微芯生物与海特生物对标分析

微芯生物与海特生物对标分析

微芯生物：成为科创板首批过会企业，也是首批企业中唯一一家生物医药 类公司。

核心产品：西达本胺：适应症与市场空间不断拓宽，销售峰值有望达到20亿元。西达本胺是全球首个亚型选择性HDAC抑制剂，获批适应症为二线治疗外周T细胞淋巴瘤，是国内目前唯一获批二线治疗该适应症的药物，预计该适应症销售峰值有望达到5.1亿元。适应症拓展方面：1）晚期激素阳性乳腺癌：III期临床已完成，预计于2019年下半年获批，该适应症销售峰值有望达到5.8亿元；2）非小细胞肺癌：一线联合治疗已进入II/III期临床阶段，预计该适应症销售峰值有望达到7.6亿元；3）弥漫性大B细胞淋巴瘤：即将进入临床III期阶段，预计该适应症销售峰值有望达到1.5亿元。4）其他联合用药方面：西达本胺作用机制独特，与多种药物存在联合用药的可能。如海外研究表明，西达本胺与PD-1联合用药具有可行性，公司与信达生物已开展与PD-1联合用药的合作，以进一步扩大西达本胺的市场空间。

海特生物：转型做创新药企业。

核心产品：注射用重组变构人肿瘤坏死因子相关凋亡诱导配体（CircularPermutedTRAIL）简称CPT，主要应用于多发性骨髓瘤等血液系统肿瘤及胃癌、结肠癌、乳腺癌等实体恶性肿瘤的治疗，属于靶向基因工程抗肿瘤新药。
CPT是北京沙东研发的国家一类新药，目前处于临床III期试验的中期阶段。（公司于2019-7-3发布临床试验进展公告）

对标分析：
1、都属于化学制药研发创新药:抗癌为主要方向；微芯生物：乳腺癌、肺癌、淋巴瘤；海特生物：骨髓瘤、胃癌、结肠癌、乳腺癌；
2、微芯生物专注于临床新分子实体药物研发；海特生物拥有小分子研发中心汉康医药；
3、临床进度：微芯生物处于三期临床晚期或完成；海特生物：三期临床中期（微芯生物进度快1-2年）；
4、估值：微芯生物发行价20.43，总股本3.6亿股，总发行市值72亿，发行市盈率467.51；海特生物股价32.3，股本1.03亿，总市值33亿，市盈率27；