9月是你的秋收季吗？

老牛执业团队证书编号：S1080617060010、S1080617060011、S1080617060002（免责声明：本文资讯及行情数据分析均来自于wind资讯/同花顺 等市场公开信息，仅作参考，不构成操作建议，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎！）【老牛操盘】这里专业揭秘机构操盘信息，每天深入解析大盘，精准捕捉股市热点板块，对上市公司进行纵深透析，让个股价值无处可藏！机会不等人，每晚8点，准时开启股市财富盛宴！今天周末，目前看没有什么特别大的消息。唯一比较重要的是昨日晚间，国家统计局发布了8月中国制造业PMI数据。数据为49.5%，上个月49.7%，继续回落了。仍处于收缩区间且收缩幅度再次扩大。非制造业商务活动指数为53.8%，前值53.7%；其中服务业PMI为52.5%，前值52.9%，连续3个月回落；建筑业PMI为61.2%，前值58.2%，出现反弹。其实，PMI有所回落，主要还是受内需走弱影响。财政政策重心仍是减税降费，尽管带动力企业利润率改善和居民收入恢复，这就是我们说的反哺的过程开始了。但这拉动经济增长的作用是较为间接的，同时也导致基建投资增速处于低位，这需要理解。目前，工业产成品库存周期正进入后期阶段，但加库存的时点和力度还不确定。库存的时点和力度，决定了工业品继续下行的周期。工业品下跌其实对于咱们国内出口的制造业是利好的。从利润的传导上看，也是利好的老百姓 。从PMI细分来反应这个问题，我们可以看到：大中小企业经营状况差距缩小，小企业经营状况有所好转。从制造业PMI来看，大型企业保持扩张，小型企业景气回升。大型企业PMI为50.4%，连续两个月高于临界点，是制造业稳定发展的重要支撑。小型企业PMI为48.6%，比上月回升0.4个百分点，其中生产指数为51.3%，5月份以来首现扩张。所以，随着不搞房子的定调开始后，减税降费政策落实落细，企业利润率提高；对民营、小微企业、制造业进行定向“宽信用”，小企业的盈利水平有所回升，生产和融资状况出现改善迹象。当下，老牛觉得大家对于宏观经济和政策，一定要避免两种误判：第一种误判是认为经济断崖下行，一定会采取强刺激手段；第二种误判是认为中国经济将很快复苏，出现V型反转。选了不弄房子后，必然会有一个短痛的过程。而且这个过程中，我们的货币政策可能和从前不一样，这次不打“麻药”。也就是不搞大水漫灌。所以，未来中国经济增速将维持底部震荡或缓慢下行的态势，这个确定性还是很高的。不过，在减税减费、金融服务实体经济力度加大、社融拐点未证伪、房地产 库存处于历史超低水平、企业逐渐由主动去库存向被动去库存阶段过渡、出口回暖、汽车消费低基数、支持消费政策频出的背景下，经济大幅下滑可能性并不大。从货币政策看，当前金融和通胀形势并不支持狭义流动性的进一步宽松（宽货币）。9月份秋季行情，将是第三季度最后一个月。市场在中美贸易摩擦升级的背景下，沪指估计也不会大动作，震荡运行为主了。并呈现高位的消费股和高位的科技成长股，剧烈波动的状态。毕竟无论成长还是消费，很多头部品种已经到了历史的高位。所以，秋收，从不同的立场来看，也是主力兑现收益，收获利润的时候。希望各位投资者，在追逐短期利润的同时保持谨慎，不要追涨，以免吃到最后一个“铜板”。建议保持低仓位操作，可在市场风险偏好好转时择机略微调升仓位，不超过5成。短线关注改革主题、TMT龙头、国防军工和黄金等避险板块；中长线关注金融，底部优质成长股。好了，今天的内容就到这儿，各位周末愉快。