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300644,下半年不得不关注的潜在大牛

19-08-07 18:01 7505次浏览
曝料哥
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开这贴的主要目的,不是推票,是自我留存。

有兴趣的朋友可以认真阅读一下,我尽量写的客观些。


300644几个方面引起了我的重视:
第一,业绩确定性即将V型反转。
由于上游原材料将会连续下跌,所以公司的业绩将会出现V型反转。这是我关注它的最主要原因。对股票而言,所有的预期,都不如业绩反转来的实在、来的持久。如果你要问原村料下跌及低位运行的周期将持续多久,我用可靠的行业知识告诉大家:至少5年。
第二,公司治理结构喜迎新变化。
这个也很让人期待。2019年7月25日,公司发布公告,一是外聘总裁。这符合现代企业治理方向,关键是新任总裁陆体超,是从行业龙头金发科持挖过来的,长期从事行业营销,人脉广,必将带来客户增量。二是新成立投资部。说明未来将加大外延并购力度,毕竟公司资产很健康,目前贷款率仅20%左右。

第三,盘子和市值实在太迷你了。
目前300644的总市值17亿元,总股本6400万股,实际流通比例不到一半。明年2月将会有2400万股解禁,占总股本的27%。关键是,每股公积金5元,每股未分配利润4元多。超级小市值、高公积金、负债率低、利润率为正的次新股,净利润又是正的且越来越好。而且,300644曾经也当过这个热点的龙一,很多做超短的不关注基本面,只要板块异动了就直接找曾经做过的股买买买。这种标的一般下半年容易出现大牛走势。
至于什么冲电桩、3D打印、垃圾分类利用等概念,虽然公司都有,但于业绩没关系,不是我的关注点。这里我重点分析一下为什么300644的业绩即将出现V型反转,而且是广大股民们喜欢的“深V”造型。


下面是业绩分析了。
记得以前炒参股新股概念时,江苏瞬天是其第二大股东,所以就关注到了300644。当时它正准备上市,被称为“中国的小杜邦 ”。但其实它和杜邦是没法比的,杜邦是发明了尼龙,而这公司仅仅是尼龙的改性加工。
不过,因为尼龙以及公司另一款产品聚丙烯下游应用实在太广泛,汽车、航空、轨道交通、家电、电子等领域都是;加上公司是行业第一方阵,技术含量还是有的,否则也不会有30多项发明专利,所以业绩一直很好,统合毛利率一直在20%以上。
但是2018年初上市后,业绩就迅速“变脸”了,一年内的股价也从最高点79元跌到现在的27元。原因大概有3个方面:
一是存在上市前夕做高业绩的可能,导致上市后第一年要“还债”。这是新股上市的普遍性现象,按照通常规律,这个过程基本上要花掉整整一个财年的时间。
二是公司原材料价格连续上扬,这对于加工制造业的影响是巨大的。300644的原材料主要是两种:尼龙和聚丙烯,都是石油衍生品。过去两年原油价格本身就连续上涨,作为其衍生品的尼龙和聚丙烯自然就大幅上涨了。而且,聚丙烯是大炼化产品,以前被中石油中石化 垄断,下游企业的议价能力基本为0;尼龙66呢,虽然国内有华峰、神马等厂家,但再上游的已二腈这个产品的核心技术却被英威达垄断着,且对中国高度技术封锁的,价格与成本不成比例,一直奇高,还动不动来个“不可控制力”型提价、断供。
据公司2018年报显示:由于国家对化工产品市场加强安全、环保督察,化工产品产能扩张缓慢,而化工产品需求端保持相对稳定,化工产品价格保持高位,2018年PP指数由年初的864点一路上扬至10月份的1015点;2018年尼龙PA6切片价格始终高位震荡,尼龙PA66价格更是离谱,从1月25000元/吨涨势延续到9月达40000元/吨以上。原材料从25000元一吨涨到40000元一吨,都快翻倍了,你让公司怎么挣钱?虽然说可以对产品提价,但又不是不可替代的产品,提价超出幅度销售自然就受到影响。

翻看数据得知,300644的业绩,2015、2016年都是7000多万的扣非净利润,原材料上涨第一年2017年也有5000万元。

但2018年虽然营业收入还稍有增长,扣非净利却只剩下680万元了。 具体到每个季度,一季度接近500万,二季度、三季度分别降为155万、145万,四季度则亏损200来万。

不过,随着原油价格的回落,今年公司业绩立马回转了。一季度扣非净利420万元,虽然量还是太少,但相比去年二三四季度已经好了太多了。关键是,半年报预计1300-1400多万元,说明今年第二季度净利润有1000万元呀。去年二季度才250万元,标志着公司业绩正式V型反转了。下半年特别是四季度又是产销旺季,我预计全年差不多有5000万元的扣非净利润,明年将会恢复到上市前的7000万元左右,2021年随着国产尼龙66的投产(详见本人对中国化学 关于已二腈项目的分析),估计扣非净利润能达到1亿元以上。

上述关于300644两大原材料价格的分析,是基于对行业趋势的认知,绝无一点个人臆想。

聚丙烯方面,本身受原油下跌会出现价格下跌。更重大的影响是,以前我国只有中石油、中石化具备大炼化资质,下游无议价空间。但随着大连、舟山、上海、惠州等7大民营大炼化基地的建设,每一家都是2000万吨以上的产能,聚丙烯将会供大于求的局面,民营企业可是价格杀手,价格大幅下跌在所难免。
尼龙66方面,中国化学旗下的天辰公司已经与齐翔腾达 合资成立天齐新材公司了,预计本月奠基开工,2021年底投产。一般来讲,国产化前半年左右,国外巨大就会启动降价的竞争手段,所以2020年下半年尼龙66的价格必然腰斩。

一旦因为经济周期,导致化工产品价格波动,周期至少3年,加上七大炼化基地这个体制性改革因素,那么300644的原材料在未来5年内都将低位运行。虽然说原材料的价格因素大部分会被下游传导效应抵扣,但总归会剩下一部分的,再加上产品价格下跌有利于扩大下游需求。这显然是莫大的利好。所以,未来2年300644利润将会大幅增长。

综上,目前的大盘寻底状况,300644这么小的盘子,今年不下手,明年会有更好的机会?肯定不会有的。
所以,下半年我认为300644可能会暴涨。至于引曝点,或许是高转送,或许是资产收购,或许是某个没有实际好处的概念,但本质上一定是在炒业绩暴增。
主力都是这样忽悠的,一般人我不告诉他。
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评论(47)
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曝料哥

19-08-08 22:41

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谢谢老兄鼓励。
warhorse

19-08-08 21:38

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现在这种挖基本面的帖子,真是太少了,大家宁愿去新坑里博傻,14年的网络互金,完全可以对标现在的某些热门,不过大家宁愿博傻也没人愿意静下心来挖小票
曝料哥

19-08-08 19:01

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结合国内七大炼化基地开车、尼龙66国产业的时间表,再看看 这个产业链,就知道未来两年 300644 的业绩会有多好了。

@股道茶经老陆 @罗斯看盘 @蟠龙鼎 @阿甘007 @ 湖南人 @不凡  @乔美美MeiMei  @武汉涨停王  @观海
曝料哥

19-08-08 15:10

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中国七大石化产业基地最新项目进展大盘点!  

2019-01-16

2018年底,恒力炼化建设完成的2000万吨/年炼化一体化项目于大连长兴岛正式投料开车,宣告着中国首个大型民营炼化项目加快进入项目调试运行与投产倒计时阶段。随着千万吨级别炼化一体化项目即将迎来集中投产,不得不说,我们正站在大炼油时代的开端,民营独立炼厂、外资炼厂和主营炼厂之间的竞争,也许才刚刚拉开帷幕。
2015年,国家发改委对石化产业基地的设立条件提出指导意见,并提出了发展七大石化产业基地的规划,使得2018-2025年的中国炼油格局中,民营企业作为主力力量登上中国炼油产业链的舞台。
中国七大世界级石化产业基地包括:大连长兴岛、河北曹妃甸、江苏连云港、浙江宁波、上海漕泾、广东惠州和福建漳州古雷。

七大基地全部投射沿海重点开发地区,瞄准现有三大石化集聚区,同时立足于海上能源资源进口的重要通道。
上海漕泾、浙江宁波、江苏连云港三大基地位于长三角地区,该区域经济活力强劲、发展潜力巨大,是石化下游产品消费中心,也是当前国家实施“一带一路”与长江经济带两大战略的关键交汇区域。广东惠州、福建古雷两大基地位于泛珠三角地区,面向港澳台,区位独特,是国家实施“一带一路”战略的核心承载腹地。大连长兴岛、河北曹妃甸两大基地位于环渤海地区,是国家实施京津冀协同战略的集中辐射区域。 我们一起来看看七大石化产业基地建设进展情况 01 大连长兴岛2018年12月15日投料开车!恒力炼化成为七大石化基地首个投产民营炼化一体化项目。恒力炼化一体化项目是国内目前为止,计划一次性建成规模最大、加工流程最长、上下游装置关联度最高、技术最复杂的一体化项目。主要建设内容包括2000万吨常减压和1150万吨重油加氢装置(含柴油加氢、蜡油加氢和沸腾床渣油加氢装置),3套320万吨重整装置,2套225万吨芳烃装置,130万吨混合脱氢装置等工艺装置。

此外,2018年11月9日,中国华阳经贸集团与福佳集团正式签署战略合作协议,在长兴岛合资建设2000万吨/年炼化一体化项目,成为继中石油的大连石化、恒力炼化之后,第三个规模2000万吨/年的炼化项目。

目前,大连长兴岛已建成年产660万吨全球单体最大的PTA工厂,恒力2000万吨炼化一体化项目已投产,150万吨乙烯项目2019年投产,200 万吨乙烯项目、丙烷综合利用项目、轻烃综合利用项目等重大项目加快推进,高档染色剂、催化剂利用等下游新材料项目落户园区。

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江苏连云港

2018年12月14日,江苏省在连云港举行全省重大项目现场推进会议,共有10个重大项目现场集中开工,总投资达1005亿元。
盛虹集团1600万吨/年炼化一体化项目正式开工,该项目总投资约775亿元,年加工原油能力1600万吨,预计将于2021年建成投产,届时可实现年产值约1200亿元、利税超200亿元,推动盛虹集团形成完整的“原油-芳烃-PTA-聚酯-化纤”新型高端纺织产业链和“原油+醇基-烯烃-精细化工”特色石化产业链。
另外9个重大项目包括,中化芳烃衍生系列产品及电子化学品项目、江苏赛科特种化学品项目、连云港荣泰化工仓储公司商储罐区(二期)低温储罐项目以及配电网工程、LNG储配站、石化公共管廊、污水处理厂、固危废处理处置中心等公共配套工程,同期开工。
2018年12月17日,徐圩新区网站发布“连云港石化有限公司320万吨年轻烃综合加工利用项目”环评文件受理情况。连云港石化是浙江卫星石化股份有限公司(以下简称:卫星石化)的全资子公司。项目分两个阶段实施:一阶段主要生产装置包括轻烃裂解联合装置(轻烃裂解装置、丁二烯抽提装置、芳烃抽提装置)、HDPE 装置、LLDPE 装置、EO/EG 装置;二阶段主要生产装置包括轻烃裂解装置、LDPE 装置、EO/EG 装置、丙烯腈联合装置。

0 4
浙江宁波

浙江石化4000万吨/年炼化一体化项目,由荣盛控股、巨化集团、桐昆控股、舟山海投等四家单位合资创建,位于舟山绿色石化基地,总投资1730.8亿元,分两期建设总规模为4000万吨/年炼油、800万吨/年对二甲苯、280万吨/年乙烯。
最新进展:12月9日,浙江省工业设备安装集团有限公司第五分公司承建的浙江石油化工有限公司4000万吨/年炼化一体化项目一期芳烃装置苯甲苯塔吊装顺利完成。预计2019年项目将顺利投产。
根据2018年12月28日《商务部关于下达2019年第一批原油非国营贸易进口允许量的通知》(商贸函[2018]787号),浙石化首批获得400万吨配额,用于2019年投产年的生产备料和加工需求。目前,浙石化已累计获得原油非国营贸易进口配额900万吨,为浙石化试生产提供坚实的原料保障。
2018年12月20日,中国石化电子招标投标交易网上发布了数条关于“中石化宁波镇海炼化有限公司扩建1500万吨年炼油120万吨年乙烯项目”的招标公告。招标公告中介绍,镇海炼化扩建1500万吨年炼油120万吨年乙烯项目(乙烯部分)由宁波市发改委以甬发改审批[2018]266号文核准,由中国石油化工股份有限公司以石化股份计〔2018〕272号文批准建设。
镇海炼化目前拥有2300万吨/年炼油、100万吨/年乙烯的规模,与4500万吨/年的深水海运码头、超过330万立方米仓储共同构成了“大炼油、大乙烯、大码头、大仓储”的产业格局。“十三五”期间中石化将投资2000亿元,打造茂湛、镇海、上海和南京4个世界级炼化基地。按预定规划,建成后茂湛基地将形成年炼油能力3500万吨,乙烯180万吨;镇海炼化基地将形成炼油能力3300万到3800万吨,乙烯180万到220万吨,成为其中产能最大的炼化基地;上海基地将形成年炼油能力2600万吨,乙烯259万吨;南京基地将形成年炼油能力3600万吨,乙烯240万吨。

0 5
广东惠州

2018年,多个重大项目落户广东惠州。预计到2020年,惠州大亚湾石化区石油炼制、乙烯生产能力分别达到4000万吨、500万吨。
2018年5月,中海油惠炼二期1000万吨炼油项目投产,中海壳牌化工二期项目——第二套乙烯裂解装置及其衍生品装置正式投产。
2018年9月5日,省、市、粤电集团三方分别与全球最大的跨国石油和天然气上市企业埃克森美孚公司签署系列协议。其中,埃克森美孚惠州化工综合体项目商谈投资总额100亿美元。
2018年10月16日,惠州石化化工项目合作谅解备忘录在荷兰海牙签署。这将成为中国海油、壳牌集团在惠州大亚湾合作建设的三期项目,总投资数十亿美元。

0 7
福建漳州古雷

2018年12月26日,腾龙芳烃(漳州)整改修复项目传来报道,福建福海创石油化工有限公司成功重启芳烃项目,PX(2)装置于11时58分生产出合格产品,顺利为下游PTA装置供料。注册成品油公司13998486356
2018年10月19日,福建古雷石化有限公司发布《古雷炼化一体化项目生产准备工作纲要》,标志着项目生产准备工作全面启动。
古雷炼化一体化项目位于福建省漳州市,该项目将建设百万吨级乙烯及下游配套深加工装置,分别为 80万吨/年乙烯蒸汽裂解、30万吨/年裂解汽油加氢、25万吨/年芳烃抽提、9万吨/年丁二烯抽提、30万吨/年乙烯—醋酸乙烯树脂(EVA)、27/50万吨/年环氧乙烷/乙二醇(EO/EG)、60万吨/年苯乙烯(EBSM)、35万吨/年聚丙烯(PP)等化工装置以及配套的公用辅助工程,项目总投资概算为278.38亿元,计划2020年底建成投产。

0 8
上海漕泾

位于上海漕泾的高桥石化漕泾炼化一体化项目早在2012年就已经进行了环评公示,2013年10月经国家发改委批示之后正式开展各项前期工作。但由于种种原因,目前仍然处于搁置状态。

0 9
河北曹妃甸

河北曹妃甸涉及5000万吨的旭阳石化、新华石化、浅海集团,除了旭阳石化1500万吨项目在推进当中,其他均未有实质性进展。
曝料哥

19-08-08 15:04

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下游应用超级广泛。
曝料哥

19-08-08 15:00

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  @职业炒手 @炒股养家 @大阿牛 
看看这个就知道它后面业绩会很好的。大佬们关注下啊,慢慢吸一点,太小盘了,到时几千万就能顶涨停。
曝料哥

19-08-08 14:56

0
  
  
曝料哥

19-08-08 08:36

0
@含烟翠

翠姐来评评理。
股天乐

19-08-08 08:07

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@曝料哥 兄好,今日推荐不是直接简单的浏览量的,今天推荐是按文章所受的推荐、点击、收藏等一篮子权数计算,另外推荐文章每天的数量也有限,只要兄的文章质量好,总有机会上推荐的,谢谢。
曝料哥

19-08-08 08:03

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@股天乐  头条的标准是流量吧?肯定不是贴子质量。
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