·0917看盘心得·突发事件打乱节奏，个股行情提前结束！

今天的下跌大多数人是没有办法躲过的，主要的诱导原因是因为今日央行的MLF续作。昨日在八月经济数据意外低于预期之后，市场反应并不激烈，主要是人们预期政策还会继续加码，所以昨日只是跌了金融股而其他个股还维持强势状态。但今天MLF续作不但没有降息反而减量续作，这让赌政策加码扶持经济的资金彻底失望，于是获利了结的抛售潮就此展开。

自美联储降息以来，市场就一直有中国降息的预期，包括央行进行了LPR改制后，市场越发认为央行将通过引导式降息达到降息的目的。然而，这种预期从来没有实现过，而今日央行没有进行降息意味着11月5日之前已经不太可能有降息了。站在央行的角度上看，可能担忧猪肉价格和近期油价的扰动让CPI失去控制，CPI的压力也压制了货币政策空间。经济弱政策不能更大力度对冲，意味着企业盈利还会继续探底，自然投资者对于个股的信心和耐心终于丢失了。
所以，从今天的下跌过程当中看，我们可以发现这样两个共性：
第一：一线龙头跌幅有限，甚至像沪电、韦尔股份 这一类还是上涨的
第二：二三线个股跌幅更大，但没有跌停的个股

为什么会出现这样的分化呢？
今天下跌的逻辑是政策对冲不及预期，尤其是货币政策宽松预期落空，因此今日跌幅较大的个股也全部是根据这个逻辑。在本轮行情当中，受益于一线龙头带动、经济回暖预期和宽松预期的二三线个股逻辑被破坏，因此资金出现大规模撤退主跌市场也就顺理成章了。
而一线龙头由于的确有实实在在的景气度回升和业绩保障，所以尽管经济数据不好宽松不及预期，但没有影响到行业和公司业绩向好的趋势，资金的锁仓态度就还是非常明显的，跌幅并不大。

那么，这样的分化意味着什么呢？
我们可以通过今天的事件确定几点：
第一：随着降息预期的落空，货币宽松度不会重演一季度情况
第二：经济数据频频不及预期，预计经济依然处于较弱的状态，只有局部行业出现了反转，整体下行过程还在继续
第三：一旦国庆节过去，政策刺激力度可能会减弱
虽然，今天的下跌还不能说本轮行情就此结束，但将是一个非常重要的分水岭。前期依靠流动性和政策预期上涨的个股本轮行情基本已经结束了，后面的反弹都是用来出货的。而有基本面坚实基础，不依靠政策对冲的行业个股行情可能还没有走完，后续在市场反弹的过程当中还会反复活跃，甚至新高。个股的分化从今天开始会变得非常大，整个秋收行情也正式进入到尾声阶段，亏钱效应开始增加将是最重要的特征。

至于，指数是否已经见到了本轮反弹的高点位置还不能马上下结论，毕竟在理论上还存在一波五浪冲顶的可能。而且，各指数今日全部回踩了上涨趋势线，这里依然可能支撑指数继续维持上涨势头。然而，在维稳预期下，指数的上涨不代表个股能涨，接下去可能出现指数与个股的背离。个股弱指数维持高位震荡，所以后面的行情又会回到非常难的操作阶段，需要你对持仓配置进行深度优化操作。
在国庆维稳和趋势线的支撑下，注意去弱留强，选择抗跌和具有补涨空间的标的，不要留恋今日资金主动出货的个股。

★操作策略：
加快调仓步伐，防守反击