白云机场定增点评----请远离无节操的公司

今天，冒着被骂的风险，也要写一写白云机场定增这个事情。估计这个文章发出来，套住的鸡狗和韭菜们会向我开火，炒龙二的鸡狗也会向我开火。
白云机场，作为癌股的龙二，一向被鸡狗和韭菜赋予非常高的期望，认为是第二个上海机场 ，然而，看看这次定增，看看这个节操，大家还有梦想吗？
我们看看这次定增的三大理由：
第一，加强现金储备，应对新冠肺炎疫情造成的短期业绩压力。
作为公共事业板块，一向现金流就不缺，即使有一万种理由，说缺少现金流，以白云机场这个资产质量，去银行贷款、或者发行债券融资，足可以享受非常低的利率，完全可以凭借目前低利率环境，降低负债利率水平。补充现金流的方式，债务融资比股权融资更低成本。
第二，优化资本结构，降低资产负债率，提高抗风险能力。
2017年末、2018年末和2019年末，公司资产负债率分别为32.95%、41.84%和34.14%，均高于同行业A股可比公司平均水平。截至2020年3月末，公司总负债93.53亿元。这个负债水平，虽然高于同行业公司，但是，34%的水平也不算很高。这次融资32亿元，大概提升了35%的负债，即使全债融资，负债率也只有45%，在整个公共事业行业里面，40-50%负债率可以说是黄金位置。所以，并不存在所谓的降低负债率提高抗风险能力一说。相反，利用低利率环境加大债券融资，才是最有利于公司长期发展的。看看众多的高速公路公司和水电公司这一年是怎么玩资本的！
第三，提高控股股东持股比例，稳定公司股权结构。
这个理由更是扯蛋！！！目前大股东持股比例在50%以上，处于绝对控股地位，股权结构怎么就不稳定了？
所以，以上三个理由，完全是牵强得很，为了融资而融资硬写出来的理由！
再看看定增价格，相对于去年底每股净资产溢价25%左右，算是比较厚道；但是，如果和目前14元多的股价相比，折让太大，完全侵害了中小股东权利。如果真要融资，为啥不在10.9这个价格配股？配了股，大股东的持股比例也超过50%，不影响控股地位。为啥就你大股东自己吃？
为啥大股东要选择低价定增而不是配股？说到底，就是大股东利欲熏心！作为大股东，其核心优质资产基本都在白云机场，所以，如果真要比家底，还不如这个儿子。这次穷爸爸居然说拿32亿给富儿子用，真有钱拿出来吗？这个钱，我估计大概率向银行借。大股东就是看上了目前的低利率环境，要套利，向银行借入低息贷款，然后在低价增持白云机场，稳稳得让资产增值一把，真是割得一手好韭菜！
为什么方案这么不厚道，今天股价大涨呢？这个就是癌股的魅力！请记住我的真理：只有要再融资 的公司股价才会大涨、只有大股东想减持的股价才会大涨！
一季度，听说社保进去了，难说现在自宫的心都有了，没办法啊，要解套出来，必须把股价硬着头皮干上去，反正癌股韭菜从来不缺。因此，就有了今天被强奸搞出高潮的事情了。
白云机场，作为我列入的癌股四大恶人之一，大家且卖且珍惜吧。今天股价可以让大家嗨一下，或者明天后天还可以，但是，如果大家真的想呆在这里靠梦想吃饭，那请走好不送了。