持有格力美的海尔5年收益比较

格力、美的和海尔作为家电类的几个龙头，从以前长期持有到现在的收益都是非常不错的。根据半年报，2019上半年海尔实现归母利润为51.5亿，格力为137.5亿，美的为152亿，海尔的利润大概为后者的三分之一。格力和美的差距不大。通过分红买入，看看三者最近5年的收益比较。

以格力为例，我们从14年开始观察，13年的年报公布时间是14年4月25日，当天格力电器 的收盘价格为29.27元，分红是10派15元，股息率为5.12%，roe为35.77%，pb为2.5，pe为8.1。假设我们买入10000股，成本为292700元；分红除权时间为14年6月6日，除权日格力电器收盘价格为29.45元，分红的钱收盘价买入，此时我们有10500股+275元。
到了15年4月28日，格力电器公布了14年的年报，此时格力电器价格为56.39，分红是10转10股派30元，股息率为5.32%，roe为35.23%，pb为3.8，pe为12，此时我们的价值为10500*56.39+274=592370元，年化值达到102.40%。分红除权日为7月3日，此时格力电器收盘价为24.98元，分红买入，加上转股此时我们有22200股+1799元。按照此方法类推，我们可以看到2014年4月到2019年4月的收益情况及各指标的变化。按照此方法类推，我们可以看到2014年4月到2019年4月格力、美的、海尔的收益情况及各指标的变化，详情见表格。




从表格我们可以看出，格力、美的、海尔14-19年相关指标的变化为：

格力Pb：2.5-3.8-2.4-3.7-4.2-3.8；
美的Pb：2.3 -3.5 -2.7 -3.5 -4.7 -4.2；
海尔Pb：2.9 -3.6 -2.2 -3.0 -3.3 -2.8；

格力Pe：8.1-12-9.2-12.1-12.3-13.1
美的Pe：10.4 -13.2 -10.2 -14.5 -19.9 -17.1；
海尔Pe：10.0 -14.9 -11.8 -15.7 -15.3 -14.2；

格力股息率：5.1%-5.3%-7.8%-5.3%-0.0%-3.6%；
美的股息率：4.4%-3.0%-3.9%-3.0%-2.2%-2.4%；
海尔股息率：2.9%-1.9%-2.5%-1.9%-1.9%-2.0%；


从上图中可以看出近5年roe，格力》美的》海尔


从年化值的对比图可以看出，过去5年的年化收益：美的》格力》海尔，其中美的格力年化收于远高于海尔。

假设我们不是从2014年（发布13年报）当天买入，而是从2015年（发布14年报）、2016年、2017年或2018年买入，持有到2019年（发布18年年报）当天的收益是怎样的呢，具体见下面表格



启示：
1回测过去，从14年开始投，无论从哪一年开始卖出，格力，美的、海尔都为正收益，其中三者差距非常明显，美的好于格力远远好于海尔。持有过去5年的话，格力、美的年化收益为38%左右，海尔为20%，差距还是非常大，也说明近5年格力美的的发展远远好于海尔。

2.回测过去，即使是在15年大牛市高点买入，持有到现在4年时间，格力、美的、海尔均为正收益，格力美的也是显著好于海尔，但总体三者均能依靠自身的发展穿越牛熊。

3.三者不同年份买入持有到19年都为正收益，持有体验应该都不错。其中不同年份买入，平均来说格力好于美的好于海尔。以上分析不作为投资建议！