，公司不断完善法人治理结构，严格按照上市公司的标准规范股东会、董事会、监事会的运作和公司管理层工作制度，建立科学有效的决策机制、快速市场反应机制和风险防范机制。同时，公司不断地强化内部控制体系建设，提高规范运作水平，进一步提升了公司治理水平。在公司持续不断的努力下，公司信息披露等级连续三年评级A级，以切实行动维护了上市公司股东利益。公司将继续严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规的要求规范运作，持续深入开展公司治理活动，促进公司规范运作，切实维护上市公司及股东利益。
6、投资者关系管理方面
报告期内，公司持续高度重视投资者关系管理工作。通过互动易、投资者咨询专线电话、专用邮箱等多渠道与投资者进行交流互动，积极回答投资者的提问，积极开展投资者调研，增进投资者与公司交流的深度和广度。同时，公司继续做好信息披露工作，公司严格按照法律法规和规范性文件的规定规范运作，认真履行信息披露义务，保证信息披露的及时性、真实性、准确性和完整性。二、核心竞争力分析
1、自主创新的技术研发实力
公司自成立以来，长期致力于自主创新，为此一直保持在研发上的高投入，有多项产品技术打破外国垄断，获得专利293项。2019年公司整体研发投入21,301.27万元，占营业收入比为7.96%。除了高端产品的创新开发，公司相继成立了5G研究所、光研究所、线缆研究所、连接器研究所、电磁与信号系统所、
人工智能 实验室等多个专业领域研发机构，以及软件集成开发平台，从而为公司坚持以产品化经营、持续稳定的内生性增长为提供有力的支撑。
作为中国第一家同时主导制定线缆及连接器国际标准的企业，公司已参与制定并颁布13项IEC国际标准，在通信及特种科工的多个细分市场领域取得了市场占有率第一及研发突破第一的成果。在信号互联产品的生产工艺、配方上积累了多项专有技术，在关键生产设备的集成研发上具有完全自主知识产权，在自动化改造、基础材料研究以及信号联接技术综合解决方案技术能力上均达到国内领先水平。
2、专业人才储备及内部合伙人制度
公司积极进行国际化的人才队伍搭建，聘请了来自世界各地信号互联领域著名企业的技术专家和管理精英，为公司的市场拓展、战略投资、经营整合等方面储备了高层次复合型人才。十多年来，通过持续校园招聘渠道引进来自985、211以及海外名校相关专业院校毕业生，通过集中培训、轮岗培养、多通道成才等方式，深化“校企结合、学研结合”的发展模式，并通过落实企业文化核心价值观考核，将其培养成符合公司要求的全方位复合型人才，为公司基业长青持续不断地进行人才梯度建设。经过多年建设，公司已成功打造了一支技术出众、忠诚高效、朝气蓬勃、有战斗力的核心人才团队。
此外，公司推出内部合伙人制度，与符合公司战略方向的技术团队和业务团队合作，设置合适的激励条件，组建内部合伙人核算制度或合资公司，吸引高端人才的加入，激发高端人才的主观能动性，协助员工实现个人价值并带动公司业绩增长。
3、差异化的运营管理模式
在服务模式方面，公司采用独特的“DesignIn”设计进入模式，在新产品或方案设计初期介入，与战略合作伙伴共同开发新技术，研发创新性产品，解决客户的特殊定制需求及痛点，与合作伙伴共享知识产权；
公司跟随战略合作伙伴的全球化步伐，通过全球化的制造中心、物流中心及服务中心实现快速交付；
公司通过具有竞争力的解决方案设计能力以及一站式服务，在充分满足客户需求的同时，为客户尽可能的降低资本支出及运营支出。通过综合成本最优的解决方案有效绑定客户，建立起差异化的竞争优势。三、公司未来发展的展望
1、行业格局和趋势
（1）行业格局
公司秉行“5G与智联网”及“军民融合”一体两翼的发展战略。随着5G网络的发展，物联网发展态势活跃，市场空间进一步扩大。在这万亿市场里面，芯片、传感器、连接器、无线模块、大数据、PCB等都将是重点发展方向。在军改完成的背景下，
军工行业 景气度向好，随着军民融合深度发展，高端装备、关键元器件及材料、集成电路、电磁兼容、信息化建设等都将得到巨大发展。
（2）公司行业地位及竞争趋势
公司从成立之初至今，凭借自主创新，多项产品打破国外技术垄断，在细分领域取得了第一个研发突破、以及市场占有率第一的成果。公司天线射频PCB市场占有率全球第一、半柔射频线缆市场占有率全球第一。同时，
公司是国内少数几家掌握5GAAU主板PCB技术及方案的企业，是国内少数几家掌握数据中心柜内柜外高速线缆、连接器及组件技术及方案的的企业，拥有国内唯一自主知识产权的5G板对板连接器，拥有业界唯一的25G工业级低成本可调谐光模块，且具备25G全系列解决方案。因此，公司是行业内为数不多的，在产品种类、方案和客户领域上具备综合优势的信号互联方案提供商。
同时，公司是国内首家提供“基于系统级电气互联”的电磁兼容性方案设计、以及方案内电磁兼容产品及服务的企业。
也是行业内为数不多的、在技术平台和经营领域均实现了“军民融合”的科技型企业。
随着5G商用及建设高峰期到来，相应领域的竞争将日趋激烈。随着通讯技术迭代的加快，以及国际贸易争端的影响，未来的竞争将对企业的创新研发提出更高的要求。公司在研发上的持续大量投入将逐步获得相应的竞争优势和市场回报。
（3）行业发展趋势对公司主营产品的影响
在通信领域，由于目前公司产品与方案已实现基础网络、光网络、IoT网络和5G网络的“四网同进”，因此，在行业发展趋势上，对公司整体影响较为正面。
目前无线网络方面，中国5G网络快速发展。这将给公司的主营产品，特别是高频高速连接器及组件，以及PCB等继续带来大量市场机会。海外市场目前以4G网络建设为主，公司将利用前期搭建的平台资源，更多的获取市场机会。宽带网络和光传输网络在接下来的几年内在全球会大规模建设，公司的光纤光缆，光模块、光电复合缆、高速率网线等产品的市场机会增大。此外物联网是公司一直重点关注的领域，公司相关的终端产品、模块、解决方案及运维平台等将逐步扩大销售收入。
在防务科工领域，国家对于国防信息化投入的不断加大，以及“军民融合”政策的持续落地，将对公司产品提供越来越大的市场空间和政策支持。
在新业务领域，
新能源 汽车、轨道交通和医疗领域的下一代技术，均对电磁兼容及屏蔽有较高要求，公司已有的解决方案和测试、仿真平台，将促进新业务领域的快速发展。
此外，针对通信领域、汽车电子和能源领域PCB市场的爆发式增长，公司快速整合资源，成立PCB产品事业部，在巩固全球第一天线射频PCB市场占有率的前提下，继续深挖优质客户潜力，并快速进行产能规模扩张、产品线结构优化和产品线技术升级，进一步做大做强金信诺PCB业务。
2、公司发展战略
公司创立时主要以单一品类产品的研发销售为主，虽然该产品在细分领域一直处于技术及市场占有率领先的状况，但公司决策层预见到随着产品生命周期的成熟和仿制产品的出现，单一产品的毛利将逐步下滑；从2012年开始，公司开始为解决方案销售布局，通过内部研发和外部投资，拓展相关联的产品品类；通过在新的细分领域实现创新产品的研发交付，逐步实现了为核心客户提供“端到端”的一站式信号互联产品的解决方案。在这个基础上，2019年公司进一步挖掘具有核心技术与优势的产品和团队，整合成为具备技术优势的难以被替代的系统性产品和方案，为未来几年的产品与解决方案销售做好了铺垫。
公司的终极目标是，给客户提供基于产品和方案的运营服务，实现“系列产品形成解决方案，解决方案支撑运营服务，运营服务带动产品升级销售”的良性循环，将“普通连接”升级为“有效连接”，进而成为具备持续高盈利能力的“价值连接”，将公司打造成为行业领先的信号联接方案及运营服务商。
3、经营计划
2020年，公司将着重从以下几方面开展工作：
（1）持续的技术创新和新产品研发
公司通过各种渠道获取行业新动态，密切关注最新技术发展趋势和应用，持续开展对新技术的可行性研究，结合公司的研发情况，适时地将其运用在公司的产品中；公司将继续发挥技术上的优势，并拓展到公司一系列产品中，加强客户粘性，并通过一系列外延以及内增性扩展，继续保持公司在传统产品的技术优势，并相应的扩展公司产品系列，通过对客户提供更全面的系统级解决方案，进一步提升公司产品的市场竞争力；进一步加强与国内高等院校、科研院所紧密合作，在坚持自主创新的同时，促进产、学、研的深入合作。
（2）加强品牌建设与营销，开创崭新的营销局面
公司进一步明确自身定位，加强品牌建设与营销，通过强化市场部门运营能力，整合集团产品系列，为客户提供更完善的解决方案；加大行业媒体、展会的曝光度，获取更多细分领域国际标准化协会的话语权，提升专业领域的知名度；同时利用
互联网 和新媒体手段，加大品牌宣传力度，不断提升品牌美誉度和影响力；以客户需求为导向，为客户提供一站式打包服务，确保客户的服务需求能够得到快速、有效响应，打造标准化营销管理流程；不断提升营销队伍水平，加强销售团队的管理和培训，从而调动团队积极性，开创崭新的营销局面，确保公司销售的不断增长。
（3）继续加强内控管理，规范公司治理结构
随着公司经营规模的不断扩大，对公司运营规范性及管理效率有了更高的要求。公司将持续贯彻实施并完善公司管理制度，加强公司财务管理、成本管控、内部审计力度。根据相关法规的要求严格规范公司运作，不断提升公司运营水平，完善公司治理模式，加强各子公司的治理规范，并通过进一步集团化改革，提升大集团平台效应，通过组织价格改革，提升加强集团的整体运营效率，降低运营成本，提升公司整体竞争力，进一步推动企业管理的规范化、标准化、常态化，为公司的健康稳定发展奠定坚实基础。
（4）加大国际化、专业化高端人才引进，推动人才的梯队培养，实现人才价值最大化
公司在保持业务高速增长的同时，贯彻执行“以人为本”、“尊重人才”的理念，建立了包括“青山计划”在内的一整套人才引进、培养、激励机制和任职资格管理体系，同时基于公司战略、文化、人力资源的发展要求，制定了合理的任职资格体系、胜任力模型、任职能力评估、人才成长路径、培训发展方案和梯队人才管理制度。在人才梯队的管理上，公司不仅将人才培养列为公司管理干部硬性要求，而且公司将从晋升与发展、沟通与反馈、培训发展、人才选拔和人才盘点等五个方面开展PDCA的人才梯队管理工作，为组织专业赋能，为广大员工打通职业发展道路。与此同步，公司将通过母子公司之间的业务整合与能力强矩阵，培养出更多符合公司发展需要的专才与优才；并且公司将加大力度持续引进拥有先进技术实力，符合公司战略发展方向的先进人才，从而确保公司在技术上持续具有竞争力。
（5）加强自动化与信息化建设，加强成本控制
随着公司自上市以来的高速增长，集团规模的扩大，公司过往的信息管理系统已经难以匹配日益增长的销售收入以及人员需求，所以公司引进了现金的信息化管理团队，并通过开发自主可控的信息化管理系统，加强公司信息化程度，提升运营效率及合规性，建设“智慧工厂”，改善成本管理体系，提高管理效率，降低管理成本与客户需求响应时间；寻找价格上有竞争力的供应商，与供应商建立战略合作伙伴关系，降低原材料采购费用；通过智能化管理，降低库存，提高库存周转率，合理安排生产计划，减少产品的库存成本。
（6）全方位布局海外业务
公司将围绕重点目标市场，根据不同市场环境，结合当地市场需求，制定相应特色的市场营销策略，加大海外市场人员投入，及时跟踪和调整客户发展计划；在过往的几年中公司相继开发了泰国、印度、巴西、瑞典、墨西哥等地为主的海外市场，在未来公司将继续挖掘海外营销和宣传渠道，提高公司及产品的国际知名度和认可度，同时积极配合客户需求设立海外仓库及子公司，拓展海外市场，提升自身全球供应能力，争取获得更多海外客户的认同。同时，公司研发及产品部门也将根据不同的市场开发相应的产品，不断提升自身技术与产品的水平高度，获得更多国际认证，增强产品的竞争力，积极利用互联网及拓展海外当地合作伙伴等方式为开拓海外市场积极创造有利条件。
（7）资本运作助力公司发展
公司将充分运用资本市场的力量将企业做大做强，围绕公司主营业务方向，根据战略发展需要及各业务板块市场发展需求，积极寻找产业链上下游优秀资源，必要时将通过设立并购基金、直接收购等资本运作方式获取与公司现有业务形成互补效应的资源，配合公司核心战略，积极深化混合所有制，扩大企业规模，延伸公司产品列表，全面提升公司在市场竞争中的核心竞争力和抗风险能力，实现公司的快速发展。
（8）规范信息披露工作，加强投资者关系管理
继续严格按照法律法规和规范性文件的规定规范运作，进一步规范信息披露工作，以投资者关系管理为重点做好企业形象工作，不断加强与投资者的沟通和交流，利用深交所的互动平台、公司网络、投资者热线、微信、邮箱等手段充分与广大投资者沟通交流，加深投资者对公司的了解和认同，增加公司经营管理的透明度，促进公司与投资者之间长期、良好、稳定的关系。
（9）做好企业文化，打造良好的企业内涵
金信诺——信号联接技术创新者。公司自成立以来，一直秉持连接世界、创造价值的使命，并以诚信、创造、融合、责任为企业经营发展的核心价值观，并在发展的过程中逐步建立了德为才先，德才兼备的人才观，同时确立了以客户需求为中心、以价值贡献者为本的经营原则，并在全员参与、创新创业、分享成本的核心精神指引下，努力实现具有国际标准话语权的信号智能互联一站式解决方案专家。同时在未来的经营管理过程中将持续树立良好的企业形象，高度
社会责任 感并为社会创造价值，积极构建并形成包容和谐、积极向上的文化氛围，加强公司与子公司之间的交流以及文化整合，增强公司的吸引力和凝聚力，全面提升员工的幸福感，进一步促进公司和谐健康的发展。
4、可能面对的风险
（1）宏观经济波动的不利影响
公司目前占比较大的主营业务收入及利润来自通信行业及防务科工行业。通信行业具备周期性及季节性，防务科工行业也与宏观经济及投入规模密切相关。
措施：公司密切关注国内外经济变化，采取综合措施及时防范和回避因宏观经济形势的不利变化带来的风险；在过去几年中，公司积极布局轨道交通、新能源汽车、医疗等新业务领域，通过多年的技术积累和市场布局，已取得了良好的效果。
公司在新领域及新产品的业务收入和利润稳步上升，降低了原有通信市场周期性波动带来的不利影响。公司未来将在对通信和防务科工领域继续精耕细作的基础上，继续加大对新领域、新市场的投入，逐步建设起综合领域业务发展模式，进一步消除宏观经济形势和单一市场变化带来的风险。
（2）受新冠疫情影响的风险
2020年伊始，新冠病毒肺炎疫情爆发，公司积极制定防控预案，对疫情防控工作进行全面部署，确保疫情期间公司平稳运营。尽管目前国内疫情局势持续向好，但疫情尚未结束，由于物流、现场施工受到限制，公司各项目建设进度可能受到一定影响。受全球性疫情影响，可能对整体经济产生不利影响，部分客户业务存在受到疫情影响的风险，从而可能导致公司整体业绩受到影响。
措施：公司将继续认真做好新冠肺炎疫情防控，积极组织复工复产；同时全面落实广东省疫情防控相关工作任务、组织疫情防控保障物品的采购供应，积极践行上市公司社会责任。
（3）汇兑损益风险
随着公司进行全球化的业务布局，外贸销售占比不断攀升，公司及其控股子公司持有大量的外汇资产；同时由于国际政治、经济不确定因素增加，外汇市场波动频繁，公司经营不确定因素增加，公司面临汇兑损益风险。
措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司将根据具体情况，适度开展外汇衍生品业务。公司开展的外汇衍生品业务与公司业务紧密相关，基于公司外汇资产、负债状况及外汇收支业务情况，能进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范公司所面临的外汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性。
（4）商誉减值风险
截止报告期末，公司商誉金额为196,323,593.34元。如果未来宏观经济形势变化，或被并购的公司市场拓展、内部管理出现问题，导致经营状况恶化，或未能完成并购时的承诺业绩，根据《企业会计准则》的规定，需要对商誉计提减值，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。
措施：对此，公司已充分意识到潜在的商誉减值风险，积极加强公司与被并购公司的企业文化融合以及与公司的发展的协同，以最大限度地降低商誉减值风险。
xlgsgl
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