沐阳：又来了？又是机构行情？——1.13

今天市场最大的特点，基金又来了？

就是由去年机构超额收益明显的大科技板块推动的基金行情。

比如去年的科技股王卓胜微 ，4天涨幅超过20%
现价260块的汇顶科技 ，连续拉出2个涨停板。
高价大科技芯片股好几个都打出了历史新高。
这个情况发生在新年伊始，怎么感觉如此的熟悉呢？

基金拿着新钱又买了一遍组合
2018年初曾经发生过类似的案例，我们知道2017年是上证50 的所谓核心资产行情，行情的特点就是大蓝筹股的持续上涨。整个2017年重仓核心大蓝筹的基金几乎是躺赢的节奏，比如贵州茅台 2017年收益122%，中国平安 是116%。这样的行情走势对于那些配置型的大基金来说无疑是业绩爆发的一年，因为过去5年都没有如此大股的结构性行情。
所以2017年那些大基金的业绩非常好，而2018年新的一年他们发行的新的产品同样大卖，于是，这些业绩很好的基金经理拿到新的资金怎么做？
把他们2017年表现很好的重仓股（准确来说是重仓方向）又买了一遍！
所以我们看到2018年1月开始，17年超额收益明显的大蓝筹又进行了一次加速行情！
比如我们看到下图的贵州茅台，2018年1月初是有明显的放量后推升的，这是基金拿到新产品资金后二次买入的表现。

而这次的故事非常相似。

2019年科技类基金在芯片股上的超额收益非常之明显，汇顶科技去年163%，兆易创新 230%，圣邦股份 380%。这样的收益也使得2019年基金排名上科技股基金经理成为了最大赢家，排名第一的广发基金刘格菘（121%），三季度末的时候总规模在82亿，年底到了100亿，1月17日新产品再发80亿，这个几乎是没有悬念的爆款秒没。
从他的资金管理规模看，几乎是翻了一倍多，那么新的资金投向去哪里？不出意外的话仍然会是大科技主线。

总结和思考：

几乎可以预见到2020年初会继续出现一批大科技股的加速行情，业绩优秀的基金经理发行的新产品是这里的主要增量资金。但是我们去年2018年贵州茅台和中国平安的年K线，他们都是阴线，全年都是负收益（和2018年整体行情有一定关系）。这里要注意的是，市场总是变化的， 所以往往去年超额收益的板块往往第二年表现都不会太好。
所以，如何处理这段大科技行情呢？比较考验演技~~