口罩股业绩计算

口罩股业绩计算

大势
中国去年口罩产能是45亿（如图），日产能极限是2千万（如图），而在国家大力支持下，工信部预计2月底日产能能提高到1.8亿（如图）。目前中国劳动人口有9个亿，只算这9个亿人，首先假设20%的人不怕死不要口罩，还有7.2亿人需要口罩，再假设50%的人经济实力不够1周换1次口罩，这部分人日需求是0.6千万，还剩下2.7亿人需要口罩，口罩日产能只有1.2亿，仍然是缺口巨大，这就是口罩涨价的本质，价格只能由供需决定，至于什么平台压价国家调控，都无法起到决定性作用。去年总销量是45亿口罩，假设疫情持续90天每天极限算1.8亿，今年的需求也在170+45=215亿以上，总销量翻了4倍，而目前口罩平均价格翻倍5-10倍，总市场从原来的百亿直接翻到千亿。


具体
就拿我朋友开的药店说，目前口罩主要是N95和医用口罩两种，在疫情之前，药店N95的进货价是2元，药店卖4-5元一个，医用口罩是20元100个，药店卖30元100个。而现在，药店的N95进货价就已经涨到15元一个，医用口罩更是平均2元一个（之前是2毛）。我以上市公司振德医疗 举例子，振德医疗去年日产能是5万个一天，目前在国家扶持下已经增加到50万一天（如图），振德医疗去年年化防护类用品营业收入大约在8000万，毛利率52%，也就是1个N95成本1元，现在卖给经销商15元，净利润翻14倍，产能翻10倍，去年防护类净利润4千万，今年则是0.4×14×10＝56亿，平均一个月赚4.5亿，疫情持续两个月，就能赚近10个亿。而振德医疗去年1年才赚1个亿。这就是口罩市场的缩影，现在就是要么价格高，要么产能高，产能上不去，大家只能疯狂抢价格，业绩自然爆发。产能上去了，价格才能回温，但业绩照样爆发。



综上，2月后人们陆续开始工作，即使按2月底口罩极限产能依然不够，只要疫情不结束，口罩价格大概率会持续坚挺，口罩股业绩怎么算大家就可以直接套用公式了，看疫情什么时候结束，能持续多久，口罩的业绩就会增加多少。