300644，下半年不得不关注的潜在大牛_曝料哥

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开这贴的主要目的，不是推票，是自我留存。

有兴趣的朋友可以认真阅读一下，我尽量写的客观些。

300644几个方面引起了我的重视：
第一，业绩确定性即将V型反转。
由于上游原材料将会连续下跌，所以公司的业绩将会出现V型反转。这是我关注它的最主要原因。对股票而言，所有的预期，都不如业绩反转来的实在、来的持久。如果你要问原村料下跌及低位运行的周期将持续多久，我用可靠的行业知识告诉大家：至少5年。
第二，公司治理结构喜迎新变化。
这个也很让人期待。2019年7月25日，公司发布公告，一是外聘总裁。这符合现代企业治理方向，关键是新任总裁陆体超，是从行业龙头金发科持挖过来的，长期从事行业营销，人脉广，必将带来客户增量。二是新成立投资部。说明未来将加大外延并购力度，毕竟公司资产很健康，目前贷款率仅20%左右。

第三，盘子和市值实在太迷你了。
目前300644的总市值17亿元，总股本6400万股，实际流通比例不到一半。明年2月将会有2400万股解禁，占总股本的27%。关键是，每股公积金5元，每股未分配利润4元多。超级小市值、高公积金、负债率低、利润率为正的次新股，净利润又是正的且越来越好。而且，300644曾经也当过这个热点的龙一，很多做超短的不关注基本面，只要板块异动了就直接找曾经做过的股买买买。这种标的一般下半年容易出现大牛走势。
至于什么冲电桩、3D打印、垃圾分类利用等概念，虽然公司都有，但于业绩没关系，不是我的关注点。这里我重点分析一下为什么300644的业绩即将出现V型反转，而且是广大股民们喜欢的“深V”造型。

下面是业绩分析了。
记得以前炒参股新股概念时，江苏瞬天是其第二大股东，所以就关注到了300644。当时它正准备上市，被称为“中国的小杜邦 ”。但其实它和杜邦是没法比的，杜邦是发明了尼龙，而这公司仅仅是尼龙的改性加工。
不过，因为尼龙以及公司另一款产品聚丙烯下游应用实在太广泛，汽车、航空、轨道交通、家电、电子等领域都是；加上公司是行业第一方阵，技术含量还是有的，否则也不会有30多项发明专利，所以业绩一直很好，统合毛利率一直在20%以上。
但是2018年初上市后，业绩就迅速“变脸”了，一年内的股价也从最高点79元跌到现在的27元。原因大概有3个方面：
一是存在上市前夕做高业绩的可能，导致上市后第一年要“还债”。这是新股上市的普遍性现象，按照通常规律，这个过程基本上要花掉整整一个财年的时间。
二是公司原材料价格连续上扬，这对于加工制造业的影响是巨大的。300644的原材料主要是两种：尼龙和聚丙烯，都是石油衍生品。过去两年原油价格本身就连续上涨，作为其衍生品的尼龙和聚丙烯自然就大幅上涨了。而且，聚丙烯是大炼化产品，以前被中石油、中石化垄断，下游企业的议价能力基本为0；尼龙66呢，虽然国内有华峰、神马等厂家，但再上游的已二腈这个产品的核心技术却被英威达垄断着，且对中国高度技术封锁的，价格与成本不成比例，一直奇高，还动不动来个“不可控制力”型提价、断供。
据公司2018年报显示：由于国家对化工产品市场加强安全、环保督察，化工产品产能扩张缓慢，而化工产品需求端保持相对稳定，化工产品价格保持高位，2018年PP指数由年初的864点一路上扬至10月份的1015点；2018年尼龙PA6切片价格始终高位震荡，尼龙PA66价格更是离谱，从1月25000元/吨涨势延续到9月达40000元/吨以上。原材料从25000元一吨涨到40000元一吨，都快翻倍了，你让公司怎么挣钱？虽然说可以对产品提价，但又不是不可替代的产品，提价超出幅度销售自然就受到影响。

翻看数据得知，300644的业绩，2015、2016年都是7000多万的扣非净利润，原材料上涨第一年2017年也有5000万元。

但2018年虽然营业收入还稍有增长，扣非净利却只剩下680万元了。具体到每个季度，一季度接近500万，二季度、三季度分别降为155万、145万，四季度则亏损200来万。

不过，随着原油价格的回落，今年公司业绩立马回转了。一季度扣非净利420万元，虽然量还是太少，但相比去年二三四季度已经好了太多了。关键是，半年报预计1300-1400多万元，说明今年第二季度净利润有1000万元呀。去年二季度才250万元，标志着公司业绩正式V型反转了。下半年特别是四季度又是产销旺季，我预计全年差不多有5000万元的扣非净利润，明年将会恢复到上市前的7000万元左右，2021年随着国产尼龙66的投产（详见本人对中国化学关于已二腈项目的分析），估计扣非净利润能达到1亿元以上。

上述关于300644两大原材料价格的分析，是基于对行业趋势的认知，绝无一点个人臆想。

聚丙烯方面，本身受原油下跌会出现价格下跌。更重大的影响是，以前我国只有中石油、中石化具备大炼化资质，下游无议价空间。但随着大连、舟山、上海、惠州等7大民营大炼化基地的建设，每一家都是2000万吨以上的产能，聚丙烯将会供大于求的局面，民营企业可是价格杀手，价格大幅下跌在所难免。
尼龙66方面，中国化学旗下的天辰公司已经与齐翔腾达合资成立天齐新材公司了，预计本月奠基开工，2021年底投产。一般来讲，国产化前半年左右，国外巨大就会启动降价的竞争手段，所以2020年下半年尼龙66的价格必然腰斩。

一旦因为经济周期，导致化工产品价格波动，周期至少3年，加上七大炼化基地这个体制性改革因素，那么300644的原材料在未来5年内都将低位运行。虽然说原材料的价格因素大部分会被下游传导效应抵扣，但总归会剩下一部分的，再加上产品价格下跌有利于扩大下游需求。这显然是莫大的利好。所以，未来2年300644利润将会大幅增长。

综上，目前的大盘寻底状况，300644这么小的盘子，今年不下手，明年会有更好的机会？肯定不会有的。
所以，下半年我认为300644可能会暴涨。至于引曝点，或许是高转送，或许是资产收购，或许是某个没有实际好处的概念，但本质上一定是在炒业绩暴增。
主力都是这样忽悠的，一般人我不告诉他。

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