吉利德：博腾股份、星湖科技、永太科技

永太是浙江的，国贸哥也是浙江的，你觉得大游资收集信息的能力敢不上你我？

结论
1、行业规模及发展速度看，短期仍处于蓝海抢占市场的状况。各公司充分利用医药行业定制生产研发的渠道特点(每一品种大约2-3家核心供应商)，抢占并扩大市场份额，形成各自的产业特色。
2、渠道是基础，研发技术是核心。类似雅本化学这样具备直接供货条件的中间体公司更应该注重研发(公司显然也意识到这种问题，近年研发占比逐步提高)，或通过并购等方式实现技术上的突破，从而稳定市场份额。
3、博腾股份在可比公司中研发实力强悍，不仅在研发团队、研发技术上具备先天优势，从营业收入规模上也远远领先其他公司。可见，医药中间体行业的技术壁垒相对较高，尽管雅本化学、联化科技也能参与该行业，但参与程度普遍较低，更多的是依托长期合作伙伴关系形成的一种伴生成长。
有鉴于此，笔者认为应寻找类似博腾股份这种具备核心技术、具有强大的研发团队的企业，或者有实力整合产业链，形成某几种医药中间体品种的市场垄断。只有这样企业才能够深植于医药中间体行业，才具备成长空间。

博腾股份：公司核心技术团队、研发优势明显，能够提供一体化的定制研发生产服务，并成为国内一流医药中间体定制生产研发企业。公司主要是为跨国制药公司和生物制药的创新药提供医药中间体定制研发生产服务，目前已经与全球前15 大制药公司中的11 家建立了客户关系。

五、部分公司相关数据
①营收、利润情况
其中，联化科技、雅本化学医药中间体占营业收入比例较低，雅本化学多年来医药中间体业务变动幅度不大，联化科技尽管连年利润增幅较大，但医药中间体业务增长相对缓慢，其近几年营业收入占比一直围绕10%上下波动，与此相对应的是医药中间体利润占比相对较低。博腾股份主营医药中间体业务，营业收入在多年发展后已接近产能顶峰，利润稳健增长，发展趋势良好。

1、行业中现有企业的优劣
雅本化学：公司以定制生产为主要模式，近年来不断加强技术创新，大力推广CRO 业务，积极推进定制研发服务，与国际制药公司开展了研发服务合作，但由于缺乏完整的加工定制体系，一直在积极寻求医药中间体与原料药成熟定制体系的收购机会，若成功可起到极强的协同作用。另，根据2012年报公司全体员工447人，本科以上33人，仅占7.4%，技术创新实力存疑。医药方面与罗氏、赛诺菲和强生均有专利期内中间体研发与定制合作。公司是国内少数几家进入定制门槛的企业。
博腾股份：公司核心技术团队、研发优势明显，能够提供一体化的定制研发生产服务，并成为国内一流医药中间体定制生产研发企业。公司主要是为跨国制药公司和生物制药的创新药提供医药中间体定制研发生产服务，目前已经与全球前15 大制药公司中的11 家建立了客户关系。
联化科技：定制模式与自产自销模式相结合，定制模式比重连年加大。定制模式与自产自销模式相结合，2005-2007年公司工业业务的经营模式包括自产自销和定制生产，定制生产的营业收入近三年占工业营业收入的比重分别为33.36%、39.87%和48.48%。公司与行业前20名客户的大部分都有合作，医药项目储备丰富，公司目前在GMP 和非GMP 方面已形成上百个项目储备，上市药品中间体项目近40个，完成生产技术验证50余个产品。公司在2010年后将医药中间体的权重增加，农药稳增长、医药快速发展;继续按照以定制服务为主，为客户提供生产技术服务(加快产品上市，降低成本、延长产品生命周期)。发展与客户非竞争仿制药为辅的思路拓展医药业务。公司核心技术是自主研发的氨氧化技术、氟化技术、加氢还原技术、环化合成技术、核苷类系列产品合成技术、格氏反应技术、铃木偶合技术、超低温反应技术等八大核心技术，降低了生产成本，提高了产品品质。
针对定制生产的不同步骤，公司将研发体系设为矩阵式管理模式，包括三个层次：一是上海研发中心，主要负责新产品、新工艺开发;二是总部的研发部门，主要负责小试、中试及放大生产的研发工作，同时负责工艺技术改进;三是各子公司的技术部，主要负责生产工艺的技改微调。
2、行业进入壁垒

2010年，中国医药定制研发生产市场规模为17 亿美元，到2015年预计将增长到31亿美元，年均复合增长率为12.77%。结合国内上市公司的相关信息，大型厂商基本以定制生产为主要经营模式，在定制生产模式下，大客户和供应商之间的合作关系比较稳定，而且合作越密切，信任度越高，大客户提供的合作类目就会越多。更换供应商需要长时间的考察期，因此，作为一个粘性极强的生意，医药中间体行业企业的现阶段主攻方向为国外知名药企。
从目前看，国内医药中间体行业规模仅数百亿元，全球规模也在数百亿美元。但考虑到可比公司产品的竞争对手大多在2-3家，公司一旦进入医药巨头的核心供应商体系，不论是在生产规模或者是毛利率上都维持在相当稳定的状态。个人认为，目前外部环境尚不具备条件形成依靠环保减少供给端，以技术和成本优势胜出的沙漠之花企业，更大可能是依托技术优势形成规模优势，进而打通上下游产业链，形成某一细分医药领域的龙头企业。
国内外部分厂商：
其中，博腾股份虽然在全球医药定制研发生产业务市场占有率仅有0.34%，但在收入上占比1%，已形成一定的影响力。另有部分上市公司受益于上游成本回落以及定制化生产，近年来逐渐扩大医药中间体相关产品的生产规模，医药中间体行业蒸蒸日上。

关键正宗的，咱也上不去了啊

富祥股份的吉利德概念不太正宗，适合套利，不适合久拿。

发表于 2020-02-08 11:18:30星湖科技最大赢家，掌握核苷类原料中间体，全资子公司已是吉利德二级供应商多年，关键是公司早就公告过给博腾股份提供瑞德西韦原料药中间体，用于生产瑞德西韦，也就是说以前的瑞德西韦就是博腾股份和星湖科技一起合作供给吉利德的！这次博腾收到新货订单顺理成章。

谢谢兄加油和认可！
我只是将我学到的知识用到了这里，讲的还只是皮毛，很多知识点需要不断更新学^_^